來源/零售商業財經

撰文/乾行

繼中百控股集團股份有限公司（以下簡稱“中百集團”）7月中旬發布2023年半年度業績預增報告后，8月初，中百集團正式宣布面向社會開放品牌招商加盟渠道。其中，中百超市加盟為首次對外發布。

對于全面開放加盟的原因，中百集團官方表示：一是希望借鑒中百羅森加盟的模式和做法，把中百超市推向市場；二是作為提升業績、改善公司盈利空間的一種探索舉措。

中百集團整體營收從2014年起呈現持續下滑狀態的不爭事實，為此次中百超市求變埋下了伏筆。

事實上，開放加盟只是第一步，其內部還設立了創新事業部，欲從業態創新、商品創新、激勵機制打磨、門店組織架構調整，設施設備道具應用等方面全面提升品牌活力。

筆者梳理了中百集團近29年的年報數據后發現，一方面，企業未能很好地適應市場環境變化，原有份額被電商、新零售等新業態、新品牌蠶食；另一方面，管理層的博弈也影響了其發展的步伐。

伴隨著新任董事長汪梅方、新任總經理張俊在2022年底履新，“新官上任三把火”，它勢必要有所改變，借助中百羅森積累的經驗，進一步推動加盟模式或是最好的“特效藥”。

01

開放超市加盟的先手棋

公開資料顯示，中百集團旗下擁有綜合超市（中百倉儲）、社區超市（中百超市）、便利店（中百羅森）、百貨店（中百百貨）、電器專賣店（中百工貿電器）以及小型購物中心等多種業態，是以商業零售為主業的大型連鎖企業，擁有分布在湖北、重慶、湖南三地的連鎖網點1700余家。

其中，中百羅森門店超800家。中百超市、中百倉儲以總計883家門店位列2022年中國超市百強榜前十。

圖源：中國連鎖經營協會

事實上，中百集團在全面開放中百超市加盟之前已有三步先手棋。

第一步，中百超市于2005年8月推出“特許加盟制”，收編中小個體超市。

當時中百集團的考慮是，先把品牌樹立起來，把武漢市的網點布局起來，再考慮發展加盟商。經過4年多的快速發展，2005年時中百超市已開出自營門店300余家，形成了一定的品牌影響力。

于是，中百超市發展加盟商以武漢為中心，以100公里為半徑的城市圈內，以周邊地區的縣城和中心鄉鎮為重點。

同時，對于加盟者一次性收取的加盟費是每平方米100元，市內店管理費每平方米每年50元，市郊、市外店40元。此外，每平方米收取200元的保證金（5萬元以上按5萬元計收）。

中百超市加盟第一店 圖源：楚天金報

特許加盟是連鎖經營的組成形式之一，也是成功率最高的一種創業方式。

在中百超市相關負責人看來，啟動特許加盟的時機已經成熟。一旦當外地知名超市品牌進入湖北發展加盟，中百超市將失去先機、處于被動地位。

彼時，一些知名超市品牌早已開始了大規模的特許加盟擴張之路，如江蘇蘇果超市，通過特許加盟，超市網點總數達1300多家，市場覆蓋江蘇、安徽、山東等多個省份；在2004年，上海聯華超市發展了240家加盟店，聯華超市每年通過特許經營的方式輸出品牌，直接收益超過1000萬元。

中百超市采用特許加盟制，一方面有利于增強企業自身競爭力，整合傳統個體商店的經營；另一方面，也不失為抵御市場競爭的有利舉措。

第二步，中百羅森2016年試點加盟，為集團加盟業務提供經驗輸出和方法論。

2016年，羅森與中百集團簽署合作協議，中百超市正式成為日本便利店巨頭羅森在湖北區域的獨家、特許區域加盟商。今年3月，中百羅森在湖北、湖南兩地門店已突破800家，其中80%為加盟店。

圖源：小紅書

中百集團方面透露，前期中百羅森在加盟試點上，已經探索出了一定的模式和做法，所以公司希望能把相關經驗用在中百超市等業態上。全面開放加盟也是公司提升業績的一種探索，隨著更多加盟商的加入，有望進一步改善公司盈利空間。

第三步，中百超市在正式宣布開放加盟之前，進行了半年以上測試，形成了一套集合八個板塊的加盟支持SOP，包括增強商品力、調優系統、梳理加盟店運營模式等。

中百倉儲超市總經理表示：“中百作為國企，決定了我們不會做‘割韭菜’的事情，通過犧牲長期成長來賺取短期利益。所以加盟店會成為我們接下來的重點業務。”

