首旅酒店在 2 月 26 日發布公告，旗下的如家將跟凱悅合資 5 億在中國市場推出新的中端酒店品牌。如家占股 51%，凱悅占股 49%。

按照發布會上的說法，新品牌將會獨立于凱悅和如家體系，品牌對外招聘所有運營職位，除董事會外雙方均不向合資公司派駐管理人員。到 2020 年會有兩間改造項目分別于北京、上海開業，同時會有一間新開業項目在北京或上海同期開業，并計劃在 5 年內開設 100 間酒店。

這可能是首旅在 2016 年收購如家后的又一次重要轉變的開始。

中國的酒店行業自 2000 年起開始快速發展，2006 年如家在美國上市，隨后七天和漢庭接連上市，經濟型連鎖酒店依靠資本助推迅速擴張。此后行業內開始進行并購、整合。2011 年如家收購莫泰；2013 年，鉑濤收購七天；2015 年，錦江先后收購法國盧浮、鉑濤；2016 年，首旅收購如家，錦江收購維也納；2017 年初漢庭收購桔子水晶。

一輪并購浪潮后，國內酒店行業的集中度大幅提升。行業前三的市占率從 2015 年的 34%，提升到 2017 年的 44%，整個行業開始形成錦江、首旅如家、華住三足鼎立的競爭格局。但這個規模優勢主要還是集中在經濟型連鎖酒店領域。

如果以建筑與土地的總價值，除以自營酒店的數量，來計算平均每家自營酒店的平均價值，可以發現錦江、首旅如家、華住的酒店，地段價值、建筑價值都偏低。

根據各家的年報，在錦江、首旅完成收購的 2016 年底，錦江酒店的土地價值為 11.82 億元，建筑物價值為 52.91 億元，平均每家酒店價值 583 萬元；首旅酒店平均每家酒店價值 270 萬元；華住平均每家酒店價值 64.42 萬元。

而同期，萬豪的土地價值為 40.83 億元，建筑物價值為 85.52 億元，平均每家酒店價值 1.89 億元；洲際平均每家酒店價值 2.37 億元。

其中，首旅、華住的酒店都以經濟型為絕對重心，超過 85％的酒店是經濟連鎖。但是，經濟型酒店的進入門檻比較低、服務同質化，容易出現競爭過于激烈的情況。在 2018 年，如家的入住率就出現了 2.5%左右的下滑。

因此，首旅、如家也在逐漸地增加中高端酒店的數量。2017 年底，首旅旗下有 3712 家酒店、384743 個房間，其中 3035 家酒店、306416 個房間屬于經濟型。到 2018 年 9 月，首旅旗下有 3858 家酒店、387251 個房間，其中 3001 家酒店、296593 個房間屬于經濟型。也就是說，首旅減少了經濟型酒店的供應，反而是把中高端酒店的數量從 503 家提升到 610 家，占比從 13.6%提升到 15.8%。

不過，中端酒店市場的競爭又是另一種境況。國內中端酒店的品牌集中度很高，錦江旗下的維也納和麗楓市占率近 30%，華住旗下的全季、星程和桔子水晶市占率約 20%。首旅如家在中端酒店市場拓展比較晚，目前旗下的如家精選和和頤市占率約 10%。而且，由于中端酒店因為單店投入更大而且對于酒店物業質量要求也更高，擴張速度估計不會像經濟連鎖酒店那么快。

（來源：好奇心日報 姚書恒）