2017年11月初，在朋友圈一篇刷屏文章《樂視前公關(guān)負(fù)責(zé)人：我所了解的賈躍亭與樂視》中，關(guān)于孫宏斌以30億元收購樂視金融，作者寫了這樣一段話：

可能是因?yàn)榕c樂視金融前CEO王永利先生有關(guān)，與其他生態(tài)不同，樂視金融是原樂視7大生態(tài)中最穩(wěn)健的一塊業(yè)務(wù)。在樂視危機(jī)中，這個(gè)團(tuán)隊(duì)充分展現(xiàn)了精英團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)，挽微瀾于既倒，即使在危機(jī)的時(shí)刻也沒有發(fā)生理財(cái)產(chǎn)品剛兌危機(jī)，甚至沒發(fā)生任何一起違約。

這篇文章下的評論莫衷一是，但對于這樣一個(gè)飽受爭議的企業(yè)和人物，站在某個(gè)立場以單一視角片面去看肯定是不具備說服力的。但關(guān)于樂視金融以30億被收購這一事實(shí)，足夠引起重視。在如今這個(gè)媒體聲量過大的時(shí)代，金融本就是高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而在樂視生態(tài)全盤崩塌之際，樂視金融依然能維持穩(wěn)定且沒有受到太多品牌負(fù)面背書干擾，的確難能可貴。日前，樂視金融又宣布更換為樂為金融。

然而，最近在眾人聲討賈躍亭回國愈演愈烈、FF融資消息也屢被戳破的緊張氣氛下，樂視金融也一再被扒了個(gè)干凈，其中的關(guān)鍵詞是“樂視金融注入上市體系”。更多媒體人發(fā)現(xiàn)了樂視金融，在多方視角抽絲剝繭之下，業(yè)內(nèi)關(guān)于樂視金融也出現(xiàn)了更多不同的聲音。

因此，現(xiàn)在來看樂視金融究竟是表面穩(wěn)健，還是金玉其外敗絮其中，正是最合適的時(shí)候。

樂視金融緣何被看好并納入上市體系？

樂視金融于2015年8月成立，是樂視生態(tài)布局的七大板塊中最晚出現(xiàn)的一個(gè)。作為樂視第七大子生態(tài)，樂視金融初期相繼成立了小額貸款、資產(chǎn)管理、保理和股權(quán)眾籌等幾大業(yè)務(wù)公司；2016年9月，樂視商城金融頻道上線，同年919樂迷節(jié)實(shí)現(xiàn)了6億元交易額。可見樂視金融彼時(shí)借力生態(tài)的生長勢頭十分迅猛。

及至2016年底，樂視傳出存在資金危機(jī)，從拖欠供應(yīng)商款項(xiàng)到樂視內(nèi)部大幅度裁員，這些問題在2017年得到了集中爆發(fā)。就在2017年初1月份，樂視網(wǎng)還獲得了由融創(chuàng)中國領(lǐng)投的共計(jì)168億元融資。4個(gè)月后，賈躍亭辭去上市公司總經(jīng)理職務(wù)，在彼時(shí)的媒體溝通會上，賈躍亭一心想著造汽車，并稱樂視上市公司正處在快速發(fā)展期，而非上市公司也將在一兩年內(nèi)觸底反彈。

當(dāng)時(shí)，提及樂視危機(jī)，上市企業(yè)與非上市業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)交易就已經(jīng)成為眾人關(guān)注的焦點(diǎn)。而這些關(guān)聯(lián)交易自然與樂視金融息息相關(guān)。但后來隨著事情發(fā)展逐漸超出控制，樂視金融也受到波及開始易主。

2017年7月初，受樂視資產(chǎn)被緊急凍結(jié)的影響，非上市公司生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)滯停；21日，孫宏斌當(dāng)選為樂視網(wǎng)董事長；9月24日，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱擬購買樂視投資100%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款預(yù)計(jì)不超過30億元；9月27日晚，樂視網(wǎng)正式更名為“新樂視”。其后，就是新樂視對樂視金融的一系列收購計(jì)劃。

而樂視金融以30億被孫宏斌收購事件無疑是對樂視金融最大的肯定。樂視金融能在樂視集團(tuán)全面崩盤、且關(guān)聯(lián)融資問題復(fù)雜的情況下被納入上市公司體系，樂視金融從成立之初的資本金10億，到兩年間實(shí)現(xiàn)了三倍的增值，確實(shí)是其業(yè)務(wù)穩(wěn)健的表現(xiàn)之一。而對樂視網(wǎng)來說，樂視金融在眼下境遇中的重要性還體現(xiàn)在四個(gè)方面：

