出品/壹覽商業

作者/蒙嘉怡

2024年，實體零售期盼的“春天”依舊沒能到來。

國家統計局數據顯示，2024年1-11月社會消費品零售總額442723億元，同比增長3.5%。其中，全國網上零售額140308億元，同比增長7.4%。按此計算，全國線下零售額302415億元，同比增長4.87%，略高于大盤增速。

但是，實體零售發展依舊不容樂觀。據壹覽商業不完全統計，2024年，國內至少有超過12000家門店宣布關閉，涵蓋近千家品牌。其中不乏大潤發、沃爾瑪、永輝超市、物美超市等大型渠道門店，以及趁燒、漢堡王、星巴克等連鎖餐飲品牌。

從行業看，2024年關閉的門店中，商超有782家，百貨購物中心41家，餐飲行業超6000家，服飾行業超3000家，教培行業等其他業態超3000家。這些實體店閉店原因多種多樣，或是調整自身以應對環境變化，或是因戰略失誤、管理問題而無奈離場。

超市：調改、關停、賣賣賣

國家統計局數據顯示，2024年1-11月份，超市零售額同比增長2.6%，低于大盤增速。據壹覽商業不完全統計，2024年，全國至少有782家超市關門，既有卜蜂蓮花、步步高超市、永輝超市、大潤發、美思佰樂、泉屋超市等全國乃至全球性品牌，也有濟南知名商超歸仁超市、湖北本土商超富迪超市等區域性品牌。

具體看，富迪超市因經營困難關閉所有門店，涉及門店百余家；興隆大家庭商業集團宣告破產，旗下92家門店關閉；永輝超市關店85家；華潤集團關閉了包括華潤萬家、蘇果、blt在內的34家門店；沃爾瑪關閉了22家門店，其中就包括曾創下單日全球銷售額第一紀錄、運營長達20年的江西首店。

門店關閉的原因主要有以下四個：租約到期、經營調整、政府規劃以及行業自然輪轉中的優勝劣汰。回望2024年，商超行業可以用三個關鍵詞概括：調改、關停、賣賣賣。

調改

2024年，調改成為了全年的行業主流。具體到單個品牌、不同門店，調改的動作卻多有不同。

一是胖東來式調改。這一路徑分為兩大流派：其一是由于東來直接參與或指導的改造項目，如步步高、永輝超市、中百超市等；其二則是企業自主學習胖東來模式，如旺中旺、中百倉儲等，通過內部創新與優化，打造具有自身特色的大賣場。

不論是于東來親自調改的商超，還是自行學習的商超，都是從商品結構和賣場結構上下功夫。

在商品結構上，商超進行精簡化、差異化，更強調生鮮、食品品類，同時，開發自有品牌或與供應鏈聯合創新來打造差異化商品，滿足消費者對品質生活的追求。以華潤萬家新林大道店為例，在其更新的6000支商品中，900支為自有品牌，占比15%。

在賣場安排上，取消強制動線，改為開放式動線；購物通道變寬，擴大熟食區、加工區、生鮮區；賣場設施設備進行了全方位迭代升級；員工福利待遇，也在向胖東來標準靠齊。

二是深耕不同的店型，如沃爾瑪和大潤發。事實上，在沃爾瑪閉店的同時，山姆在瘋狂擴張。截至2024年12月，山姆在全國已經開出了51家門店，在建及籌開的門店數量已經超過20家；高鑫零售則加碼倉儲會員店和中超業態，更加聚焦且更強調商品力。其中超模型已經跑通，近一個月的時間內連開4店，2025年也將中超作為主要的開店動力。

三是做餐飲，尋找新增量。事實上，超市做餐飲并不是件新鮮事，此前盒馬采用了“超市+生鮮餐飲+O2O”的商業模式，形成一種特色化的商業模式吸引消費者。

超市做餐飲，一方面能夠利用快餐這一高頻消費品類來獲客引流，為超市帶來持續且相對穩定的流量基礎。物美集團新聞發言人就曾表示，物美中關村大食堂剛開業時，人流量在日均300-400人，一個月后，人流量日均穩定在1000左右，引流效果顯著。

