來源/電商報Pro

作者/老電   

01

阿里巴巴凈利潤大增138%

阿里巴巴的賺錢能力，再一次讓行業(yè)震驚。

2月23日，阿里巴巴集團公布了2023 財年業(yè)績，也就是自然年中2022年第四季度財報。

數(shù)據(jù)顯示，上一季度阿里巴巴收入為2477.56億元人民幣，同比增長2%，同時收獲了凈利潤456.46億元，同比增長138%。

第三財季歸母凈利潤468.15億元，同比增長69%；Non-GAAP口徑下，凈利潤為人民幣499.32億元，同比增長12%。

其中，中國商業(yè)板塊收入為1699.86億元，調整后利潤為586.27億。

比較亮眼的數(shù)據(jù)是，國際商業(yè)板塊收入為194.65億，同比增長18%，其中國際零售收入增長26%。

作為第二增長曲線的阿里云，保持了穩(wěn)健增長，第三季度營收達266.93億元，經(jīng)調整后EBITA利潤為3.56億元，同比增長166%。這是阿里云連續(xù)第9個季度盈利。

翻番的凈利潤數(shù)據(jù)，超出行業(yè)預期。也再次讓所有人見識到阿里巴巴可怕的賺錢能力。

熟悉阿里的朋友都知道，在阿里大家族中，一直都是以大淘系為主在“掙錢養(yǎng)家”，其他的多項業(yè)務此前一直都面臨虧損的境地。

而在當下，這個情況開始發(fā)生變化，在大環(huán)境劇烈變動之際，集團內部的各項業(yè)務都要開始自食其力、獨立生長，至少不給整個集團帶來巨額虧損“拖后腿”。

從最新一個季度來看，幾乎所有業(yè)務都實現(xiàn)了大幅減虧，部分業(yè)務開始走向獨立健康成長的道路。

此前盒馬CEO侯毅稱盒馬鮮生已經(jīng)實現(xiàn)盈利。此次財報也同樣顯示，在盒馬的帶動下，阿里中國零售商業(yè)的直營及其他收入本季度實現(xiàn)10%的同比增長，阿里巴巴直營業(yè)務季度收入突破100億美元。

菜鳥更是在實現(xiàn)了27%的高速增長之際，大幅減虧至1200萬元，全面盈利就在眼前。阿里大文娛也做到了大幅減虧，本季度凈虧損由10億級別縮減至2500萬。

當然也有速度沒那么快的業(yè)務，比如本地生活業(yè)務，受到餓了么業(yè)務效率改善帶動下，分部虧損持續(xù)收窄。從去年的50.76億虧損，縮減至31.37億虧損，減虧幅度明顯，但是在越發(fā)激烈的本地生活市場中，“飛高了”組合還有很長的路要走。

整體來看，阿里巴巴整體穩(wěn)中有進，實現(xiàn)了收入的穩(wěn)健增長和凈利潤的超預期增長。

新的一年，阿里正醞釀著更多的計劃和野心。

02

喜大于憂，降本增效成果顯著

如果要用一個形容詞來概括這份成績單的話，喜大于憂，是絕對不過分的。

就像張勇給阿里定下的三大戰(zhàn)略一樣，我們在具體分析時，也應該沿著消費、云計算、國際化這三個方向來拆解。

首先是大消費，作為阿里當前最重要的核心業(yè)務，大淘系其實面臨著十分嚴峻的挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)顯示，中國商業(yè)板塊在整體收入中的占比依舊達69%。和前幾個季度類似，本季度阿里依舊沒有公布年活躍買家數(shù)、日活躍用戶數(shù)等用戶數(shù)據(jù)，在這樣的背景下，平臺的客戶管理收入，就成了衡量業(yè)績增長情況的重要數(shù)據(jù)。

本季度阿里中國商業(yè)的客戶管理收入為913億元，同比下降了9%。對此阿里給出的解釋是“主要由于消費需求減少、競爭持續(xù)，以及因內地新冠肺炎疫情病例增加導致12月供應鏈和物流受到影響。”

大環(huán)境的影響并不止阿里一家，我們需要注意的是，現(xiàn)在的阿里電商業(yè)務，正面臨群狼環(huán)伺的行業(yè)競爭局面。

圖源：海豚投研

而在客戶管理收入之外，我們看到淘寶和淘特上M2C商品產(chǎn)生的支付GMV同比增長超過35%，淘菜菜繼續(xù)推動雜貨和生鮮產(chǎn)品的品類滲透。

更值得一提的是，菜鳥物流越發(fā)成熟了，這個季度菜鳥有72%的收入來自外部客戶。抵消跨分部交易影響后，菜鳥收入同比增長27%。

“利空出盡就是利好”，隨著大環(huán)境的持續(xù)改善，阿里的強勢品類諸如服裝配飾、美妝等業(yè)務將迎來確定性的修復，在新的時期，我們有理由相信阿里電商的持續(xù)改善。

在大消費戰(zhàn)略之外，我們看到第二增長曲線云計算，開始展露實力。

作為國內行業(yè)第一，阿里云第三季度營收達266.93億元，經(jīng)調整后EBITA利潤為3.56億元，同比增長166%。增長勢頭十分穩(wěn)健。

尤其在阿里掌門人張勇親自坐鎮(zhèn)云計算業(yè)務之際，云業(yè)務正在擔任更重要的增長引擎角色。比如面對近期大火的ChatGPT技術，張勇就談到了阿里云的計劃。

