“目前正在進行排他性合作商討。”8月12日，Tesco中國總部相關負責人對本報記者說，之所以選擇與華潤創業合作，主要看中華潤創業“堅實的市場認知和強大的供應商合作關系”。

　　新合資公司名稱尚未確定，在股權分配上，華潤創業占80%，樂購占20%。有說法稱，這是繼樂購收縮美國、日本等其他海外市場后，以成立合資公司的形式收縮中國業務。更有觀點指出，僅占20%的股權會令樂購失去戰略話語權，甚至在中國消失。而華潤創業則可以通過此次合資為收購李嘉誠旗下百佳超市鋪路。

　　8月12日，本報記者致電華潤集團公共事業部總監姜艷，她對上述市場疑問均拒絕置評，強調一切以華潤創業所發公告為主。Tesco中國則表示，樂購 “將中國視為一個提供巨大的長期發展潛力的重要市場，此次預期的合資計劃重申了我們對中國市場的承諾”。

　　按樂購的愿景，合資公司在結束樂購在華近10年獨立運營的同時，也將從現在排名第八的位置一躍成為“銷售額最大的中國零售合資公司”。據外媒報道，與樂購2012年在華所得14.3億英鎊銷售額相比，合資后的企業將創造100億英鎊營業額。

　　合資原因：樂購控制開支

　　樂購全球經營狀況并不盡如人意。2013年4月，樂購發公告稱，截至今年2月23日，公司營業利潤下滑13%至34.5億英鎊（約合52.9億美元），此為20年來樂購首次年度利潤下滑。今年4月17日，樂購宣布將關閉美國199家Fresh&Easy（美國新鮮便利超市）店，退出美國市場。樂購從2007年進入美國市場，已經投資10億英鎊。

　　樂購收縮海外戰線的另一實例是，在2003年進軍日本市場的樂購，于2012年6月，向日本最大的零售集團永旺集團出售在日樂購50%股權，作為退出日本市場的第一步。在最終退出日本市場前，樂購計劃將對與永旺成立的合資企業投資4000萬英鎊，旨在資助合資企業進一步調整。

　　今年5月，即爆出樂購計劃在中國成立一家合資企業，以控制國際業務擴張中的資本開支的消息，華潤集團成為樂購最合適的合作伙伴候選者。Tesco中國當時對此消息三緘其口。樂購行政總裁菲利普·克拉克（Philip Clarke）則坦言，樂購一直在“努力降低中國市場所占用的資金規模”，承認樂購確實有成立合資公司的計劃。

　　8月12日，宏源證券批發和零售貿易分析師陳炫如分析稱，樂購在采購、供應鏈管理方面的優勢以及華潤作為本土企業在物業、團隊方面的優勢可以相互促進，形成合力。但結合樂購在海外市場收縮戰線的表現，此次與華潤創業的合作有“以合資公司的方式收縮中國戰線的意味”。

　　“樂購在中國地區做得不是很好，現在處在行業低谷期，零售業本身又是較為分散的業態，因此整合并購往往成為一種發展趨勢。”陳炫如說，“兩家企業成立合資公司或將面臨企業文化整合方面的困境。”

　　英國Tesco集團創始于1919年，是全球三大零售企業之一，在全球擁有超過6700家門店。該集團于2004年進入中國市場，在華約有130家門店，目前整體仍處虧損狀態。2012年因業績不佳，樂購在華一年關閉5家門店，并于年底經歷了大規模人員調整。2013年上半年，樂購又關閉一家門店。

　　未來架構：重申重視中國市場

　　根據8月11日華潤創業發布的公告顯示，合資企業將成為雙方在內地、香港及澳門經營大賣場、超級市場、便利店、現購自運及酒類專賣店之獨一平臺。

　　合資公司將整合雙方業務，包括華潤創業旗下華潤萬家在中國內地和香港的2986家門店以及樂購在華的131家門店及購物中心。據報道，這項交易必須經過相關調查和最終的合作協議簽署才能達成，預計將在2014年中期結束。

　　在接受本報記者采訪過程中，Tesco中國反復強調樂購重視中國市場，“沒有退出任何其他市場的計劃”，明確表示，樂購將中國視為“提供巨大的長期發展潛力的重要市場”，成立合資公司與樂購今年4月宣布的業務增長、回報舉措以及“著力審慎進行國際業務增長”的戰略相符。

　　今年4月，樂購表示，樂購未來架構是將通過審慎的資本分配，集中精力在“快速發展但欠成熟的市場里建立可盈利的路徑”。由于經營狀況不佳，樂購謀求增強盈利能力的愿望很迫切，成立合資公司正是舉措之一。

　　針對此前樂購退出日本、美國市場，Tesco中國對本報記者說，“退出日本和美國市場的計劃和戰略，已經成為Tesco今后業務發展的助推器”，并令樂購能在市場中獲取“靈活投資”。關于樂購會否在合資公司中失去戰略話語權的疑問，Tesco中國表示，將指派兩位成員進入合資企業董事會，因此，Tesco也將享有與股權相一致的股東權利及企業治理權。
　　（來源：21世紀經濟報道 作者：方璐）