公開資料顯示，合肥百貨董事會去年5月份屆滿，彼時董事長鄭曉燕54歲、副董事長劉卡佳55歲。根據合肥市相關規定，女性年滿55周歲不得在國企擔任一線領導崗位。不可否認，鄭、劉二人為合肥百貨的發展發揮了舉足輕重的作用，但是由于年齡問題，此次換屆不可能再出任一、二把手或者其他一線領導崗位。一位長期關注公司的機構投資者告訴記者，正因為出于公司領導層不能保持連續性的擔憂，許多機構投資者堅決地斬倉離場，因此前期合肥百貨在商業百貨板塊跌幅較深。

　　此前，合肥市其他國有控股上市公司也曾發生過推遲換屆的情況，但是那幾家公司當時都出現業績下滑、虧損，甚至前任管理層出事等問題，新一屆董事會“難產”屬情理之中。而合肥百貨業績穩定無疑是塊“香餑餑”，正常情況下是眾人爭搶的對象，為何整整8個月成立不了新一屆董事會呢？

　　據一位與合肥市高層接觸緊密的人士透露，這或是因為公司實際控制人合肥市國資委通過轉讓公司國有股權招商引資一事有較大進展。

　　合肥市早在2010年之就提出引入戰略投資者參與國企改革，把企業必須交給善于經營的團隊，并多次公開掛牌轉讓包括合肥百貨在內的上市公司國有股權。而此前合肥百貨股價多次大幅上漲，都是因為在合肥市政府網站或市屬媒體上有該市領導與相關機構洽談轉讓公司股權一事的公開信息。

　　尤為值得關注的是，2011年4月18日大盤自3067.46點開始調整，公司股價卻逆市上揚。當年5月16日公司獲得非公開發行的批復，月內以17.55元/股溢價發行，直至當年8月29日最高上漲至23.11元。同期大盤下跌了11.8%，合肥百貨股價卻上漲了28%。不過，此后沒有了相關“興奮點”的支持，股價也走上了漫漫熊途，除權之后至去年12月4日最低下跌至5.15元，參與增發的機構被套56%之多。

　　據透露，去年以來合肥市有關領導多次對外推介合肥百貨國有產權合作招商，并于近期取得實質性進展，這暗合公司近期股價大漲現象。以此判斷，公司董事會長達8個月不換屆也可以理解：因為如果有國有股權出讓，新一屆董事會必然發生翻天覆地的變化，此時公司董事會換屆已毫無意義。

　　至于公司新引進的投資機構究竟是誰，本報將繼續關注。
　　（上海證券報 記者 高山）