在中百超市的規劃中，加盟體系發展起來后，中百超市總部將會側重于后端供應鏈輸出，以此實現業務整體盈利。

02

為何從高歌猛進到萎靡不振？

中百集團于1997年在深交所掛牌上市，依據其歷年營收情況，筆者認為中百集團主要經歷了三個發展階段。

第一，高速發展期（1997-2012年）。

中百集團由1997年上市時4億元左右的營收規模，經過15年的發展，在2012年達到157億元規模，年復合增長率超過27%。整體凈利潤也超過2億元，凈利潤率持續保持在1%以上。門店的數量在2012年達到948家，其中綜合超市244家，社區超市651家。

第二，成熟震蕩期（2013-2019年）。

從2013年開始，中百集團整體營收增速放緩，7年時間整體營收止步不前，從2013年的164.8億元跌至2019年的156億元，退回至2012年的營收水平。其中，2015年凈利潤僅528.59萬元，同比下降97.16%；2016年凈利潤為646.6萬元，這兩年整體業績不佳。

制圖：乾行

期間最大的經營變動是，另一家零售巨頭永輝超市的“入主”，它從2013年開始通過交易所競價交易買入中百集團5%的股份，在2019年對中百集團持股比例達29.86%，成為第二大股東。

第三，衰退調整期（2020年至今）。

受市場不確定因素影響及生鮮電商的沖擊，中百集團從2020年開始整體營收持續下滑，由2020年的131億元跌至2022年的122億元。相應的，凈利潤持續走低，2021年開始連續虧損兩年，至2022年整體虧損超過3億元。第二大股東永輝超市也因自身經營不力，或是不看好中百集團未來的發展前景，不斷減持套現，在2022年持股比例只剩9.93%。

從前期一路高歌猛進到近些年持續萎靡不振，中百集團為何會陷入如此過山車的局面？這背后的原因有哪些呢？

首先，盲目追求線上營收，忽略線下營收持續下滑。

從2017年開始，中百集團發力線上業務。相應的，線上營收從2017年的0.17億元持續上漲到2022年的17億元左右。

線上營收數據雖然喜人，但其整體營收卻從2017年的152億元下跌至2022年的122億元。如果只看線下的營收數據，其2022年的營收在105億元左右，短短五年時間，跌幅超過3成比例，營收減少近50億元。

制圖：乾行

傳統線下零售企業，尤其是對于深耕一隅、坐擁近千家線下門店的區域老牌上市公司而言，線上業務一般視作線下業務的補充，而非線下業務的替代。通過網絡和配送服務來觸及更多的線下人群，進而引流到店，才能實現整體營收的良性增長。

其次，未能“借”勢超車，難以沉淀用戶到店、自建平臺到家的心智。

疫情期間，中百集團作為保供主力曾承接了武漢市超過一半以上的基本生活需求供給，旗下1000多家門店堅持營業，并以低于成本價的方式進行商品銷售，積累了較好的口碑。

筆者認為，在此基礎上再通過私域運營，中百集團的營收理論上應該比較容易上漲，逐步恢復到2019年的水平。

但事與愿違，從其線上收入的分布也可看出些許端倪。以2022年數據為例，近九成的收入都是通過第三方銷售平臺如多點、美團、餓了么等來實現，中百集團自建銷售平臺的交易額只有1.27億元的規模，并沒能真正將消費者留在私域。

最后，“三費”（銷售、管理、財務費用）占比持續走高。

營收側的萎靡勢必帶來盈利的壓力。為確保企業凈利潤為正，在無法確保開源的情況下，降本增效就是最后的抓手。

制圖：乾行

這一點，中百集團明顯做的不夠。從2014年開始，其銷售費用就已經超過24億元。整體營收占比也逐年上漲，在2022年達到20.23%，再加上管理費用和財務費用，三費小計超過25%，這個數字已經遠超其生鮮行業平均20%左右的毛利率。這也側面反映出中百集團在精細化管理上有所欠缺，對具體費率缺少最小顆粒度的管控能力。

03

區域龍頭如何永續經營？

單論營收規模，中百集團或許并不能稱之為頭部零售企業，但從經營業態的豐富性來說，它卻是傳統零售企業中做得相對最全、且值得同行參考的一個標桿案例。

中百集團2022年財報數據顯示，大賣場及綜合超市仍是其最大的經營業態，約占整體營收66%，197家門店經營總面積約占65%；社區便利超市業態，整體營收約占17%，686家門店經營總面積約占10%；便利店業態，整體營收占比13%，774家門店經營面積約占4%；百貨購物中心及電器專賣店兩種業態體營收占比不到4%，經營面積約占20%。

