王府井自07年提出打造中國第一百貨的目標后，目前仍在積極推進該目標的最終實現(xiàn)，公司在08年的重點經(jīng)營舉措主要包括實現(xiàn)北京地區(qū)的同城統(tǒng)采，繼續(xù)加強與品牌供應商的戰(zhàn)略聯(lián)盟和推進奧運商品銷售等經(jīng)營舉措。我們認為公司通過以上經(jīng)營舉措，公司最終將實現(xiàn)中國第一百貨的目標。公司未來的增長動力主要來源于目前形成的門店梯隊，將有一批成長型門店進入業(yè)績釋放期，同時公司經(jīng)營效率的提升，如存貨周轉率的提高等將提升公司的盈利水平。

　　公司將在百貨行業(yè)的黃金周期和奧運經(jīng)濟中顯著獲益，我們預計公司08-10年EPS分別為1.16、1.55和1.95元。通過提升凈利潤率水平，公司08-10年間的凈利潤復合增長率將達到42%。
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