如今資本市場和輿論媒體的注意力都集中到了共享經濟上，對跨境電商的興趣和關注度都已降溫，導致不少跨境電商公司因沒有新一輪資金進入而不得不向市場妥協，自去年408“政策變局”后，如今的跨境電商市場出現了明顯的“市場變局”信號。

政策變局：408稅改新政曾讓跨境電商行業頭疼不已，卻成就了網易考拉的平穩成長

昨日，網易發布了17年Q1財報，其中電商業務表現依舊搶眼，凈收入為24.6億元人民幣，同比增加63.2%，仍保持較快的增速。網易考拉的成長以得到了資本市場的關注，在Q1財報后的電話會議上，高盛集團、天灝資本、麥格理集團的分析師先后對網易考拉進行提問。

其中天灝資本分析師問到：“由于季節性原因，對于電商來說，第一季度通常屬于淡季，但網易電商業務卻在第一季度表現十分搶眼，請問主要原因是什么？”丁磊表示：“首先，這可能是產品品類的不同吧，考拉海購主要是做境外商品，而且網易主要消費群體是女性。第二個也跟網易在第一季度做的許多運營工作有關系，通過廣告等營銷手段吸引了許多新客戶。這些促銷、運營手段和廣告的投放，是網易第一季度電商業務表現出色的主要原因。”

不只是今年Q1，過去一年網易考拉的增長一直非常顯著，從財報數據來看16年網易郵箱、電商業務的增長率達到117.5%，是網易考拉快速發展的一年，就連網易CEO張蕾都表示，沒想到能那么快實現當初的市場目標。要知道在去年4月8日由11個部門公布的《跨境電子商務零售進口商品清單》出臺后，（業內稱之為“408稅改新政”），輿論媒體曾認為這對正處于快速上升期的自營模式的網易考拉將是一次嚴重的打擊。

而在408稅改新政發布之前的9天，網易考拉才剛剛舉行了一場信心滿滿的盛大發布會，除了眾多海外一線品牌、連鎖商超企業、駐華使領館、銀行、第三方調研機構的高層或代表亮相外，連一向低調的丁磊親自出席為網易考拉現身站臺。

面對突如其來的政策沖擊，張蕾卻在此時定下了一個規矩：做商就要有商譽，越是危難的關口，越要和合作伙伴一起挺過去，所有新政帶來的風險都由網易考拉海購自行承擔，絕不轉嫁給品牌商、供應商。為此，網易考拉海購合理地調整了各種貿易形式的比例，保證有更大的空間可以為用戶爭取到優惠價格，減輕稅改對用戶的沖擊。正在這次沖擊下，讓網易考拉成為更多用戶的選擇。

事實上，當時408稅改新政出臺后，代購和爆款策略逐漸失效、失靈，受到沖擊的不只是網易，短期內所有跨境電商企業都將受到沖擊，會拖垮掉一大半抗風險能力弱的跨境電商公司，而網易考拉背靠網易有足夠的抵御政策風險的能力。現在看來，這次政策變局反倒幫了網易考拉，因為市場門檻提高了，使得跨境電商中的中小玩家熬不下去了，最終陸續被清掃出場，而網易考拉則坐收漁利。

雖然后來408稅改新政已經兩次延期執行，但該來的遲早要來。政策風險不僅減弱了資本市場的投入熱情，也讓各大跨境電商平臺如履薄冰，曾經依賴移動端和跨境電商起家的蜜淘網，在燒掉2.6億元資金后，倒在了C輪融資前。其它諸如蜜芽寶貝、貝貝網、菠蘿蜜也轉向了低調運營。此外，至少五成的跨境電商企業倒閉，即使還在運營的也開始收緊了預算，細水長流。

市場變局：跨境電商的平臺與自營之爭，變成盈利與規模之爭

16年政策變局的持續發酵導致17年出現了市場變局。當資本市場對跨境電商的興趣減弱，注意力被共享經濟所吸引之后，依靠融資生存的跨境電商公司變得異常艱難。在資本熱潮之下時，跨境電商公司可以拼GMV來爭取資本的支持，而當跨境電商市場的未來變得模糊不清，資本望而卻步時，跨境電商公司只能想方設法尋求盈利，以便用盈利換得資本市場的重新青睞。