另一方面，超市生鮮部門一般都擁有自己長期穩定的供應鏈，因此，在餐飲原材料供應上還是具有一定優勢，能有效控制成本、把控產品質量。

關停

隨著市場的變化和消費者需求的改變，大賣場們過去憑借渠道優勢建立起的護城河已被打破，不少昔日聲名赫赫的商超品牌黯然退場。

據壹覽商業不完全統計，2024年，至少有富迪超市、上海城市超市CityShop、歸仁超市、藍海愛農生鮮超市、甘雨亭超市、興隆大家庭6個超市品牌全面關停。

從它們的興衰起伏中，我們得以窺見零售行業的深刻變革與教訓。

2024年4月，上海城市超市CityShop宣布停止所有門店的經營。至于閉店原因，城市超市坦言因經營舉步維艱，盡管采取了多種自救手段依然難以為繼。換句話說，上海城市超市CityShop是由于持續虧損才停業。

精品超市這條路并不好走。一方面，目標群體有限，市場有限。根據普益標準發布的《2021中國中產家庭資產配置白皮書》，我國中產家庭數量約3320萬戶，占城鎮家庭的比例為22.4%。此外，隨著經濟增長放緩導致的中產群體分化，“M型社會”現象愈發明顯，高端消費需求受到沖擊，進一步壓縮了精品超市的生存空間。

另一方面，精品超市的高投入也是一大挑戰。它們往往選址于城市繁華地段或高檔社區附近，租金高昂，且門店裝修與氛圍營造均需投入大量資金。同時，倉儲會員超市如山姆、開市客的崛起，進一步蠶食了精品超市的市場份額。在高成本與激烈的市場競爭下，實現高利潤變得尤為艱難。2024年，華潤就至少關閉了2家Blt超市。

相比之下，富迪超市、甘雨亭超市等品牌的關閉則更多與盲目擴張、多元化經營不善以及忽視現金流管理有關。富迪超市作為農村連鎖超市的佼佼者，在轉型過程中未能達到預期效果，導致經營困難。甘雨亭超市則因嘗試新業態“翻車”，轉型成效不佳，最終陷入經營困境。而藍海愛農生鮮超市的問題則與其母公司藍海股份的盲目擴張、高杠桿策略緊密相關。

興隆大家庭的落幕則凸顯了地方限制與戰略失誤的雙重打擊。在東北經濟增速放緩、消費市場趨于飽和的背景下，興隆大家庭仍堅持大規模線下擴張，忽視了線上布局的重要性。同時，管理層變動導致的決策失誤與執行力缺失更是加速了其衰敗進程。

賣賣賣

2024年，商超行業投資、并購高度活躍，這背后反映了行業結構調整的需求，也是企業應對市場變化的戰略選擇。

2024年7月12日，人人樂發布公告稱，擬通過公開掛牌方式轉讓14家子公司100%股權和公司及下屬子公司對其中13家有經營門店標的公司的相應債權，這些公司大多經營有人人樂超市門店。

公告稱，這符合公司收縮虧損區域，集中資源發展優勢區域的發展戰略，有利于降低整體經營風險，充實企業流動資金。換句話說，就是靠賣子公司來給自己輸血。

2024年9月23日，永輝超市、名創優品兩家公司分別在上交所和港交所發布公告，名創優品將斥資62.7億元收購永輝超市29.4%股份。收購完成后，名創優品將成為永輝超市的第一大股東。

2024年12月3日，紅旗連鎖股份有限公司發布人事變動公告，被稱為“中國零售女王”的曹世如辭去董事長職務，該職位由四川商投的袁繼國接任，并成為紅旗連鎖新的法定代表人。這意味著，四川省國資委成為公司實控人，紅旗連鎖從民企轉為國企。

2025年第一天，阿里宣布子公司及NewRetail與德弘資本達成交易，以131.38億港元的價格出售所持高鑫零售全部股權。這筆交易完成后，德弘資本取代阿里成為高鑫零售的大股東。

從宏觀視角審視，商業世界的并購與出售不僅是歷史發展的必然產物，更是市場自發調節資源優化配置的重要機制。當舊有的商業模式難以為繼時，新資本的注入往往能為這些企業帶來機會，助力其實現再次成長與壯大。

然而，零售行業的競爭始終殘酷無情，所有的戰略調整與并購活動歸根結底都是為了追求商業鏈條的效率最大化。效率低下者終將面臨被淘汰的命運，而那些被新買家接手卻無法帶來預期回報的資產，也隨時可能再次被推向市場，等待新的買家出現。

