出品/投資界-天天IPO 

撰文/楊繼云

金店排隊(duì)赴港IPO。

投資界-天天IPO消息，來(lái)自廣東深圳的周六福珠寶股份有限公司（簡(jiǎn)稱周六福）再度申請(qǐng)?jiān)诟酃缮鲜小＿@是周六福自2019年來(lái)第5次沖刺IPO，可謂一場(chǎng)上市馬拉松。

二十多年前，汕頭人李偉柱、李偉蓬兩兄弟在深圳水貝開(kāi)出第一家珠寶店，此后通過(guò)加盟把周六福開(kāi)遍全國(guó)，至今擁有超過(guò)4100家門店。與周大福、周生生等取名極其相似，卻并不姓“周”，多年來(lái)周六福難逃“山寨”感。

在周六福之前，港股已在2024年迎來(lái)了老鋪黃金、夢(mèng)金園的敲鐘，其中老鋪黃金爆火，股價(jià)更是漲幅驚人。加之不久前剛剛IPO的蜜雪冰城，港股消費(fèi)IPO的火熱正有目共睹。

潮汕兄弟開(kāi)金鋪，4000多家，一年?duì)I收57億

2002年，深圳羅湖區(qū)水貝村，廣東汕頭人李偉柱從銀行辭職開(kāi)了一家珠寶鑲嵌工廠。這里素有“珠寶界華強(qiáng)北”之稱，資源豐富、產(chǎn)業(yè)規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)鏈完整，多年后形成了國(guó)內(nèi)最大黃金珠寶交易集散地。李偉柱在此賺到了第一桶金。

2004年，李偉蓬、陳創(chuàng)金共同出資創(chuàng)辦了“深圳市周天福珠寶首飾有限公司”，隔年，陳創(chuàng)金將其持有的50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給李偉柱，兄弟二人成為公司實(shí)控人，從工廠轉(zhuǎn)型，打造珠寶品牌。

周天福后來(lái)改名周六福，李氏兄弟深諳取名營(yíng)銷之道——六同“祿”，福祿雙全的寓意符合國(guó)人審美，而且和業(yè)內(nèi)前輩“周大福”、“周大生”、“六福珠寶”極為相似，明明年輕很多的周六福也有了點(diǎn)百年品牌的味道。

當(dāng)然，這樣的取巧也常常為人詬病，被指蹭名氣、山寨、販?zhǔn)坼e(cuò)覺(jué)，為日后品牌糾紛與信任崩塌埋下隱患。

自2004年起，第一家周六福珠寶直營(yíng)店開(kāi)在深圳，開(kāi)業(yè)火爆，李偉柱趁熱打鐵在湖南開(kāi)設(shè)加盟店，當(dāng)年加盟店開(kāi)出了十多家，連鎖事業(yè)就此起步。此后憑借“輕資產(chǎn)加盟”模式，周六福開(kāi)始在全國(guó)范圍內(nèi)大量開(kāi)設(shè)門店，大約2008年數(shù)量超500家。

根據(jù)招股書(shū)，截至2024年12月31日，周六福門店總數(shù)4129家，其中自營(yíng)店91家。

四千多家加盟店為周六福貢獻(xiàn)了大部分營(yíng)收。2022年至2024年，周六福營(yíng)業(yè)收入分別為31.02億元、51.5億元、57.18億元，同期利潤(rùn)分別為5.75億元、6.6億元、7.06億元。其中，加盟模式收入分別占同期總收入的52.9%、55.4%和50.5%。

2022年至2024年，黃金珠寶在周六福營(yíng)業(yè)收入中的占比分別為53.4%、71.4%、76.5%，呈逐年遞增趨勢(shì)，成為公司的主要營(yíng)收來(lái)源。

