導(dǎo)語：唯品會又盈利了，不僅僅是連續(xù)第23個季度實(shí)現(xiàn)盈利，更是創(chuàng)造了凈利潤漲幅76.4%的近年新高。2季度就像唯品會過去10年的縮影，在推出新產(chǎn)品進(jìn)行改變的同時，他們也在堅(jiān)持著自己的初心。

文| 趙騏、李成東

來源| 東哥解讀電商（ID：dgjdds）

美國東部時間8月13日，唯品會在周一收盤后公布了2018年第2季度的財(cái)報(bào)。營收207億元（約31億美元），同比增長18.4%。歸屬股東凈利潤6.816億元（約1.03億美元），較去年同期大漲76.4%。

二季度，唯品會訂單量1.113億件，去年同期為8480萬件，同比增長31%。

►正品好貨滿足個性化需求 推動用戶質(zhì)量持續(xù)走高

二季度，唯品會用戶復(fù)購率為85%，去年同期為79%；復(fù)購客戶訂單占比96%，同樣高于去年同期的93%。截止2018年6月30日，超級VIP會員已經(jīng)達(dá)到190萬。

用戶質(zhì)量的持續(xù)提升來自于唯品會10年來對正品、好貨的堅(jiān)持。而如果沒有強(qiáng)大的供應(yīng)鏈能力，唯品會不可能做到連續(xù)10年不間斷地提供品質(zhì)卓越、價格優(yōu)厚的商品。本季度，唯品會繼續(xù)在采購、運(yùn)營、物流環(huán)節(jié)發(fā)力，提升供應(yīng)鏈能力。

采購方面，唯品會經(jīng)過數(shù)年積累，已經(jīng)和眾多國內(nèi)外品牌商展開合作，通過買斷等方式，獲取獨(dú)家低價正品貨源。除此以外，遍布全球的買手團(tuán)隊(duì)為唯品會提供了差異化優(yōu)勢。據(jù)了解，唯品會目前在10個國家和地區(qū)組建買手團(tuán)隊(duì)，海外團(tuán)隊(duì)中95%以上為外籍人士。這些海外買手的目的是挖掘國外小眾精品，以此滿足國內(nèi)消費(fèi)者個性化的需求。

雖然有專業(yè)的買手和第一手的采購源，但唯品會絲毫沒有降低在質(zhì)量監(jiān)控上的門檻。即便是一手貨源同樣會在入倉和出倉時接受全面質(zhì)檢。

唯品會在物流領(lǐng)域同樣布局深厚，他們是國內(nèi)最早開展海外業(yè)務(wù)的電商平臺。財(cái)報(bào)披露，唯品會目前擁有11個海外辦公室，19個大國際貨品倉（含海外倉和保稅倉），覆蓋法國、澳洲、韓國、美國等國家和地區(qū)，海外倉面積達(dá)5.9萬平米。

優(yōu)秀的供應(yīng)鏈可以黏住用戶（留存），但要想吸引新客戶（拉新），還需要一些促銷手段。6月，唯品會探索了全新的營銷方式。“唯品快搶”全新改版，每天限時限量地向消費(fèi)者提供數(shù)十個品牌商的優(yōu)秀商品。此外，基于微信生態(tài)的輕電商——云品倉也在6月28日上線，商戶可以利用碎片化時間，把自己喜歡的商品推薦給其他人。唯品會借此進(jìn)入當(dāng)下火熱的社交電商領(lǐng)域。據(jù)了解，在上線當(dāng)天，云品倉的店主數(shù)量即從400+上升至20000+。

電商經(jīng)歷的20年的發(fā)展，其占整體零售的比重依舊只有15%左右。實(shí)體店不會被電商取代，這已成為行業(yè)共識，但這并不代表線上未來的發(fā)展將停滯。從趨勢來看，作為線下門店的補(bǔ)充將是電商未來發(fā)展的重要方向。

美國學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)某社區(qū)新開一家書店后，該社區(qū)居民網(wǎng)購圖書的數(shù)量將減少，但減少的主要是一些主流、銷量靠前的書籍，比如《哈利波特》，小眾書籍則完全不受影響。不僅僅是圖書，其他品類也呈現(xiàn)類似的現(xiàn)象。

門店由于受到場地限制，只能提供最基礎(chǔ)、最主流的商品和服務(wù)，相比之下，互聯(lián)網(wǎng)可以通過向消費(fèi)者提供個性化的長尾商品，補(bǔ)充線下零售的不足。此外，由于偏好小眾商品的消費(fèi)者需求無法在線下門店得到滿足，因此他們對價格敏感度更低，愿意接受更高的商品溢價。

唯品會早已深諳此道，他們通過挖掘海外小眾精品，在小眾市場這一細(xì)分領(lǐng)域精耕細(xì)作，持續(xù)滿足消費(fèi)者個性化、多元化的需求，這正是他們客單價、人均訂單量等重要指標(biāo)持續(xù)上升的重要原因。

►唯品倉橫空出世 賦能B端商戶

電商在最初的時候只是把線下的交易轉(zhuǎn)移到線上完成，而隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的發(fā)展，電商平臺開始探索賦能實(shí)體商家的全新路徑。亞馬遜來自服務(wù)收入的比重已經(jīng)接近40%，京東也在向零售基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商轉(zhuǎn)型。