2022年中百集團經營業態分布情況 制表：乾行

除百貨購物中心的坪效（36萬平方米的場地只實現2.3億的營業收入）相對不盡如人意外，其它業態的坪效相較友商而言，還是可圈可點的。

尤其是便利店業態，中百羅森的坪效可以做到2萬元/平方/年；社區便利超市業態，坪效也做到1.18萬元/平方/年。

由于中國零售業較強的區域性特征，任何企業想要突破區域壁壘，正面與區域龍頭競爭是較難扎根生存的。

中百集團若還是沿續原有的經營業態，那只能固守湖北、重慶兩地。值得肯定的是，通過便利店業態的布局，中百集團開始向步步高深耕的湖南地區拓展。2022年，湖南地區的營收達到2.8億元，遠超以大賣場業態為主的重慶地區的營收水平。

除了自身經營策略的優化調整外，外部激烈的競爭環境也給中百集團帶來不小挑戰。

如上文中提到的，對于中百集團來說，2013-2019年是極其動蕩的七年。2013年底，永輝超市一直在二級市場大肆買入中百集團，企圖并購中百。但在接下來的數年里，武漢國資委和永輝你來我往，投入重金對中百集團進行增持，雙方相持不下，直到2019年雙方才簽署正式的合作備忘錄。

永輝的目的是，希望通過收購中百集團來填補湖北區域的營收空白，提升其華西地區整體的營收占比。

而中百集團則希望，借助永輝的生鮮經營能力來提升其整體運營能力和供應鏈管理水平，同時進一步做強重慶的市場。

2022年永輝超市營收分布情況 制表：乾行

但中百集團卻因永輝超市的“介入”而打亂了自身經營節奏，逐步陷入發展困境，并從2013年開始整體營收持續下滑。

另一方面，永輝超市也因無法很好地適配市場環境及消費者需求變化，其整體營收在2020年達到頂峰后，連續兩年下滑。

和中百集團一樣，永輝也沒能真正做好線上生意——做到線上零售成為整體營收和凈利的補充，而不是利潤的侵蝕。

制圖：乾行

雙方的合作并沒有帶來“1+1>2”的結果，而自身難保的永輝超市也在2019年開始不斷減持中百集團股份，最終在2022年所占中百集團不到10%的股份。

圖源：中百集團2022年年報

重新擁有公司控制權的中百集團，管理層也出現了相應的變動。

去年12月，中百集團原公司董事長李軍提請辭去董事會董事、董事長及董事會戰略委員會委員等職務。在國資系統履歷頗豐，曾任中百集團董事、總經理，并兼任武漢連鎖經營協會會長的零售“老將”汪梅方成為新任“掌舵人”。

作為公司新一屆董事長，汪梅方面對的挑戰并不輕松：行業不確定因素眾多，對消費市場產生一定沖擊，再加上國內外零售企業積極推進網點布局，電商持續快速地發展，傳統超市企業正在面臨極大的挑戰。

當然，中百在2023年上半年實現“扭虧為盈”似乎預示了一個良好的開端。

當我們再聚焦中百集團“全面開放加盟”的重大調整，作為少有的、具備加盟管理能力的零售商超企業，此舉或將成為其迅速盈利的利器。

除了已運營成熟的便利店業態外，中百集團近半年來開始嘗試并孵化其它各種不同的新業態，如：中百芊爽健康餐食店、小百零食折扣店等，通過自營方式來跑通模式，未來再開放加盟，給加盟商更多的業態選擇。

中百集團新業態 圖源：網絡

根據規劃，2023年中百集團將繼續推進配送、團購等線上業務發展，此外，還將抓好包含數字化建設、網點高質量發展在內的六項工作計劃。年內公司計劃新增商業網點300家，其中便利店達200家。

基于較強的物流配送體系以及中百大廚房的產能，筆者認為，中百集團除了加強品控、門店監督管理與人員培訓外，仍應將發力重點放在商品側，包括打造差異化的自有品牌商品等，再配合數字化體系的支撐，如此才真正稱得上追求長期價值。

參考資料：

《武漢超市巨頭首推加盟制 中百超市機場河店開業》荊楚網（楚天金報）

《中百打出變革組合拳，開放超市加盟僅為第一步》第三只眼看零售