互聯(lián)網(wǎng)金融走到今天，早已經(jīng)不是什么新鮮的詞匯了，P2P、支付寶、微信支付、眾籌……這些很多人都已經(jīng)耳熟能詳。大部分人都習(xí)慣把第三方支付、寶寶理財、P2P、眾籌等分開來，認(rèn)為他們是互聯(lián)網(wǎng)金融的不同形態(tài)。不過在劉曠看來，今天的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺之間的界線卻已經(jīng)沒有那么明顯了，互聯(lián)網(wǎng)金融正在開始走向交叉……

比如在國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融市場，實際上目前最大的平臺是余額寶這個寶寶理財產(chǎn)品。不管是支付寶等第三方支付，還是傳統(tǒng)銀行平臺，他們都在開始各個互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的生態(tài)布局，未來的互聯(lián)網(wǎng)金融的王者一定屬于生態(tài)!事實上，互聯(lián)網(wǎng)金融的這場生態(tài)布局之戰(zhàn)也早已悄然打響。

一、支付寶自建生態(tài)

提到近日互聯(lián)網(wǎng)金融事件什么最火，很多人可能都會想到支付寶的最新版本9.0，支付寶正在打造一個金融場景生態(tài)。在支付寶新版當(dāng)中，首次接入了淘寶眾籌，淘寶眾籌一直專注于商品眾籌，不過不久前支付寶宣布的股權(quán)眾籌平臺螞蟻達(dá)克很可能將與淘寶眾籌齊頭并進(jìn)，共同形成支付寶眾籌組合拳。

而在理財服務(wù)產(chǎn)品上，目前支付寶已經(jīng)推出了余額寶、招財寶、娛樂寶等一干理財產(chǎn)品，同時還推出了芝麻信用、螞蟻花唄、螞蟻借唄等系列互聯(lián)網(wǎng)信用金融產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)銀行“網(wǎng)商銀行”也在積極籌備中，一個龐大的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)帝國雛形已經(jīng)開始形成。毫無疑問，圍繞著支付寶的金融生態(tài)帝國優(yōu)勢十分明顯：

優(yōu)勢一：支付寶跑到今天能夠長盛不衰，跟阿里龐大的電商體系和線上線下的布局是分不開的。一者，淘寶、天貓、阿里巴巴批發(fā)擁有數(shù)百萬的商家都把保證金放在了支付寶平臺上;二者，用戶通過淘寶、天貓、阿里巴巴平臺購買任何商品都是通過支付寶交易;三者，目前國內(nèi)除了京東商城、蘇寧易購等少數(shù)幾個平臺不支持支付寶支付之外，其他幾乎所有的電商平臺、團(tuán)購平臺、O2O交易平臺都會接入支付寶;四者，目前在海外市場也已經(jīng)有眾多商家接入了支付寶付款，支付寶也已經(jīng)打進(jìn)了韓國、日本等多國市場;五者，支付寶在線下支付的布局也在緊張有序當(dāng)中，其中最激烈的莫過于滴滴快的的支付大戰(zhàn)，線下支付也將成為支付寶新的支撐力量。

優(yōu)勢二：支付寶作為目前國內(nèi)最大的第三方支付平臺，支付寶錢包的活躍用戶數(shù)量已經(jīng)超過了2.7億，在移動支付市場占據(jù)了超過80%的市場份額。從用戶基數(shù)上來說，支付寶的優(yōu)勢十分明顯，這個龐大的用戶數(shù)量將是整個支付寶金融生態(tài)的根基所在，是其他平臺在短時間難以追上的。雖然說目前微信支付的用戶數(shù)通過微信紅包也在急速遞增，但是微信支付的生態(tài)部署目前還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠成熟，用戶在微信金融上的粘度并不高。

優(yōu)勢三：從理財?shù)慕嵌葋砜吹脑�，余額寶有一個非常大的優(yōu)勢就是便利性非常好。能隨存隨取，非常方便，此外還能隨時使用余額寶的資金購買淘寶、天貓等平臺商品。如果用戶想要收益率更高，可以購買招財寶定期理財產(chǎn)品，與娛樂寶、淘寶眾籌等一同滿足了用戶的多樣化需求。而螞蟻花唄、螞蟻借唄則滿足了部分信用卡消費者，尤其是大學(xué)生群體。