跨境電商的融資已經過了向投資人講講故事就能拿錢的時代，特別是在投資大環境趨緊的背景下，投資人在業績數字面前對創業者的耐心只會越來越少。在跨境電商市場最具代表性的垂直公司就是洋碼頭了，而距離洋碼頭2015年初的1億美元B輪融資已經過去兩年多，去年10月曾出現過洋碼頭資金鏈斷裂的傳聞，可見洋碼頭的處境也有些艱難，要想引入新的投資已經不能靠跨境電商的概念了，而是需要拿出實際的財務數據，所以洋碼頭制定了今年實現盈利的目標。

洋碼頭CEO曾碧波已經“納了投名狀”，如果洋碼頭今年不實現盈利，他就不刮胡子。洋碼頭的A輪投資人，也是知名投資機構賽富基金首席合伙人閻焱曾先后兩次問過洋碼頭CEO曾碧波何時盈利的問題，去年曾回答是還沒有準備好，今年年初，閻又問了相同的問題，曾回答說，“今年年底前應該差不多了。”

洋碼頭的市場目標已經從規模調整為盈利，做出這種調整的原因，一方面是（前面說到的）出于資本市場趨冷的融資壓力，另一方面則是資金儲備不足想做規模實在太難了。自14年公布過年交易額7億之后，洋碼頭就沒再公布過具體的交易額情況，原因多半是數據不那么好看，畢竟網易每季財報都有網易考拉的經營情況，洋碼頭的數據不好看也就不好拿出手，以免被輿論媒體拿來做對比。

實際上，除了網易考拉是受限于網易財報不得不公布數據外，包括天貓、京東都很少對外公布跨境電商的交易數據，為何？原因很簡單，與每年約5萬億的中國網購市場交易規模相比，各大跨境電商加起來不足千億的總規模實在不好意思拿出來炫耀。去年10月，海關總署給出的數據顯示，前三季度，全國跨境電子商務網購保稅進口1.12億票，進口總額只有173.1億元。

參考艾媒16年跨境電商的份額數據，天貓國際、京東全球購、唯品國際與網易考拉之間的水平差不多，以網易去年郵箱、電商及其他業務的凈收入為80億元人民幣計算，中國各大跨境電商公司加起來的總消費規模還不足500億的水平。同時如今的市場格局已經出現嚴重分化，除了有足夠資金實力的巨頭之外，其他跨境電商公司已經沒有爭取規模的機會了。

那些所謂的“2016年，我國跨境電商交易規模達到6.3萬億元”的說法都是忽悠人的，很明顯，在現階段的環境下，跨境電商的市場規模并沒有看起來那么大，想依靠拓展規模獲得融資的這條路很難走通。洋碼頭放棄規模而選擇盈利的策略是正確務實的抉擇。

在垂直類的跨境電商市場，洋碼頭與網易考拉之間的對比競爭已經結束，洋碼頭只能選擇盈利，而網易考拉則選擇繼續擴張規模，上個月才剛剛定下了3年在歐洲市場投放220億的戰略目標，很明顯網易考拉是想繼續用大投入來換取規模，并與阿里和京東展開直面競爭，未來目標是形成類似于唯品會在名品特賣市場讓阿里和京東臣服的獨立存在形式。

另外，前不久京東發布Q1財報顯示，其已經實現可持續的季度盈利，這對網易考拉而言是利好消息，因為網易考拉與京東成長過程中的戰略和策略非常相似，京東間接為資本市場證明了網易考拉所采取的以自營為主，平臺為輔的業務形式，以及前期以規模為導向的市場策略是切實可行的。

17年是跨境電商公司的重大分水嶺，有資金實力的公司將會加大投入力度，加速市場布局，爭奪更大的交易規模和市場份額，而沒有資金實力的公司，迫于資本壓力將會戰略收縮轉求盈利，以便公司可以繼續生存下去。跨境電商市場正在加速洗牌，明年的市場將會形成更穩定的寡頭競爭格局。