出品/斑馬消費

作者/任建新

在以規(guī)模取勝的量販零食行業(yè)，終于誕生了第一個萬店品牌。

3月11日，權(quán)威機構(gòu)灼識咨詢發(fā)布并認證，萬辰集團旗下量販零食已簽約門店數(shù)量超過1.5萬，其中，好想來單一品牌在營門店數(shù)已超過1萬家。

借助上市公司平臺，萬辰集團僅用3年時間，就構(gòu)建起了以量販零食為基點的龐大業(yè)務(wù)版圖。步入萬店時代，行業(yè)的各類資源，將進一步向頭部品牌集中。作為量販零食行業(yè)的專家，萬辰集團有望進一步啟動“加速度”。

與此同時，萬辰集團不斷拓展價值創(chuàng)造和服務(wù)邊界，“零食+”擁有更無盡的想象空間。

01

進擊“萬店時代”

3月11日，權(quán)威機構(gòu)灼識咨詢發(fā)布并認證，萬辰集團（300972.SZ）旗下量販零食已簽約門店數(shù)量超過1.5萬。其中，僅好想來在營門店數(shù)已超過1萬家。這意味著，在競爭激烈的量販零食市場中，萬辰集團及旗下量販零食品牌已進入行業(yè)領(lǐng)先地位，并成為國內(nèi)為數(shù)不多的跨入“萬店門檻”的連鎖品牌。

萬辰集團涉足量販零食的時間不算太早，2022年8月才正式入局，但之前，公司實際控制人在上市公司體外，已對零食業(yè)務(wù)長期培育。

借助行業(yè)唯一的上市平臺，萬辰集團充分發(fā)揮資源整合優(yōu)勢，跑出了量販零食行業(yè)的“加速度”。

2023年末，公司的全國門店數(shù)量還只有4726家，到2024年7月，全國門店數(shù)量已達7000+。之后，發(fā)展進一步提速，8個月之后的今天，公司已簽約門店數(shù)量就實現(xiàn)了翻倍增長。

量販零食行業(yè)得以快速擴張，得益于加盟模式。而左右加盟商選擇的是，能否賺錢。

2024年6月，萬辰集團管理層在接受機構(gòu)調(diào)研時明確表示，旗下好想來全國各新老門店都有很大程度提升。新開門店的提升，來自于選址能力、單店運營能力、貨盤商品力帶來的開店質(zhì)量的提升；老店則有直觀的月銷數(shù)據(jù)增長來支撐。加盟商尤其是老加盟商開二店意愿的增強，更能說明問題。

任何一個行業(yè)拼到最后，拼的都是供應(yīng)鏈，量販零食行業(yè)尤其如此。

完成多品牌整合的同時，好想來通過集團統(tǒng)一了商品采購環(huán)節(jié)，與國內(nèi)外知名品牌和地方特色品牌直接對接，省去了多重中間環(huán)節(jié)，最大程度縮短零售鏈條，保供保量的同時，獲得了極具優(yōu)勢的采購成本。

當前，公司已在全國設(shè)立了數(shù)十個倉儲中心，切實實現(xiàn)了“T+1”供貨原則。超50萬平的現(xiàn)代物流倉和數(shù)字化供應(yīng)鏈系統(tǒng)，極大提高了商品運輸效率，確保產(chǎn)品能以最快的速度送達終端門店。

2023年底至今，各量販零食品牌，為爭奪加盟商各顯神通，優(yōu)惠政策層出不窮。

好想來始終保持著積極擴張的態(tài)勢，其推出的“0加盟費、0管理費、0配送費、0服務(wù)費”優(yōu)惠加盟政策一直持續(xù)至今。

量販零食大戰(zhàn)，局部是閃擊戰(zhàn)，全局是持久戰(zhàn)。長期拉鋸戰(zhàn)中，考驗的是各公司的整體實力。

02

打破單一盈利模式

不久前，萬辰集團披露了2024年度業(yè)績預(yù)告，隨著門店數(shù)量的快速提升，公司業(yè)績也對應(yīng)實現(xiàn)了大幅增長。預(yù)計全年量販零食業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入300億元-330億元，同比增長242.50%-276.75%；剔除股份支付費用后，量販零食業(yè)務(wù)預(yù)計實現(xiàn)凈利潤7.9億元-8.8億元。

