新聞分析：社保基金緣何傾心大商股份？
來源：
聯(lián)商網(wǎng)
2005-03-08 08:53
不謀而合
全國(guó)社保基金雖然被允許投資國(guó)內(nèi)Ａ股市場(chǎng)，但是其享有股東權(quán)益的方式又與其他機(jī)構(gòu)不同，全國(guó)社保基金一般不能派駐人員進(jìn)入上市公司董事會(huì)，即很難參與公司日常管理和經(jīng)營(yíng)，因此，在上市公司的話語權(quán)不是它最為看重的，也就自然不會(huì)簡(jiǎn)單的利用二級(jí)市場(chǎng)來爭(zhēng)奪股權(quán)。這與此前金鷹國(guó)際舉牌南京新百、江蘇地華舉牌南京中商意在大股東之位有著根本的區(qū)別。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，此事屬于幾家受托管人自身的二級(jí)市場(chǎng)行為，具有很大的偶然性，可以說是一種不謀而合。
從全國(guó)社保基金在大商股份定期報(bào)告中的“露面”時(shí)間來看，全國(guó)社保基金對(duì)大商股份一直興趣十足：全國(guó)社保基金早在２００４年就曾出現(xiàn)在大商股份前十大流通股股東行列。截至２００４年６月３０日，大商股份前十大流通股股東中，全國(guó)社保基金１０２組合、１０５組合分別占據(jù)第９名、第１０名位置，分別持有大商股份流通股１５８．６２萬股、１４４．０９萬股，合計(jì)占股份總額的１．１３％。但大商股份２００４年三季報(bào)顯示，由于湘財(cái)荷銀行業(yè)精選基金、廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)基金等分別增持大商股份流通股，社保基金被擠出前十大流通股股東。全國(guó)社保基金的相關(guān)組合此后很可能選擇了增持，從２００４年６月３０日至２００５年３月３日，大商股份的股價(jià)由７．９元上漲至１２元，漲幅達(dá)到５１．８９％。以３月３日的收盤價(jià)計(jì)算，社保基金已經(jīng)持有大商股份市值達(dá)１．６７億元。
必然選擇
事實(shí)上，造成眾多基金紛紛增持大商股份，和全國(guó)社保基金首次舉牌大商股份的必然因素是市場(chǎng)對(duì)大商股份的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展前景充滿信心，對(duì)大商價(jià)值有著高度認(rèn)同。
大商股份２００４年前三季度每股收益已經(jīng)達(dá)到０．４３元，每股凈資產(chǎn)也高達(dá)５．３７元。
更重要的是，在３月１日，大商股份公告稱，大連市國(guó)資委與中國(guó)百聯(lián)（香港）公司、上華投資控股公司簽署合資合同，由三方共同出資１６億元人民幣成立大連大商國(guó)際有限公司。其中，百聯(lián)香港公司以７．２億元出資，占注冊(cè)資本總額的４５％；大連國(guó)資委將其持有的大商股份２９．５％的國(guó)家股作價(jià)６．４億元作為出資，占注冊(cè)資本的４０％；上華投資以２．４億元出資，占注冊(cè)資本的１５％。大商國(guó)際計(jì)劃在三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)規(guī)模３００億元，五年內(nèi)達(dá)到５００億元。
業(yè)內(nèi)人士對(duì)百聯(lián)與大商聯(lián)手評(píng)價(jià)頗高：首先，去年１２月１１日，根據(jù)中國(guó)加入世界貿(mào)易組織的承諾，中國(guó)零售業(yè)將全面對(duì)外資開放，也就是說外資在國(guó)內(nèi)開店不存在數(shù)量和地域限制。這對(duì)中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)激烈而且多習(xí)慣于各自為戰(zhàn)的零售業(yè)提出挑戰(zhàn)，要求中國(guó)零售企業(yè)做大做強(qiáng)來與外資抗衡。百聯(lián)集團(tuán)聯(lián)手大商股份后，無論是規(guī)模、盈利能力都將有很大的提升；其次，百聯(lián)集團(tuán)的主要盈利資產(chǎn)集中在南方，而根植于北方的大商股份在東北、山東、北京等地區(qū)有較強(qiáng)的影響力，百聯(lián)集團(tuán)、大商股份未來可以形成南北呼應(yīng)之勢(shì)，這樣從品牌、資源等方面就實(shí)現(xiàn)了“１＋１＞２”的效果。
有了優(yōu)異的業(yè)績(jī)做支撐、又有了充滿想象力的前景做“誘餌”，難怪全國(guó)社保基金會(huì)對(duì)大商股份如此傾心了。(證券日?qǐng)?bào) 張歆)
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