過去五年，中國互聯(lián)網(wǎng)有兩個重要的年份。一個是2018年，那是創(chuàng)業(yè)黃金時代結(jié)束的一年；另一個是2021年，互聯(lián)網(wǎng)巨頭集體遇挫。

12月31日給2021年的資本市場畫上了句號。中國前十大上市互聯(lián)網(wǎng)公司，名單相比2020年并無太大變化，但市值加起來蒸發(fā)了近8000億美金。

數(shù)據(jù)來源 / 東方財富Choice

數(shù)據(jù)截至2021年12月31日

騰訊還是坐著頭把交椅；排第二的阿里，從6000億美金的體量墜落至3000億美金；美團(tuán)保住了前三，但市值被寧德時代超過；拼多多、小米掉出千億美金陣營，不敵中石油；小鵬汽車首次進(jìn)入前十；2021年上市的滴滴，則根本沒有上榜。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭們往日的風(fēng)光不再，取而代之的是，硬科技受到前所未有的重視，造車新勢力逆勢崛起。

人們曾發(fā)明了很多詞匯，來形容中國互聯(lián)網(wǎng)的格局。

從三分天下的BAT（百度、阿里、騰訊），到多家爭雄的TABLE（百度、阿里、騰訊、小米、360），到迅速崛起的小巨頭TMD（頭條、美團(tuán)、滴滴），再后來百度掉隊、美團(tuán)上位變成ATM（阿里、騰訊、美團(tuán)），以及維持了很久的AT（阿里、騰訊）。

但是回顧2021年，我們卻找不到一個合適的詞，來形容當(dāng)下的格局。

在資本的裹挾下，幾年前，巨頭們的語境是競爭，是“爾要戰(zhàn)，便戰(zhàn)”，在2021年的反壟斷和一系列監(jiān)管之下，巨頭們學(xué)會了低調(diào)和收斂。

大而不倒，已經(jīng)成為過去式。只有遭遇了現(xiàn)實的毒打，巨頭們才知道自己究竟有幾斤幾兩。

2021年對中國互聯(lián)網(wǎng)的影響，會比很多人以為的要更為深刻和久遠(yuǎn)，這是游戲規(guī)則被改寫的一年，也是互聯(lián)網(wǎng)江湖鐵王座隕落的一年。

01

有人跌倒，有人出局

傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)格局正在瓦解。

有一些巨頭在2021年摔了一跤，跌倒了，還沒完全站起來，比如美團(tuán)。

美團(tuán)是前幾年跑得最快，摔得也最疼的一個。從外賣騎手困在算法里，到商家聯(lián)合控訴要求降傭金，到騎手社保問題難落地，這些問題就像三座大山，在2021年壓得美團(tuán)喘不過氣來。

美團(tuán)是阿里之后，第二家遭遇反壟斷的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。美團(tuán)市值在2021年從最高的3400億美元，跌至年底的1773億美元。

2019年才艱難扭虧為盈的美團(tuán)，整個2021年都在虧損，且金額越來越大，現(xiàn)在已經(jīng)連虧四個季度。2021年10月，美團(tuán)被監(jiān)管部門處以34.42億元罰款。

數(shù)據(jù)來源 / 美團(tuán)財報

整改之后，美團(tuán)的業(yè)務(wù)依然能打，資本市場依然有人看好。但三座大山跨不過，美團(tuán)就無法安全著地。

同樣在2021年跌倒的還有貝殼。貝殼曾被資本市場寄予厚望，2020年8月上市時，貝殼的市值超過了地產(chǎn)龍頭股萬科。2020年底，貝殼以729億美元的市值，位列中國上市互聯(lián)網(wǎng)公司第八位。

房地產(chǎn)行業(yè)在2021年迎來下行周期，以恒大為代表的一批房企暴雷，上萬億的債務(wù)讓業(yè)內(nèi)咋舌。在這樣的背景下，跟房地產(chǎn)行業(yè)唇齒相依的貝殼，也難獨善其身。

