曾經的男裝巨頭希努爾正顯露新的野心。日前，希努爾在回復深交所關于2018年研發費用為何為0以及是否存在主營業務變更的風險時指出，研發費用為0主要是由于公司戰略升級與業務轉型；但對主營業務是否發生變更并未予以明確回復。

事實上，早在2017年希努爾的主營業務就開始出現了變化。希努爾不僅對傳統服裝業務進行了調整和優化，而且不斷開拓文化旅游業務。

財報顯示，文旅已成為希努爾第一大業務板塊。對于未來發展，希努爾則表示將繼續加大對文旅業務的拓展力度。業內人士認為，希努爾逐漸將服裝業務從上市公司剝離，套現的短期資金可以幫助其發展，但缺少長期內生動力。

收窄服裝

5月15日，希努爾在回復深交所關于2018年年報問詢時指出，2018年，希努爾發生研發費用為0，主要是由于公司戰略升級與業務轉型，本年無研發投入所致。

深交所進一步提問道：“希努爾未來的經營計劃，包括但不限于服裝、旅游行業的具體計劃、整體發展戰略，是否存在主營業務變更的風險？”對此，希努爾并未明確答復。

業內人士分析認為，對于服裝企業而言，產品的設計及研發是企業續命的根本，需要投入大量的時間和資金成本；如果沒有研發，則意味著品牌會依靠“過時”的設計來賣給消費者。在如今的消費市場中，消費者顯然不能買賬，這也不利于希努爾未來品牌發展。

值得關注的是，北京商報記者查閱希努爾在最近一個年度中的業務營收占比發現，文旅業務已經超過服裝業務成為希努爾第一大支柱。

數據顯示，2018年，希努爾實現服裝收入6.95億元、占營業收入總額的比重為40.42%，旅游收入9.83億元、占營業收入總額的比重為57.13%，其他業務收入4218.58萬元，占營業收入總額的比重為2.45%。而在2017年，希努爾服裝業務占比為98.24%，營收為7.612億元；文旅業務營收48.06萬元，占比0.06%。

經濟學家宋清輝告訴北京商報記者：“文旅業務營收占比超過服裝業務，且未來將繼續拓展文旅業務，無論希努爾是否表明態度，都意味著希努爾主營業務發生了變化。”

據悉，曾經是男裝巨頭的希努爾成立于2003年，2010年在深交所上市。以西裝、襯衫及其他服飾類產品的銷售起家，旗下擁有“希努爾”、“普蘭尼奧”、“皇家新郎”、“潤爾”等品牌。其中，“希努爾”定位于中高檔商務男裝品牌，“普蘭尼奧”定位于高級個性化定制品牌，“皇家新郎”定位于高端禮服定制品牌，“潤爾”定位于中高檔女裝定制品牌。

挺進文旅

一邊剝離服裝主業，一邊不斷投資并購，希努爾正在轉向文旅的路上狂奔。2017年6月，希努爾原控股股東新郎希努爾集團將希努爾63.62%股份出售，套現42億元。

此后，希努爾開始大刀闊斧挺進文旅業務。僅2018年一年時間，希努爾就通過收購和新增的方式，新增合并文旅公司25家。

在2018年，希努爾旅游小鎮業務布局落子云南香格里拉、浙江嘉興西塘、山東諸城及陜西西安；另外，希努爾旗下多處文旅業務也已先后開展。其中，香格里拉·獨克宗花巷于2018年9月18日開業，西塘、西安及諸城項目正在積極進行升級改造及規劃建設等。

希努爾在回復深交所問詢時也表達出對文旅業務的重視：“希努爾在保持服裝業務穩健經營的同時，積極開拓文化旅游行業，通過快速布局一線旅游目的地，豐富文旅業態內容，搭建全渠道營銷平臺，目前已初步形成全產業鏈布局的業務模式。”

不久前，希努爾還披露，2019年擬出售或出租28家商鋪和房產。在業內人士看來，這些商鋪和房產或許均與服裝業務相關，希努爾希望剝離服裝業務變現，從而支持文旅業務發展。

在此次回復深交所問詢函時，希努爾也明確提到，旗下文旅業務不涉及房地產開發：“希努爾旅游小鎮業務主要通過演藝門票、商鋪租賃獲取旅游綜合服務收入，不涉及房地產開發。同時，公司積極整合線上線下旅游渠道資源，旗下的B2B平臺松旅網于2018 年6月份上線，迄今已取得較好成績。另外，2018年公司通過專業運營團隊和標準化管理體系積極開拓輕資產輸出，提供規劃設計、編創推廣等整體服務。公司旅游服務及旅游策劃業務均不涉及房地產開發。”

實際上，積極布局文旅業務，使希努爾嘗到了甜頭。2018年財報顯示，在文旅業務帶動下，希努爾營業收入同比增長 121.99%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長 120.06%，業績規模及盈利能力實現了大幅度提升。

不過，希努爾在文旅業務上也并非一帆風順。2018年，希努爾收購麗江玉龍和麗江暉龍之事則被深交所兩次問詢。之后，希努爾終止收購，變更為與麗江玉龍及麗江暉龍達成委托經營協議。

何去何從

希努爾大舉布局文旅業務雖惹人眼球，但希努爾服裝業務未來將如何發展？也引發了業內人士關注。

據了解，希努爾對服裝業務“大動干戈”始于2017年。希努爾把與服裝生產相關的資產、負債劃轉給全資子公司諸城市普蘭尼奧男裝有限公司（以下簡稱“普蘭尼奧”）。緊接著，希努爾把普蘭尼奧100%股權轉讓給原控股股東新郎希努爾集團股份有限公司，從而聚焦品牌運營及渠道整合，開始輕資產運營模式。

“對希努爾而言，賣掉公司是件好事。”在紡織服裝管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經理程偉雄看來，彼時服裝市場處于低迷階段，能夠套現幾十億元，不需要為了投資者做短期改變，可以著眼企業中長期品牌成長價值的培養。

宋清輝則認為，希努爾在中國服飾行業曾名噪多時，如果專注文旅業務而使得希努爾主業荒廢，不禁令人為其唏噓。

其實，希努爾正在“調整”的服裝業務，目前仍有較大挖掘潛力。據我國商務部統計，2016年到2020年中國男裝市場將保持復合年增長率為13.1%的穩定增長，到2020年男裝市場的零售規模預計將達到9793億元。同時，此前頻頻布局多元化業務的服裝企業，例如波司登、雅戈爾等，如今已紛紛踏上回歸主業的道路。

“服裝企業從重資產運營到輕資產運營本無可厚非，但希努爾顯然不是轉變運營模式而提振服裝業務。”對希努爾的此番調整，業內普遍認為，希努爾從上市公司“套現”后，對希努爾短期發展有利，但是未來，失去資本力量的希努爾很可能在男裝行業中“掉隊”，而文旅業務也將承壓。

程偉雄建議，“希努爾男裝在山東市場表現可佳，但一直只是一個地方區域品牌，需要走出山東，投身周邊如河南、河北、東北、江蘇、安徽等可以輻射的市場” 。

對于希努爾未來的發展，北京商報記者以郵件形式聯系希努爾進行采訪，但截至發稿，對方并未予以回復。

（來源：北京商報 記者 錢瑜 白楊）