從去年開(kāi)始，杭州街頭的寫(xiě)字樓和商廈內(nèi)突然冒出許多家“瑞幸咖啡”，藍(lán)色小鹿的標(biāo)識(shí)不時(shí)閃現(xiàn)在上下班白領(lǐng)的目光所及之處，僅記者工作地點(diǎn)莫干山路111號(hào)3公里內(nèi)，就有22家門(mén)店。一年不到的時(shí)間布店速度如此迅猛，實(shí)在令人側(cè)目。
開(kāi)店密度非常大
但就在今年4月1日，瑞幸咖啡（中國(guó)）有限公司被發(fā)現(xiàn)新增一條動(dòng)產(chǎn)抵押信息。抵押權(quán)人為中關(guān)村科技租賃有限公司，被擔(dān)保債權(quán)數(shù)額為4500萬(wàn)元。瑞幸的動(dòng)產(chǎn)抵押物均為咖啡機(jī)、奶箱、粉倉(cāng)等物品，所屬地包括北京、上海、廣州、深圳、成都等多地門(mén)店。一時(shí)間，“錢(qián)要燒完了？瑞幸還能抗多久？”的疑問(wèn)，在社交媒體上迅速刷屏。
瑞幸咖啡杭州總部所在地
當(dāng)天下午，記者來(lái)到瑞幸咖啡位于下城區(qū)康寧路的杭州總部，希望得到關(guān)于“瑞幸咖啡”抵押動(dòng)產(chǎn)的確切說(shuō)法，但瑞幸咖啡總部工作人員以杭州區(qū)未設(shè)媒體公關(guān)崗，采訪需報(bào)送總部為由婉拒了記者。
中國(guó)藍(lán)新聞客戶端記者了解到，瑞幸此次是融資租賃，即瑞幸將自己買(mǎi)回來(lái)的設(shè)備賣(mài)給租賃公司，取得現(xiàn)金；然后再租回來(lái)使用。這是一種融資方式，采用這種租賃方式可使承租人迅速回收購(gòu)買(mǎi)物品的資金，加速資金周轉(zhuǎn)。4月8日，瑞幸咖啡相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)，稱這是一筆常規(guī)的設(shè)備融資租賃，符合瑞幸輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的大思路。通過(guò)設(shè)備融資租賃等創(chuàng)新金融工具的應(yīng)用，可以保證瑞幸資產(chǎn)價(jià)值最大化。
“從操作上來(lái)看沒(méi)有問(wèn)題，這種融資方式本身也并不稀奇，近幾年在中小科技企業(yè)中也很流行。但瑞幸咖啡是一家融資億計(jì)的公司，并且9個(gè)月虧8個(gè)多億也虧得起，用動(dòng)產(chǎn)來(lái)?yè)Q幾千萬(wàn)，這個(gè)反差太大，這背后或許是資金流緊張，還有一種可能是財(cái)務(wù)上的‘美化’作用。”一位不愿透露姓名的金融相關(guān)從業(yè)人員告訴中國(guó)藍(lán)新聞客戶端記者。
瑞幸的“小目標(biāo)”：趕超星巴克
為何瑞幸咖啡的抵押信息可以在社交網(wǎng)絡(luò)上引起廣泛關(guān)注？一切要從瑞幸咖啡的誕生說(shuō)起。
瑞幸咖啡自2017年底成立以來(lái)，開(kāi)出2000家門(mén)店，于2018年12月宣布完成2億美元B輪融資，投后估值22億美元，平均一家門(mén)店估值200萬(wàn)美元，而這200萬(wàn)美元恰好也是一家星巴克門(mén)店的估值。
相比等價(jià)估值，更有一組數(shù)據(jù)令人吃驚：目前中國(guó)咖啡行業(yè)排名第一的星巴克開(kāi)到2000家門(mén)店時(shí)花了17年時(shí)間（截至2018年星巴克在中國(guó)已有3400家門(mén)店），而原本的行業(yè)第二costa在國(guó)內(nèi)只有420家門(mén)店，用了12年時(shí)間。而瑞幸只用了一年時(shí)間就與行業(yè)老大比肩。同時(shí)，在今年1月3日的戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，瑞幸咖啡CEO錢(qián)治亞公開(kāi)宣布，2019年瑞幸咖啡將加開(kāi)2500家門(mén)店，希望在門(mén)店和杯量上，全面超過(guò)星巴克。
瑞幸和星巴克PK，消費(fèi)者是最好的“裁判”。中國(guó)藍(lán)新聞客戶端記者上街進(jìn)行了隨機(jī)調(diào)查（下圖）：
