'內(nèi)憂外患'下公司2012年業(yè)績(jī)首次出現(xiàn)虧損。受宏觀經(jīng)濟(jì)放緩、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，租金和人工成本上漲，以及公司擴(kuò)張節(jié)奏和人事變動(dòng)影響。公司2012年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-8961.48萬(wàn)元，同比下降152.9%。為此公司提出了'減速、調(diào)整、鞏固、提高'的經(jīng)營(yíng)策略，未來(lái)實(shí)施強(qiáng)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，強(qiáng)化區(qū)域經(jīng)營(yíng)，鞏固和提升區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；堅(jiān)持'鞏固老區(qū)經(jīng)營(yíng)、適度發(fā)展新區(qū)'的穩(wěn)健擴(kuò)張，加快三四線城市發(fā)展；實(shí)施大賣場(chǎng)、購(gòu)物中心、社區(qū)超市、電子商務(wù)等有限多元業(yè)態(tài)發(fā)展，持續(xù)提高主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
放緩展店速度，鞏固成熟區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力。為扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑局面，公司未來(lái)計(jì)劃放緩開(kāi)店速度，我們預(yù)計(jì)公司今年新開(kāi)門店約10家，關(guān)閉門店3家左右；同時(shí)對(duì)開(kāi)店區(qū)域的選擇進(jìn)行了調(diào)整，2013年新開(kāi)門店主要集中在優(yōu)勢(shì)成熟區(qū)域，如西安、成都，暫不進(jìn)入新區(qū)域；針對(duì)一線城市人工、租金成本較高壓力，公司未來(lái)計(jì)劃壓縮一線城市賣場(chǎng)面積，減少開(kāi)設(shè)大體量的賣場(chǎng)，重點(diǎn)拓展標(biāo)超、社區(qū)超市以及三四線的購(gòu)物中心。
增強(qiáng)費(fèi)用管控能力。公司銷售管理費(fèi)用率均高于同行平均水平，人工和租金一直是超市費(fèi)用承壓的重要部分。費(fèi)用調(diào)控將是公司今后的重點(diǎn)工作，主要通過(guò)：1）提高員工勞效降低人工成本；2）節(jié)能改造控制電費(fèi)；3）改變促銷方式和理念，控制促銷費(fèi)用；4）門店業(yè)態(tài)與賣場(chǎng)空間調(diào)整，以及與物業(yè)方建立長(zhǎng)期合作關(guān)系等方式降低租金壓力等。公司2013年一季度期間費(fèi)用同比下降0.73個(gè)百分點(diǎn)至18.34%。我們判斷公司全年期間費(fèi)用率仍有下降空間。
調(diào)整商品結(jié)構(gòu)，提高毛利額，改善購(gòu)物環(huán)境。去年公司老店同店增速出現(xiàn)大幅下降。為改善老店經(jīng)營(yíng)困境，公司一方面加大生鮮的直采比例，降低采購(gòu)成本，獲取價(jià)格優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)生鮮在賣場(chǎng)的集客能力；另一方面，公司將調(diào)整商品結(jié)構(gòu)、提升經(jīng)營(yíng)檔次、廢除部分品牌影響力低的商品、提升毛利率，我們預(yù)計(jì)公司全年同店增速將逐漸回歸行業(yè)平均水平。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新區(qū)域門店培育低于預(yù)期；同店增速低于預(yù)期。
(來(lái)源：中國(guó)財(cái)經(jīng))
