作者 | 龍老師
出品 | 子彈財經(jīng)
出乎所有人意料，在9月1日剛過完自己6歲生日的嘀嗒出行，于10月8日，竟先于出行領(lǐng)域的所有平臺向港交所率先遞交了招股說明書，為此，“中國共享出行第一股”有望花落嘀嗒。
之所以出乎意料，是因為這是一家很低調(diào)的企業(yè)，“低調(diào)”到讓人們覺得它“存在感弱”。
然而，嘀嗒出行低調(diào)不假，但它的業(yè)務(wù)存在感卻不弱。截至到2020年6月30日，嘀嗒出行注冊用戶數(shù)超1.8億，順風(fēng)車注冊車主超1800萬，認證車主超過980萬，認證出租車司機73.5萬；在366個城市開展運營順風(fēng)車業(yè)務(wù)，在86個城市開展出租車業(yè)務(wù)。
這已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)是行業(yè)賽道第二大的量級，在由出租車、網(wǎng)約車及順風(fēng)車三者構(gòu)成的中國四輪出行市場中，比之行業(yè)最大巨頭而言，嘀嗒專注順風(fēng)車和出租車，同時在這兩個賽道的運營也更加精細、更早地達到盈虧平衡，根據(jù)招股書，2019年，嘀嗒在順風(fēng)車市場排名第一，市占率66.5%，出租車網(wǎng)約市場排名第二，同時也是數(shù)字化揚召業(yè)務(wù)的開拓者及領(lǐng)先出行平臺。
所以，這是一個低調(diào)的巨頭。然而，也正是由于其低調(diào)，有不少縈繞于其間的問題，公眾亦頗多誤讀。本文曾嘗試從“長期主義”的角度出發(fā)，做一研究并呈現(xiàn)一些問題的真相。
至今有很多人認為，嘀嗒在順風(fēng)車領(lǐng)域的領(lǐng)跑位置，源自于搶占了行業(yè)巨頭滴滴的順風(fēng)車業(yè)務(wù)因安全問題而長期停運的時間窗口。
這是一個似是而非的認知。
所謂的“似是”，是因為滴滴的頓挫，也似乎讓出了一些市場空間；所謂的“而非”，則是因為順風(fēng)車市場本身有極大的增量空間，天花板很高。故而，即便沒有滴滴停擺一事，嘀嗒也有足夠的市場空間發(fā)展至今天的程度，所差的，僅是時間的問題。
「子彈財經(jīng)」這么說，是有數(shù)據(jù)依據(jù)的。
按照近期公安部的數(shù)據(jù)而論，全國私人轎車數(shù)1.37億輛，如每天上路一次產(chǎn)生行程近1.4億次，而僅需要其中10%的行程參與共享出行，順風(fēng)車市場的日訂單量就能達到1400萬。所以說，順風(fēng)車市場空間足夠大，可以容得下多家平臺“萬物并育而不相害，道并行而不相悖”的共榮共生。
但2018年行業(yè)的突發(fā)變故，讓嘀嗒的發(fā)展提速了。人們把這次行業(yè)變故帶來的結(jié)果戲稱為“滴滴跌倒，嘀嗒吃飽”或者是“嘀嗒撿漏滴滴”，這樣的說法看上去不無道理，但一旦你對出行的理解能夠更透徹一些的話，就會發(fā)現(xiàn)這種看法也確實只能是戲言。
原因是，不同于其他市場，出行市場是強監(jiān)管下的市場，而不是強市場上的監(jiān)管，前者以監(jiān)管為本，在監(jiān)管的基礎(chǔ)上，開展市場活動，后者以市場為基礎(chǔ)，在市場活動的基礎(chǔ)上實施監(jiān)管。前者強調(diào)要把系統(tǒng)性安全風(fēng)險降到最低，后者為了發(fā)展，甚至可以野蠻運營。
而順風(fēng)車市場恰恰就上演了一幕由于平臺對市場和監(jiān)管關(guān)系認識不一而造成的命運分野。