目前云計算和人工智能的結合正處于技術突破和發(fā)展的關鍵時期，生成式AI正在發(fā)生顛覆性突破，而阿里將“全力投入生成式AI大模型建設”，為行業(yè)中風起云涌的模型和應用提供好算力的支撐。

此前美團聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文宣布自己出資5000萬美元進軍AI市場，隨后有行業(yè)分析師指出，大模型訓練一次就花500萬美元。

由此我們可以看到，在ChatGPT技術的關鍵研發(fā)期，阿里云的龐大算力支持可以作為底層產(chǎn)業(yè)支撐，從而分一杯羹。

除了大消費和云計算之外，在海外市場中，阿里巴巴同樣開始高增長。

阿里巴巴國際商業(yè)分部本季度收入同比增長18%，其中國際零售收入增長26%。可以說經(jīng)過蔣凡一年的開疆擴土，阿里海外電商打了一場翻身仗。

值得注意的是，阿里在國內消費和云計算市場中積累的優(yōu)勢和領先經(jīng)驗，也在持續(xù)奔赴海外市場。

高速增長的菜鳥物流，就成為阿里國際物流能力建設、海外電商業(yè)務發(fā)展的重要支撐。財報顯示，本季度，菜鳥新增5個國際分揀中心，目前菜鳥在全球的海外分揀中心已達到15個。

云計算是阿里海外業(yè)務的另一個增長點，數(shù)據(jù)顯示，2022年，阿里云在海外市場累計新增6座數(shù)據(jù)中心，分別位于沙特、德國、泰國、韓國和日本。過去三年，阿里云在海外市場營收增長超過10倍。

綜合來看，阿里電商業(yè)務在企穩(wěn)的同時面臨著更復雜的行業(yè)競爭環(huán)境，云計算和海外業(yè)務卻持續(xù)表現(xiàn)出了增長的韌性和潛力。

行業(yè)總是期待觸底反彈的動人故事，從阿里目前的整體業(yè)績來看，經(jīng)過一整年的大調整之后，也確實該“起跳”了。

或許是基于此，張勇給阿里提出新目標：新的一年，阿里要由“定”邁向“進”。

03

阿里更進一步

十多年前，馬云曾說過，“現(xiàn)在的阿里巴巴很孤獨，拿著望遠鏡也找不到對手。”

但是現(xiàn)在的格局已經(jīng)徹底不同了，在阿里巴巴去肥增瘦，利潤收效顯著之際，圍在阿里身邊的競爭對手也越來越多。

有趣的是，阿里、京東、拼多多、抖音、快手這些電商巨頭在過去的一年時間里，都通過降本增效，實現(xiàn)了利潤的改善。現(xiàn)在巨頭們手里都積攢了更多的力量，等待新的爆發(fā)。

本季度阿里巴巴的自由現(xiàn)金流就猛增了15%，從去年同期的710億元，增長到815.14億元。

手握800多億自由現(xiàn)金流的阿里，野心自然也開始逐漸顯露。

張勇表示，過去二十幾年中，數(shù)字化流通，數(shù)字化物流和數(shù)字化的計算就是阿里做的三件事情，這也映射了阿里的長期戰(zhàn)略。

未來，阿里還是會堅持在這三個頂層戰(zhàn)略下繼續(xù)前進，而不是去尋找所謂新的戰(zhàn)略賽道。“因為我們認為這三個戰(zhàn)略的天花板足夠高，市場足夠大，在當今不斷的技術演進當中，我們仍然能找到巨大的機會。”

尤其在消費賽道中，張勇表現(xiàn)出了極大的信心和期望。

作為例證，他提出IMF預估今年中國GDP的增長將達到5%，如果未來10年都能實現(xiàn)類似的增速，消費在其中的占比一定會越來越大。

而未來，以生成化人工智能為代表的新一代技術應用，一定會帶來全新的數(shù)字化形式和用戶體驗，不光是消費側的變革，還有供應鏈的變革，這之中蘊含的機會，阿里會堅持通過技術突破來創(chuàng)造新商業(yè)新未來。

值得注意的是，轉機已經(jīng)開始出現(xiàn)了，總體來講在春節(jié)以后，特別是元宵節(jié)以后，消費情況隨著生活和工作恢復正常，用戶的主動消費行為表達方面有明顯的變化。

與此同時，京東、拼多多們也在大肆擴張，京東最近在上線百億補貼計劃，期待重新拿回低價優(yōu)勢，而拼多多也在海外市場大筆投錢，在美國春晚上花了超過一億人民幣打廣告。更不用提抖音在本地生活市場的迅猛擴張，美團在即時零售市場對傳統(tǒng)電商平臺的爭奪等舉動。

面對這些行業(yè)挑戰(zhàn)，張勇顯得信心滿滿。

因為在過去二十幾年的發(fā)展歷程中，價格補貼雖然出現(xiàn)，希望通過補貼能夠扭轉局面，贏得先機，但是沒有哪一家公司能夠通過持續(xù)價格補貼徹底改變局面，最后還是要依靠差異化優(yōu)勢來占據(jù)市場。

綜合來看，在經(jīng)歷過喜大于憂的一個季度之后，阿里手中的現(xiàn)金流、凈利潤“彈藥”變得越來越充足，在電商主業(yè)之外的物流、云計算、海外市場中，逐漸展現(xiàn)出越來越強的實力。

由此可見，張勇在提出“進”的核心目標時，底氣十足。

我們也十分期待，阿里巴巴能夠強力反彈，更進一步。