2021年5月18日晚間，百度發布了截至2021年3月31日第一季度未經審計的財務報告。報告顯示，百度一季度實現營業收入281.34億元（單元：人民幣，下同），同比增長25%，環比減少7%；實現凈利潤256.53億元，同比增長624.68%；Non-GAAP下實現凈利潤42.97億元，同比增長39%，環比減少37%。

其中廣告收入為163億元，同比增長27%。非廣告收入為42億元，同比增長70%。從業務營收數據看，非廣告收入增長迅速，但就目前而言，廣告收入仍然占據主導地位。

數據來源：公司財報

據新浪科技統計，從2018年至今，百度在線營銷業務的營收一路同比增長勢頭減弱，至2019年二季度開啟負增長之后，截至2020年四季度一直沒能實現同比正增長。受此影響，百度近三年的營收表現基本持平，增速力度出現疲乏。

AI新業務方面，小度語音交互總次數為66億次，環比增長6.45%。AI芯片百度昆侖于2021年4月完成第一輪融資，融資后估值為20億美元。智能駕駛自2013年成立以來，Apollo累計L4自動駕駛道路測試里程達620萬英里。

廣州汽車集團加入Apollo網絡，在其新汽車中安裝 Apollo自動駕駛服務。Apollo Go開始于滄州對共享無人車收費，已獲得于北京、河北滄州及湖南長沙完全無人駕駛測試許可證。支持信息娛樂的小度車載OS已安裝1500萬輛新汽車，同比增長直接翻倍。

從營收數據面綜合百度年初公布造車的舉動分析，我們認為，從百度2017年成立北京百度智行科技有限公司到2020年百度申請多項造車相關專利開始，無一不在證明，汽車領域已經成為了百度對自己的全新定位。而擁有強大互聯網基礎以及AI基因的百度，注定不可能是造車領域的門外漢。

數據來源：新浪科技

一、造車為主，廣告為輔，業務結構逐漸改變

根據公司財報顯示，百度核心業務第一季度實現總收入204.83億元，同比增長34%，占總收入的比重為72.8%。其中在線營銷收入為163億元，同比增長27%；非營銷收入為42億元，同比增長70%。

數據來源：同花順

百度董事長兼CEO李彥宏在電話溝通會上強調，"隨著人工智能的強勁增長，未來三年百度非廣告收入將超過廣告收入"。而組成核心非廣告收入的業務矩陣，主要分為人工智能領域，包括營銷云、企業云、智能交通、自動駕駛、智能助手以及AI 芯片等。誠然，CEO李彥宏兩句話道出百度接下來三年齊頭并進整車制造商的決心。

數據來源：公司財報

從百度連續三個季度核心非廣告收入同比增速看，2020年三季度至2021年一季度分別為14%、52%、70%。2020年三季度至同年四季度環比增速38%，2020年四季度至2021年一季度環比增速18%，季度增速相比較2020年四季度至2021年一季度明顯減弱，但總體而言仍然呈現正增速。

彼時，財報公布后，百度CEO李彥宏在電話會議上強調："隨著人工智能的強勁增長，未來三年百度非廣告收入將超過廣告收入"。

近來，百度Apollo在2022年北京冬奧會場地首鋼園正式開啟共享無人車的常態化商業運營。這成為了百度變現共享無人車商業化路徑的第一步。

智能計算方面，李彥宏在財報中表示："百度在AI技術領域投資長達十年之久，推動營銷云、企業云、智能交通、自動駕駛、智能助手以及AI芯片等多個行業的創新。隨著AI推動技術發展進入新階段，眾多前百度員工重新回歸，百度同學正致力于智能計算。"

其次，百度也布局了芯片業務，百度昆侖于2021年4月完成第一輪融資，估值達20億美元，旨在優化AI工作負荷及完善云成本結構。

誠然，百度官宣造車至今四個月，無論是從百度管理層頻頻發言還是百度2021年各種項目突破，乃至啟動"招兵買馬"舉措上，都能夠強烈感受到百度造車為主，廣告為輔逐漸轉換的經營理念。

二、Apollo三大商業化路徑成為主要目標

2021年 5月18日，李彥宏在發給員工的財報信中指出，Apollo將發展出三種商業模式：一是為主機廠商提供Apollo自動駕駛技術解決方案，助力車企快速搭建自動駕駛能力。今年下半年，每個月都會有一款搭載Apollo系統的新車上市，未來3-5年內預計前裝量產搭載量達到100萬臺；二是百度造車，端到端地整合百度自動駕駛方面的創新，把最先進的技術第一時間推向市場；三是共享無人車。

根據網上公開信息，在自動駕駛方面，百度Apollo已經初步實現和10多家領先的本土和跨國汽車制造商達成合作。

隨著加入造車的各行業巨頭逐漸增加，使得本該涇渭分明的汽車行業界限模糊化。在新能源海域還沒有形成寡頭的前夕，眾人皆想分得一杯羹，誠然，百度亦如此。

其中，根據國家工業信息安全發展研究中心、工信部電子知識產權中心發布《2020人工智能中國專利技術分析報告》顯示，在人工智能專利申請量和授權量方面，百度分別以9364件專利申請和2682件專利授權處于第一位，這也是百度連續三年在該人工智能領域專利分析報告中總申請量蟬聯第一。

騰訊位于其次，華為第五，阿里巴巴較為落后，排名第六。顯然，在新賽道角逐中，百度暫時領先。

數據來源：國家工業信息安全發展研究中心、工信部電子知識產權中心

研發費用投入方面，根據公司公告，2021年一季度運營費用為103.43億元，同比增長24.69%，環比下降3.91%；銷售及管理費用率，2021年一季度為18.64%，同比增長1.56百分點，環比增長1.81百分點；研發費用率，2021年一季度為18.12%，同比下降1.59百分點，環比下降0.62百分點。

百度首席財務官余正鈞表示："我們將繼續大力投資銷售、研發及運營，為我們的AI驅動業務的快速發展提供支持。"

數據來源：公司公告，天風證券研究所

我們認為，百度在接下來要走的每一步都已提綱挈領，但自動駕駛的研發投入并非一味投入資金就能成的，更多的是需要長期的時間投入。廣為人知，這一點在百度身上有諸多體現。百度從2010年投入研發AI技術，至今長達十年。

對于百度而言，自動駕駛距離真正成熟，還有很長的路需要走，只有不斷持續投入研發，不斷的更新AI全方位的相關技術，才能算真真正正在自動駕駛技術上站穩腳跟。

眾所皆知，在攜手造車領域，百度主要負責在制造環節車輛的設計和軟件部分，而百度走的每一步都在兌現自己給這個時代的承諾。

在百度所扮演的角色上，使我們得以窺見，百度多年投入研發的AI技術可以充分賦能于智能汽車，在間接給予新能源自動駕駛時代更高技術的同時，作為這個時代的見證者，我們也可以獲得更優質、更高效、更全面的服務。能夠萬眾惠及的科技，在過去行得通，在未來也一定出圈。