解讀上市超市年報：超市模式創新迫在眉睫 在4月27日北京華聯超市最終發布上一年年度報告后，國內各大上市商超企業2012年營業情況已全部對外公布。
從記者選取的國內14家上市商超企業來看，既有諸如慶客隆營收、利潤均下滑的情況，也有像步步高這樣凈利潤增長30％以上的明星企業，也存在像物美這樣營收、利潤微增長的情況。
對于外資超市企業來說情況也大抵如此，幾家歡樂幾家愁：沃爾瑪、家樂福銷售規模、門店數均增長緩慢；百佳超市銷售額負增長5.1％，卜蜂蓮花深陷虧損泥潭，虧損近4億元；而高鑫零售（大潤發、歐尚）卻斬獲頗豐，凈利潤增幅達50％至24億元；麥德龍也業績大漲，銷售額增長了近30％，遠大于門店數18.5％增幅的水平。
業績下滑已成常態
在經營成本大幅上升、經濟不景氣的情況下，眾多超市企業增長乏力，微增長、負增長已成常態。
據國家統計局統計，2012年社會消費品零售總額同比增幅為14.3％，增速比上年回落2.8個百分點。而記者選取的國內14家上市商超企業中，有10家營收增幅低于社會消費品零售總額增幅14.3％的水平；11家外資超市中，也有7家銷售增幅低于14.3％。
營收方面，聯華超市、物美、京客隆、人人樂等超市企業營收增幅在5-7個點之間，而三江購物、武漢中商營收增幅在2個點以內，納斯達克上市的慶客隆營收出現了負增長。
外資企業中，沃爾瑪、家樂福銷售增幅分別為3.6％、0.2％，均在4個點以內。
利潤方面，值得注意的是，國內14家上市商超企業中，有8家凈利潤同比出現了下滑，比如華聯綜超、聯華超市、京客隆、中百、中商等。另外，人人樂、慶客隆出現虧損；外資 企業中，百佳超市銷售負增長5.1％，卜蜂蓮花深陷虧損泥潭，虧損近4億元。
中國連鎖經營協會的調查顯示，連鎖企業房租成本平均上漲30％，人工成本平均上漲15％，這對微利的超市行業來說形成巨大壓力；而今后幾年，超市企業面臨著門店續約潮，加劇了企業的經營壓力。
比如中百集團，營收增長13.39％而凈利潤卻下跌22.87％，其解釋稱：受宏觀經濟環境影響，公司老店銷售增幅放緩、新開門店培育期延長，同時因人工工資增加和房屋租金上漲使企業經營成本大幅上升，擠壓了公司盈利空間。
北京華聯綜超雖然新開門店29家，凈利潤下跌51.41％，在年報中也公開表示今后其面臨的困境：由于宏觀經濟形勢以及行業競爭的影響，公司依然面臨如何保持和提高市場份額、如何提高門店盈利能力和人力資源短缺等困難。
關店止損，也是超市企業在新形勢下的應對之策。比如，三江購物對一些虧損大的門店進行了清理與關閉，2012年僅新開門店3家，卻關閉8家，營收僅同比增長0.13%。未能達到公司既定目標的三江購物認為，“在艱難的2012年，宏觀經濟增長趨緩、電子商務的沖擊，同行價格競爭的影響”，導致其銷售和盈利情況不夠理想。
據中華全國商業信息中心預測，2013年我國社會消費品零售總額名義增長14.0％左右，實際增長也將低于2012年；由于居民收入增長速度不會進一步加快、物價持續高漲、消費向網上渠道轉移等原因，從消費品市場發展環境看，我國消費品市場將面臨名義、實際增速雙回落的趨勢。
生鮮經營質量仍需加強
生鮮經營逐漸得到業內的重視，但如何提高生鮮經營質量，這個問題擺在了國內超市企業面前。
首先，國內超市企業生鮮經營面臨著毛利率過低問題。人人樂生鮮的毛利率不到6％，毛利率最高的永輝在13％左右。
其次是生鮮經營品類，這也直接影響了生鮮的毛利率水平。沈建國認為，“日本式的熟食、肉類等以及生鮮運營技術，一些外資企業大幅超過國內零售業者水平，內資超市幾乎是連復制都難，只能在其他方面與其錯位經營。”
