成熟零售市場(chǎng)的特征之一是市場(chǎng)份額高度集中化，這意味著大型連鎖零售商的成長(zhǎng)要比整個(gè)行業(yè)快得多。不過(guò)，從2013年開始，中國(guó)大型零售商的增長(zhǎng)開始低于零售行業(yè)整體增長(zhǎng)速度。
　　

　　基于中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，彭博分析部門制作了一幅曲線圖。

　　圖中白色曲線代表中國(guó)大型零售商銷售額增速，黃色曲線則代表中國(guó)零售商整體銷售額增速。如圖所示，2010年以前，中國(guó)大型零售商銷售額增速幾乎是整體銷售額增速的兩倍，然而在2012年中期，整體零售銷售增速反超，并在2014年逐步將差距擴(kuò)大。

　　根據(jù)中華全國(guó)商業(yè)信息中心數(shù)據(jù)，2014年12月全國(guó)百家重點(diǎn)商企單月零售額同比上升0.4%，國(guó)泰君安零售分析部認(rèn)為，增速仍處低位。

　　包括沃爾瑪、家樂(lè)福、永輝超市、天貓、蘇寧在內(nèi)的大型零售商表現(xiàn)都不盡如意。

　　以大潤(rùn)發(fā)和歐尚合并組成的高鑫零售有限公司(6808.HK)為例，2014年其收入同比增長(zhǎng)6.6%達(dá)到918.55億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.8%至29.08億元，增幅低于預(yù)期。其中，第四季度凈利潤(rùn)下跌5%。全年同店銷售增速下滑1.6%。

　　中金分析師黃奎鑫、郭海燕認(rèn)為，零售業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將隨著線上超市發(fā)展進(jìn)一步加劇，高鑫零售每平米銷售額將繼續(xù)下跌，雖然公司正向二三線城市滲透，但成本壓力猶存。

　　而華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)本身因?yàn)槭召?gòu)樂(lè)購(gòu)中國(guó)業(yè)務(wù)受到拖累，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)2014年三季度財(cái)報(bào)顯示，零售業(yè)務(wù)虧損7億元。

　　中信證券商業(yè)零售部門認(rèn)為，“三公消費(fèi)”收緊對(duì)大型商企影響持續(xù)發(fā)酵，并認(rèn)為“三公消費(fèi)”持續(xù)收緊對(duì)大型商企影響遠(yuǎn)大于中小商企。其他影響因素則包括消費(fèi)環(huán)境疲弱、CPI增速放緩，根據(jù)中金宏觀部預(yù)測(cè)，2015年CPI將從2014年的2.0%放緩至1.4%。
　　（界面 記者王君擎）