12月24日消息，英國快時尚服裝零售商New Look Retail Group Ltd. 計劃在2019年三月前解決其巨額債務問題，在內部被稱為解決“債務墻”的該計劃，據英國每日郵報稱，將會向債務人進行債轉股，以期減輕13億英鎊負債，得以繼續降低融資成本，讓主業有喘息空間。

無時尚中文網數據顯示，New Look截至3月底的2018財年凈債務高達12.654億英鎊，期內凈增1.205億英鎊，新債務主要來自1億英鎊的循環信貸，除此之外，集團還與核心債權銀行簽署了1億英鎊流動性融資協議。

與之形成鮮明對比的是，英國公司截至3月底僅有7,830萬英鎊自由現金流，期內大幅減少1.208億英鎊，主要反映營業利潤大幅下滑，導致入不敷出。

無時尚中文網數據顯示，2018財年，New Look 營業虧損高達7,430萬英鎊，而2017財年同期有9,760萬英鎊的營業利潤；期內集團經調整后EBITDA 虧損1,070萬英鎊，其中包括一次性成本3,400萬英鎊，而2017財年集團經調整后EBITDA 為1.550億英鎊。

評級機構Moody 's 穆迪在11月底發布報告，下調英國公司的企業家族評級和違約概率評級，該機構認為，New Look 沒有足夠的現金維持其運營和融資成本。穆迪同時預測，截至2019年3月底的當前財年末，該公司的現金流將進一步減少至2,000萬英鎊，僅為公司所需運營成本4,000萬英鎊的一半。

穆迪首席分析師Victor Garcia Capdevila 表示，盡管New Look 新管理層的重組計劃為集團帶來一定改善，但是大股東Brait SE (BATJ.J) 不會再為其提供流動性支持，而EBITDA 的增速難以支持公司現有資本結構和進一步融資。

11月初的中報顯示，截至9月22日上半財年，New Look 經調整后EBITDA 錄得翻番表現，由2018財年1H的2,420萬英鎊增至4,980萬英鎊；撇除退出中國市場的成本，持續經營業務經調整后EBITDA 由上年同期2,960萬英鎊增至5,790萬英鎊；持續經營業務營業利潤由虧轉盈，錄得2,220萬英鎊，2018財年1H營業虧損1,040萬英鎊。

去年9月，New Look 將將公司拖入深淵的Anders Kristiansen 從首席執行官位置趕下臺。Anders Kristiansen 任上的中國激進擴張戰略截至今年10月宣告全軍覆沒，公司10月18日宣布退出中國市場，悉數關閉107間中國門店，及開設于Tmall.com 天貓等渠道的自營在線商店。

New Look 前功勛CEO Alistair McGeorge 去年10月重新入局擔任主席后，進行了大刀闊斧的精簡，包括關閉本土市場至少90間門店和退出中國市場，均是其果敢主導，至今，在公司CEO 位置空缺的情況下，他一人兼具兩職。

盡管可比銷售下滑連續改善，但2019財年1H，New Look 可比銷售仍錄得3.7%的跌幅，唯好于一季度的4.0%跌幅和2018財年1H的8.6%；而銷售則因為關店錄得4.2%的跌幅至6.569億英鎊，2018財年上半年為6.860億英鎊。

Alistair McGeorge 在中報中表示，中期業績反映公司在重塑和轉型過程中持續改善，精簡成本策略帶來盈利改善，盡管退出中國市場是一個艱難的決定，但對公司業務來說是一個正確的決定，可以確保公司處于有利地位，以期實現可持續的盈利增長。

不過，Alistair McGeorge 坦誠當前環境仍然充滿挑戰，包括英國脫歐在內，市場存在巨大的阻力和不確定因素。

上半年，New Look 女裝業務錄得改善，跑贏市場5.6個百分點，但配飾和鞋履業務仍相當低迷。精簡成本為公司每年節省7,000萬英鎊開支，未來將進一步節省800萬英鎊。

目前，據穆迪報告，New Look 的債務利息占到集團利潤80%，若2020財年前不解決該問題，伴隨現金流持續惡化，英國品牌可能難以渡過這一輪零售寒冬，市場預期，大股東Brait SE 將仍然成為關鍵，此前南非基金已經耗資1.89億英鎊購買該公司債券。

（來源：無時尚中文網 何偉）