百貨：持續下坡

國家統計局數據顯示，2024年1-11月份，百貨店零售額下降2.9%，行業整體繼續呈現下行趨勢。

從業績看，不少百貨公司面臨盈利困境。2024年前三季度，38家百貨上市公司中，僅有10家企業營收實現增長，13家企業凈利潤實現同比增長（包括虧損收窄），僅占總數的34%，其中友好集團和南寧百貨成功扭虧為盈。

面對下滑的業績，關店也變得更加果斷。據壹覽商業不完全統計，2024年共關閉了41家百貨購物中心，王府井百貨、銀泰百貨、銀座商城均關閉2家門店。

其中，已經運營超過20年（包含20年）的門店有17家，約占總數的41%，宣布改造的北京西單商場營業已經94年；拆除重建的上海六百已經運營72年，天津伊勢丹南京路店和廣州番禺友誼商場也已運營超30年。運營不足10年的項目有11家，其中廣州天河城奧萊公園和三明潮悅城百貨僅開業兩年就宣布關閉。

從這41家門店經營發展情形來看，租約到期是關閉的主要原因。如武商集團亞貿廣場購物中心、重慶百聯上海城購物中心、重慶王府百貨、天津南京路伊勢丹百貨等項目。

但是市場環境、經營狀況、未來發展也會被提及。一是超市及新興零售業態的崛起和快速發展，擠壓了原本百貨市場的空間；二是在門店運營中，百貨的商品基本以長尾商品為主，但從目前國內消費市場來看，很多長尾商品已被各大電商平臺分流；三是不少百貨營業超過15年，場景老化，且伴隨著經濟的高速發展和城市化進程快速推進，不少城市的商業中心也逐步轉移，在購物中心不斷崛起下，不少百貨企業客流漸稀、經營慘淡。

在這些不利因素的影響下，門店業績自然出現下滑，進而影響到品牌入駐的意愿。當品牌豐富度不足時，對消費者的吸引力也會大幅下降，形成惡性循環。因此，關閉不合適的門店成為百貨企業的必然選擇。

然而，仍有不少百貨購物中心在加速調整改造的步伐，以期重獲新生。例如深圳南山海雅繽廣場、亦莊創意生活廣場、增光鴻運市場、北京西單商場等項目都只是暫時閉店。

高端餐飲遇挫，大眾餐飲小白多

對比零售行業，餐飲消費整體數據還算可以。國家統計局數據顯示，2024年1-11月份，餐飲收入50169億元，增長5.7%，高于社會消費品零售總額3.5%的同比增速，但是，這也是近十年的最低增速（2020年、2022年除外）。

這一年里，行業內卷愈演愈烈，市場洗牌速度加快，競爭態勢激烈。在此背景下，大批餐飲品牌黯然離場。據壹覽商業不完全統計，2024年，有多個餐飲品牌共關閉了近7000家門店，有近30個餐飲品牌宣布倒閉或調整，其中既有泰鼎豐這樣的老牌餐飲品牌，還有如Opera BOMBANA這樣的國際餐飲品牌。

具體看，無論是高端餐飲還是大眾餐飲，在2024年均面臨嚴峻挑戰。

高端餐飲“大潰敗”。Osteria生蠔海鮮餐廳、TIAGO、Opera BOMBANA、上海玉芝蘭等品牌，相繼被曝暫停營業或倒閉。據媒體報道，這些餐廳人均客單價最低500元，最高可達2000元。此外，曾被譽為“早餐界愛馬仕”的品牌桃園眷村，門店數量也大幅縮減，退出人均早茶狂熱的廣東省。

一方面，消費者愈加理性，更加注重性價比與餐飲的真實價值，而非品牌和面子，這甚至在一定程度上減少了外出就餐的頻率。在小紅書平臺上，“帶飯上班食譜”這一話題下，已經累積了超過5萬篇筆記，這充分反映了消費者在家自制餐食的趨勢正在上升。

