雅戈?duì)枴盎貧w服裝主業(yè)”的路還很漫長(zhǎng)。 

日前，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱雅戈?duì)枺┌l(fā)布公告，旗下全資子公司蘇州瑯壹達(dá)企業(yè)管理有限公司通過網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)成功競(jìng)買下天津億豪大廈，斥資10億元。后者是一個(gè)位于天津市南開區(qū)的地產(chǎn)項(xiàng)目，總建筑面積約9.5萬(wàn)平方米，建成于2011年左右，包括商業(yè)裙房、寫字樓、公寓、車庫(kù)及附屬用房。

除了剛?cè)胧值奶旖騼|豪大廈，2017年雅戈?duì)栠�以近40億元的代價(jià)拿下了位于寧波、舟山的三幅地塊。

不斷拿地的同時(shí)，去年7月，這家公司還宣布擬與全資子公司雅戈?duì)栔脴I(yè)控股有限公司共同出資20億元，設(shè)立上海雅戈?duì)栔脴I(yè)開發(fā)有限公司。雅戈?duì)柗矫娣Q：“此舉是抓住全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，通過收購(gòu)兼并等方式搜尋優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和地塊，做大做強(qiáng)公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。”

這些都發(fā)生在雅戈?duì)柤瘓F(tuán)董事長(zhǎng)李如成提出“要回歸服裝主業(yè)”之后。

2016年10月，李如成提出要投入100億元加強(qiáng)新材料、新面料、新工藝、新品牌和新服務(wù)的創(chuàng)新，“用五年時(shí)間再造一個(gè)雅戈?duì)枴薄０此��?dāng)時(shí)的說法，“房地產(chǎn)這塊國(guó)家在不斷地調(diào)控，不太明晰，這條路對(duì)于雅戈?duì)杹碚f很難走通，而投資的機(jī)遇性又比較大，我們?cè)诖艘膊�沒有很強(qiáng)大的、專業(yè)的團(tuán)隊(duì)。雅戈?duì)栆�做大，服裝才是核心。“

顯然，雅戈?duì)柌�沒有停止走房地產(chǎn)這條“很難走通”的路。對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的嚴(yán)重依賴，是它短期內(nèi)難以撤手的主要原因。

據(jù)雅戈?duì)?017年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告，報(bào)告期內(nèi)，公司完成營(yíng)業(yè)收入98.94億元，較上年同期降低33.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.55億元，主要受計(jì)提中信股份資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的影響，較上年同期降低90.36%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)30.13億元，較上年同期增長(zhǎng)25.93%。其中，服裝板塊完成營(yíng)業(yè)收入49.07億元，較上年同期增長(zhǎng)9.95%（其中品牌服裝完成營(yíng)業(yè)收入48.11億元，較上年同期增長(zhǎng)12.56%）；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.44億元，較上年同期增長(zhǎng)35.92%；地產(chǎn)板塊完成營(yíng)業(yè)收入48.91億元，受行業(yè)周期性因素的影響，較上年同期降低52.35%（其中地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)完成營(yíng)業(yè)收入46.18億元，較上年同期降低53.27%）；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.68億元，較上年同期降低15.91%； 實(shí)現(xiàn)預(yù)售收入86.07億元（訂單口徑，合作項(xiàng)目按權(quán)益比例折算），較上年同期增長(zhǎng)47.28%。

現(xiàn)階段內(nèi)，服裝板塊和地產(chǎn)板塊收入相當(dāng)，分別為49.07億元和48.91億元，但地產(chǎn)板塊的利潤(rùn)貢獻(xiàn)要比服裝板塊高出5.24億元。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1998-2017年期間，雅戈?duì)柗�裝合計(jì)產(chǎn)生凈利潤(rùn)95.9億元，地產(chǎn)業(yè)務(wù)合計(jì)賺取凈利潤(rùn)106.8億元，投資業(yè)務(wù)合計(jì)凈利潤(rùn)127.3億元。以此計(jì)算，雅戈?duì)柶煜伦钯嶅X的板塊是投資、地產(chǎn)其次，服裝最少。

實(shí)際上，以制造和銷售襯衫起家的雅戈?duì)栐缫巡皇且患曳�裝企業(yè)，投資和房地產(chǎn)兩大“副業(yè)”成了這家公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)最多的板塊，它早已轉(zhuǎn)變?yōu)橐患覔碛休^大規(guī)模服裝業(yè)務(wù)的投資公司。

不過近兩年來，雅戈?duì)柶煜碌禺a(chǎn)板塊盈利能力日益下滑已是不爭(zhēng)的事實(shí)。隨著地產(chǎn)行業(yè)份額集中度逐漸向大中型房企傾斜，雅戈?duì)柕娜兆釉絹碓诫y過。2017年其地產(chǎn)板塊完成營(yíng)業(yè)收入48.91億元，比2016年的103億大幅下滑了52.35%。

李如成之所以提出回歸服裝主業(yè)，也是因?yàn)槠煜铝硗鈨纱髽I(yè)務(wù)業(yè)績(jī)大幅滑坡所致。

2017年10月，雅戈?duì)栃�布加大�?duì)旗下品牌哈特馬克斯的資源投入，希望五年內(nèi)該品牌能保持20%以上的年增長(zhǎng)率，銷售額做到10億元。同時(shí)還與業(yè)內(nèi)頂級(jí)面料生產(chǎn)企業(yè)共同開發(fā)高端品牌MAYOR，簽約前央視主持人張泉靈做營(yíng)銷顧問。并正式啟動(dòng)智能制造項(xiàng)目，在寧波建設(shè)襯衫、西服、時(shí)裝三個(gè)精品車間，嘗試由規(guī)模化生產(chǎn)向精品化、定制化轉(zhuǎn)型，建設(shè)“世界一流、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先”的精品工藝和高端定制基地。

這一系列為“回歸服裝主業(yè)”所做的努力，目前收效有限。雅戈?duì)?017年第三季度財(cái)報(bào)顯示，主品牌Youngor報(bào)告期內(nèi)收入27億，剛從前年的虧損勢(shì)頭轉(zhuǎn)為同期上漲7.54%；而公司重點(diǎn)發(fā)展的MAYOR、哈特馬克斯等子品牌也僅占銷售額的13.98%。

在行業(yè)內(nèi)，雅戈?duì)柗�裝板塊的營(yíng)收增長(zhǎng)也是最慢的。2017年，同為傳統(tǒng)服裝零售領(lǐng)域上市公司的杉杉股份、報(bào)喜鳥、九牧王的營(yíng)收增長(zhǎng)，分別為28.06%、24.06%和15.82%。 

（來源：界面新聞 訚睿悅）