目前所謂的螞蟻金服實際上都是圍繞著支付寶在布局整個金融生態(tài)體系，這個生態(tài)在很大程度上也是面臨著諸多嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：

挑戰(zhàn)一：余額寶利息下降速度太快，目前余額寶的收益已經(jīng)由過去7%下降到了3.4%左右，已經(jīng)低于銀行一年定期3.5%的利息。美國最大線上支付平臺PayPal當(dāng)年推出的理財收益平臺就是因為收益率的不斷下降最終被迫下線，如今余額寶正在重走PayPal的老路。至少有一個事實是，余額寶的資金規(guī)模已經(jīng)開始嚴(yán)重下滑，目前已經(jīng)從7000億滑落到6000億，有相當(dāng)一部分用戶把資金投入到了其他收益更高的P2P理財產(chǎn)品中，這對于余額寶來說是一個十分危險的信號，如果不能保證收益率，余額寶很可能將重蹈PayPal的覆轍。

挑戰(zhàn)二：支付寶的農(nóng)村市場拓展目前嚴(yán)重不足，至少從現(xiàn)狀來看，大部分的農(nóng)村用戶還是習(xí)慣把錢存在農(nóng)村信用社或者農(nóng)業(yè)銀行。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)的逐漸普及，農(nóng)村用戶也在開始接受互聯(lián)網(wǎng)金融，如何能夠爭搶到這一部分用戶是支付寶能否保持住第三方支付王者地位的關(guān)鍵所在。掌握著農(nóng)村用戶的傳統(tǒng)線下銀行不會像過去那樣被動了，這一次他們會主動出擊，搶先向農(nóng)村用戶推出各類寶寶金融理財產(chǎn)品。

挑戰(zhàn)三：支付寶正在面臨來自三方面的威脅，一個威脅是來自于微信支付，微信基于微信龐大的用戶基數(shù)，通過微信紅包、微信轉(zhuǎn)賬搶奪了大量的移動支付用戶，同時微信支付也正在開始對接更多的電商、團(tuán)購、O2O等各類交易平臺以及線下商家支付，并對微信認(rèn)證的公眾號進(jìn)行開放;第二個威脅來自其他大量P2P理財產(chǎn)品，目前整個國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品當(dāng)中P2P理財?shù)氖找媛适亲罡叩�，這吸引了大量的用戶買入;第三個威脅來自傳統(tǒng)銀行針對余額寶、招財寶等所推出的理財產(chǎn)品，傳統(tǒng)銀行通過過去廣大的用戶積累，正在展開積極有效的反擊。

二、玖富內(nèi)外孵化打造生態(tài)

其實在整個P2P理財產(chǎn)品當(dāng)中，玖富目前并不是做得最好的一個，但劉曠從玖富近來迅猛的擴張以及戰(zhàn)略布局來看認(rèn)為玖富是所有的P2P理財當(dāng)中最有野心的一個。從規(guī)模上來看，玖富目前還遠(yuǎn)不能跟支付寶同臺PK，但是從互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的布局來看，玖富讓支付寶絲毫不敢小覷。

第一步，玖富在金融理財方面積累了的豐富的經(jīng)驗，在過去已經(jīng)與中國民生銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行總行等在內(nèi)32家銀行總行、10000多家分支、20萬多名銀行理財師簽約合作提供零售銀行轉(zhuǎn)型、理財產(chǎn)品設(shè)計、小微信貸審核等方面的業(yè)務(wù)。這2006年至今的9年，可以說是玖富埋頭苦干、默默耕耘的9年，玖富從中積累了一套審核風(fēng)控風(fēng)險、經(jīng)濟波動風(fēng)險、資金流動性風(fēng)險等嚴(yán)格把控的銀行級風(fēng)控體系，在風(fēng)險控制和技術(shù)安全控制等多方面打下了堅實的基礎(chǔ)。目前國內(nèi)很多P2P理財平臺，幾乎沒有任何金融從業(yè)經(jīng)驗，也不知道如何風(fēng)控，一上來就號稱要打造互聯(lián)網(wǎng)金融帝國，多少有些癡人說夢話。