另外，貝殼創(chuàng)始人左暉在2021年去世，貝殼還在臨近年底遭遇了渾水做空。貝殼曾是2020年前十大互聯(lián)網(wǎng)公司，但2021年掉出了榜單。

不過，對于那些跌倒的巨頭而言，只要活著，只要業(yè)務(wù)基本面沒變，就還有爬起來的機(jī)會。

還有一些巨頭在2021年跌下神壇，以各種不同的姿勢。

最典型的是阿里。事實上從2014年開始，中國互聯(lián)網(wǎng)就一直是AT格局，阿里和騰訊占據(jù)了最頂端，市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他公司，二者此消彼長，咬得很緊。而且在很多時候，阿里的市值還要高于騰訊。

騰訊阿里歷年市值對比

數(shù)據(jù)來源 / 東方財富Choice

但2021年的結(jié)束，意味著這一格局的瓦解。阿里的市值縮水至3220億美元，跟騰訊之間差出來三個拼多多，這在過去這些年是從來沒有過的。此外，螞蟻集團(tuán)上市失敗，估值一縮再縮，員工期權(quán)加速貶值。

拼多多的跌落則顯得悄無聲息。2020年底的時候，拼多多以2200億美元市值，位列中國第四大互聯(lián)網(wǎng)公司，跟第三位的美團(tuán)只相差35億美元。

2021年三季度財報發(fā)布后，人們突然發(fā)現(xiàn)，拼多多的增長也是會見頂?shù)模檬袎袈蕮纹饋淼母吖乐到K要面臨考驗。當(dāng)天晚上，拼多多股價跌去16%。從2021年初最高點至年底，拼多多市值跌去了70%，早已不夠千億美元。

段永平也在當(dāng)年12月說，“一直沒看懂它的商業(yè)模式。”在瘋狂擴(kuò)張的年代，拼多多是崛起最快的，但在泥沙俱下時，它也是跌得最慘的。

段永平雪球言論

至于百度，則在兩年前就已掉隊，先后被美團(tuán)、拼多多、京東等反超，勉強(qiáng)留在了巨頭前十名單中，但要再回前三，幾乎是不可能了。

還有一些巨頭，可以用“消亡”來形容。

有兩家公司，在2021年的巨頭榜單中徹底消失了，它們是好未來和新東方。2020年底，在中國互聯(lián)網(wǎng)公司市值榜中，好未來排在第12位，新東方排在18位。而從2017到2019的三年間，好未來一直位列前十。

“雙減”之后，一個千億市場轟然倒塌，巨頭徹底消亡。2021年結(jié)束時，好未來和新東方的市值分別為25億美元、35億美元。

曾經(jīng)霸氣外露的滴滴，在美股上市后，現(xiàn)在的市值只有240億美元，排在蔚來、小鵬、理想之后。很難想象，這是一家燒掉了大幾百億人民幣的出行巨頭。遭到安全審查后，滴滴APP至今尚未重新上架。

還有一些小巨頭，比如愛奇藝，成立至今虧了十年。2021年偶像選秀節(jié)目宣告涼涼，超前點播被取消，短期內(nèi)看不到盈利曙光，愛奇藝市值跌去84%。還有跨境互聯(lián)網(wǎng)券商富途，在2021年被指“無照駕駛”，面臨合規(guī)風(fēng)險，另外，企業(yè)境外上市放緩，券商坐起了冷板凳。2021年它的市值從259億美元跌至63億美元。公司的基本面已經(jīng)發(fā)生變化，高估值的海市蜃樓破滅了。

對于很多互聯(lián)網(wǎng)巨頭而言，2021年是價值重估、格局重塑的一年。跌倒、出局，很多東西再也回不去了。

02

有人崛起，有人低調(diào)

