字節裁撤戰投部，互聯網下半場將迎來哪些變化？

來源：中歐商業評論郝慶謙 2022-01-24 15:06

2021年，互聯網行業遭遇最嚴監管。反壟斷和防止資本無序擴張成為監管重點。阿里巴巴、美團、微博等企業接連被罰。2022年1月19日，字節被爆裁撤整個戰略投資部，消息一出，瞬間引起全網關注。而在不久前，阿里系先后退出芒果超媒和財新，而且正計劃售出全部微博股份。政策監管和流量見頂雙重壓力下，互聯網還會更糟嗎？

互聯網行業的野蠻擴張被按下暫停鍵后，如果巨頭就此陸續放棄或者退出敏感領域，回歸各自核心業務，創造更加利于中小企業公平競爭和創新持續的市場環境。社會輿論對于互聯網企業的兩極化態度是否會趨向緩和？

如今面對企業營收停滯、市值下跌的局面，互聯網企業會如何轉型找到增長的第二曲線？戰略投資業務是否會由國內轉向國外？過去以壟斷為目的的投資是否會轉向核心技術領域？

當行業創富效應下降，互聯網也不再被看成“新經濟”時，未來還能否繼續成為多數人才的首選行業？人才又會出現怎樣的流動？互聯網行業的下半場還會迎來怎樣的變化？

對于未來發展趨勢，我們還可以追問更多問題。但更重要的，是對問題緣起的思考。

處罰力度加大，監管進入常態化

根據《中華人民共和國反壟斷法》所示，壟斷行為包括：

1.經營者達成壟斷協議。

2.經營者濫用市場支配地位。

3.具有或者可能具有排除、限制競爭效果經營者集中。

2020年11月10日，國家市場監督管理總局發布《關于平臺經濟領域的反壟斷指南（征求意見稿）》，首次明確將“二選一”定義為濫用市場支配地位、構成限定交易行為。阿里巴巴和美團兩家企業強制商戶“二選一”行為構成濫用市場支配地位。而騰訊收購中國音樂集團、永輝云創等則屬于經營者集中。從阿里巴巴和美團的處罰力度看，平臺型企業行為將受到嚴格監管。

除此以外，互聯網平臺各種違法違規等亂象也將面臨持續整治。如低俗直播、流量造假、發布或傳輸違法違規信息、內容侵權等。2021年，各互聯網平臺針對網信辦相關政策，對兩萬多“頭部賬號”實施永久封禁。滴滴、微博、知乎等多家互聯網平臺企業相繼被處罰。

中國經濟在向科技創新、高質量發展的轉型升級中，離不開反壟斷和公平競爭政策的保障。盡管從短期來看，互聯網平臺企業盈利受到影響，但從中長期看，長期監管有利于互聯網行業的規范發展。

稅率優惠政策針對性調整

根據國內現有稅收政策，法定企業所得稅稅率為25%。但以下三類可以享受稅率優惠：

1.高新技術企業主體享受15%的優惠稅率；

2.被認定為軟件企業的主體有權享受企業自首個獲利自然年度起兩年免征所得稅，之后的連續三個自然年減半征收；

3.獲國家重點軟件企業資格的企業享受10%的企業所得稅優惠稅率；

優惠稅率可改善互聯網企業現金流與利潤狀況。以阿里巴巴2021年三季度財報數據為例，集團繳納所得稅60.87億元，2020年同期僅為19.11 億元。單稅收層面，阿里巴巴要承擔41億元的成本增加。

2021年4月，工業和信息化部等四部門出臺軟件企業指導方針，要求“重點軟件企業”必須擁有核心關鍵技術，同時對員工學歷以及研究、開發支出的收入占比等指標，均提出更嚴格的要求。頭部互聯網公司、電商平臺均未能進入重點軟件行業名單，這也意味著這些企業將不再享受10%的企業所得稅稅率優惠。

中國互聯網公司迎來史上最嚴格的數據監管時代。加強對平臺經濟的治理，也是我國政府追尋稅收公平的重要舉措。

但取消優惠并不意味著國家弱化數字經濟的發展。相反這次調整的思路，是強調數字經濟要虛實結合，更好地服務產業發展。而且像BAT這樣的頭部公司已經掌握了一定的核心技術。按照現有稅率政策，互聯網企業很大可能以高新技術企業享受15%的優惠稅率。即使如此，企業也要能夠持續進行研究開發與技術成果轉化，形成企業核心自主知識產權。

同時，國家大力支持發展基礎軟件和研發設計工業軟件等薄弱領域，并且根據這類企業特點，以5000萬營收作為門檻，給予自獲利起第一年至第五年免征企業所得稅優惠。以此來看，預計未來純平臺型互聯網企業將按照15%優惠稅率征收，國家重點支持的集成電路設計和軟件行業將繼續享受企業所得稅稅率優惠。

