出品/斑馬消費

作者/徐霽 

中國連鎖零售的未來在哪里？不能把所有的希望，都壓在胖東來身上。我們需要更多、更優(yōu)化的鳴鳴很忙、好孩子、百果園、鍋圈。

傳統(tǒng)超市的存在感已越來越弱，零售新需求，一邊由即時零售、便利店、會員店來滿足，另一邊，由各類垂直連鎖品牌來解決。

量販零食、母嬰零食、生鮮連鎖、食材連鎖等行業(yè)的頭部選手，已經(jīng)開始躋身中國連鎖百強榜。接下來，硬折扣、美妝連鎖這些細分市場，可能也要迎來屬于自己的新故事。

垂直連鎖零售崛起

二十多年來的連鎖百強榜單，2023終于迎來最大變化。

魁首從超級巨無霸蘇寧，換成了沃爾瑪，這是外資企業(yè)第一次登頂中國連鎖百強；盒馬2022年首次入榜，去年成為TOP10中的門店增長王；毫不起眼的美宜佳，逆勢連升數(shù)級，挺進榜單前十；外資連鎖歷經(jīng)兩輪退潮，本以為偃旗息鼓，沒想到，靠著沃爾瑪、永旺、羅森、711等，居然成為榜單中的增長最穩(wěn)定的板塊。

當(dāng)然，榜單中最值得關(guān)注的，是各類細分市場連鎖新勢力的崛起。

由零售很忙和趙一鳴合并而來的鳴鳴很忙，首次入榜，直接躋身第30名。去年，門店數(shù)量7000家，同比增長159.3%，銷售規(guī)模238.65億元，同比增長196.1%，雙料增長王。就在前幾天，其門店數(shù)量破萬，量販零食就此進入萬店時代。

零食很忙和趙一鳴都很年輕，分別于2017年和2019年創(chuàng)立于湖南長沙和江西宜春。消費K型分化中的消費降級趨勢，讓量販零食快速躍升。在資本的簇擁下，它們高舉平價大旗，依靠加盟模式，在全國市場跑馬圈地。2023年底的合并，直接讓它們成為行業(yè)老大，用最快的速度進入中國連鎖百強榜。

母嬰連鎖零售品牌孩子王（301078.SZ），在2023連鎖百強榜單中排名第37。2023年門店數(shù)量1160家，銷售規(guī)模163.32億元。

1998年，汪建國創(chuàng)立五星電器，成為彼時蘇寧（002024.SZ）、國美最重要的競爭對手之一。2006年-2009年，五星電器賣身百思買，后來由京東接手。

退出五星電器后，汪建國拿著套現(xiàn)的十幾億，拉著老班底，于2009年創(chuàng)立孩子王，2010年推出下沉市場B2B平臺匯通達。

2021年，孩子王A股上市。匯通達曾向港股發(fā)起沖擊，暫時未能敲鐘。在去年的連鎖百強榜單中，排名第25的，正是京東五星電器，門店1298家，銷售規(guī)模289.68億元。

如此看來，汪建國才是中國市場真正穿越了周期的零售之王。

水果連鎖零售老大百果園（02411.HK），去年以6093家門店、142億元銷售規(guī)模，位列連鎖百強榜41名。同業(yè)小弟鮮豐水果，2290家門店、銷售規(guī)模近60億元，排在第70位。

經(jīng)常開在它們隔壁的錢大媽，此前幾年飽受流言壓力，但在連鎖百強榜中的排名依舊堅挺。2023年門店數(shù)量2936家，銷售規(guī)模137.28億元。

鍋圈食匯雖然在榜中的排名不靠前，但實力同樣不容小覷。2017年才開始開店，在特殊3年中異軍突起，2023年門店破萬，達到10307家，銷售規(guī)模74.47億元。

新故事尚需驗證

上述連鎖新勢力，均為零售垂直玩家，來自量販零食、母嬰零食、生鮮連鎖、食材連鎖等行業(yè)。

早期，連鎖百強超市霸榜，搭配少量百貨業(yè)態(tài)，垂直業(yè)態(tài)鳳毛麟角。

后來，蘇寧國美（00493.HK）、美凱龍居然之家（000785.SZ）這些垂直零售業(yè)態(tài)崛起并躋身連鎖行業(yè)頭部，主要是因為它們率先開啟全國化，并通過產(chǎn)業(yè)并購提升了市場集中度。

