出品/品智PLSC

作者/萬(wàn)德乾

如同今年6月份中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)（CCFA）發(fā)布的中國(guó)連鎖TOP 100榜單，重疊與連鎖百?gòu)?qiáng)前三甲的沃爾瑪中國(guó)（業(yè)績(jī)主體為山姆）、大潤(rùn)發(fā)、盒馬，成為近期CCFA發(fā)布的中國(guó)超市百?gòu)?qiáng)前三甲。

由于盒馬是個(gè)創(chuàng)立僅10年的企業(yè)，山姆屬于沃爾瑪中國(guó)登頂?shù)闹鞲善髽I(yè)，而這個(gè)榜單前三甲中多年來(lái)的常勝冠軍卻屬于大潤(rùn)發(fā)。

就像在5年前的2020年7月發(fā)布的“2019中國(guó)超市百?gòu)?qiáng)”（榜單名義年份加一年，為實(shí)際發(fā)布年份），大潤(rùn)發(fā)排名第二，沃爾瑪中國(guó)位列第四，盒馬甚至沒(méi)能進(jìn)入前五名。

但盒馬卻是中國(guó)超市百?gòu)?qiáng)榜單中多年來(lái)名次增長(zhǎng)最快的企業(yè)。作為見(jiàn)證中國(guó)零售業(yè)的重要指標(biāo)，這個(gè)榜單的重點(diǎn)在于揭示同行名次的高低變化。在2019年至2025年的六年中，榜單的前三甲名次輪換，至少反映出以下六個(gè)變化：

第一、盒馬增長(zhǎng)很快速。盒馬從統(tǒng)計(jì)的2018年列第十六名，一路攀升至現(xiàn)在的前三名。如果按照阿里集團(tuán)財(cái)報(bào)透露的線索，盒馬在2025年上半年的營(yíng)收增長(zhǎng)幅度，預(yù)計(jì)還可攀升更高的名次。中國(guó)第二家1000億元營(yíng)收額的零售企業(yè)，未來(lái)大概率也只是盒馬。

第二、大潤(rùn)發(fā)名次很穩(wěn)定。自從2009年開(kāi)始進(jìn)入統(tǒng)計(jì)榜單，其就以502億元銷(xiāo)售額位列榜單的第二名，2011年更是以615億元位列中國(guó)超市百?gòu)?qiáng)榜首，直到今年還都保持在前三甲隊(duì)列中。

第三、山姆勢(shì)頭很強(qiáng)勁。雖然沃爾瑪中國(guó)常年也列在榜單的前五名，但從發(fā)布的2021年開(kāi)始，山姆會(huì)員店成為沃爾瑪中國(guó)占據(jù)榜首的主要力量。沃爾瑪中國(guó)1588億元的年度銷(xiāo)售額斷崖式領(lǐng)先整個(gè)榜單，甚至第二、第三名兩家的業(yè)績(jī)總和，都比不過(guò)沃爾瑪中國(guó)一家。

第四、其他企業(yè)下滑趨勢(shì)明顯。過(guò)去六年的榜單變化，前十名的領(lǐng)先企業(yè)中，有像家樂(lè)福那樣的已經(jīng)消失于整個(gè)榜單，也有企業(yè)下滑至60名次之后，更有企業(yè)從榜首一直下滑至TOP 5之外的名次。

第五、行業(yè)集中度在強(qiáng)化。今年上榜企業(yè)的營(yíng)收額，出現(xiàn)較大的差異。除了第一名的山姆，第二到第四名在700億元區(qū)間，第五到第七名在400億元區(qū)間，第八到第十二名已經(jīng)落入300億元至100億元區(qū)間。第十二名之后已經(jīng)不在百億元俱樂(lè)部中，胖東來(lái)超市業(yè)務(wù)以80億元位列榜單第十九名。由此可見(jiàn)，縱然是排名前十的企業(yè)，彼此之間也有巨大的差距。

第六、展店擴(kuò)張依然重要。由于榜單名次是以年度總營(yíng)收排序，那些布局全國(guó)的零售企業(yè)沒(méi)有一家落在十名之外。門(mén)店布局全國(guó)的企業(yè)，擁有天然的規(guī)模效應(yīng)，也在產(chǎn)業(yè)周期調(diào)整期間，具有較好的承壓能力。其他包括東北比優(yōu)特在內(nèi)的區(qū)域性領(lǐng)先區(qū)域，也因?yàn)殚T(mén)店布局不限于一省之內(nèi)，最近幾年也趕上硬折扣產(chǎn)業(yè)風(fēng)口來(lái)臨至今，拿到了展店擴(kuò)張的紅利。