還是有公司在擴(kuò)張，在往上爬。比如造車新勢力。

2021年，蔚來、理想、小鵬的月交付量節(jié)節(jié)攀升，11月全部過萬，12月再創(chuàng)紀(jì)錄。

高速增長的業(yè)績，帶動股價上漲。2021年，理想的市值增長了27%，小鵬增長了31%，在中概股中獨樹一幟。蔚來坐穩(wěn)了巨頭市值前十的位置，小鵬首次上榜，理想排在第12位。

給這些車企配套電池的寧德時代，更是志得意滿，在2021年成為創(chuàng)業(yè)板首個萬億市值公司，被人們稱為“寧王”。按市值計，這家電池廠商超過中國所有車企，超過京東拼多多，也超過了美團(tuán)。

它們所處的新能源賽道，是當(dāng)下最火熱的賽道。

這一點從巨頭們的業(yè)務(wù)布局也能看出來。市值前十大上市互聯(lián)網(wǎng)公司中，有三家是親自下場造車（小米、百度、蔚來），還有三家是大筆投資了造車公司（騰訊、阿里、美團(tuán)）。

要有科技含量，杜絕資本無序擴(kuò)張，這是擺在互聯(lián)網(wǎng)巨頭面前最大的現(xiàn)實。

2021年下半年以來，習(xí)慣了平臺玩法的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們開始收縮。火熱的社區(qū)團(tuán)購大戰(zhàn)降溫了，小玩家出局，剩下的幾個巨頭休戰(zhàn)，滴滴在三季度對橙心優(yōu)選計提了208億元的損失。

讓商家苦不堪言的二選一停了，讓小商小販抵制的價格戰(zhàn)停了，讓家長雞娃內(nèi)卷的培訓(xùn)班也停了。巨頭們也明白了，美股不再是最優(yōu)解，港股成為新的選擇。2021年，隨著百度赴港二次上市，BAT三巨頭在港股會師成功。另外，大批中概股在港股二次或雙重上市，如攜程、B站、汽車之家、微博、小鵬、理想等。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭更加重視宏觀政策，同時，掌舵巨頭的大佬們，變得更加低調(diào)。

3月，黃崢辭任拼多多董事長，由聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO陳磊接棒；5月，張一鳴卸任字節(jié)跳動CEO，聯(lián)合創(chuàng)始人梁汝波接任；9月，京東宣布京東零售CEO徐雷升任京東集團(tuán)總裁，成為名副其實的二把手。

功成名就之后，大佬們或真誠或假意退隱，有意逃離聚光燈。

整個2021年，公開發(fā)表犀利觀點的大佬少了。前幾年，大佬們?yōu)蹑?zhèn)夜宴，談笑風(fēng)生，已經(jīng)成為歷史。

被反壟斷之后，王興將自己的“后花園”——飯否賬號設(shè)置為僅三個月可見。過去這些年，王興在飯否上累計發(fā)布了2萬多條動態(tài)，現(xiàn)在他開始控制自己的表達(dá)欲。

8月底美團(tuán)發(fā)布二季度財報后，王興在朋友圈而非飯否發(fā)布了一個動態(tài)，說美團(tuán)這個名字里有兩個字，“美”意味著“好”，“團(tuán)”意味著“一起”、“共同”，所以“美”和“團(tuán)”合起來就是“一起更好”，也就是說“共同富裕”本身就植根于美團(tuán)的基因之中。

王興朋友圈

在王興這一番解釋后，58同城創(chuàng)始人姚勁波也發(fā)了個朋友圈：“58同城，確實是來自：我們一起發(fā)，共同富裕。”然后他又補(bǔ)了一句：“主業(yè)也確實是為人民服務(wù)。”

真是極具創(chuàng)新，且合乎規(guī)范的解釋。

大佬們的話所傳達(dá)出的信號其實很明顯。這說明巨頭們已經(jīng)認(rèn)清現(xiàn)實，找準(zhǔn)了自己的定位。

03

2022年，互聯(lián)網(wǎng)江湖爭什么？

過去十多年，稱王稱霸是大部分互聯(lián)網(wǎng)公司的目標(biāo)。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是贏者通吃，馬太效應(yīng)明顯，只有進(jìn)入行業(yè)前三，甚至是成為絕對頭部，往往才有繼續(xù)存活的機(jī)會。