事實上，早期的順風(fēng)車市場，有非常多不規(guī)范現(xiàn)象，比如，有些企業(yè)會因為網(wǎng)約車（快車）的合規(guī)難度較高，默許一些快車車主以順風(fēng)車身份運營；又比如，此前的順風(fēng)車行業(yè)流程不規(guī)范，很多現(xiàn)在已經(jīng)公認的安全隱患，當(dāng)時都沒有及時“排雷”，這就使得順風(fēng)車體系的系統(tǒng)性安全風(fēng)險變大，直到惡性事件的發(fā)生。而在強監(jiān)管的市場條件下，一旦發(fā)生惡性安全事件，對于涉事的平臺來說，結(jié)局就只能是下架整頓一條路了，沒有一點點防備。
因此，在強監(jiān)管的市場中，如果一個平臺沒有過人之處，都是跟別人用同樣的手法運營，那出了惡性事件后，就不會是滴滴跌倒，嘀嗒吃飽了，而是滴滴跌倒，嘀嗒也必然跟著倒了。
所以，這個過人之處就是能夠堅持、隱忍和克制，如果對行業(yè)了解的更深入，你會發(fā)現(xiàn)，其實嘀嗒比滴滴進入順風(fēng)車賽道更早，而且即便滴滴內(nèi)部人士，也承認嘀嗒在順風(fēng)車業(yè)務(wù)上“有章有法，不貪功冒進，絕少犯錯”。
因此，一句話講清楚就是，嘀嗒更清醒地認識到出行市場是強監(jiān)管下的市場，而不是強市場中的監(jiān)管，因此，運營活動的開展必須是在降低系統(tǒng)性安全風(fēng)險的框架內(nèi)去進行，而不是自己野蠻運營然后試著讓監(jiān)管去適應(yīng)平臺的發(fā)展。
所以可以得出一個結(jié)論，從大格局上，嘀嗒今天的成績，是共享經(jīng)濟大發(fā)展、蛋糕做大的結(jié)果；從微觀上來講，是嘀嗒謹慎持重、注重精細化運營，極少“踩雷”，因而得到了一個相對來說一帆風(fēng)順的發(fā)展結(jié)果。
那么，嘀嗒做順風(fēng)車的心法是什么呢？
客觀來講，由于合規(guī)問題的復(fù)雜性和屬地管理原則，網(wǎng)約車的合規(guī)難度非常大，也導(dǎo)致這個行業(yè)存在很大的灰色空間。惡性事件發(fā)生之后，交通運輸部官員指出，部分平臺以順風(fēng)車之名而行非法運營之實，就是一個有代表性的問題。
「子彈財經(jīng)」認為，偽·順風(fēng)車所反襯出來的最大的問題，還不僅僅是不合規(guī)帶來的安全隱患，更重要的是一味發(fā)展快車對解決中國的交通出行問題于事無補。
網(wǎng)約車中的快車、專車，嚴(yán)格說來并不是共享經(jīng)濟的產(chǎn)物，而是傳統(tǒng)出租車的網(wǎng)絡(luò)化，以網(wǎng)約車之名，行電召車之實。這并不是說快車不好，而是說快車的模式?jīng)]有在本質(zhì)上解決中國交通之困。
中國的交通之困，核心矛盾是日益增長的車輛與有限的道路交通承載能力之間的矛盾，也就是說，新投入的運力越多，雖然使得人們召車成功的概率提升，但也加大了擁堵的程度，以及對周圍公共壞境的破壞，一增一減相互抵消，則出行體驗的整體提升幅度有限。
更為關(guān)鍵的是，快車、專車是一種比較糟糕的經(jīng)濟模型，并不因為增添了互聯(lián)網(wǎng)而掩飾其落后生產(chǎn)力的本質(zhì)。
那最大的問題在哪里呢？在于專快車模式，從本質(zhì)上還是一種剛性運力，缺乏彈性。剛性運力的最大問題在于，其波峰波谷的需求量相差過大。在這種情況下，如果為了滿足波峰需求（一早一晚一夜），則必然需要添置更多剛性運力，但這些運力在波谷（非早晚高峰、周末）則必然出現(xiàn)極大浪費。
這種矛盾天然無解，也是為什么專快車至今難言營收平衡的原因。而這個問題正好使得嘀嗒等企業(yè)開始注重順風(fēng)車的巨大潛力。