其一，樂視網(wǎng)曾表示，將樂視金融納入上市體系是為上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。其實(shí)，樂視金融作為第七大生態(tài)，一定是依附前幾大生態(tài)而生的。樂視金融所涉足的支付、貸款等業(yè)務(wù)均牢牢捆綁在樂視生態(tài)圈中的每一個(gè)環(huán)節(jié)，獨(dú)立于樂視生態(tài)、而又存在于樂視生態(tài)之內(nèi)的樂視金融，對樂視網(wǎng)來說確實(shí)是一筆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

其二，樂視網(wǎng)可以借助樂視金融，通過以資抵債的方式解決與關(guān)聯(lián)方之間的應(yīng)收賬款問題。樂視網(wǎng)作為上市體系中的一個(gè)板塊，與非上市企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)融資等業(yè)務(wù)是如今樂視危機(jī)的主要來源。而撇開樂視金融本身與關(guān)聯(lián)交易之間的關(guān)系不談，樂視金融如果能幫助樂視網(wǎng)解決好關(guān)聯(lián)應(yīng)收款問題，那為新樂視帶來的效益就不止30億了。

其三，在半年報(bào)中樂視網(wǎng)提到，將樂視金融納入上市體系，對于樂視網(wǎng)在融資渠道、資金籌劃、管理等方面的經(jīng)驗(yàn)及資源積累有重大戰(zhàn)略意義。這句話足以證明樂視金融的重要性。樂視金融不僅是原樂視生態(tài)中重要的融資、貸款樞紐，樂視金融本身在資金籌劃管理方面積累的經(jīng)驗(yàn)，以及其在整個(gè)生態(tài)中的“全能型”功能都讓樂視網(wǎng)格外重視這次收購。

其四，孫宏斌作為融創(chuàng)中國董事會主席，收納樂視金融也是在為自己的公司鋪路。據(jù)悉，融創(chuàng)中國自2003年發(fā)展至今，還沒發(fā)展金融業(yè)務(wù)，樂視金融無疑能夠很好地填補(bǔ)這個(gè)空缺。現(xiàn)在將樂視金融劃歸樂視上市體系，融創(chuàng)也能繼續(xù)為樂視金融提供支持，讓樂視金融變得更多元、更全能。可謂一箭雙雕。

可以看出，兩年時(shí)間從無到有，樂視金融盡管是七大板塊中最后才確立的生態(tài)之一，但其在整個(gè)生態(tài)中所發(fā)揮的價(jià)值卻實(shí)至名歸。

樂視金融為什么能打下如此堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)？

對比樂視生態(tài)中其他板塊我們不難發(fā)現(xiàn)，除了樂視金融以外的大部分業(yè)務(wù)都在危機(jī)中遭受重創(chuàng)，用戶口碑和粘性急轉(zhuǎn)直下，唯獨(dú)樂視金融還運(yùn)轉(zhuǎn)良好。如果單獨(dú)拎出樂視金融來還尚可理解，但放眼樂視整個(gè)生態(tài)都是以樂視金融運(yùn)營狀態(tài)為首，則不由讓人疑惑這個(gè)面世最晚的樂視業(yè)務(wù)之一是如何做到這一點(diǎn)的。

事實(shí)上，如果去深挖樂視金融在樂視生態(tài)版圖中的發(fā)展，我們也不難理解樂視金融為何能在危機(jī)中脫穎而出。

其一，樂視金融在業(yè)務(wù)上相對獨(dú)立，在整個(gè)生態(tài)中的參與度不高。樂視金融成立于汽車板塊之后，當(dāng)時(shí)的樂視重心已經(jīng)在老賈帶領(lǐng)下向汽車業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。因此，樂視金融在前六大板塊已經(jīng)基本成形的背景下，其發(fā)展在集團(tuán)內(nèi)所遭受的戰(zhàn)略干預(yù)最少。眾所周知，樂視的產(chǎn)品一貫都是以很低的價(jià)格出售，拉長盈利戰(zhàn)線的同時(shí)又連帶整體業(yè)務(wù)走偏，集全力撲向樂視汽車，而樂視金融因未被過度干預(yù)，在樂視資金鏈危機(jī)中涉足尚淺才幸免于難，沒有被一同拉下水。

