去年才豪擲68億元收購百世快遞的國內快遞業務，今年旗下網點卻拖欠30多萬元員工工資，聽起來非常魔幻。

6月中旬，江蘇常州武進一極兔快遞網點老板跑路、欠薪的消息登上微博熱搜。據悉，江蘇常州武進湖塘鎮網點，自2022年后，拖欠十余名員工工資總金額達到30多萬元，導致快遞業務停滯，快遞員討薪無門。

類似的事件也并不是第一次。據多家媒體報道，今年以來南陽、普寧、重慶、沈陽等城市的極兔網點也出現過疑似網點倒閉、拖欠工資的事件。

雖然拖欠薪資的是加盟商，但以上種種跡象表明，極兔對于百世快遞的整合并不順利，尤其在處理與加盟商的關系上存在不小的問題。正如并購百世時不少分析師預測的那樣，快遞行業沒有兩網整合的成功案例，極兔和百世的整合難度很大。

過去增長勢頭迅猛時，加盟商愿意承擔早期虧損跟隨極兔；然而隨著快遞業增長放緩，以及極兔百世兩網融合的磨合期，越來越多加盟商難以承擔虧損，導致問題暴露。

近日，極兔創始人兼董事長李杰在全國各地進行加盟商巡講，此舉被解讀為“安撫加盟商”。

整合的進度也深刻關系到極兔資本化的進度。去年4月，外媒曾報道稱極兔正在籌備上市中。21世紀經濟報道則透露，極兔已經有盈利規劃，預計在今年年底收支打平。可以說，當下正是極兔的關鍵時刻。

然而，既要處理好極兔與百世的兩網融合提升業績，又想在年底前收支打平，為上市交出拿得出手的成績單，本身就存在著某些矛盾——既要馬兒(加盟商）跑，又要馬兒（加盟商）少吃草，極兔面臨著艱難的挑戰。

01 

瘋狂的兔子

三板斧和后遺癥。

在國內快遞市場，極兔速遞是一個快速崛起的新玩家，也是讓對手壓力山大的攪局者。其崛起的速度之快、手段之剽悍，用“瘋狂”一詞來形成恐怕都不過分。

自2020年3月正式在中國市場展開業務，極兔在一年內業務量規模已達2000萬件/天，而此前做到這個數據，中通用了16年，圓通用了18年，申通則耗時25年。極兔以前所未有的閃電戰，給了國內的快遞行業當頭一棒。

極兔創始人李杰罕見亮相意在安撫加盟商

之所以能夠在強敵林立且趨于飽和的快遞市場上撕開一條大口子，得益于極兔的三板斧：

一是背靠步步高系。極兔創始人李杰曾是OPPO印尼分公司CEO，極兔能夠成為印尼第一的快遞公司，離不開步步高體系（OPPO、vivo）的強大經銷網絡。進入中國市場后，步步高體系的經銷商作為加盟商參與投資網點，支撐了極兔的發展。

二是抱緊拼多多大腿。李杰與拼多多創始人黃崢同為段永平門生，兩家的關系被外界默認為同門同系，拼多多也成為了極兔狂奔路上的大推手，甚至極兔一度全部單量的90%來自拼多多。

三是瘋狂的價格戰。極兔入局之后，將原本就不高的快遞價格壓縮到了極致，并借此快速搶占市場。去年3月，極兔把發一票快遞的價格打到了最低0.6-0.8元，而快遞行業普遍成本價為1.4元。

借由這三板斧，極兔在快遞行業異軍突起，估值也迅速飆升。去年4月的融資后，極兔的估值已經達到78億美元，在頭部快遞企業中僅次于順豐和中通的市值。今年4月胡潤發布的《2021全球獨角獸榜》認為其估值已經達到1300億元人民幣。

收購百世則是極兔發展道路上的另一個里程碑。耗資約合11億美元的價格將百世的國內快遞業務收入囊中后，極兔的規模體量一下子實現倍增，無疑是一個巨大的跨越。

不過，極兔一路狂奔、粗放式增長，也帶來了長期的問題——服務質量墊底，用戶口碑差。根據國家郵政局網站披露的2022年一季度快遞服務滿意度調查，極兔速遞的得分位于最低檔，排名墊底。

其中，第一檔順豐速運、京東快遞、郵政EMS得分在80分以上（含80分）；而第三檔德邦快遞、極兔快遞的得分在74-76分之間（含74分）。

黑貓投訴平臺上，關于極兔快遞的投訴有13000多條，不少網友對于極兔的投訴理由都是快遞滯留、快遞丟失等等。就在上個月，#極兔快遞寄丟畢業證學位證只賠1760元#的話題同樣登上了微博熱搜，引起了廣泛的討論。

