“神秘大鱷”空降南寧百貨或借殼

　　“舉牌”，意指收購，具體是指投資人在證券市場的二級市場上收購的流通股份超過該股票總股本的5%時，必須馬上通知該上市公司，并進行公告。南寧百貨于2月2日晚，光臨了一位“舉牌”的神秘來賓，估計是為“殼”而來。

　　神秘來賓光臨

　　南寧百貨(600712)于2月2日晚間發布公告稱，公司獲悉符如林先生通過證券交易所的集中交易持有南寧百貨股份達1730萬股，占南寧百貨總股本的5.08%。

　　名不經傳的符如林先生，突如其來的“空降”下南寧百貨，并成為第三大流通股東。以2011年10月11日公布的十大股東持股情況計算，南寧沛寧資產經營有限責任公司仍為控股股東，持有南寧百貨18.21%股權；第二位廣州東百企業集團有限公司持有6.94%。

　　公告顯示，符如林先生于2011年9月開始陸續買入南寧百貨的股票，當中主要買入價位為6.6元至8.8元之間，大約動用了1.2億元至1.5億元左右。其表示，持股目的為個人投資，在未來12個月內有意繼續增加其在上市公司中擁有權益的股份。

　　還會繼續增持？每個人看到這則公告的第一反應，都會聯想到電影橋段中的“惡意收購”情節：“神秘的資本大鱷無聲無息的買入公司股權，隨后占領董事會，再把上市公司吞并…。”

　　記者連線

　　記者特此連線南寧百貨的證券部了解進一步情況，而符如林先生的聯系電話則一直連不通，無法采訪。

　　記者：“符先生此次入股是什么目的？有跟他詳細溝通過嗎？”

　　證券部工作人員：“沒有私下溝通，只有他發來的書面通知；通知上寫是個人投資目的，其實股票買入賣出很正常。”

　　記者：廣東東百與你們控股股東南寧沛寧的關系如何？此前一直有傳聞在爭奪股權。

　　證券部工作人員：“一切關系正常，并不是外界所說的那樣。”

　　記者：“廣東東百入股你們企業的目的是什么？”

　　證券部工作人員：“在此前曾公告過，是基于對南寧百貨經營理念、發展戰略的認同，看好南寧百貨未來發展而進行的一項投資行為。”

　　經營有硬傷殼資源吸引

　　回顧一下南寧百貨的經營近況，公司三季報顯示，南寧百貨的凈利潤為3500萬元，同比下降63%；近年來業績也不是特別的亮麗。

　　招商證券在2010年對其進行實地調研，并作出評價：盈利能力偏低，主要原因在于人員負擔較重，旗下五象購物廣場及貴港店經營虧損，五象店虧損原因主要在于租金偏高，且物業情況不理想，位于五象廣場地下負一層，客流量及商品組合都不太理想，貴港店主要因為位置較偏，客流量不理想。招商證券實地走訪五象店后，結論是經營有硬傷，難有起色。

　　“南寧百貨短期內基本面難有起色，投資屬性上屬于我們投資邏輯中經營不善的公司。公司潛在的投資機會在于公司股東的資本運作，但股東的資本運作行為較難預期和把握，公司市值約20億，自有物業也難以提供股價安全邊際，基本面改善趨勢不明顯，目前股價吸引力較小，暫不給予盈利預測和投資評級。”招商證券如此評級的意思大約可理解為，南寧百貨目前最大吸引力的資產是其殼資源，不是經營業務。

　　來賓是資本行家

　　究竟光臨南寧百貨神秘來賓是何許人也？憑著公告上留有聯系電話和地址，搜索到符先生為中國金海集團的董事長。

　　根據金海集團網站介紹，該公司是在香港注冊的金融實業投資機構，于2007年進駐廣西，旗下擁有廣西金海金融投資控股有限責任公司(金融服務)、廣西集付通投資管理有限公司(經營電子支付智能卡)以及廣西中港實業集團有限公司(物流)、廣西幸福百貨投資有限責任公司(綜合性百貨超市與社區便利店)、南寧市金海漁村飲食有限公司(商務酒樓)等實業投資企業。

　　旗下控股多家金融機構，符先生應該是玩弄資本的“行家”。

　　細看官網內容，在主營業務中有這樣描述：“經過多年的成功運營，金海集團已經發展成為一家集‘金融服務’和‘實業投資’于一體的大型商業投資企業。集團儲備的投資項目還涉及便民超市連鎖店、農資物流連鎖店、連鎖店式廣告業務、農產品生產加工龍頭企業，以及城市軌道交通運營系統設備的產研和維護企業等，均是行業的領導者，有上市前景。”

　　在戰略目標中，有如此描述：“金海集團核心戰略目標是，計劃在未來3年時間內，選定2-3家公司，通過資產重組和股權結構調整，與企業管理層一道合力提升業務拓展能力，促使目標公司擴大經營規模，每年盈利5000萬元以上，實現在國內或國外證券市場上市融資，成為國內有影響力的現代‘金融服務商’之一。”

　　公司官網多次提及“上市”二字，此次“舉牌”真是普通買賣股票行為嗎？還是說符先生此次舉牌是“為殼而來”？

　　猜想：殼爭奪形成三國鼎立

　　符如林先生在二級市場如此收集股份，令投資者產生各種猜想。

　　實際上，每到熊市最悲觀之時，資本大鱷會趁機悄悄浮出水面，瞄準經營困難，股價慘跌的獵物張開大嘴進行吞并。

　　大鱷喜歡的獵物通常具備大股東控制股權比例低、二級市場價格低、籌碼分散、公司隱形資產增值大的四大特征。而百貨業由于資產轉讓價格高，員工容易安置，往往是作為獵物的首選。從歷史上看，南京中商(600280)、鄂武商(000501)，到津勸業(600821)等一系列百貨企業都曾被舉牌。

　　按2月3日收市計算，南寧百貨總市值26.18億元，而賬面上的凈資產已有10億元。由于會計以成本入賬，估計公司的實際凈資產價格會多于10億元，以此計算殼的價格為16億元以下。似乎南寧百貨全部符合以上的獵物條件，正如招商證券所述，南寧百貨最大價值在于其殼資源。

　　符先生此次舉牌估計有兩個目的：“一是收購并借殼上市。二是通過大量收購流通股增加和大股東的談判籌碼，謀求合作。”

　　由于殼資源吸引，廣州東百已于2009年進駐前三大流股東，并與南寧百貨的控股股東南寧沛寧打起股權爭奪戰，幾番惡斗，相互增減持股權后曾一度偃旗息鼓安靜了一段時間。而此時“神秘賓客”空降下來欲分一杯羹，形成三國鼎立的局面。發展至今，似乎變得更有趣了。

　　微博：群眾搬凳子圍觀

　　2月2日晚，隨著公告的發出，南寧百貨空降神秘股東的消息在微博上引起討論。在某私募股權公司任職的網友發出疑問：“金鷹新百敵意收購重現江湖？”

　　某財經媒體記者在微博上同問：“為啥被舉牌的多是零售類股？從茂業系，到鄂武商，到津勸業，如今又是南寧百貨。查了一下這個自然人，貌似還掌管這一個在廣西擁有頗多政府門路的企業。”

　　也有網友作出猜測：“此前鄂武商等公司公布被舉牌后，股價都走出一波上漲行情，這次是機會嗎？”

　　“有可能是三大股東集體作秀，推高股價幫此前參與非公開增發的機構跑路！”同樣有網友發出質疑。
　　（來源：中國經濟網）