其二，樂視金融前CEO王永利，作為原中國銀行副行長和資深研究員，也是與樂視金融成立同年加盟樂視，擔(dān)任CEO一職。在一方面，樂視金融的原班人馬是一大批傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)管理者，他們行事風(fēng)格保守、業(yè)務(wù)運(yùn)營謹(jǐn)慎，當(dāng)然也可能與樂視金融錯(cuò)過了互金首班車有關(guān)，總而言之在他們的帶領(lǐng)下，樂視金融得以維持在其他板塊盲目擴(kuò)展業(yè)務(wù)時(shí)的冷靜。而盡管如今楊新軍接任，但原樂視金融嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)框架和風(fēng)控手段都有幸被保留了下來，人才無疑成為樂視金融體系中最有價(jià)值的東西之一。

其三，樂視金融與樂視生態(tài)息息相關(guān)，不可分割。京東金融依附于京東商城，螞蟻金服無法脫離阿里電商業(yè)務(wù)，樂視金融也是一樣，不可能與樂視體系中的交易環(huán)節(jié)割裂開來。沒有樂視生態(tài)的金融獨(dú)木難支，同樣沒有金融的樂視生態(tài)也不可能是個(gè)完整的生態(tài)。正是因?yàn)榕c樂視生態(tài)中的諸多業(yè)務(wù)捆綁，樂視金融才能借此吸取養(yǎng)分發(fā)展壯大。

如今，樂視金融被孫宏斌看好，除了對樂視網(wǎng)有益之外，還得益于幾塊含金量不錯(cuò)的金融牌照和樂視金融在重慶的土地重資產(chǎn)加持。當(dāng)然，對于重慶這塊地方，孫宏斌有著更多的戰(zhàn)略想法。但樂視金融也未必有那么好。

樂視金融非十全十美，內(nèi)里潛藏問題

其實(shí)，樂視生態(tài)已經(jīng)崩塌得差不多了，樂視金融當(dāng)然不可能完全置身事外，獨(dú)善其身，注入上市體系一走了之。樂視金融身上還背負(fù)著太多的責(zé)任和危險(xiǎn)。

如今，樂視金融最大的問題首先來自原樂視集團(tuán)。隨著整個(gè)樂視集團(tuán)業(yè)績大面積崩盤，只怕前樂視仍“余毒未清”，而網(wǎng)上更多讓人不明就里的說法也一定會對樂視金融產(chǎn)生一定的影響。與關(guān)聯(lián)交易之間模糊的界限，與上市體系之間產(chǎn)生的融資、借貸關(guān)系，都在無形中干擾著樂視金融，2017年是整個(gè)樂視品牌的危機(jī)，遭受輿論沖擊和樂視體系關(guān)聯(lián)方資金狀況影響，樂視網(wǎng)廣告、終端以及會員收入已經(jīng)出現(xiàn)了大幅度下滑，今年上半年樂視虧損6.36億元。而此時(shí)樂視金融快速注入上市體系，無疑是帶著這份風(fēng)險(xiǎn)出走，極有可能殃及新樂視。

其次，雖然現(xiàn)在的樂視金融主體公司即將注入上市公司樂視網(wǎng)，但牌照申領(lǐng)等更多難題還等在路上。2017年8月9號，原本由賈躍亭兄妹掌握的樂帕營銷全部股權(quán)就已質(zhì)押給樂視網(wǎng)。樂帕營銷是樂視金融主體公司樂視投資管理公司的唯一股東方，也就是說被收購已成定局。而目前樂視金融手中已掌握的牌照有圍繞供應(yīng)鏈金融和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)核心業(yè)務(wù)的小額貸款、保理、基金銷售、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等，還有更多民營銀行、保險(xiǎn)、征信等方面的牌照尚未獲得，也很難獲得。