另一方面，高端餐廳本身承載著高昂的運營成本結構。絕大多數高端餐飲主打大店模型，而且要么在高端商場，要么在知名商圈，房租成本不低。

而隨著地產行業降溫，金融行業裁員、降薪，資本市場冷卻，不少企業開始開源節流，商務宴請變少，高端餐廳的顧客數量下滑。如果沒有顧客愿意為這些附加價值買單，導致企業盈利空間大幅壓縮，生意也就難以為繼。

可以說，餐飲行業的增長是靠大眾餐飲撐起來的，而大眾餐飲的繁榮則得益于新玩家的涌入。浙商證券發布的《餐飲行業2024年半年度業績綜述報告》中提到，2024年1-6月，餐飲企業注冊量始終高于吊銷量，門店供給持續上升，行業競爭持續白熱化。

但這些入局的新餐飲人，大多不是做餐飲出身，而是從房地產、互聯網、教育、金融這些行業跨行而來。這種盲目入局的現象，客觀上導致了餐飲行業門店數量激增。隨之而來的，是流量爭奪戰。對于不了解餐飲行業的人而言，價格戰成為最直接快速吸引顧客的手段，但這使得那些本就經營困難的小型餐飲店面臨更加嚴峻的挑戰。

隨著價格戰大規模爆發，老牌餐飲也不得不接招，整個行業生態被破壞，不少餐飲企業出現了營收、利潤雙雙下滑的窘境。呷哺呷哺2024年半年報顯示，2024年上半年營收23.95億元，同比下降15.9%，凈虧人民幣2.74億元；西安飲食2024年第三季度營收1.63億元，同比下降21.05%，虧損-2898.47萬元；味千（中國）2024年上半年營收8.27億元，同比下滑6.6%。

此外，還有部分門店陷入食品安全危機，多年積攢的忠誠客戶陸續流失。如昔日排隊王哥老官重慶美蛙魚頭，在2020年因牛蛙被檢出含有禁用獸藥而口碑崩塌，門店數量也因此大幅減少。

可以預見的是，未來餐飲行業將繼續加速出清進程，從業門檻也將越來越高。

茶咖行業入局者眾，但頭部品牌在踩剎車

經歷了2022年和2023年的沖刺，茶咖行業在2024年踩起了剎車。窄門餐眼數據顯示，截至2024年12月15日，茶咖行業門店總數為615027家，近一年新開店190182家，近一年凈增長-791家。這意味著茶咖行業在2024年閉店數量超過19萬家。

據壹覽商業不完全統計，2024年，茶咖行業關閉至少6176家門店，小檸撞茶、謝謝茶、烏鴉咖啡、功夫咖等品牌直接倒閉消失，COSTA COFFEE、太平洋咖啡、書亦燒仙草、滬上阿姨、茉酸奶開始大面積閉店。

壹覽商業總結發現，目前茶咖行業閉店原因基本有三：

一是經營不善，甚至還伴隨著欠租、欠供應商貨款、欠員工工資、消費者退卡難等問題。如漫咖啡的北京永旺夢樂城店，從6月開始拖欠商場租金，后遭遇商場斷水斷電。

二是因為房租過高或租約到期，不得不離場。如星巴克上海新天地店，由于租約到期，新天地商圈業態調整，故將其關閉。

三是商圈變遷，出于優化門店、提升經營效率的考量，關閉門店。如重慶首家星巴克于11月底閉店，雖星巴克未曾透露閉店原因，但根據已獲得的信息，該門店所在的王府井百貨商場于6月底正式閉店，出租方的撤場也會沖擊該店客流，閉店屬于優化資源配置的做法。

以上種種，均可歸為“戰略性認慫”。雖然短期看似閉店，但長期來看，瘦身的目的，是實現品牌更好地盈利。

與此同時，頭部品牌集體放緩開店節奏，在拓店方面采取更為謹慎的策略。2024年11月，壹覽商業長期跟蹤的23家連鎖咖啡品牌新開門店環比下降超六成，同比下降83.58%；25家新茶飲連鎖品牌新開門店總量環比減少28.09%，同比減少68.22%。

這背后，是行業愈發明顯的競爭現狀。

首先，產品同質化嚴重，營銷手段雷同，消費者的品牌忠誠度越來越低。茶飲新品不外乎輕乳茶、果蔬茶，咖啡新品不外乎果咖、奶咖，營銷基本靠聯名，品牌間在產品、理念等方面的差異化壁壘越來越弱。