上漲的股價，膨脹的市值，意味著能更低成本在資本市場融資，獲取更多彈藥繼續(xù)投入到競爭中，搶占更多市場份額，提升行業(yè)排名，坐上鐵王座。

不過，這是過去的故事了。

2022年的互聯(lián)網(wǎng)江湖，鐵王座不香了，共同富裕、互通互聯(lián)，才是巨頭們要考慮的事。

騰訊在2021年號稱要拿出1000億，其中500億用于“可持續(xù)社會價值創(chuàng)新”，500億用于“共同富裕專項計劃”。而計劃覆蓋的方向，主要集中在鄉(xiāng)村振興、低收入人群增收、基層醫(yī)療體系完善、教育均衡發(fā)展等民生領(lǐng)域。

緊隨騰訊之后，阿里也在2021年9月宣布，啟動“阿里巴巴助力共同富裕十大行動”，將在2025年前累計投入1000億，助力共同富裕。行動的方向包括五個方面：科技創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、高質(zhì)量就業(yè)、弱勢群體關(guān)愛和共同富裕發(fā)展基金。

兩大超級巨頭都表態(tài)了，其他巨頭們也得有所表示。拼多多設(shè)立了100億元的農(nóng)業(yè)科技專項，把重點放在了扶貧助農(nóng)；京東開始給自己貼上“新型實體企業(yè)”的標(biāo)簽，淡化互聯(lián)網(wǎng)平臺色彩。

相信在未來，還會有更多巨頭投入到共同富裕的浪潮中。

在這樣的時代浪潮下，巨頭們過去熱衷的城池之爭、邊界之戰(zhàn)，好像變得沒那么重要了。

以電商爭奪為例。電商業(yè)務(wù)的競爭和對抗，是過去這么多年騰訊和阿里之間一個長久的話題。電商曾一直是騰訊的軟肋，卻是阿里的大本營。為了對抗阿里，騰訊投入大量人力物力做自營電商，但效果平平，最后靠入股京東才扳回一局，后來又靠投資拼多多，形成了與阿里電商分庭抗禮的局面。

然而，2021年12月23日，騰訊突然宣布，將所持有的約4.6億股京東股份作為中期股息派發(fā)給騰訊股東。派發(fā)完成后，騰訊對京東的持股占比將從17%降至2.3%，不再是第一大股東。

騰訊“清倉式減持”的操作讓業(yè)內(nèi)震驚。“收兵了，休戰(zhàn)了，不打了。”有人評論。

另外，9月以來，工信部要求互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)停止“屏蔽網(wǎng)址鏈接”行為，分階段分步驟地實現(xiàn)互聯(lián)互通。一直以來，微信和淘寶之間都不互通，二者分立割據(jù)。用戶在微信不能順暢地分享來自淘寶的商品信息，在淘寶里也無法使用微信支付。現(xiàn)在官方要求巨頭之間打破藩籬，主動握手言和。

這個階段，巨頭中唯一還四處叫囂，氣勢逼人的，應(yīng)該就只有字節(jié)跳動了。“頭騰大戰(zhàn)”打了很多年，直到現(xiàn)在也沒有結(jié)束。

但無論如何，像過去那種聲勢浩大的兩軍對壘，短期內(nèi)是不會出現(xiàn)了。競爭依然存在，不過火藥味淡了很多，而且方式會更加低調(diào)。

2021年過去了，這是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)艱難的一年。不過，我們也不必過于悲觀，即便是經(jīng)歷了寒冬，經(jīng)歷了波折，互聯(lián)網(wǎng)的故事不會結(jié)束。

站在2022年的起點，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)還會繼續(xù)發(fā)生改變，更新迭代是互聯(lián)網(wǎng)世界的永恒主題。迎接變化和挑戰(zhàn)，是巨頭們在2022年還要做的事情。