巨頭短期不會拆分，長期將聚焦主營業務

AT&T曾因壟斷被強制拆分。其擁有的貝爾實驗室曾是美國歷史上最大、最成功的私有實驗室。依靠AT&T的經費支持，實驗室多項研究成果如通信、晶體管和半導體、計算機科學領域均領先世界。但因為拆分，貝爾實驗室失去穩定的資金支持后開始走向衰落，拆分出來的朗訊最終被諾基亞收購。

AT&T被強制拆分的決策是否正確并無定論。不過自此之后，盡管微軟、谷歌、臉書等多家互聯網科技公司因壟斷問題遭到審查，但總是有驚無險。因此，為保證企業創新力和競爭力，中國互聯網巨頭暫時不會出現被強制拆分的情況。未來像騰訊系、阿里系、字節系等龐大的生態系統也不會再出現。

美國科技巨頭如臉書、谷歌、亞馬遜等公司掌握了大量用戶數據，這些數據可以重塑多個行業，從而破壞整個市場的穩定性。各國政府對科技巨頭權力擴張、阻礙競爭、加劇經濟不平等的擔憂與日俱增。以騰訊和阿里巴巴的體量，中國政府的擔憂也不無道理，監管也將長期執行下去。

2020年12月，中央經濟工作會議上明確將強化反壟斷和防止資本無序擴張作為重點任務已經釋放出了強烈信號，旨在要求巨頭公司回歸主業，聚焦自身業務。而且巨頭是否真有能力處理好龐大的生態仍值得懷疑。

即使微軟這樣優秀的公司，在移動時代也幾乎陷入泥潭。直到納德拉上任后，大刀闊斧砍掉諾基亞業務、移動服務業務、即時通訊等業務。專注發揮基礎優勢，強化企業級軟件相關業務。在以“移動為先、云為先”的新戰略下快速發力云技術，微軟才能夠重回巔峰。

而阿里巴巴過去戰略投資或收購的公司如蝦米音樂、UC瀏覽器以及優酷土豆等，多半已處于消失或邊緣狀態。百度擴張時期業務涉及團購、外賣、直播、游戲、教育、視頻等多個領域，愛奇藝連續六年虧損359億，其它業務也以失敗收場。

直到2017年，陸奇以“ALL in AI”戰略為指導，像當年微軟一樣，通過清理不能盈利的業務，以人工智能為核心，回到“主航道”等一系列措施，百度局勢才開始扭轉。從近期百度移動生態事業群（MEG）（手機百度App、百家號、直播、游戲，短視頻等）被爆裁員的跡象看，百度正在集中精力聚焦核心技術。

消費互聯網向產業互聯網迭代

目前，互聯網主要以消費端為主，無論騰訊、阿里巴巴，還是滴滴、美團、抖音和快手、拼多多等，本質上都是移動互聯網技術+平臺模式。在這一模式下，用戶是核心。隨著監管從嚴，用戶增長乏力，消費端已進入瓶頸。

而2020年的全國兩會政府工作報告中，明確指出，加強新型基礎設施建設，推動制造業升級和新興產業發展，發展工業互聯網，推進智能制造。在這樣的背景下，互聯網企業擁抱產業成為最好的選擇。未來互聯網將從C端為主過渡到B/C端同時進行，高質量發展的階段。

移動互聯網時代，注重的是平臺生態和流量。但在產業互聯網時代，提高企業生產效率、重塑客戶體驗將成為核心的價值驅動力。而這一切的實現，離不開互聯網企業過去積累的技術支持。未來重點將以“大數據”、“人工智能”、“區塊鏈”、“智能云”等技術優勢，賦能企業、提升產業效率。

事實上，互聯網巨頭已經在通過內部調整向產業領域探索。馬化騰曾在2017年底騰訊員工大會上提到，騰訊需要更多面向企業服務的能力，要在過去積累的基礎上助力產業與消費者形成更具開放性的新型連接生態。

在此基礎上，騰訊成立云與智慧產業事業群（CSIG），推進云與產業互聯網戰略，將整合騰訊云、互聯網+、智慧零售、教育、醫療、安全和LBS等行業解決方案，推動產業的數字化升級。同時馬化騰表示騰訊也將持續投資于未來前沿基礎科學，繼續加大對AI實驗室、機器人實驗室和量子實驗室的投入。預期未來可將內部開源成果開放給產業，為整個行業的技術研發人員營造更好的環境和氛圍。

從騰訊戰略升級過程看，擁抱產業，服務企業并非監管政策下的被動之舉。而是向產業互聯網升級的提前布局和主動進化，也是對“鏈接+內容”這一戰略的傳承和自然延伸。

在企業服務業務的布局上，阿里巴巴略勝騰訊一籌。如今又集中力量發展阿里云。根據IDC公布的2021年上半年中國公有云市場份額（圖1），阿里云以37.9%的占有率位居第一。阿里巴巴憑借云計算、人工智能、大數據、區塊鏈等技術，可以直接參與到企業的數字化轉型和升級中。正在加速落地的工業互聯網平臺將為中小企業轉型提供更全面的技術和資源支持。