為什么超市全行業盈利艱難？一大堆原因都會冒出來，比如同店下滑、租金上漲、人工上漲、電商沖擊，等等等等。

那我要問了，全行業的成本不斷上漲，為什么不能提價消化掉上漲的成本呢？

因為提價就會失去消費者，消費者就會去競爭對手那里消費。

這才是真正的原因，是過度的競爭，讓大家不敢提價去消化成本。大家不愿意去面對這樣一個殘酷的事實：超市行業供應過剩，已經到了淘汰落后的時候。誰是落后，請自覺掉隊吧，也別折騰轉型了，快死是最好的結局，慢慢消耗，會瘦死的。。

在城市化的進程中，需求不斷擴張，大家都跑馬圈地，一點都不覺得擠，什么阿貓阿狗都能撈一票。現在隨著城市化放緩，需求增速也逐漸放緩，超市們就越來越覺得擁擠了。

現在很多企業都在講轉型，其實轉型并不能改變供需，自然也不能解決全行業的困境。

王石有個著名的笑話：如果兩個人在山里遇到了老虎，怎么辦？王石回答是趕緊跑。朋友笑話他逃跑沒用，再快也快不過老虎。王石怎么回答的呢？我不需要跑過老虎，我只要跑過你就夠了！

全行業的供應過剩，解決行業盈利問題的唯一途徑，就是淘汰落后。所謂轉型，其實是用來淘汰落后的手段，拉開差距，讓落后者自然掉隊。如果你已經是落后企業，也不用浪費資金、時間折騰什么轉型了，還是回收資金改行干點別的去吧。

當企業可以通過提價消化上漲的成本時，行業供需才能恢復正常，企業才能進入正常的盈利周期。

很多人說永輝市盈率高，那是你沒看到未來的提價能力。目前行業內近一半企業虧損，一半企業微利，行業平均凈利潤率不到1%，而永輝的凈利潤率超過2%。等到行業格局已定，阿貓阿狗出清，企業可以提價，毛利率提升1%，永輝的凈利潤率從2%提到3%，凈利潤提升50%；如果毛利率提升2%，3%呢？

所以，我們這個時候對企業做估值，要考慮到行業復蘇后的盈利情況，從兩方面衡量：一是到復蘇的時候企業大致能有多大盤子，也就是營收規模有多大？二是行業平均毛利率能做到多少？在這個毛利率背景下，對應企業的凈利潤率是多少？從這兩個方面，評估企業正常年景下的凈利潤率，以此作為估值的依據。

眼下，仍不見行業復蘇的跡象。在這樣的淘汰賽中，優秀企業注入永輝超市、大潤發、沃爾瑪，能不斷掠奪份額做大營收盤，行業格局的演變路徑，一定是這樣的：神仙打架——貓狗或死或被兼并——神仙坐下來劃分地盤，格局定下來后，就是提價了。

2015-11-27 09:12被設為精華，積分加20，金幣加4

寫的不錯，話題有些大，一家公司市盈率牽扯方方面面，永輝本身也有很多不足，他畢竟還年輕，

從社會角度來講，企業經營不下去，解散，把人投入到經營良好的企業中去，是比較符合經濟規律的選擇。只不過咱們國家現在的很多情況，文化上仍然接受不了，有些地方仍然盛行著人依附企業的想法。企業家一想到這么多人還考自己吃，就會出各種問題。其實這種氛圍環境不大適合現代商業的發展。企業付費購買員工勞動，雙方是合作關系，老話說靠山山倒，靠人人跑。各自樹立靠自己的文化急需建立。我父母均是國企職工，剛參加工作是也是按照父母的囑咐，要小心精神，少說多做。結果被領導叫去，靠唯唯諾諾是在這里混不下去的，只有能給公司提供自己獨立的價值，才有你的空間。被批評了不爽，但是一想到原來自己是被寄予厚望的，瞬間就來了雄心。這是我獨立決策到南方上學以來最珍貴的一課。