出品/聯商專欄

撰文/聯商高級顧問團成員 云棲居士

編輯/娜娜

3月7日，央視新聞報道：“全國人大代表霍啟剛談胖東來模式，認為老百姓的需求除了價格便宜，還需要高品質、高質量的產品。并認為這是一個大的方向，會繼續去支持這個工作。”

該報道一出，立即引發網友熱議，并猜測這是否意味著胖東來模式將引入香港，在香港零售業也掀起一場胖東來模式調改旋風呢？那么霍啟剛提及的胖東來模式是否可能引入香港，以及香港是否有進行此類調改的必要性呢？結合胖東來模式的核心優勢和香港零售業現狀，筆者分析如下：

一、香港零售業近幾年的結構性危機

香港零售業正經歷著前所未有的結構性震蕩。根據政府統計處數據，以2023年首季度為例，香港零售業總銷貨價值同比微增0.3%至288億港元（約合人民幣269億元），但這數字背后隱藏著更深的危機：相較2018年同期（1344億港元，約合人民幣1255億元），整體規模萎縮近80%。奢侈品零售首當其沖，鐘表珠寶類商品銷售額較疫情前暴跌62%，昔日銅鑼灣羅素街的租金神話已破滅，核心商圈空置率長期維持在12%以上。更糟糕的是結構性矛盾在疫情催化下加速暴露，多重矛盾交織碰撞在一起。

一是客源結構失衡：內地游客消費占比從72%驟降至28%，本地居民消費頻次雖高但客單價僅為游客的1/3。銅鑼灣某化妝品專柜負責人透露，過去一個內地旅行團能完成當日80%的銷售額，如今需要服務50組本地家庭才能達到同等業績。

二是成本結構扭曲：盡管核心商圈租金回落40%，但占運營成本35%-45%的租金比例仍遠超國際20%的警戒線標準。旺角某連鎖藥店負責人表示，其單店月租金高達80萬港元（約合人民幣75萬元），而員工成本已突破60萬港元（約合人民幣56萬元），兩者合計占總成本的72%。

三是電商沖擊深化：HKTVmall等本土平臺2022年GMV就已經突破62億港元，年增速保持30%以上，而傳統超市的數字化轉型舉步維艱。調查顯示，65%的本地消費者已習慣通過手機App購買日用品，75后群體更是將生鮮電商作為主要采購渠道。

四是業態迭代滯后：香港便利店密度達每萬人4.3間，但鮮食商品占比不足15%，與日本7-11的70%形成鮮明對比。社區型商業設施嚴重不足，新界東涌某公屋區居民需步行25分鐘才能到達最近的超市。

另外，根據香港零售管理協會2023年調研還顯示，67%商戶仍依賴傳統"兩高一低"模式（高租金、高加價率、低周轉），這種模式在當前經濟環境下已顯疲態。銅鑼灣某珠寶行負責人坦言，其珠寶飾品加價率達80%，但周轉率已降至年均2.3次，遠低于行業健康水平。這種模式在消費降級時代顯得尤為脆弱，導致大量中小商戶陷入"高成本-高定價-低銷量"的惡性循環。

二、香港落地胖東來模式的挑戰與可行性

1、模式移植的可行性分析

香港消費者注重效率與國際化標準，而胖東來的精細化服務恰好可增強消費黏性。加上標桿案例驗證：步步高、永輝等引入胖東來模式后，客流量和利潤顯著提升，從供應鏈重構、服務價值再造、員工激勵機制三個維度已經證明其方法論的可復制性。霍啟剛提及的胖東來模式，實為破解香港困局的精準手術刀：

一是供應鏈重構：通過生鮮直采基地建設，胖東來將損耗率控制在1.8%，這對香港60%依賴進口的食品零售極具啟示。若建立港深聯合采購中心，可縮短跨境供應鏈環節，預計可將損耗率降低至5%以下。

二是服務價值再造：胖東來“透明定價+高品質商品”的零售模式，或許可以改寫香港"兩高一低"（高租金、高加價率、低周轉）的傳統經營模式，對香港零售服務進行價值再造。

三是員工激勵機制：胖東來員工流失率僅3%（香港零售業平均28%），其利潤共享機制在香港零售業具有特殊意義，或可破解香港零售業"用工荒"。

2、風險與挑戰

雖然香港落地胖東來模式有可行性，但不是沒有風險與挑戰，筆者認為主要有以下兩點：

一是模式適配的本土化難題。胖東來模式依賴的政商關系、文化認同等要素在香港可能產生排異反應。例如，內地"政府主導+企業配合"的供應鏈建設模式，在香港需要更多市場手段推進。九龍某物流企業負責人指出，跨境通關流程簡化需要粵港兩地政府建立更高效的協作機制。

二是成本控制的現實壓力。香港租金和人力成本高企，需平衡員工高福利與盈利壓力。盡管租金回落，但香港的運營成本仍遠高于內地。例如元朗某超市負責人表示，其人工成本占比高達42%，而內地同規模門店僅為28%。如何在保持服務品質的同時控制成本，成為關鍵挑戰。

三、未來展望

若香港引入胖東來模式，可優先嘗試以下路徑：

1、試點“服務+品質”旗艦店，聚焦社區需求，打造高體驗感的小型精品超市；

2、嫁接本地供應鏈優勢，引入國際品牌的同時強化自營商品開發；

3、推行漸進式員工激勵，分階段提高福利水平以控制成本風險。

胖東來模式的本質是“以人為核心”的商業哲學，其文化內核（尊重顧客、善待員工）對香港零售業升級具有普適價值，但具體實施需結合本地市場特性靈活調整。若成功實施"港版胖東來"改革，預計將產生以下三重裂變效應：  

一是成本-價格剪刀差逆轉：通過供應鏈優化，民生商品價格有望降低15-20%，同時保持3-5%的凈利潤率。

二是坪效革命：社區型賣場坪效或從現時800港元/平方尺（約合人民幣7470元/平方米）躍升至1500港元/平方尺（約合人民幣14000元/平方米），超越日本永旺水平。

三是就業生態重構：零售從業者月薪中位數或突破2萬港元（約合人民幣1.9萬元），帶動行業人才回流30% 。

因此，若成功實施"港版胖東來"改革，這不僅是商業形態的變革，更是城市治理能力的升級。當便利店開始關心獨居老人的生活，當超市成為社區信息樞紐，香港將展現出截然不同的城市溫度。這場始于零售業的變革，最終可能重塑整個城市的文明形態。

但仍需警惕"淮南之橘"風險，或許最終的進化方向，將是誕生兼具港式效率與中原溫情的"大灣區零售新物種"，這既是對傳統零售的顛覆，更是對城市文明的重新定義。

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