是什么給了本土咖啡品牌叫板國(guó)際知名品牌的勇氣？
有媒體指出，瑞幸咖啡CEO錢(qián)治亞曾是神州優(yōu)車(chē)的COO（首席運(yùn)營(yíng)官），而瑞幸咖啡的高管層多來(lái)自于神州優(yōu)車(chē)，瑞幸咖啡B輪融資以后，神州優(yōu)車(chē)董事長(zhǎng)兼CEO陸正耀正式就任瑞幸咖啡的董事長(zhǎng)。而資料顯示，瑞幸咖啡A、B兩輪融資中是老股東投資2輪，無(wú)新資方加入，而且股東與神州優(yōu)車(chē)的資方重合度極高。
由此可見(jiàn)，瑞幸咖啡的互聯(lián)網(wǎng)基因極強(qiáng)。而互聯(lián)網(wǎng)公司的“互聯(lián)網(wǎng)模式”不論是市場(chǎng)還是消費(fèi)者應(yīng)該非常熟悉： 高額補(bǔ)貼“破壞”行業(yè)，再用互聯(lián)網(wǎng)手段進(jìn)行重構(gòu)。
打開(kāi)瑞幸咖啡的APP或者小程序，中國(guó)藍(lán)新聞客戶端記者發(fā)現(xiàn)，新人可以享受一杯免費(fèi)咖啡及6張半價(jià)優(yōu)惠券。隨著時(shí)間推移，優(yōu)惠手段層出不窮：充值21元可以“充2贈(zèng)1”、一周下單7次可以瓜分500萬(wàn)現(xiàn)金……高額補(bǔ)貼之下，一杯標(biāo)價(jià)25元左右的咖啡可以用13元甚至更低的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)到，而同類款星巴克咖啡標(biāo)價(jià)是30元以上。
高額補(bǔ)貼伴八億虧損 瑞幸咖啡燒錢(qián)效果如何？
中國(guó)藍(lán)新聞客戶端記者查詢公開(kāi)資料得知，在杭州，瑞幸咖啡有157家有確切位置的門(mén)店，而星巴克的門(mén)店數(shù)是214家。瑞幸咖啡杭州總部工作人員表示，目前瑞幸咖啡在杭州開(kāi)店的速度是十幾天開(kāi)一家。
記者當(dāng)天上午走訪了瑞幸咖啡杭州多地門(mén)店，發(fā)現(xiàn)瑞幸咖啡門(mén)店構(gòu)成相對(duì)簡(jiǎn)單，較少有外場(chǎng)休息區(qū)設(shè)置，一家門(mén)店由一個(gè)隱藏式冷柜、兩臺(tái)咖啡機(jī)、一排儲(chǔ)物柜、一個(gè)洗手臺(tái)、一個(gè)糖漿臺(tái)、一個(gè)收銀物料臺(tái)及兩臺(tái)攪拌機(jī)組成，面積通常不會(huì)太大，在30平米左右，看上去就像一個(gè)150平方家中的開(kāi)放式廚房的大小。尤其在豐潭路上的瑞幸咖啡門(mén)店，看上去更是只有十幾平米大小。
而在錦江大廈內(nèi)的瑞幸咖啡是少有的帶休息外場(chǎng)的店面，零星放著幾套桌椅，只有兩桌人落座。一位在門(mén)店準(zhǔn)備取餐的女性顧客告訴中國(guó)藍(lán)新聞客戶端記者：“我們辦公室就在樓上，我沒(méi)在這里坐過(guò)。”
當(dāng)天中午12點(diǎn)半至1點(diǎn)半，中國(guó)藍(lán)新聞客戶端記者在瑞幸咖啡新世紀(jì)大廈店進(jìn)行粗略統(tǒng)計(jì)（下圖）：
公開(kāi)資料顯示，2018財(cái)年（2018年1月—9月）星巴克以中國(guó)為主的亞太市場(chǎng)，營(yíng)收為45億美元；同時(shí)段瑞幸咖啡累計(jì)銷(xiāo)售收入3.75億元，凈虧損8.57億元。但值得注意的是，瑞幸咖啡確實(shí)動(dòng)了星巴克的奶酪：星巴克2018財(cái)年第三季度（2018年4月1日-6月30日）財(cái)報(bào)顯示，星巴克在中國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)九年來(lái)首次同店銷(xiāo)量和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下跌。
同為咖啡店，瑞幸與星巴克的區(qū)別到底在哪里？中國(guó)藍(lán)新聞客戶端記者近日走訪了兩家多處門(mén)店，進(jìn)行了初步的比較（下圖）：
