盡管美邦服飾年報(bào)和一季報(bào)業(yè)績(jī)雙增，但市場(chǎng)仍有聲音質(zhì)疑公司大舉開大店、品牌發(fā)展過(guò)于激進(jìn)等問(wèn)題。據(jù)記者了解，公司ME&CITY品牌2011年仍處于微虧狀態(tài)，而扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)已顯現(xiàn)，公司今年一季報(bào)存貨已經(jīng)降至23億元。預(yù)計(jì)上半年公司的存貨量就將進(jìn)一步得以改善，在今年年底前有望恢復(fù)到合理水平。

　　美邦服飾多年來(lái)一直處于快速發(fā)展階段，2010年底，因生產(chǎn)較多及提前備貨等原因，導(dǎo)致美邦2011年一季度存貨規(guī)模攀升至歷史高點(diǎn)。但隨著公司銷售的快速增長(zhǎng)，存貨規(guī)模和結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯的逐季優(yōu)化趨勢(shì)。美邦服飾2011年四個(gè)季度末的存貨分別為31.6億元、28.9億元、29.8億元、25.6億元，除三季末因冬裝入庫(kù)高峰略有增加外，其余各季度均呈下降趨勢(shì)。

　　截至今年一季度末，美邦服飾存貨已降至23億元，其中2012年新品比重大幅提高。在直營(yíng)體系占其收入45%左右的背景下，該公司存貨規(guī)模日趨合理。預(yù)計(jì)2012年中期存貨規(guī)模還將進(jìn)一步減少，存貨結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。在大力去存貨的影響下，公司也付出了毛利率同比下降3個(gè)百分點(diǎn)的代價(jià)。但是去存貨對(duì)美邦服飾業(yè)績(jī)影響并不大，一季度，公司收入和盈利同比增長(zhǎng)27.17%和16.90%。

　　美邦服飾相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2011年，公司采取了多項(xiàng)措施處理存貨，包括開設(shè)折扣店、網(wǎng)上銷售、新老融合、成立高效物流團(tuán)隊(duì)加快產(chǎn)品周轉(zhuǎn)及在門店層面加快貨品動(dòng)銷，其中全年新開折扣渠道300家左右。

　　美邦服飾旗下ME&CITY品牌自推出以來(lái)持續(xù)虧損，這一現(xiàn)象有望在2012年改變。2011年，ME&CITY品牌產(chǎn)品的時(shí)尚度和性價(jià)比進(jìn)一步提高，其設(shè)計(jì)風(fēng)格逐漸穩(wěn)定，銷售量也隨之大幅增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，該品牌含稅銷售額由2010年的6.9億元增加至2011年的9.9億元，同比增長(zhǎng)了44%。預(yù)計(jì)今年ME&CITY品牌將保持較快的增速，最終實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

　　此外，2011年度美邦服飾先后推出了童裝MOOMOO品牌以及定位于都市的TAGLINE品牌，加上2010年就已經(jīng)推出的MTEE、MJEANS、MPLOAR、MSHOOZ等品牌，系列品牌和品類品牌的推出打開了渠道擴(kuò)展的新空間。

　　2012年公司將聚焦于產(chǎn)品和店鋪，做好產(chǎn)品的升級(jí)和店鋪終端管理，加大對(duì)加盟商的支持力度，形成上下游一體的垂直管理模式。截至目前，美邦服飾共有直營(yíng)店鋪1130家，加盟店鋪3663家，直營(yíng)店鋪毛利率約50%左右。
　　(來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：黃婷)