近日，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司的上市之路又傳出新方向。

　　昨日(9月4日)，有消息稱，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)已經(jīng)申請(qǐng)赴港IPO。消息傳出后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者第一時(shí)間與萬(wàn)達(dá)集團(tuán)相關(guān)人士聯(lián)系求證，但未能得到后者的正面回應(yīng)。多位業(yè)內(nèi)人士則表示，對(duì)于大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)來(lái)說(shuō)，選擇到港股IPO的可能性非常大。

　　“(萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn))將近5000億元的總資產(chǎn)，很難通過(guò)借殼的方式，或者注入目前萬(wàn)達(dá)在港上市平臺(tái)。”一位長(zhǎng)期跟蹤萬(wàn)達(dá)的分析人士對(duì)記者如此表示。

　　或轉(zhuǎn)赴香港上市

　　萬(wàn)達(dá)今年的發(fā)展計(jì)劃，集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林曾在內(nèi)部年會(huì)上表示，將全力推動(dòng)兩個(gè)目標(biāo)公司上市。雖然其并未提及具體的公司信息，但當(dāng)時(shí)處于IPO排隊(duì)狀態(tài)的萬(wàn)達(dá)電影院線，以及處于初審狀態(tài)的大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)，被視為今年萬(wàn)達(dá)力推上市的“重頭戲”。

　　然而，7月1日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露了截至當(dāng)日首次公開(kāi)發(fā)行股票審核工作流程及申請(qǐng)企業(yè)情況，本年度首發(fā)共終止審查企業(yè)129家，其中包括大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司。對(duì)于折戟A股市場(chǎng)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在其官網(wǎng)發(fā)聲明表示，今后將繼續(xù)積極探索多種上市途徑。

　　此后，在萬(wàn)達(dá)半年工作報(bào)告的手稿中，王健林明確表示，為了實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)內(nèi)部必須保證行動(dòng)一致，并且成立專門組織。王健林還親自任命萬(wàn)達(dá)集團(tuán)總裁、副總裁等集團(tuán)高層組成工作小組，顯示出對(duì)上市的重視和決心。而且王健林還曾對(duì)此做出嚴(yán)格要求：“涉及哪些部門，哪些部門就要全力以赴，不能推諉，不能嫌麻煩。”

　　時(shí)隔兩個(gè)月后，昨日，有消息稱，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)放棄在A股IPO申請(qǐng)后，已經(jīng)赴港申請(qǐng)IPO，保薦機(jī)構(gòu)為中金公司。

　　值得注意的是，就在上月底，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)(00169，HK)宣布，將著力打造以萬(wàn)達(dá)自有品牌酒店項(xiàng)目為主的海外綜合地產(chǎn)項(xiàng)目投資及運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，并將于9月18日召開(kāi)股東大會(huì)，表決通過(guò)更名為“萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展有限公司”的決議。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)方面對(duì)此表示，這樣的變化將使得該公司后期業(yè)務(wù)線條更加清晰，有助于萬(wàn)達(dá)集團(tuán)對(duì)于海外資產(chǎn)的整體運(yùn)作。

　　上述分析人士指出，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在港股的上市公司“萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)”將正式更名為“萬(wàn)達(dá)酒店”，此舉不排除在為大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的整體上市騰挪空間。

　　已開(kāi)業(yè)95個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)

　　據(jù)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)官網(wǎng)披露，截至2014年8月29日，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)已在全國(guó)開(kāi)業(yè)95個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，正在運(yùn)營(yíng)60家五星級(jí)或超五星級(jí)酒店。今年上半年大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)收入668.5億元。

　　“大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)整體上市涉及的融資額比較高，目前資本市場(chǎng)兩三百億元的融資額已經(jīng)屬于高位，大部分IPO的企業(yè)都只有幾十億的融資額，也就是說(shuō)，只要將萬(wàn)達(dá)集團(tuán)旗下10個(gè)以下的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)注入資產(chǎn)包已經(jīng)足夠。”談及大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)之前IPO的受挫，蘭德咨詢總裁宋延慶對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者如是說(shuō)。

　　對(duì)此，RET睿意德高級(jí)董事王玉珂表示，商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展的核心是尋找到被資本市場(chǎng)認(rèn)可的盈利模式，畢竟資本市場(chǎng)看重的是預(yù)期，但目前內(nèi)地大多數(shù)商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)的模式還處于探索階段。

　　根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾昨日剛剛發(fā)布的報(bào)告——《商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商可能面臨比住宅開(kāi)發(fā)商更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)》顯示，供應(yīng)過(guò)剩導(dǎo)致商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，同時(shí)電子商務(wù)對(duì)零售業(yè)的滲透，已波及商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)。

　　“在牽手騰訊、百度后，萬(wàn)達(dá)的商業(yè)地產(chǎn)通過(guò)進(jìn)行線上線下融合是大勢(shì)所趨，同時(shí)還會(huì)尋求到核心盈利模式，這有利于增強(qiáng)其持有型物業(yè)的升值能力。”一位港股分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

　　根據(jù)公開(kāi)資料顯示，去年大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的收入為1456.2億元，其中地產(chǎn)業(yè)務(wù)(公寓、商鋪、寫字樓)收入1262.5億元，租金收入僅85.6億元，占總收入的5.87%。
（每日經(jīng)濟(jì)新聞 記者 尚希）