量販零食的核心，是基于供應(yīng)鏈整合能力的極致性價比。那么，如何來平衡用戶需求和企業(yè)利潤之間的關(guān)系？

量販零食業(yè)態(tài)本質(zhì)是硬折扣，通過帶量采購與上游供應(yīng)商議價，壓縮采購成本，爭取利潤空間。因此，這是一個以絕對規(guī)模取勝的行業(yè)。

隨著規(guī)模的快速提升，萬辰集團盈利能力逐步顯現(xiàn)，且進一步釋放的趨勢明顯。

2023年上半年，公司量販零食業(yè)務(wù)的毛利率為7.87%，2024年上半年已提升至10.87%。

通過規(guī)模提升盈利水平的同時，2024年下半年，萬辰集團以零食品類為核心，開始主動布局IP生意，在門店中增加盲盒、徽章、周邊等IP衍生品，摸索出了一條打破“行業(yè)盈利模式單一、毛利率低”困境的有效途徑。

其中不乏“王者榮耀”、“哪吒”、“三麗鷗”等爆款I(lǐng)P，好想來圍繞“家門口的零食樂園”的品牌定位，持續(xù)賦能門店經(jīng)營能力，為加盟商提供更高的品牌價值。

2025年初，針對爆火電影IP《哪吒之魔童鬧海》（以下簡稱《哪吒2》），好想來提前布局，與《哪吒2》IP官方授權(quán)方桑尼森迪玩具達成銷售合作意向，成為《哪吒2》印章款盲盒產(chǎn)品的獨家線下銷售渠道。該款盲盒專供好想來門店后，店鋪頻繁補貨但仍難以滿足需求，可見IP類產(chǎn)品在萬辰集團旗下門店的熱度之高。

中信證券研報預(yù)計，未來國內(nèi)IP衍生市場規(guī)模有望突破5000億元。萬辰集團在零食核心品類的基礎(chǔ)上，增加IP品類能夠依靠其龐大流量，以及較高毛利率打破行業(yè)困境，帶來更高的增長潛力。

對加盟商而言，IP產(chǎn)品及衍生品對年輕消費者、家庭類消費者有極強的吸引力，它能為好想來的品牌形象提供更深層次的賦能，從而提高品牌在消費者心中的認知度，進而提升單店客流量、客單價，持續(xù)提升門店經(jīng)營能力。

03

引領(lǐng)量販零食行業(yè)未來

萬辰集團是量販零食行業(yè)的整合高手，它充分發(fā)揮上市公司平臺優(yōu)勢，相繼將“陸小饞”、“好想來”、“來優(yōu)品”、“吖嘀吖嘀”等多個區(qū)域強勢品牌收入麾下，迅速躋身量販零食行業(yè)頭部陣營。2023年10月，公司將上述4個品牌，統(tǒng)一合并為“好想來”，全面開啟了全國化的征程。

隨著“萬店時代”的到來，行業(yè)的各類資源將進一步向頭部品牌集中，中小區(qū)域性品牌的生存空間會越來越狹窄，下一輪行業(yè)并購整合的機會將很快到來。擁有上市平臺的萬辰集團，無疑具備更大的優(yōu)勢。

為應(yīng)對接下來的持久戰(zhàn)，萬辰集團已準備了充足的“彈藥”。截止2024年末，公司手握貨幣資金約23億元，可支持各項業(yè)務(wù)發(fā)展的需求。

萬辰集團僅用3年時間，就構(gòu)建起了以量販零食為基點的業(yè)務(wù)版圖，并在不斷拓展價值創(chuàng)造的服務(wù)邊界與想象空間。2025年初，旗下來優(yōu)品在合肥落地“來優(yōu)品省錢超市”首家超級門店，覆蓋品類從休閑零食到食品生活，包括個護家清、調(diào)味品、煙酒等，SKU數(shù)量從1900個增加到3000個。

無論是量販零食，還是在“零食+”基礎(chǔ)上衍生出來的來優(yōu)品省錢超市，萬辰集團始終遵循效率為導(dǎo)向的原則，回歸零售行業(yè)的本質(zhì)。提供更低的價格、更優(yōu)質(zhì)的商品、更直接的觸達，讓更多消費者愿意購物，形成規(guī)模與利潤增長的良性循環(huán)，這也是中國未來零售行業(yè)的發(fā)展方向。

步入“萬店時代”，萬辰集團已提前挺進量販零食行業(yè)競爭的下半場。擁有了絕對的規(guī)模優(yōu)勢，它可以跳出單一的價格競爭，去尋求更多的可能。