另外，在生鮮銷售占比上，雖然永輝生鮮及加工部分達到了46％，但與往年相比，生鮮占比在不斷弱化。有業內研究者認為，由于生鮮品類有低凈利率、低占款能力的特點，使其無法成為真正意義上的強勢品類，并導致永輝過去幾年凈經營性現金流始終小于資本開支，這種狀況也是永輝轉型大賣場（減少生鮮占比）的重要因素。
業內人士也對永輝超市生鮮占比表示懷疑。沈建國向記者表示，“永輝生鮮之所以會有這么大的占比，不是一般所認為的永輝生鮮占比就達到這么高，而是其中大量的批發等生鮮業務外業態銷售放到了這一部分。”這一觀點可以在永輝年報里使用“生鮮及加工”的措辭中得到印證。
在此前的采訪中，沈建國認為：永輝是做海鮮起家的，其在生鮮上的優勢，一個原因是其水產品做得好，但生鮮四大品類（熟食、蔬果、水產、肉禽）當中，水產品銷售占比是最低的；在熟食、蔬果、肉禽這三大類中，永輝的優勢只能算是相對可以，并不具備突出的創新性。目前來看，國內生鮮經營的“楷模”永輝仍沒有處理好這個問題。
內外資超市競爭加劇
與日韓、歐美等發達國家不同，目前我國超市行業集中程度低，而內外資超市開始“短兵相接”的局面，正加劇行業的整合。
“全國大系統與區域領導體系的地方性對決還沒有分出勝負，還沒有體系能夠掌握全國優勢與地方優勢。”原樂購CEO、上海通略零售業顧問公司董事長沈建國向記者表示。
據統計，歐美發達國際超市行業前10名的體量約占整個行業的60%；而最新數據表明，我國目前仍處于18%左右的水平。總體來講，行業前十名中內外資平分秋色，得益于兼并整合的華潤萬家市占率行業第一，高鑫零售、沃爾瑪分居二、三。
與整個超市行業集中程度低不同，我國大賣場業態集中程度較高，前10名的市場占有率達到了60%以上。在華以大賣場為主要拓展業態的外資超市，前六家在大賣場業態的份額達到了40％以上。
有過大賣場、百貨、購物中心多個業態運營經驗的WOWO董事長湯耀華向記者表示，“目前中國是世界上大賣場品牌最多的國家，國內超市對外資大賣場品牌毫無抗力。”隨著行業的演變、市場環境的變化，湯耀華認為，國內超市行業今后一定會面臨著業態和品牌洗牌的過程。人人樂、卜蜂蓮花等商超企業如今面臨虧損，在某種程度上正是行業競爭的直接結果。
“從2011年開始，外資超市企業除大潤發外，歐美體系外資連鎖超市深受三四級城市發展模式困境之苦，開始關店，并減緩開店速度。”沈建國說，“加上通脹，影響了新店成功率，外資超市企業也大幅提高開店標準，整并區域組織，以達到減少費用的目標。”
前述數據也顯示，外資超市沃爾瑪、家樂福在2012年門店增幅分別為6.8％、7.4％，銷售增幅僅為3.6％和0.2％。
另外，由于外資超市本土化不足，采購優勢和標準化管理優勢難以發揮，尤其2011年后內外資統一稅收等政策出臺，外資企業超國民待遇優勢喪失。
一些內資超市經過摸索，憑借特色優勢，開始全面反擊。比如永輝憑借強大的生鮮經營能力在全國范圍內擴張；步步高通過引入外籍超市團隊和臺籍百貨高管等方式，強化精細化管理，“立足于中小城市，以密集式開店、多業態、跨區域的發展模式”，具有區域絕對優勢。
三四線成擴張新戰場
隨著一二線城市市場競爭的殘酷，再加上城鎮化加速進行，超市企業逐漸重視三四線市場的拓展。
從年報中不難發現，一些逆勢增長的商超企業，如高鑫零售、步步高等，與其深耕三四線城市的戰略是分不開的。
“隨著我國經濟和社會的不斷發展，尤其是居民收入和消費水平的不斷提高，三四線城市零售市場逐漸成熟，已經具備支撐大型國內外零售品牌進駐的基礎和條件。”河南省商業經濟學會常務副會長兼秘書長宋向清告訴記者，“一二線城市大型零售商品牌扎堆現象突出，導致市場基本飽和，競爭異常激烈，也促使一些零售企業渠道下沉。”