作為中國最大的特賣電商，唯品會自然不會在這方面落后。8月10日，專業(yè)代購、批發(fā)平臺唯品倉正式上線。唯品倉一端連接品牌商，另一端連接分銷渠道，包括代購、中小批發(fā)商等。通過微信、微博、QQ等社交平臺，實(shí)現(xiàn)快速組貨、限時搶拍、一鍵播貨、轉(zhuǎn)發(fā)分銷等形式快速拿貨分銷，打造一個高效率、低門檻、無中間商的線上平臺。在更高效地幫助品牌商清理庫存外，還為下游分銷及終端用戶提供了正品、低價的優(yōu)質(zhì)商品，可謂一舉三得。

東哥資本認(rèn)為，以往唯品會通過自己的平臺幫助品牌商去尾貨，現(xiàn)在他們正計(jì)劃進(jìn)一步幫助品牌商拓展分銷渠道。未來唯品會有望從一個單純的特賣平臺上升為庫存解決方案供應(yīng)商。目前來看，唯品倉的優(yōu)勢有三個。

首先，唯品會多年來深耕特賣領(lǐng)域，積累了大量品牌商的資源。他們與超過6000家國內(nèi)外知名品牌達(dá)成長期深入合作，保證了貨源的品質(zhì)和持續(xù)供應(yīng)的能力。

其次，唯品會在物流和金融領(lǐng)域的布局為其轉(zhuǎn)型奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。賦能B端并非每個線上平臺都有能力做到，因?yàn)閷τ谄放粕潭�言，倉儲、配送、供應(yīng)鏈金融等都是最基本的需求。唯品會是國內(nèi)少數(shù)同時具備物流體系和金融商品的電商平臺，這令他們的轉(zhuǎn)型成為可能。

最后，唯品會和騰訊的深度合作關(guān)系為唯品倉探索社交電商保駕護(hù)航。從唯品倉的介紹中，我們不難看出其具備了極強(qiáng)的社交屬性。這并不令人意外，畢竟社交電商是當(dāng)前最火熱的細(xì)分領(lǐng)域之一。拼多多近來因?yàn)榧儇洝⑸秸瘑栴}飽受爭議，微信生態(tài)下急需一個品質(zhì)更高，可以提供正品、好貨、低價的電商平臺以挽回形象。考慮到騰訊當(dāng)前持有唯品會7%的股權(quán)，未來唯品倉的發(fā)展空間自然令人遐想。

►凈利大漲源自費(fèi)用控制得當(dāng)

本季度，唯品會實(shí)現(xiàn)凈利潤6.8億元，同比大漲76.4%。凈利率3.3%，較去年同期上升了1.1個百分點(diǎn)。這一切源自公司對費(fèi)用的合理管控。18Q2，唯品會綜合費(fèi)率18.9%，同比下降0.6個百分點(diǎn)。

具體來看，履約費(fèi)用19億元，同比增加15.4%。費(fèi)率從17Q2的9.4%下滑至現(xiàn)在的9.1%。6月27日，唯品會東北物流中心正式開倉。截止到今年上半年，唯品會已在華南、華北、西南、華中、華東、東北地區(qū)設(shè)立六大物流倉儲中心，總面積超過290萬平方米；并設(shè)立了9個海外倉，合計(jì)倉儲面積59000平方米，居各大跨境電商平臺首位。品駿快遞全國直營標(biāo)準(zhǔn)化站點(diǎn)3900個，快遞員工總?cè)藬?shù)超過31000人。

本季度，唯品會市場營銷費(fèi)用9億元，同比增長19.6%。營收占比4.3%，與去年同期持平。唯品會當(dāng)前引流渠道和方式多元化，除了前面提到的“唯品快搶”和云品倉以外，還包括小程序、京東旗艦店等。二季度，唯品會小程序的新客數(shù)量環(huán)比增長超500%。截止8月14日財(cái)報(bào)發(fā)布，唯品會京東旗艦店粉絲數(shù)已近150萬人。

技術(shù)與內(nèi)容費(fèi)用5.1億元，同比上漲14%，費(fèi)率2.5%，去年同期為2.6%。同時，得益于運(yùn)營效率的優(yōu)化，管理費(fèi)用6.2億元，漲幅僅僅6.3%，費(fèi)率3.0%，較17Q2下降0.3個百分比。

►唯品會十年 堅(jiān)持初心

作為與人類社會發(fā)展密不可分的行業(yè)，零售業(yè)一直在變化，從線下到線上，又從線上回歸線下。計(jì)算機(jī)、智能手機(jī)、大數(shù)據(jù)等新的技術(shù)不斷地對零售業(yè)進(jìn)行著變革。不過，無論前端業(yè)態(tài)如何變化，后端對供應(yīng)鏈能力的要求是始終不變的。消費(fèi)者始終追求的是更優(yōu)秀的商品、更低廉的價格和更快速的配送。

如同唯品會的10年，他們積極擁抱社交電商、微信生態(tài)等新事物、新概念，但在改變中也一直維持著自己的初心。那就是對供應(yīng)鏈每一個環(huán)節(jié)的嚴(yán)苛標(biāo)準(zhǔn)，對正品、低價、好貨的堅(jiān)守和對滿足用戶需求的執(zhí)著。