最后，如何解決原樂視體系彌留下來的關(guān)聯(lián)交易問題。從上述內(nèi)容可以看出，樂視網(wǎng)之所以選擇樂視金融，其中很大程度的原因來自于樂視金融作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，能夠以資抵債解決關(guān)聯(lián)交易的應(yīng)收帳款問題。這是目前現(xiàn)金流稀缺的樂視網(wǎng)最迫在眉睫的困擾，而如果樂視金融不能發(fā)揮出它應(yīng)有的價(jià)值，那么樂視網(wǎng)還不如借助融創(chuàng)等其他企業(yè)自行解決。但顯而易見，樂視金融也存在關(guān)聯(lián)融資風(fēng)險(xiǎn)，這取決于“生態(tài)化反”的實(shí)行。在樂視集團(tuán)中眾多生態(tài)之間深度融合產(chǎn)生的化學(xué)反應(yīng)，讓樂視金融與這一資金鏈危機(jī)脫離不了關(guān)系。所以即便被收購消息坐實(shí)，樂視金融依然任重道遠(yuǎn)。

樂視金融前沒能搭上互聯(lián)網(wǎng)金融的首班車，后又被樂視危機(jī)困擾雪上加霜。可以說，樂視生態(tài)的危機(jī)對于樂視金融來說本就是一次重創(chuàng)，而如今樂視金融本身就有些自顧不暇，要達(dá)成與樂視網(wǎng)之間的再度協(xié)作，艱難的征程才剛剛開始。

樂視金融非絕唱，還有更多可能

從樂視金融身上我們可以看到，盡管金融企業(yè)非常脆弱，容易遭受各種類型的風(fēng)險(xiǎn)沖擊，但至少能在表面上置身事外，巧妙避開危機(jī)的爆發(fā)口，是互金企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備的素質(zhì)和能力。

其一，業(yè)務(wù)能力。如今，單單是樂視網(wǎng)的關(guān)聯(lián)應(yīng)收帳款就有52億元，這些賬單集中了原樂視生態(tài)全部的金融風(fēng)險(xiǎn)。而樂視金融可以借助多融資通道，出讓債權(quán)，提前收回現(xiàn)金，把風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移和分?jǐn)偂?

其二，理清自身。現(xiàn)在已從多個(gè)P2P平臺退股的樂視金融已經(jīng)“孑然一身”，盡管其自身P2P業(yè)務(wù)還飽受關(guān)聯(lián)融資的質(zhì)疑，但更清晰明了的業(yè)務(wù)板塊無疑能增加信心。

其三，用戶基礎(chǔ)。再加上樂視金融兩年間打下的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，如今它還可以為沿生態(tài)上下游的伙伴提供更多服務(wù)。這些依然與樂視生態(tài)鏈捆綁在一起的用戶，因?yàn)闃芬暯鹑诘姆�(wěn)健而給予了它更多的寬容和信任。

樂視金融本是整個(gè)樂視生態(tài)體系中的資金流核心，樂視整個(gè)生態(tài)中的業(yè)務(wù)都與樂視金融存在緊密的金融關(guān)聯(lián)交易。比如樂視網(wǎng)就曾通過樂視金融進(jìn)行過多起投融資活動；樂視網(wǎng)也曾是樂視金融舉足輕重的資金來源，為樂視金融增加業(yè)務(wù)和營收。這兩者在資金上的互通有無是一種常態(tài)化的關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)，他們之間保持著一種相互輸送能量的關(guān)系，這讓樂視金融注入上市體系變得更加順理成章。

樂視金融就要與原樂視生態(tài)說分手了，在剩下的樂視體育、樂視移動、樂視汽車生態(tài)中沒有樂視金融的幫助，無疑要多幾分擔(dān)憂。而在接手樂視金融、擁有了更多可能性的同時(shí)，樂視網(wǎng)還承擔(dān)了一個(gè)大風(fēng)險(xiǎn)。如今，失去了樂視生態(tài)的樂視金融實(shí)則要去尋找新的生態(tài)，樂視網(wǎng)這一原合作伙伴自然是最好的人選。

看得出來，樂視金融生存取決于樂視生態(tài)系統(tǒng)的閉環(huán)，好在孫宏斌沒有讓樂視金融自生自滅，也沒有讓它脫離“原生家庭”。現(xiàn)在反觀賈躍亭的造車夢，只怕沒有了樂視金融，樂視汽車板塊也少了一個(gè)重要的臂膀；曾經(jīng)輝煌一時(shí)的生態(tài)落得分崩離析的下場，令人唏噓。

從此世間再無樂視。但樂視金融更像原樂視保留下來的一顆火種，也許是時(shí)候未到，如今滿目瘡痍、危機(jī)四伏的樂視金融還很年輕，還擁有更多的可能性。

劉曠，以禪道參悟互聯(lián)網(wǎng)、微信公眾號：liukuang110