4月中旬，伴隨百聯(lián)股份(600827.SH)等零售企業(yè)先后發(fā)布2014年年報，實體零售業(yè)在一片下滑聲中，結束了針對過去一年的業(yè)績盤點。

　　與之對應，在聯(lián)華、沃爾瑪、大潤發(fā)等超市以往涌動的人群之中，一個特殊的小商業(yè)群體數(shù)量也在減少。這些夾雜在超市購物人群之中的人士，被戲稱為“預付卡二道販子”。

　　綜合盤點來看，下滑是2014年實體零售業(yè)主基調。

　　在實體零售業(yè)中，比較有代表性的龍頭企業(yè)百聯(lián)股份2014 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入 511.64 億元，同比下降1.47%。另外一家頗具代表性的龍頭企業(yè)高鑫零售(06808.HK)，2014年營收為918.55億元，同比增長6.6%，但是，實體零售業(yè)最為關鍵數(shù)據(jù)之一的按年同店銷售卻出現(xiàn)1.6%的下滑。另外，兩家龍頭企業(yè)大商股份和王府井百貨2014年在營收數(shù)據(jù)上分別出現(xiàn)4.59%和7.64%的下滑。

　　當然，業(yè)績穩(wěn)中有升的企業(yè)也有一些。比如，家電零售龍頭企業(yè)之一的蘇寧云商(002024.SZ)，2014年業(yè)績同比增3.45%至1089.25億元。同時，另一家家電零售龍頭企業(yè)國美電器(00493.HK)，2014年業(yè)績則出現(xiàn)了按年7%的同比增長。此外，區(qū)域龍頭企業(yè)步步高(002251.SZ)2014年業(yè)績同比提升7.97%。

　　除了業(yè)績上升的企業(yè)勉強過關之外，實體零售商們上交給股東和投資人的這樣一份答卷，實難令人滿意。在公司針對年報的解釋或展望中，諸如“電商的挑戰(zhàn)”、“互聯(lián)網(wǎng)技術轉型的壓力”、“全渠道零售轉型”等等詞語，成為了企業(yè)們用來向股東和投資人們交代的托詞。

　　在實體零售興盛的時候，“預付卡二道販子”手中的生意也頗紅火。過往，他們的商業(yè)模式是將消費者手中的預付卡，以“九八折”、“九六折”、“九零折”等折扣率不等的價格收購過去，再以更高的折扣率返售出去。通過這種“空手套白狼”的方式，預付卡以產業(yè)鏈外延的形式，在全國各地、各大商超居然奇跡般養(yǎng)活了不少 “預付卡二道販子”人群。

　　實體零售商年報和預付卡延伸而出的產業(yè)鏈小生態(tài)放在一起講，看似有點無厘頭。但是，這正契合了一個隱秘的主題——實體零售商2014年被電商放倒了，是個偽命題。

　　為什么這么講呢?我們似乎還要從反腐講起。2015年上半年，超過三位實體零售業(yè)的高層向騰訊財經(jīng)表達了反腐讓企業(yè)和行業(yè)損失慘重的說法。而這些說法中的一個共同點則指向，反腐讓實體零售商的預付卡銷售大大下滑。

　　那么，預付卡在實體零售企業(yè)的過往營收中占據(jù)怎樣的比例呢?騰訊財經(jīng)查閱到的相關數(shù)據(jù)顯示，2012年時，預付卡發(fā)行規(guī)模已經(jīng)突破2萬億元，占到社會消費品零售總額的一成左右。具體到實體零售商來看，許多預付卡營收拉動占比超過了兩成。艾瑞咨詢曾經(jīng)做過一個報告統(tǒng)計，預付卡消費主體構成中政府部門和事業(yè)單位占到約45%。

　　當然，從反腐的角度來看，通過收受預付卡腐敗的現(xiàn)象早就受到關注。約從2012年開始，相關部門就逐步落實實施預付卡實名制等措施。而對于零售商發(fā)放的預付卡來說，也是從2012年左右開始受到一些相關政策和反腐的影響。

　　在那個時點左右，實體零售商對于預付卡以及與之相關的商業(yè)模式的依賴程度已經(jīng)很高。除了有形的直接銷售拉動之外，在預付卡收受較多的社區(qū)周邊超市，就曾出現(xiàn)過持預付卡消費人群過多，超市干脆實施商品漲價的現(xiàn)象。此外，預付卡有資金沉淀等作用，對于零售商而言，不僅補充了現(xiàn)金流，有時甚至可以直接轉化為公司利潤。

　　事實上，許多行業(yè)內人士也多次提醒零售業(yè)同行們重視過分依賴這一商業(yè)模式帶來的后果，但是，就像過去實體零售商過慣了“二房東”的好日子一般，在風向沒有轉變前，誰都不想放棄“舒服”的日子去過苦日子。

　　綜合來看，實體零售商2014年年報和“預付卡二道販子”減少有必然的內在聯(lián)系，它們之間的紐帶是反腐。當然，不要再拿電商做擋箭牌，打敗實體零售商的只有自己，而不是別人。
　　(騰訊財經(jīng) 丁磊)