招股書(shū)顯示，2018-2021年期間，深圳市永誠(chéng)資本、道陽(yáng)橫琴、架橋資本、華拓資本等曾對(duì)周六福進(jìn)行股權(quán)投資。但因后來(lái)上市進(jìn)程受阻觸發(fā)回購(gòu)條款，李偉柱等管理層回購(gòu)了相關(guān)股份，大多數(shù)外部股東由此退出。上市前，李偉柱、李偉篷兩兄弟合計(jì)持股比例高達(dá)94.46%，牢牢掌握決策權(quán)。

說(shuō)起來(lái)，周六福這幾年一直跑在IPO馬拉松之路上。2019年周六福首次向IPO發(fā)起沖刺，多次試圖叩響A股大門均未果，自去年7月起又開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股。而幾乎同一時(shí)間尋求港股IPO的老鋪黃金、夢(mèng)金園都已如愿。

“到港股去”

周六福顯然在追趕這一波港股上市潮。

本月，蜜雪冰城正式在港交所敲鑼，開(kāi)盤暴漲，市值超過(guò)1000億，成為今年絕對(duì)現(xiàn)象級(jí)的IPO。此次上市，蜜雪冰城引爆港股歷歷在目：融資認(rèn)購(gòu)超5258倍，認(rèn)購(gòu)金額超1.8萬(wàn)億港元，刷新歷史成為新一代港股“凍資王”。

至此，港股消費(fèi)公司迎來(lái)一個(gè)高潮。

實(shí)際上，2024年有眾多消費(fèi)公司扎堆港股IPO，掀起融資狂潮，更有很多明星公司股價(jià)飆升。其中尤為突出的要數(shù)“老鋪黃金”——6月登陸港股，此后8個(gè)月內(nèi)股價(jià)暴漲10倍，讓人驚嘆不已；美妝品牌毛戈平同樣表現(xiàn)不俗，去年底上市以來(lái)漲幅近40%。

此外，小菜園、夢(mèng)金園、布魯可、古茗等也都實(shí)現(xiàn)了不同程度的漲幅。而自2025開(kāi)年，老鄉(xiāng)雞、海天味業(yè)、安井食品、八馬茶業(yè)、滬上阿姨等消費(fèi)品牌都首度或再次遞表港交所，更多消費(fèi)項(xiàng)目同樣在路上，例如東鵬飲料以及傳聞中的米村拌飯、豬角·閩南豬腳飯等。

目光再放大，不止消費(fèi)，一場(chǎng)更為全面的赴港二次上市潮來(lái)了。這份名單里出現(xiàn)了眾多龐然大物——已經(jīng)完成香港IPO的順豐控股、美的集團(tuán)，還有正在趕來(lái)的寧德時(shí)代、海天味業(yè)、三花智控、賽力斯等等。

今年1月，香港交易所行政總裁陳翊庭接受媒體采訪時(shí)表示，隨著中國(guó)內(nèi)地自9月以來(lái)采取措施鼓勵(lì)更多企業(yè)到香港上市，預(yù)計(jì)香港將迎來(lái)更多首次公開(kāi)募股（IPO）交易，“大約有100家公司正在籌備IPO，市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)有一些令人興奮的名字。”

港股正回暖。今年以來(lái)，香港市場(chǎng)升幅已經(jīng)超過(guò)10%，是全球表現(xiàn)最好的市場(chǎng)之一。在中國(guó)資產(chǎn)重估之年，港股率先拉開(kāi)了序幕。

“我們注意到有越來(lái)越多的海外投資人愿意投資優(yōu)質(zhì)的中國(guó)資產(chǎn)。有好項(xiàng)目發(fā)行的時(shí)候，全球的資本目光都能夠聚焦到香港。”前香港交易所高級(jí)副總裁暨中國(guó)區(qū)上市發(fā)行服務(wù)部主管韓穎姣在清科年會(huì)上表示。

目睹種種變化，投資人心態(tài)也開(kāi)始轉(zhuǎn)變——從被投去港股就“打斷腿”，到近來(lái)催促去港股IPO，擁抱新的機(jī)會(huì)。正如陳翊庭最新表示，中國(guó)資產(chǎn)重估機(jī)遇才剛剛開(kāi)始。