當(dāng)然，這也決定了順風(fēng)車的市場啟動難度遠大于專快車，后者只需要添置車輛雇傭司機即可，而前者需要一套復(fù)雜機制來教育市場和改變私家車主的用車習(xí)慣，亦要照顧到其更復(fù)雜多元的安全及合規(guī)問題，還需要強大的數(shù)據(jù)化能力。
難度更大，為什么嘀嗒仍然選擇這條更難的路呢？「子彈財經(jīng)」認為，這是一種長期主義的做法。
嘀嗒為代表的順風(fēng)車，是真正意義上符合共享出行理念的產(chǎn)物，此時，如果你回到本文的一開頭，你就會發(fā)現(xiàn)，“中國共享出行第一股”花落嘀嗒，也確實是實至名歸。我們再回到順風(fēng)車，事實上，順風(fēng)車是完全依賴撬動存量運力（私家車）中的彈性增量，相比于不斷增加司機車輛的專快車，順風(fēng)車的主要特點是，通過有效的機制來激發(fā)現(xiàn)有運力的貢獻部分，對之進行高效匹配，這種模式對城市道路的擁堵狀況更為友好，也被國家和地方主管部門所鼓勵。
相反，很多企業(yè)選擇了走捷徑、抄近路，客觀上是不得已而為之，但實際上給行業(yè)埋下了很多雷。
但是嘀嗒一開始就誠心正意做真順風(fēng)車，除了前面所說的更符合共享出行精神、對城市交通更為友好，且對消費者更為廉價實用之外，「子彈財經(jīng)」認為有兩個原因。
第一個原因，是由于嘀嗒出行具有“長期主義”的精神，因此，它不愿意走捷徑，反而把解決最困難的問題——合規(guī)與安全，視為建立核心競爭力和護城河的最佳路徑，以打硬仗干苦活的精神，從長期角度致力于這兩個問題的解決。也就是不畏懼困難，不回避困難，把解決困難看做建立差異化的機會點。
舉例來說，順風(fēng)車業(yè)務(wù)起步初期，響應(yīng)者還不多，使得有些平臺采取一味降低門檻的方式增加運力，而嘀嗒出行則始終堅持嚴(yán)格的前置審核，其順風(fēng)車車主與出租車司機注冊審核的通過率很低，按照嘀嗒出行目前注冊車輛和認證車輛2：1的比例關(guān)系來看，其審核之嚴(yán)可見一斑。
根據(jù)「子彈財經(jīng)」的考證，為了排除以營利為目的的黑車司機加入嘀嗒，嘀嗒順風(fēng)車設(shè)置了一套定價體系，讓順風(fēng)車在定價上既能讓私家車主有意愿參與合乘，又要將非法運營車輛排除在外。嘀嗒順風(fēng)車的定價目前采用的是跟公里數(shù)有關(guān)的一口價，沒有長途費、夜間費和擁堵費這些與運營相關(guān)的附加費用。
據(jù)了解，整體水平相當(dāng)于同一城市專業(yè)運營車輛定價的50%。這樣的定價對于車主而言能抵消包括油價、過路費以及部分停車費在內(nèi)的基本出行成本，若計入人工成本、攤銷折舊，絕無營利可能。
這就使得嘀嗒的運營過程中，留下了一支更純粹、更符合要求、真·共享出行的車主隊伍，大大降低了安全風(fēng)險，這是嘀嗒出行一路發(fā)展越來越順利的保證。
第二個原因，則是共享出行的經(jīng)濟模型遠遠優(yōu)于剛性運力投入。由于共享出行是真正的輕模式，無需自己購買車輛和雇傭司機，成本更低也更有效率。這是有歷史明證的——滴滴出行的順風(fēng)車業(yè)務(wù)當(dāng)年是滴滴唯二盈利（另一個是代駕）的業(yè)務(wù)，而至2020年9月，嘀嗒出行已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)15個月盈利。
更難地選擇產(chǎn)生了更強的護城河，再對應(yīng)更好的經(jīng)濟模型，這是嘀嗒六年起飛的關(guān)鍵要素。
但是，這樣的做法，有技術(shù)含量嗎？
答案是有，而且技術(shù)含量非常之高。
如前所言，順風(fēng)車發(fā)展道路上有三大門檻，即合規(guī)性問題、安全性問題和盈利問題。嘀嗒正是一舉解決了這三大問題，才發(fā)展的順風(fēng)順?biāo)?