第二步，從2013年開始，玖富全面進(jìn)軍移動互聯(lián)網(wǎng)金融，在內(nèi)部成功地孵化出了悟空理財、閃銀、曹操分期、叮當(dāng)錢包等多款明星金融理財產(chǎn)品，完成了整個內(nèi)部移動互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的多線布局，同時也滿足了不同消費者的金融理財需求。目前玖富的總用戶數(shù)已經(jīng)接近2000萬，是國內(nèi)除余額寶、微信理財通、百度百發(fā)之外用戶數(shù)最多的P2P理財平臺。最讓競爭對手不可思議的是，玖富眾多產(chǎn)品中僅玖富錢包擁有APP，其他產(chǎn)品多是通過微信公眾號作為入口，尤其是悟空理財，憑借一個服務(wù)號竟然在短短的幾個月時間內(nèi)創(chuàng)下了積累500萬用戶的神話。

第三步，玖富通過聯(lián)合IDG、紅杉、華興資本、險峰華興、唯獵資本、東方弘道等投資機構(gòu)開始了外部互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的生態(tài)布局，先后在北京、上海、深圳、杭州等城市舉辦創(chuàng)業(yè)大賽，并在大賽中已經(jīng)投資了房租分期平臺房司令、三農(nóng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺沐金農(nóng)等。從玖富對外的金融生態(tài)布局來看，玖富正在通過外部孵化來投資和培養(yǎng)更多的垂直細(xì)分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。玖富把更多的互聯(lián)網(wǎng)金融機會讓給創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊來做，自己在技術(shù)、風(fēng)控、資金等多方面給予支持，幫助他們發(fā)展壯大，個人認(rèn)為玖富的這種外部孵化更可怕、威懾力會更強大，壯大別人的同時也就發(fā)展了自己，最后把自己打造成一個互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)巨無霸。

玖富通過前期在金融理財上的經(jīng)驗、技術(shù)、資金積累，然后把具體的產(chǎn)品交給更多人來做，最后自己坐收整個天下，成為真正的互聯(lián)網(wǎng)金融理財大平臺，其野心不可謂不大。但是玖富的這種生態(tài)布局能否一統(tǒng)天下，劉曠不得不提出幾個疑問。

疑問一：玖富的悟空理財?shù)壤碡敭a(chǎn)品能夠在短時間內(nèi)聚集龐大的用戶，無非就是因為彌補了余額寶在高收益上的不足。目前余額寶的收益在3.4%左右，而悟空理財最高年化收益率卻能夠達(dá)到12%，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于招財寶最高6.8%的年化收益率。余額寶因為最初發(fā)展迅猛，受到銀行們的一致抵制，之后收益開始一路滑坡，那么悟空理財一旦規(guī)模進(jìn)一步擴大，必然也會引起傳統(tǒng)銀行的重視，銀行反擊是必然，其高收益還能持續(xù)多久?

疑問二：余額寶主張的是隨存隨取，雖然玖富悟空理財也主打“月月可提現(xiàn)”，但是每個月僅能取現(xiàn)一次，在便利性還是要落后于余額寶。此外，余額寶能夠在淘寶、天貓等平臺上購物的時候進(jìn)行支付，這一點也是悟空理財?shù)染粮焕碡敭a(chǎn)品無法做到的。從資金的流動性這一點上看，玖富還是要遜色于余額寶，如何取而代之?可以說這種可能性非常渺小，幾乎為零。

疑問三：目前玖富平臺的內(nèi)部金融產(chǎn)品全部都是通過微信公眾號來運營的，可以說玖富理財?shù)拿�運很大程度上掌握在微信的手中，這種對于微信平臺過高的依賴性對玖富而言是十分危險的。甚至可以這么說，玖富通過借助微信公眾號在互聯(lián)網(wǎng)金融理財上把微信理財通的風(fēng)頭搶走了，微信會不會產(chǎn)生敵意?