另外，對百世快遞的并購也并非一片坦途，全是利好。兩者合并之后的整合工作就是一個棘手的難題。

02 

整合消化不良

對百世的整合導致極兔速遞出現了消化不良的癥狀。

去年并購百世快遞時，多家券商研報分析稱，此前快遞行業沒有兩網整合的成功案例，極兔和百世的整合難度較大，兩者簡單相加或難以發揮1+1>2的效果。

如今這些分析似乎一語成讖，對百世的整合導致極兔速遞出現了消化不良的癥狀。

首先體現在單量上，據百世集團的財報，其2021年快遞業務日單量約2500萬，極兔日單量在2000-2200萬之間。二者合并后的日單量約在4500萬以上。

據極兔在最近的武漢大客戶會議上透露，今年五月的日均業務量站穩了4000萬票上方，規模超過韻達，直追圓通。但尚未達到1+1=2的效果，距離成功的整合還有距離。

此外，在兩網整合過程中，極兔和加盟商之間的矛盾不斷暴露，從而導致加盟商跑路、暴雷，也因此影響到了極兔的服務和口碑。

根據去年底流出的文件，極兔針對極兔和百世網點的融合提供了四種方案：一是進行區域拆分，分別成為各自區域內唯一加盟商；二是如果其中一方解約退出，另一方成為區域內唯一加盟商；三是合股成立合資公司，成為區域內唯一加盟商；四是如果原極兔和原百世加盟商都退出，代理區尋找新加盟商。

但正如前文所言，不少極兔加盟商為追求長期盈利承擔著短期虧損（因此極兔也被評價說是用互聯網思維做快遞行業）。想要這些加盟商退出，或者從獨資變為合資，或者出讓一部分業務，不給與重金補償，加盟商很難接受，這中間難免矛盾與沖突。

據媒體國際金融報報道，陸續收到多個城市的極兔一級、二級代理商和原百世二級代理商的反映，在“兩網融合”過程中，強制合并、低價收購、以罰代管、不退押金、拖欠工資等情況頻繁出現。

如果是在快速做大蛋糕的時候，加盟商們或許仍能對未來報以期望，將虧損繼續扛下去。但今年以來，疫情的反復導致快遞行業增長明顯放緩，對于加盟商的未來預期有著不小的影響。

據國家郵政局數據統計，今年1-5月，全國快遞服務企業業務量累計完成409.5億件，同比增長3.3%；業務收入累計完成4005.5億元，同比增長2.0%。

目前是極兔加盟商的“陣痛期”

雖然數字仍有增長，但在特定時間和特定區域，疫情的擾動導致快遞停運，對于加盟商的經營造成不小的打擊。疊加快遞人工成本的居高不下和油價的上漲，不少快遞加盟商面臨生存困難。

眾所周知，加盟商是快遞企業發展的放大器，可以助力企業快速擴張，但如果利用不當，傷害了在B端的口碑，也可能會被反噬。對于極兔而言，如何在保障自身盈利能力的同時平衡好加盟商的利益，是個不小的考驗。

03 

野心與現實

其野心與現實之間仍然隔著相當的距離。

一年內快遞業務量規模達到2000萬件/天，超越四通一達十多年的積累，極兔的崛起打破了歷史記錄，令人咋舌。

不過，極兔并不總是能夠創造“奇跡”，其野心與現實之間仍然隔著相當的距離。

去年初，極兔曾經提出了“降本增效、提質增量”的目標，致力于改善資金流以及改善人們對極兔“服務差”的刻板印象。有接近極兔的人士稱，這種狀況改善甚至到了緊急的狀況。

但去年完成兩輪融資后，極兔的現金流問題緩解了，服務質量的老問題仍然沒有解決——極兔的服務仍然在最新的快遞服務滿意度調查中排名墊底。有加盟商指出，極兔的罰款的名目繁多，比如漏掃處罰、上傳不及時、退轉件不及時等，對于加盟商的管理簡單粗暴。

據報道，極兔內部的對標對象不是市值幾百億美元量級的四通一達或者順豐，而是市值超過千億美元的美國物流巨頭UPS，其企業愿景是成為“第一家成功地將中國快遞的先進經驗輸出到全球的公司”。

美國UPS是極兔內部選擇的對標企業

但顯然，市場口碑似乎并不認可極兔的服務質量和運營經驗，也很難將其與物流巨頭UPS等量齊觀。即使是在國內市場將物流服務質量提升到第二梯隊的水平，也需要加強網點、倉儲、干線運輸等基礎設施建設，短時間內也不容易見效。

因此，無論是從長期發展的角度，還是出于自身盈虧平衡的角度，極兔的戰略重心都應該轉向修煉內功和補足短板。要對標UPS，超過順豐和“四通一達”，極兔目前最大的短板并不是規模，而是質量和效率。

值得警惕的是，國內快遞企業的價格戰似乎又有重燃的勢頭。根據雙壹咨詢的調研，自今年2月以來，國內快遞市場的價格指數一直穩中有升，逐漸回暖，但從5月份即開始“轉跌”。尤其電商件，5月份下降了0.16元，幅度較為明顯。

服務的同質化和競爭必然導致價格戰

雖然多家快遞企業都在近期表態不會打價格戰，但要在CR8超過80%的市場格局當中，形成價格上的某種“共謀”非常難，價格仍將是快遞公司們少有的拿得出手的差異化競爭手段。尤其是在整個市場陷入存量競爭的狀態下，一定程度的價格戰并非沒有可能。

不過好消息是，在政策監管的背景下，快遞行業的價格戰已經有了一層安全墊，以往為了擴大規模而采取的擊穿成本的低價戰爭，大概率不會再重演了。如何打一場“有質量的價格戰”，才是極兔要面臨的現實考驗。