在近年的投資熱潮中，電商行業(yè)無疑是VC最為看重的領(lǐng)域了。而隨著電商行業(yè)十余年的發(fā)展，VC的投資熱情，則從傳統(tǒng)電商，轉(zhuǎn)移到了社區(qū)O2O上。

以B2C為代表的傳統(tǒng)電商，在2011年獲得的融資金額占整個電商行業(yè)的75%。到13年，VC對B2C電商融資熱情下降，僅占電商行業(yè)的22.92%。到15年，以本地生活為代表的O2O行業(yè)，成為VC投資的熱門領(lǐng)域。

那么是什么原因驅(qū)使VC熱衷于社區(qū)O2O呢?

社區(qū)O2O才能解決線上向線下回潮的問題

據(jù)觀察，消費者在經(jīng)過3年左右的網(wǎng)購熱衷期后，有向線下回潮的消費趨勢。具體的原因有：

網(wǎng)購新鮮感已過;經(jīng)濟水平提升后，網(wǎng)購已經(jīng)無法滿足，消費者對生活質(zhì)量以及消費體驗的追求。

因此這時候的VC，看中的是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如何解決消費者斷不了網(wǎng)購，又想要體驗線下實體店優(yōu)質(zhì)服務(wù)的問題。很顯然，作為直線型的傳統(tǒng)電商，已經(jīng)不能解決這個問題。

反觀社區(qū)O2O則是環(huán)狀的生商業(yè)態(tài)模式，無論消費者是向線上發(fā)展，還是向線下回潮，在社區(qū)O2O的環(huán)狀商業(yè)模式中，都能與其產(chǎn)生良性的互動。

強需求拉動平臺發(fā)展

強需求是指那些不得不用的商品。回想社區(qū)周邊的商家，大多是與消費者日常生活相關(guān)的商品或服務(wù)。而社區(qū)O2O的商業(yè)模式是融合社區(qū)周邊的商家，短半徑輻射社區(qū)居民，為其提供線上線下的商品或服務(wù)。因此從產(chǎn)品上來說，社區(qū)O2O對消費者有強需求的屬性，非常容易擺平市場。

傳統(tǒng)電商要么是綜合、要么是垂直平臺，對消費者來說，難以形成強需求。因此傳統(tǒng)電商前期對資本過度依賴，自身造血功能較弱，這些因素對VC來說，是存在大投入、高風(fēng)險的。

投的是涌泉，還是無底洞?

一個VC，投資一個項目，最看重的是投資回報。要說投資回報，先從商業(yè)模式上來分析。

上文也有提到，社區(qū)O2O是強需求的環(huán)型商業(yè)模式，這種模式在發(fā)展前期，能減少電商企業(yè)初期遇到的流量少、難推廣等弊端，造血能力強。主要體現(xiàn)在易于推廣、流量穩(wěn)定，能減少前期的運營費用，且回報率大，風(fēng)險小。這時候資本投入社區(qū)O2O企業(yè)，相當(dāng)于是點豆腐的鹵水，就差這么一點了。

筆者曾經(jīng)在某傳統(tǒng)電商平臺任職，該平臺前期猛烈燒錢，但卻收效甚微，流量、轉(zhuǎn)化、成交額少的可憐。傳統(tǒng)電商平臺，只有在到某寶、某東的規(guī)模，才能是高枕無憂，但在達成此規(guī)模之前，需要投入眾多資金，及承擔(dān)巨大的風(fēng)險。

今年融資的電商企業(yè)中，有一家企業(yè)就因傳統(tǒng)電商融資難，繼而轉(zhuǎn)換跑道，打出社區(qū)O2O的名義獲得融資的例子。這家企業(yè)原本是B2C模式，但在融資碰壁后，加入社區(qū)O2O的元素，對外宣稱是社區(qū)O2O公司，最終獲得A輪融資。

社區(qū)O2O企業(yè)目前是涌入者甚重，但能吸引VC的不多，VC關(guān)注的社區(qū)O2O項目，更多的是除了有線上的獨立平臺，還要有優(yōu)質(zhì)的線下實體店，這是減少推廣費用、形成社區(qū)環(huán)型生態(tài)商業(yè)模式的重要組成部分，就像大實惠云商，走線上線下相結(jié)合的路線，再加上實體店的增值服務(wù)項目，對VC來說，才是有潛力的殺手級項目。