聯(lián)商網(wǎng)消息：2017年百貨行業(yè)煥發(fā)新活力，在新零售的號召下，百貨行業(yè)大力發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，從單一百貨向多元化轉(zhuǎn)型，那么在過去的2017年，百貨行業(yè)轉(zhuǎn)型成效如何？

《聯(lián)商網(wǎng)》選取了國內(nèi)56家百貨上市公司的2017年財報，根據(jù)財報，2017年56家上市公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入4846.55億元，合計歸屬于上市公司股東的凈利潤為158.38億元。

綜合整體來看，56家百貨上市公司營收上漲的有36家，凈利上漲的有33家，其中營收凈利全部上漲的有24家，營收凈利雙線下降的有10家，其中營收凈利全部下降的公司全部來自榜單后18名。

根據(jù)榜單，2017年營收超過100億的百貨公司共有18家，其中百聯(lián)股份2017年營收總額為471.81億元，位于榜單的第一名，同時百聯(lián)股份也是榜單上唯一一家營收超過400億的企業(yè)，重慶百貨、供銷大集分列榜單的二三名，營收分別為329.15億元和277.9億元，大商股份、王府井、天虹股份、鄂武商A、南京新百、金鷹商貿(mào)、豫園商城位于榜單的四到十名。

從榜單上看，前10名除了重慶百貨、大商股份和百盛集團營收有所下降外，其他均有不同程度增長，凈利潤前10名中只有百聯(lián)股份出現(xiàn)下降，其余9家皆有所增長，榜單前10名中，供銷大集2017年營收增長最快 ，2017年供銷大集營收同比增長91.52％至277.90億元；凈利增長最快則是金鷹商貿(mào)，取得了213.00％的增長至12.78億元。

創(chuàng)新項目發(fā)展使得百貨行業(yè)煥發(fā)了新活力，以金鷹為例，2018年金鷹持續(xù)發(fā)展自有品牌G·LIFE系列，共新增G·LIFE系列門店11家，其中G·MART精品超市4家，G·TAKAYA精品書店3家，G·BEAUTY 美妝集合店3家，G·PET寵物綜合服務(wù)護理中心1家。同時金鷹與國內(nèi)核心服裝面料廠商合作開發(fā)推出5款Aquila Doro、IVREA、RESTYLE、Wonderful Life以及LISALEN等自有品牌的極致單品，持續(xù)拓展高性價比的自有特色品牌業(yè)務(wù)，積累了近90個SKU。

天虹、王府井等百貨行業(yè)代表也大力發(fā)展自有品牌項目，百盛則是抓住了美妝商機，化妝品與配飾已經(jīng)成為百盛主要收入來源，據(jù)悉，2017年百盛商品銷售額約為128.83億元，化妝品與配飾貢獻了45.7％的銷售額。

從榜單上看，營收增幅超過10％的公司共計10家，其中供銷大集營收增長最快，2017年營收同比增長91.52％至277.90億元，小商品城2017年營收增長42.33％至100.17億元，在營收增幅超過10％的公司中，杭州解百是唯一一家以奢侈品為主營的公司，而安德利、南京中央商場、友阿股份、東百集團、新疆匯嘉時代等都是地方區(qū)域龍頭的典型代表。

去年營收下降超過10％的公司共計7家，其中莊勝百貨降幅最大，2017年莊勝百貨營收同比下降77％；昆百大A、津勸業(yè)、海寧皮城、百大集團等降幅均超過10％。

聯(lián)商高級顧問團成員王國平認為2017年百貨上市公司營收排行榜整體業(yè)績開始有所向好趨勢，小商品城、中央商場、東百集團等上市公司實現(xiàn)營收、凈利雙位數(shù)增長。多家上市公司凈利潤甚至呈三位數(shù)增長，甚至是四位數(shù)增長。如：武漢中商增長17416.64％，茂業(yè)國際增長2211.2％。

能夠在排行榜脫穎而出的企業(yè)主要為三類：

1、地產(chǎn)業(yè)務(wù)：業(yè)績表現(xiàn)搶眼的小商品城、中央商場、東百集團等主要貢獻皆來自地產(chǎn)業(yè)務(wù)；

2、一次性財務(wù)費用：武漢中商、王府井，比如凈利潤增長最大的武漢中商利潤來自拆遷；

3、重組：如供銷大集、茂業(yè)國際；

事實上，經(jīng)過多年迷茫，百貨開始逐步認識到自己的錯誤并找到新的方向。單純的運作百貨業(yè)務(wù)在對抗風險時，表現(xiàn)出來的抗擊能力較差。從商業(yè)滲透到商業(yè)地產(chǎn)，完善整個環(huán)節(jié)更有利于利潤的調(diào)節(jié)。通過早期商業(yè)運營培育出來的品牌力，在拿地、銷售以及商業(yè)地產(chǎn)整體運營，更能夠把品牌溢價發(fā)揮到淋漓盡致。以往百貨把自己的品牌輸出給地產(chǎn)公司背書，所獲得的溢價幾乎沒有，只不過作為主力店在租金方面得到一點甜頭。與地產(chǎn)公司獲得的利潤相比差距極大。部分先知先覺的百貨公司因為及時介入地產(chǎn)業(yè)務(wù)，表現(xiàn)出來的整體抗風險能力明顯超過不做地產(chǎn)業(yè)務(wù)的公司。

從2009年開始，地產(chǎn)比重越大的公司表現(xiàn)出來的號召力越強。盈利能力越強的公司則可以在物業(yè)升級、品牌升級、人才升級等多方面超越競爭對手，由于百貨對地產(chǎn)業(yè)務(wù)的不夠重視，使得行業(yè)出現(xiàn)地產(chǎn)商倒逼商業(yè)發(fā)展的局面。

2017年財報中，不靠地產(chǎn)業(yè)務(wù)又能實現(xiàn)凈利潤較好增長的少之又少。比如表現(xiàn)相對可圈可點的天虹商場，地產(chǎn)對于其整體業(yè)績的貢獻都相當?shù)拇蟆?

像南寧百貨、津勸業(yè)等企業(yè)凈利潤增長雖然看似增100％以上，但那點零頭的利潤根本拿不出手，還不如有些上市公司高管拿的年薪多，只不過基數(shù)小增幅看起來好看。

新華百貨這類凈利潤看似增長了69.88％，但其百貨板塊是下滑3.26％。

王國平認為，不依賴地產(chǎn)又想跑出來的，只有資本運作。上市公司中供銷大集、茂業(yè)國際就依靠重組拿出一份相當驚艷的報表。不過沒玩好，這種報告不經(jīng)推敲，市場對于這兩家公司的估值持續(xù)走低，一家股價4塊錢停牌，一家股價只有8毛錢。

從2017年百貨上市公司營收排行榜來看，上市公司的路徑基本就地產(chǎn)跟資本運作兩條，其余的上市公司延續(xù)繼續(xù)探底的傳統(tǒng)。

百貨行業(yè)增量受限于門店增量有限，而凈利潤這塊門店物業(yè)租金降不下來，管理及營銷費用有上升趨勢，毛利的小幅增長能否對沖是個問題；單店銷售提升又面臨購物中心增量越來越多，想要單純依靠百貨業(yè)務(wù)來提升2018年業(yè)績，難度是相當大。

（來源：聯(lián)商網(wǎng) 羅秀玲）