去年原本平淡無奇的三江購物突然崛起，管理層多道金牌都無法阻止其連續飆升，攜13個漲板一舉號令諸侯，成為一代妖王。當地球人再也無法阻止三江購物腳步的時候，外星人出馬了，稱與三江購物并未進入實操，處于概念階段。這一表態也讓三江購物急轉直下，從此步入漫漫長途。

當外界把視線慢慢游離于三江購物時，夜幕下的緊鑼密鼓又在悄然進行。12月底，一家被稱為浙江浙海華地的公司悄然誕生。2017年1月份寧波盒馬鮮生開業，這家超市號稱把寧波率先帶入準一線城市行列，而操控著寧波盒馬鮮生線條的就是浙江浙海華地。

根據相關介紹，浙江浙海華地網絡科技有限公司，成立于2016年12月，注冊資本2億元。公司通過運營“盒馬鮮生”品牌，以“生鮮電商”為切入口，通過APP和線下門店覆蓋生鮮食品和餐飲服務，是一家集商超營運、餐飲、物流配送等為一體的“新零售超市”。公司利用新科技以及信息化，將線上線下一級物流相結合，滿足消費者對商品質量、購物環境的需求，實現精準、快速、高效的購物體驗，是互聯網時代探索“新零售”的先行者。

在盒馬鮮生高舉高打的旗幟下，浙海華地——三江購物這條主線浮出水面。三江購物雖然沒有直接操盤盒馬鮮生，但浙海華地已經很好成為主力先鋒軍，寧波盒馬的試點，也意味著病毒式擴散即將開啟。

近日，三江購物一條公告，將三江購物野心再度暴露。

根據公告內容，三江購物終止募投電商項目、 調整連鎖超市拓展項目。

根據三江購物說明，隨著市場環境的變化，購物渠道不斷增加，如百度外賣、淘寶到家、三江購物網、三江購物 APP、三江購物 B2B 網站（專業用戶）等其他渠道發展迅速，多元化的購物渠道已能滿足現有的市場需求，為了提高募集資金的使用效率和效益，經公司慎重討論，決定原計劃投入的電商項目（一期）項目的內容不再實施。經公司慎重討論，結余資金和利息收入一并投入 “超市門店拓展項目”，用于創新門店開設。

連鎖超市拓展項目主要用于小型門店的開設，小型門店的投資額度較小，如將全部剩余募集資金仍舊用于開設小型門店，那么將會耗費較長時間，不利于募集資金效益的產生。

創新門店是公司創新轉型的戰略重點，門店的開設對資金的需求量較大，將首發募集資金余額用于創新門店的開設，符合連鎖超市拓展項目開拓門店的實施內容，又能盡快投入以獲得產出，符合募集資金使用原則。

終止電商項目、調整連鎖超市拓展項目資金將全部用于創新門店。三江購物所謂的創新門店就是其全資子公司浙江浙海華地，浙海華地直指盒馬鮮生項目。

寧波盒馬鮮生試點后，嘗到甜頭的三江購物短期內將在浙江再開兩家門店，其中一家8000平，一家6000平。據三江購物內部評估，假定貼現率 10%，內部報酬率可以做到 17.5%，投資成本 7.5 年即可回收。

相對于永輝超市、步步高等超市一、兩個點的凈利潤，盒馬鮮生的投資回報率幾乎神一般的存在。

盒馬鮮生內部運作到底什么情況，能夠取得如此超預期的成績，一直被外界所揣測。

盒馬鮮生某門店薪資結構：

從門店薪資結構來看，盒馬鮮生與傳統超市并無差異，甚至比一些超市還略低，但盒馬超市大媽卻變年輕了，可見盒馬鮮生業態在年輕人群體影響力更大。

與傳統超市區別在于，盒馬鮮生增加了分揀員、物流人員等，使得總的薪資成本抬高，特別是物流人員這塊，占比較大。但盒馬鮮生高毛利、高銷售，使得人工成本利用率增加，總成本減少。

從租金成本來看：預計上海租金在3元/天/平左右，寧波地區為三江購物自有物業。租金成本相對于傳統超市1-2元/天/平，承租能力明顯高于傳統超市。隨著盒馬鮮生影響力的增加，未來租金議價能力進一步增強，使得租金成本有大幅下降的空間。

從毛利來看：馬云與澳洲、北美等領導人物頻頻會晤，馬云承擔起境外農產品輸入中華區的重任，龍蝦、帝王蟹等當地土特產開始沖入中國年輕中高消費群體市場。同時，龍蝦、帝王蟹也是盒馬鮮生的主力拳頭產品。天貓、盒馬雙線出擊，為境外農產品沖擊市場打開渠道的同時，也給自己帶來豐厚的利潤。

在自營產品的基礎上，盒馬鮮生開始擴大外租區，上海八佰伴店作為二代試點，撐起盒馬作為三房東角色。使得盒馬鮮生大店模式不僅可以通過外租來平衡租金，甚至變成盈利項目。

據坊間預估，盒馬自營毛利可以做到25-40%，加上外租區利潤，盒馬未來自爆數據可能相當亮眼。

除了人工、租金、毛利等變量外，盒馬最為詬病的是投資成本過高。以外界傳言，盒馬鮮生單平成本在10000元以上，而傳統超市成本在3000多的樣子。投資成本過重，使得外界不相信盒馬能夠習得輕功完成水上漂的狂奔手藝。就算與其它軍閥合作，一般軍閥也拿不出多少大洋來打造盒馬戰艦。當永輝超市物種在福州開始試水后，立馬發出江湖令，準備全面擴張，幾十家門店準備蜂擁而出。起大早的盒馬被認為很可能趕了個晚集，除上海、寧波外，到北京店便曲折不斷。

盒馬鮮生能否快速優化成本，成為能否快速擴張的決定性因素。

以三江購物準備新開兩家盒馬的預算來看，盒馬鮮生模式可能取得重大突破，特別是被譽為重裝備的設備投資成本大幅下滑。經測算，盒馬鮮生每坪設備投資成本在1600元左右。設備投資成本已經低于裝修成本。盒馬鮮生裝修成本對于其它超市來說，還是比較好測算的，差不多在1700元/平附近。一家8000平的盒馬鮮生投資成本控制在不到3000萬。一家盒馬投資成本不到3000萬，將對傳統超市造成可怕的沖擊。創新型的盒馬門店已經做到跟傳統超市相近的開店成本，并且存在進一步優化的可能性。分揀系統、電子價簽等等，在逐步量化生產后，價格都將進一下調。

如果如三江購物測算那樣，一家盒馬鮮生成本僅兩千多萬，那么盒馬鮮生很可能已經在憋大招，準備舍命狂奔。兩千多萬成本，坪效是傳統超市的4倍，地球人已經無法阻止外星人搞新零售了。妖王可能要升仙了，難怪三江購物管理層借錢都要入股，砍掉電商、砍掉門店，集中火力全力猛攻盒馬模式。