來源/壹覽商業

撰文/樊益寧

在疫情反復、電商分流等多重因素影響下，2022年國內商超行業處境依舊艱難。據財報數據顯示，包含永輝超市、聯華超市等的13家超市上市企業中，有6家企業營收出現同比下滑，7家企業出現虧損。在這一慘淡情形下，超市一哥也沒有幸免。

11月15日晚間，高鑫零售發布了截至9月30日的2023財年上半年業績報告。報告期內，高鑫零售的營收、凈利潤和大店等核心指標表現嚴峻，具體看：

高鑫零售營收406.11億元，同比下滑2.2%；虧損0.87億元，而上一財年同期盈利1.12億元；門店數量雖同比增長了32家，達到597家，但核心業務大賣場門店卻減少3家。

過去半年，大潤發經歷了什么，透過財報可能略窺一二。

01

線上線下存量互博

高鑫零售的營收主要分為商品銷售收入和租金收入。2023財年上半年，高鑫零售營收406.11億元，同比下滑2.2%。其中，商品銷售收入390.84億元，同比下跌1.7%，與去年同期基本持平。在今年的經濟形勢下，這一數據在商超行業中表現還不錯。

但值得注意的是，租金收入為15.27億元，同比下滑13.9%。雖然只減少了2.46億元，但由于實體零售中租金的毛利普遍較高，對凈利潤的影響較大。

對此，高鑫零售在財報中也表述了導致租金收入下滑的原因，一是因為地方政府實施的疫情防控措施所導致，二是集團為商店租戶減免了一定的租金。

另外，在壹覽商業看來，出現這一情況也有部分原因或是出租率下滑所導致。從整個實體零售來看，今年以來，受疫情影響，多個商業的出租率均出現下滑。據克而瑞資管統計，已披露出租率的11家企業中，僅有華潤萬象生活、恒隆兩家企業正增長。

此外，雖然商品銷售略微下滑，但大潤發的線上業務迅速提升。在報告期內，線上客單的提升，拉動了高鑫零售線上業務實現14.3%的雙位數增長。同時，高鑫零售線上銷售的占比，也從2022財年的29.1%提升至2023財年上半年的35%左右。

在壹覽商業創始人楊宇看來，線上業務獲得增長的主要因素有三：

第一是，阿里巴巴全面接管高鑫零售以來，對旗下門店迅速進行了數字化改造，同時在融入阿里商業體系的過程中承接了部分阿里的線上業務。目前，大潤發的線上端口除了有大潤發App，同時還增加了淘鮮達、餓了么、天貓超市等。

而且，在線上服務方面，大潤發還增加了一小時達、半日達、次日達等多種履約模式和預售項目。財報顯示，在報告期內，高鑫零售小時達業務實現雙位數的增長。

第二是，疫情推動了消費者購物習慣，由線下轉向線上。

第三是，整個集團支出一定的營銷費用，來推廣線上業務。財報顯示，報告期內高鑫零售的銷售及營銷開支為93.78億元，雖然同比下滑5.1%，但占總收入的百分比變化不大。

在2022財年上半年、下半年，以及2023財年上半年中，這一數據占總收入百分比分別為23.8%、22.4%、23.1%。據悉，高鑫零售的銷售及營銷開支指有關門店及線上業務營運的開支，包括人事、廣告、水電等費用。

也就是說，雖然高鑫零售線上業務增長很快，占比提升到35%左右，但并沒有給集團帶來明顯的收入增量，只是過去的存量轉移，且是在花費了一定代價的情況下進行的。

02

多業態全渠道探索

除了線上業務增速較快外，高鑫零售在多業態戰略發展中也有新的進展。

財報顯示，截至2022年9月30日，高鑫零售共有各類型的門店597家，與去年同期相比凈增門店數量32家，其中中潤發（大潤發super）凈增4家，門店總數10家；小潤發凈增31家，門店總數99家；而大潤發凈關閉3家，門店總數488家。

另外，大賣場及中型超市總建筑面積約為1361萬平方米，其中約67.2%為租賃門店， 32.8%為自有物業門店。小型超市建筑面積約為21256平方米，均為租賃門店。

壹覽商業了解到，小潤發以面積約為200-500㎡的社區店為主，更加靠近消費者；而中潤發是以面積為3000平米的中型門店為主，選品更加精細化，主打大店和社區店所覆蓋不到的中高端消費人群。

2019年底，時任高鑫零售董事長黃明端曾表示，在全球已經運作60多年，國內有30年歷史的大賣場形態已經到了需要轉型的時候，他認為，未來大賣場將趨向小型化、社區化、便利化。所以，大潤發的發展重點是中小超、社區團購、重構大賣場。

目前來看，大潤發在這一布局下越走越遠，報告期內，這三種業態門店均有著各自發展方向。已開出將近百家門店的小潤發，聚焦南通繼續打磨社區小店的商業模式。作為大潤發的低門檻延伸的中潤發，則選擇謹慎開店。

至于擁有將近500家門店的大賣場基本盤，高鑫零售的調整方案也有了初步的成功。在大潤發2.0模式首店驗證成功后，報告期內這一模式逐步推廣到了華東的4家門店，這些改造門店的線下營收均實現兩位數增長。

03

林小海將帶大潤發走向何方

今年前三季度，商超行業依舊在煎熬中掙扎，仍未尋到一個新出路。

近幾年，在經濟下行疊加疫情反復、消費需求收縮等情形下，商超行業進入了一個動蕩時期，客流下滑、關店兇猛、業績承壓等均是行業常態。

作為商超一哥的大潤發，將有如何走向，又能帶領行業走向何處？從最近兩財年來看，壹覽商業認為其未來的發展方向，主要聚焦在三個方面；

第一，是加快數字化改革，提升線上能力，讓門店成為消費者的線下體驗中心和線上履約中心；

第二，是布局多渠道，推進多業態發展。一方面，高鑫零售用大中小三類門店，輔助線上發力，為消費者提供更多渠道的服務；另一方面，為全面覆蓋更多消費人群，高鑫零售開始布局新業態。

壹覽商業獲悉，大潤發在今年9月開始籌備存儲會員店，在11月初時被曝出首店外觀、服務等多方面的信息。據悉，大潤發首店或將于明年4月開始營業。

第三，是全面融入阿里商業體系，發揮供應鏈能力，彌補阿里在供給端的不足，并在阿里本地生活業務中充當重要的一環。

目前來看，在這三個目標的指導下，高鑫零售也承受著不小的壓力，最近的一年半來，營收、凈利潤均持續下滑。

此前，在壹覽商業對大潤發CEO林小海的采訪中，其表示，作為一個非常成功的大賣場，又是上市公司，背負的業績壓力極重。因此他更看重三個核心數據指標：

首先是滲透率。滲透率代表商品對顧客的吸引力，顧客到店是否購買了你所展示的品牌和品類；

其次是購物頻次。現在的商圈越來越小，顧客不愿意跑遠，他希望盡量讓現有的顧客每個月能多來1次；

最后是客單價。他認為客單價只能做兩個事情，要不他買更多的件數，要么他買更高單價的產品。而從目前來看，這些變化效果仍不明顯。

但零售類企業是一個國家保證居民民生的血管，在民生大計上一直承擔著很大的責任，也正是有了這些企業和門店的存在，民生物資才能從田間地頭、工廠碼頭順利流向每個居民手中。特別是自2020年疫情以來，各個零售企業成為穩定物價、保證民生供給的主力軍，都展現了自己的責任與擔當。

因此，像大潤發、永輝超市等一批實體零售企業，在我國消費市場中占據的地位，仍不可撼動。