這三個問題都不是純粹的技術(shù)問題，但是，都屬于可以在技術(shù)維度找到解決助力的問題。
合規(guī)性問題有AB面，A面是和監(jiān)管部門積極溝通相向而行；B面前面已經(jīng)講到，嘀嗒建立了一套定價體系，讓順風(fēng)車在定價上既能讓私家車主有意愿參與合乘，又要將非法運營車輛排除在外，這就是“技術(shù)+方法論”的力量。
安全性問題則更有賴于技術(shù)，且不說將來在5G條件下對車輛態(tài)勢和車內(nèi)狀態(tài)的實時感知，即使是在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上，通過車主行為畫像、數(shù)據(jù)標(biāo)記、數(shù)據(jù)風(fēng)控及自動報警等做法來提升安全門檻，也需要依靠技術(shù)的力量。
但是，最大的意義，還是在于如何通過產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，把順風(fēng)車出行從一種既往基于熟人/半熟關(guān)系的零星順路拼車行為，轉(zhuǎn)變?yōu)槟吧酥g基于相同或相近路線的大規(guī)模合乘出行行為；或者說，如何把一種基于人與人之間的零散匹配，變成一種產(chǎn)業(yè)化、規(guī)模化且可大規(guī)模復(fù)制，并按照大數(shù)據(jù)匹配，為數(shù)億人提供出行最優(yōu)解的龐大“產(chǎn)業(yè)”，這其中的妙奧，全要向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)“借東風(fēng)”。
所以，「子彈財經(jīng)」之所以看到嘀嗒出行的上市，核心原因是因為它已經(jīng)不是一家“互聯(lián)網(wǎng)+運輸”企業(yè)，而是一個共享出行的廣泛社會數(shù)字化產(chǎn)業(yè)實踐，也是因為它解決了一個真·產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的大課題。
手頭的數(shù)據(jù)告訴我們，2019年，嘀嗒出行在順風(fēng)車領(lǐng)域的市占率接近七成，六周年之際，嘀嗒宣稱順風(fēng)車應(yīng)答率峰值已超70%，而過去六年里，嘀嗒車主在30秒內(nèi)接單的超1億次，3分鐘內(nèi)接單的超2億次。
這樣的數(shù)據(jù)意味著，通過運用前沿技術(shù)，包括云計算、基于位置的導(dǎo)航、高級算法和移動技術(shù)，嘀嗒出行已經(jīng)成功克服了大眾市場接受順風(fēng)車的諸多障礙，并利用網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)不斷擴展。這種從零散自發(fā)行為的有限組織到大規(guī)模供需匹配的無限擴充，使得順風(fēng)車行為的多方參與者都能從中受益，并沉淀為一種消費習(xí)慣和商業(yè)模式。它的意義在于，其成長上限在中長期內(nèi)都有很高的天花板。
在順風(fēng)車業(yè)務(wù)上的堅持初心，使得嘀嗒既有很深的護城河，也還有巨大的增量空間，而增量的想象力，正是股價最有效的倍增器，嘀嗒上市后的潛力也可見一斑。
根據(jù)弗若斯特沙利文咨詢公司報告，2019年我國順風(fēng)車市場規(guī)模在140億，而2025年將破千億，達到人民幣1139億元，復(fù)合年增長率為41.8%，是四輪出行市場三個板塊中增速最快的細分市場，而嘀嗒三分天下有其二，也必將成為四輪出行行業(yè)的超級獨角獸。
這并不是簡單的成功學(xué)要素總結(jié)，而是人們對真相的呈現(xiàn)。