三、傳統(tǒng)銀行全面布局線上線下產(chǎn)品

不可否認(rèn)，余額寶是讓傳統(tǒng)銀行覺醒的最大功臣。過去很多傳統(tǒng)銀行一直都是一副高姿態(tài)，在客戶服務(wù)上有諸多不盡如人意之處，互聯(lián)網(wǎng)金融的威脅終于讓他們開始意識到自身的不足，于是傳統(tǒng)銀行也紛紛開始互聯(lián)網(wǎng)金融的生態(tài)大建設(shè)。

首先，面對余額寶、理財通等互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品的沖擊，工行推出了融e購、現(xiàn)金寶，中國銀行推出了中銀活期寶，交通銀行推出了快溢通，廣發(fā)銀行推出了智能金，民生銀行推出了如意寶，興業(yè)銀行推出了掌柜錢包等。這類理財產(chǎn)品投資門檻極低，有的甚至1分錢即可起投，同余額寶一樣，也可隨時贖回，流動性非常強。此外，銀行的理財產(chǎn)品還有著其他平臺所不具備的優(yōu)勢：風(fēng)險相對來說更小。尤其是這輪股市之后，更多的用戶愿意把錢放在安全系數(shù)更高的銀行理財產(chǎn)品上。

其次，各大傳統(tǒng)銀行在線上發(fā)起了猛烈的進(jìn)攻，他們都在開始打造一個一條龍服務(wù)的線上互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，從銀行卡、理財、保險到水、電、燃?xì)狻⒊鰢�金融、網(wǎng)絡(luò)貸款等幾百項的網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)，覆蓋到PC端、手機APP端、微信端、線下pos等各類繳費方式，有效地解決了過去民眾繳費排隊多、耗時長等難題。與此同時，招商、交通、工商、農(nóng)行等各大傳統(tǒng)銀行還推出了自家的電商平臺，對阿里的電商支付生態(tài)體系進(jìn)行反擊。

最后，傳統(tǒng)銀行也在試圖通過社區(qū)銀行建設(shè)對自身的互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行生態(tài)補充，通過扎根社區(qū)，服務(wù)深入社區(qū)，為社區(qū)居民和機構(gòu)提供支付結(jié)算便利、財富保值增值、非金融服務(wù)，建立穩(wěn)固持久的服務(wù)關(guān)系。這種深入社區(qū)的方式，為銀行和社區(qū)之間搭建了一個更便捷的橋梁，完成了連接客戶最后一公里的布局。

從整個互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的布局來說，劉曠認(rèn)為傳統(tǒng)銀行的這種線上線下結(jié)合的方式是最完美的一種方式，同時傳統(tǒng)銀行借助過去在線下多年的理財積累，其金融生態(tài)布局也最完善。但是劉曠對于傳統(tǒng)銀行的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)卻抱有深深地?fù)?dān)憂：

擔(dān)憂一：目前傳統(tǒng)銀行的寶寶類理財產(chǎn)品用戶很大一部分都是通過線下購買，從線上購買的用戶數(shù)量非常之少。這說明了一個很嚴(yán)重的問題，銀行的網(wǎng)上系統(tǒng)入口存在嚴(yán)重不足，用戶粘性度非常低。雖然很多用戶都開通了網(wǎng)銀，但是他們更多是為了綁定支付寶和微信支付，也就是說銀行的網(wǎng)銀其實很多程度上是給支付寶和微信支付做了嫁衣裳。

擔(dān)憂二：從目前線上使用頻率來看，使用支付寶和微信支付的頻率也要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于直接登錄網(wǎng)銀系統(tǒng)。這說明用戶的習(xí)慣還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有培養(yǎng)成，大多數(shù)用戶都已經(jīng)習(xí)慣了使用支付寶、微信支付，而非登陸網(wǎng)銀去線上支付。用戶習(xí)慣的培養(yǎng)對于傳統(tǒng)銀行來說，絕非一日兩日可以實現(xiàn)，盡管目前銀行正在推出各種線上繳費業(yè)務(wù)、電商平臺來培養(yǎng)用戶使用網(wǎng)銀習(xí)慣，但是這些服務(wù)支付寶早就已經(jīng)開通了，而且銀行的電商平臺如何能夠與淘寶、天貓PK?