其次，提及茶咖行業的競爭和內卷，就不得不提價格戰。根源在于產品同質化的加深，迫使品牌寄希望于低價策略來尋找突破口。在過去的一年里，我們在低價團戰中看到了古茗和滬上阿姨的輕乳茶、喜茶的買一送一、星巴克的“好禮優惠券”……

但單純的低價帶不來長久的收益，甚至連最起碼的引流價格也逐漸被弱化。瑞幸2024年連續三個季度同店銷售額的增長均為負數，同時，在2024年第二、三季度，公司的凈利率分別為10.4%和12.8%，不及2023年同期的16.1%和13.7%。

再者，茶咖行業的連鎖化率快速增長，馬太效應愈發明顯，中小品牌的生存越來越艱難。

快時尚剎車，奢侈品退潮

2024年，服飾行業增長較為疲軟。國家統計局數據顯示，2024年1-11月份，服裝、鞋帽、針紡織品類商品零售額同比增長0.4%。

此前，壹覽商業統計了52家上市鞋服企業2024年上半年業績，這52家鞋服上市公司實現總營收1349.18億，同比增長3.17%；歸母凈利潤191.93億，同比增長22.85%；銷售利潤率14.89%。其中，有39家企業營收增速未能跑贏大盤，13家企業虧損，僅有13家企業實現營收、利潤雙增長。

實體店的表現也不容樂觀。據壹覽商業不完全統計，2024年，鞋服行業至少關閉3546家門店，有11個品牌閉店數量超過百家，森馬服飾關閉527家門店、滔搏關閉331家門店、奧康關閉318家門店……

具體看，有幾個趨勢值得注意。

一是快時尚剎車。ZARA至少關閉14家門店，且2025年還將繼續調整；優衣庫至少關閉9家門店；URBAN REVIVO和Hollister至少關閉2家門店。2024年10月，Oysho宣布將關閉天貓旗艦店，在此之前，Oysho也被曝大量關店，根據《每日經濟新聞》此前報道，Oysho在中國市場僅剩4家門店。

快時尚之所以沒落，主要有三方面原因。第一，電商的崛起使消費者不再局限于線下購物，再加上時不時地大促、購物節，依賴線下渠道的快時尚品牌被擠壓是必然結果；第二，近些年來快時尚產品固步自封、缺乏創新，更多便宜、有設計感的品牌開始涌現，這類品牌產品在時尚度、性價比方面對優衣庫、Zara這類快時尚品牌發起了正面沖擊。

二是奢侈品退潮。2024年，有“巴黎女人代言人”之稱的Claudie Pierlot在中國內地門店僅剩數家；美國奢華服裝ST.JOHN中國門店全關；定位高端的SMCP集團也在縮減門店數量，SMCP集團表示要將中國市場的銷售網絡規模縮減約15%。

奢侈品行業的調整不僅限于服飾領域。Tiffany在2024年關閉了位于昆明金格百貨的精品店，并大幅縮減了其位于上海香港廣場旗艦店的經營面積，同時向業主提出降租訴求；LVMH關閉了路易威登在沈陽卓展中心的門店，原計劃2024年上半年開業的北京三里屯太古里旗艦店，延遲至2025年開業；GUCCI在2024年7月關閉位于山西太原王府井百貨的門店，8月關閉沈陽卓展購物中心門店……

奢侈品品牌開始閉店，有著多方面原因。一是隨著經濟增長速度放緩，主力消費群體開始理性消費，對溢價空間大的奢侈品欲望降低。二是由于匯率及關稅等方面的影響，不少消費者開始選擇國外代購或出國購買奢侈品的方式。

這兩大因素共同導致了奢侈品品牌在中國市場的業績下滑。以LVMH集團為例，2024年前三季度，其亞洲市場收入大跌12%，成為唯一錄得下跌的市場；同期，開云集團亞太市場第三季度收入猛跌30%，成為表現最差的市場；2025財年上半年，卡地亞母公司歷峰集團亞太市場營收同比下滑19%，其中中國市場下滑27%，嚴重拖累了整體表現。

在業績承壓的背景下，門店運營所需的高額資金投入，包括租金、人力成本與營銷費用等，成為奢侈品品牌的一大重負。因此，關閉業績不佳的門店，成為品牌優化資源配置、緩解經營壓力的有效舉措。