星巴克使用的咖啡機(jī)
瑞幸咖啡使用的咖啡機(jī)
星巴克使用的糖漿
瑞幸咖啡使用的糖漿
瑞幸的對(duì)手 或許不止星巴克
中國(guó)藍(lán)新聞客戶端記者詢問(wèn)過(guò)數(shù)位獨(dú)立咖啡店老板，一致認(rèn)為在杭州開(kāi)店最大的成本來(lái)自店租與裝修，其次是設(shè)備，相比之下咖啡本身原料成本并不高。“如果在優(yōu)質(zhì)地段開(kāi)店，一杯咖啡原料成本可能是6-7元（精品豆），但店租、人力可能達(dá)到30元。”由此可見(jiàn)，瑞幸咖啡在店租、人力等費(fèi)用大頭上做了減法，而在咖啡配料上做了加法。
同時(shí)記者通過(guò)詢問(wèn)瑞幸和星巴克店員發(fā)現(xiàn)，一名普通咖啡師，在瑞幸的月薪在四千元左右，在星巴克年薪為5萬(wàn)，平攤至每月也是四千左右。但也有瑞幸員工私下透露，現(xiàn)在入職可能沒(méi)有那么多了。
邊控制成本邊擴(kuò)張的瑞幸咖啡，讓顧客享用的是使用優(yōu)惠券補(bǔ)貼后，15元以內(nèi)的一杯由全自動(dòng)咖啡機(jī)制作的咖啡，對(duì)標(biāo)的似乎不是星巴克而是諸如全家、7-11、羅森等便利店咖啡。中國(guó)藍(lán)新聞客戶端記者注意到，7-11使用的是和瑞幸咖啡同款同型號(hào)的咖啡機(jī)，而便利店的渠道優(yōu)勢(shì)可以使用生鮮奶源制作咖啡。
瑞幸之意 不在咖啡？
根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，瑞幸咖啡2018年的單店收入為38萬(wàn)元，而星巴克亞太區(qū)單店收入達(dá)到350萬(wàn)元。成本結(jié)構(gòu)而言，星巴克2018年?duì)I業(yè)成本占營(yíng)業(yè)總收入比例為48%，而瑞幸咖啡2018年?duì)I業(yè)成本占營(yíng)業(yè)總收入比例為66%，瑞幸比星巴克高16%。營(yíng)業(yè)成本中，租金和工資是很大一部分構(gòu)成，瑞幸營(yíng)業(yè)成本占比過(guò)高，可能這與瑞幸為了快速擴(kuò)張而不惜以高價(jià)拿下一線城市核心區(qū)域店面，以及重聘員工、購(gòu)置高質(zhì)量咖啡機(jī)等有關(guān)。同時(shí)，星巴克有自己的烘培廠，產(chǎn)量穩(wěn)定，能在供應(yīng)鏈端壓低采購(gòu)價(jià)格。
近一年來(lái)，星巴克接入了微信和餓了么，做起了時(shí)下最火的新零售，在越來(lái)越中國(guó)化的同時(shí)給自身貼上了互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)簽。瑞幸有機(jī)會(huì)突圍嗎？
資深投資人-朗然資本創(chuàng)始合伙人潘育新認(rèn)為，瑞幸咖啡的野心并不在咖啡本身。“瑞幸咖啡不只做咖啡，他們要做的是一個(gè)平臺(tái)，咖啡只是他們的一個(gè)切入口，一個(gè)引流產(chǎn)品。瑞幸咖啡前期運(yùn)營(yíng)咖啡，對(duì)標(biāo)星巴克可以認(rèn)為是一種品牌宣傳手段。大批量的開(kāi)門(mén)店是為了設(shè)置一小時(shí)達(dá)的前置倉(cāng)，我認(rèn)為瑞幸咖啡會(huì)是一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域下的帶前置倉(cāng)，類似美團(tuán)的服務(wù)類平臺(tái)（美團(tuán)沒(méi)有前置倉(cāng)）。平臺(tái)做起來(lái)后，才開(kāi)始會(huì)考慮盈利，更多的銷(xiāo)售要靠咖啡外的關(guān)聯(lián)品類來(lái)實(shí)現(xiàn)。瑞幸咖啡去年已在咖啡的基礎(chǔ)上增加了色拉、NFC果汁、面包、蛋糕等品類，近期又引入了餅干、手卷、拌面等新品類，這可以看做是在輕食細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)品強(qiáng)化。”
（來(lái)源：新藍(lán)網(wǎng)-中國(guó)藍(lán)新聞 朱惠子 ）