擔(dān)憂三：從用戶的線上體驗度來說，傳統(tǒng)銀行所推出的網(wǎng)銀在這方面存在極大的不足，登陸支付程序相比支付寶、微信支付來說要繁瑣很多。此外，支付寶、微信支付已經(jīng)與數(shù)百家銀行達(dá)成了合作，各個銀行的用戶幾乎都能使用支付寶和微信支付來進(jìn)行購物、消費等，而傳統(tǒng)銀行所推出的網(wǎng)銀系統(tǒng)則僅僅只是針對自己一家。

擔(dān)憂四：傳統(tǒng)銀行的傳統(tǒng)體制對于其打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)也是一種拖累。過去那么多年一直都是采用一套固有的管理體制，要想徹底改變并全面擁抱互聯(lián)網(wǎng)，并不是一件容易的事情，這當(dāng)中會涉及到銀行內(nèi)部巨大的利益分配問題以及各種體制上的問題。

四、金融信息平臺打造一條龍

還有一種不太引人注意的平臺也在悄然進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融的生態(tài)布局，諸如和訊網(wǎng)、東方財富網(wǎng)、金融界、中金在線等系列財經(jīng)資訊網(wǎng)站都紛紛推出了自己的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品。

其一，金融信息服務(wù)平臺通過提供金融產(chǎn)品的資訊報道，在平臺的流量入口上占據(jù)了一定的優(yōu)勢，很多經(jīng)常閱讀資訊的讀者就極有可能轉(zhuǎn)化成為該類平臺的理財用戶。相較于很多P2P理財平臺需要花費大量的資金做宣傳，金融信息平臺卻可以輕松地獲取一批忠實用戶。尤其是該類信息平臺往往都聚集了很多財經(jīng)類專家，他們經(jīng)常會在其博客專欄上撰寫財經(jīng)文章，這類財經(jīng)專家無形之中也會成為金融信息平臺的代言人。

其二，從資訊服務(wù)、到投資理財工具再到理財平臺的推出，金融信息網(wǎng)站們正在打造互聯(lián)網(wǎng)金融一條龍服務(wù)。中金在線推出了168理財，金融界推出了愛投顧、證券通、盈利寶，和訊推出了理財客、放心保，東方財富也推出了活期寶、定期寶、指數(shù)寶等系列理財產(chǎn)品。相比其他理財平臺而言，這類金融信息平臺在信息指導(dǎo)、咨詢服務(wù)上更有優(yōu)勢。

其三，金融信息平臺多年來一直都在從事金融理財方面的信息報道、研究，他們在這個領(lǐng)域擁有一個成熟的隊伍，這對于他們打造互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺有了前期的積累。與此同時，深入金融研究的企業(yè)或者團(tuán)隊對于風(fēng)控意識會更強，對于金融生態(tài)的建設(shè)十分有利。

不過從目前金融信息平臺的發(fā)展來看，雖然他們的生態(tài)布局很廣，也能從互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)中分到一杯羹，但是要想把生態(tài)做強做大著實難度非常大。

難度一：目前幾大金融信息平臺的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品用戶基數(shù)非常小，從規(guī)模上來說，難以跟余額寶、理財通等同臺PK。一個強大互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)基礎(chǔ)，必須是要建立在廣大的用戶數(shù)量基礎(chǔ)之上，缺乏這個基礎(chǔ)，生態(tài)也就無從談起。

難度二：目前幾大金融信息平臺推出的理財產(chǎn)品主要是針對基金理財，但是從收益的角度來看，他們并不比余額寶的收益高。那么問題就來了，在便利性和安全性上面比不上余額寶，又沒有悟空理財?shù)母呤找�，如何能夠吸引用戶到平臺上來?

綜上所述，劉曠認(rèn)為目前國內(nèi)整個互聯(lián)網(wǎng)金融市場，大部分的平臺還沒有生態(tài)建設(shè)的意識，但是未來能夠稱霸這個領(lǐng)域的，一定是具備生態(tài)基因的平臺。支付寶通過自建系列產(chǎn)品，不斷完善整個互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品生態(tài)鏈已經(jīng)取得了領(lǐng)先優(yōu)勢;玖富則通過內(nèi)外孵化更多的優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品未來很可能將自身打造成一個生態(tài)巨無霸;傳統(tǒng)銀行通過借助過去線下的積累布局互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)仍然能占有一席之地;而金融信息平臺通過金融服務(wù)、基金代銷也能分到一杯羹。

作者：劉曠，以禪道參悟互聯(lián)網(wǎng)，微信公眾號：liukuang110