鳴鳴很忙、好想來等頭部量販零食品牌的路徑，與之類似。其實，在零食很忙和趙一鳴合并之前，量販零食行業(yè)的老大是好想來。后者，也是通過產(chǎn)業(yè)整合坐大。

A股上市公司萬辰集團（300972.SZ）相繼收購陸小饞、好想來、來優(yōu)品、吖嘀吖嘀等品牌，2023年9月統(tǒng)一整合為“好想來”。

市場預(yù)計，接下來量販零食行業(yè)的并購重組會提速，鳴鳴很忙與好想來之外，量販零食第二梯隊還有零售有鳴、零食優(yōu)選、恰貨鋪子、愛零食、戴永紅等，它們將何去何從？

一代又一代的垂直行業(yè)連鎖玩家，實現(xiàn)對連鎖超市、百貨等傳統(tǒng)業(yè)態(tài)的部分替代。以前需要去商場和超市購買的東西，現(xiàn)在可以得到更專業(yè)的解決方案。而且，很多時候垂直連鎖的產(chǎn)品更優(yōu)、價格更低，消費場景更具接近性，與用戶的粘性更強。

然而，垂直連鎖行業(yè)，也都面臨自己的挑戰(zhàn)，需要各自去闖關(guān)。

量販零食算是這幾年最熱門的連鎖零售賽道，可狂飆突進背后，這個行業(yè)的特點也很明確，擴張很猛、利潤超薄、競爭相當(dāng)激烈。隨著門店布局的加密，終端銷售額勢必受到影響，品牌、加盟商、供應(yīng)商之間的利益如何平衡，是必須要解決的難題。

生鮮零售看起來很美，但這種高損耗、低毛利的生意，賺錢也很難。百果園、錢大媽靠加盟模式崛起，也不得不承食安風(fēng)險之痛。

孩子王去年收購樂友，門店數(shù)量增長128.3%，但銷售規(guī)模只增長了7.8%。再怎么解釋也無濟于事，核心原因只有一個，經(jīng)營效率下降。

對于孩子王來說，短痛，與傳統(tǒng)連鎖超市一樣；長痛，則是潛在客戶規(guī)模的縮水。現(xiàn)階段，孩子王擴大規(guī)模的價值，遠不如業(yè)務(wù)深化。

鍋圈（02517.HK）的難題類似。根據(jù)連鎖百強榜單，鍋圈門店數(shù)量提升了8.4%，達到10307家，銷售規(guī)模74.47億元，卻同比下降了34.4%。

特殊的幾年，火鍋愛好者，在鍋圈得到了慰藉。可當(dāng)餐飲市場恢復(fù)正常，這種補充性的需求，還能有多大的空間呢？當(dāng)下，向燒烤等非火鍋場景拓展，能夠解決鍋圈的經(jīng)營效率問題嗎？

只有一一解決自己的困擾，垂直連鎖零售玩家們，才能獲得穩(wěn)定的發(fā)展空間，留在這個連鎖零售市場的晴雨表中。

中國零售，市場巨大。數(shù)據(jù)顯示，2023年全年社會消費品零售總額超47萬億元。這其中，誕生了一代又一代偉大的企業(yè)。零售商也面臨著無止境的競爭，永遠是，長江后浪推前浪。

除了老業(yè)態(tài)超市、百貨、便利店，新勢力量販零食、母嬰零食、生鮮連鎖、食材連鎖，不斷有風(fēng)口正在向市場敞開。

中國市場，缺少自己的硬折扣龍頭。樂爾樂、好特賣、嗨特購，以及比宜德、條馬、金佰佰、折扣牛、奧特樂、巡物社、多樂屯，誰能率先出線？也許類似的故事，已經(jīng)在量販零食發(fā)生過了。

美妝連鎖，同樣是一個相對藍海的市場。誰會跳出來公開叫板已略顯老態(tài)的屈臣氏？

這樣的細分市場，連鎖零售業(yè)的新機會，還有哪些？