今年6月份發(fā)布中國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)榜單期間，“品智PLSC”特別提到過(guò)，偉大的企業(yè)往往誕生在轉(zhuǎn)折期。就在中國(guó)進(jìn)入到宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，以及實(shí)體零售產(chǎn)業(yè)大調(diào)整的當(dāng)下，山姆會(huì)員店進(jìn)入了入華以來(lái)的歷史最好時(shí)期，其業(yè)績(jī)甚至超過(guò)了山姆在美國(guó)或全球其他地區(qū)的平均水平。

大潤(rùn)發(fā)在榜單的穩(wěn)定性，以及2024年較好的恢復(fù)業(yè)績(jī)?cè)獨(dú)�，尤其是通過(guò)“大拇指”超值系列的自有品牌戰(zhàn)略，以及投入資源研發(fā)蛋撻、榴蓮千層、瑞士卷等烘焙品，商品力成為提振大潤(rùn)發(fā)業(yè)務(wù)的主力推手。那個(gè)會(huì)開(kāi)店、會(huì)開(kāi)發(fā)商品、會(huì)服務(wù)顧客的大潤(rùn)發(fā)，又回來(lái)了。

盒馬作為前三甲中第三名企業(yè)，可能是今年榜單當(dāng)中，最值得觀察和期待的那家企業(yè)。至少在以下幾個(gè)維度，盒馬目前還沒(méi)有被替代的可能性。

第一、榜單增長(zhǎng)最快。盒馬從2015年創(chuàng)立至今已有10年。盒馬到了2021年已經(jīng)進(jìn)入到第七名，2022年第六名，2023年第五名，2024年（今年發(fā)布）已經(jīng)是第三名。一個(gè)創(chuàng)立10年的零售企業(yè)且不論進(jìn)入前三名，縱然是進(jìn)入前十名，盒馬之前沒(méi)有任何一家企業(yè)有過(guò)類(lèi)似速度。

第二、重視商品創(chuàng)新。其實(shí)從前三甲名單來(lái)看，三家企業(yè)都有一個(gè)高度類(lèi)似特點(diǎn)：重視商品力，重視自有品牌創(chuàng)新。如果要從三家中找出那個(gè)最拔尖的一家，盒馬也是當(dāng)仁不讓。畢竟，這是一個(gè)得到業(yè)內(nèi)“中國(guó)最會(huì)做商品開(kāi)發(fā)的零售企業(yè)”好評(píng)的企業(yè)。

第三、重視線上訂單。三家企業(yè)在商品力之外的另一個(gè)類(lèi)似特點(diǎn)，毫無(wú)疑問(wèn)是線上業(yè)務(wù)的成功。山姆在全球都不碰的即時(shí)零售服務(wù)，卻在中國(guó)市場(chǎng)成為山姆業(yè)績(jī)的重要增量。大潤(rùn)發(fā)與阿里合作的過(guò)去幾年，極好的補(bǔ)充了數(shù)字化能力。除了全渠道的即時(shí)平臺(tái)，大潤(rùn)發(fā)自營(yíng)的優(yōu)鮮APP平臺(tái)也是其接近一成業(yè)績(jī)?cè)隽康膩?lái)源。不過(guò)，實(shí)體零售里面最重視且最成功的線上業(yè)務(wù)品牌，估計(jì)還是盒馬。盒馬不僅是多個(gè)線上、線下一體化的模式創(chuàng)新公司，其部分門(mén)店的線上業(yè)績(jī)已經(jīng)達(dá)到六成以上。一個(gè)店做出了兩個(gè)店的生意，這句話用在盒馬那里，找不出毛病。

第四、善于走出低谷。縱觀盒馬創(chuàng)業(yè)的10年，它至少在兩個(gè)時(shí)間段，經(jīng)歷了較大的內(nèi)外部挑戰(zhàn)。第一次是2018年前后，盒馬經(jīng)歷較多問(wèn)題，得到了阿里集團(tuán)的一顆“爛草莓”，但也隨后促使盒馬走向自建供應(yīng)鏈、打造商品力的發(fā)展模式。第二次是2024年前后，未能登陸資本市場(chǎng)的盒馬經(jīng)歷了領(lǐng)導(dǎo)班子的調(diào)換，但也很快促使盒馬在降低成本、聚焦本業(yè)、集中優(yōu)勢(shì)“結(jié)硬寨、打呆仗”的穩(wěn)定節(jié)奏當(dāng)中，找到了整體盈利的辦法。

由于盒馬還是非常純粹的本土創(chuàng)業(yè)企業(yè)，盒馬在商品力建設(shè)、自有品牌創(chuàng)新、重視線上訂單，以及以數(shù)字化為基礎(chǔ)設(shè)施的業(yè)務(wù)高效率等積累的經(jīng)驗(yàn)，可能遠(yuǎn)比山姆更適合中國(guó)零售同行參考借鑒。行家認(rèn)為，盒馬還有繼續(xù)增長(zhǎng)的多個(gè)內(nèi)外部條件。