在一線城市北京，各超市企業狀況不容樂觀。如京客隆、物美、北京華聯等本土企業，營收增幅均在8個點以內，其中北京華聯和京客隆凈利潤同比下滑50％以上。伊藤洋華堂情況也是如此，其成都的單店銷售額在10億元左右，而其在北京8家店，單店平均年銷售額只有3億元。
在三四線城市的門店數達到了80％以上的步步高，2012年營收同比上升了18.56％，凈利潤也提高了31.84％。
同樣逆勢上漲的高鑫零售，2012年營業額同比增長14.3％至778.51億元，凈利潤為24.09億，增幅高達50.6％。截止2012年底，高鑫零售位于三四線城市的門店分別為44％和20％，另外也有6％的門店位于五線城市。
不僅超市企業如此，連鎖百強企業中也存在此情況。據中國連鎖經營協會在一二線和三四線企業中選取的典型企業比較分析發現：一二線十家企業的平均銷售增幅為6％，門店數量平均增幅為2％；三四線十家企業分別為18％和17％，均明顯高于前者。
整個超市行業，從過去跑馬圈地的外延式擴張以及高度依賴資金和人力的粗放模式，開始重視精細化管理和單店效益的提升。
“業界對目前的零售業感到憂慮，但我認為市場不是很糟，效益下滑很正常。”北京工商大學教授、商務部特聘專家洪濤此前在接受記者采訪時表示，一些企業目前的困境，既是消費結構升級的要求，也是企業發展方式需要轉變所釋放的信號。
沈建國認為，面對成本上升，企業應實行“增加銷售毛利率，提高效率、降低費用率”的組合拳模式。比如優化商品族群，增加高毛利商品，增加熟食、即食商品，以及進口商品和有機商品，尤其是拉高自有商品的銷售，才是根本之道。明星企業高鑫零售，計劃在兩年之內使自有品牌銷售占比從8％提高到10％。
另外，“由于電商、高端超市崛起以及商品類群殺手等侵蝕業績，逼迫超市業態模式進行轉變，模式創新已是迫在眉睫。”沈建國說。
（中國商報·超市周刊 實習記者 張衡）
■ 時評
零售業即將迎來革命性變化
●胡宗利
美國電子商務巨頭亞馬遜向上海的“全家”連鎖店拋出了紅繡球。
前不久，亞馬遜中國在上海正式上線自提業務，自提地點是上海當地的上百家“全家”便利店。亞馬遜的這一舉措是借助傳統零售商的業態優勢，解決電子商務的最后一公里問題，以此帶來更好的用戶體驗并推動銷售增長。
筆者很看好這種方式。因為在許多發達經濟體中，包括中國的臺灣，這種商業模式已經很成熟了。京東商城和北京的好鄰居去年也開展了類似的合作。現在我們從網上購物，提貨這個環節主要是購物者與快遞打交道，它的感覺并不是很愉快。如果有個空間距離很近又便捷的定點提貨店，用戶體驗就會更完美。亞馬遜和“全家”連鎖店在上海把高效率的供應鏈和充滿人情味兒的小型連鎖店聯姻，這真是名副其實的優勢互補、強強聯合。
這幾年大家覺得零售業做得很累，大城市黃金地段購物中心的店鋪往往掙不到錢。而擁堵的交通環境讓人們逛商場、進大賣場的興致和樂趣都大打折扣。更方便、更舒暢和更人性化的購物體驗是消費者的普遍期待。
對于電子商務和傳統零售商來說，他們都從這種整合中獲得了新的競爭優勢。一種新的業態，一種不同以往的供應鏈和渠道配送，為中國的內需市場和消費帶來了新的活力和動力。中國巨大的市場如果實現了電子商務和傳統零售業的有效嫁接，它釋放出來的消費的力量會超出我們的想象。
《福布斯》雜志網站最近有篇報道說：中國的電子商務繁榮意味著購物中心內餐館將增多。它描述了中國零售業和個人消費方式正在進行中的一場革命性的變化。
在目前的中國零售支出中，約有5％到6％來自“電子零售”。電子商務作為改變傳統商業的一股最強大的力量，引發了牽一線而動全身的連鎖反應，改變著目前商業市場上的零售模式，也在改變人們的消費習慣。
