來(lái)源/預(yù)制菜洞察

作者/梁盼

近日，自稱“百年魚丸世家”的海欣食品（以下簡(jiǎn)稱“海欣”）發(fā)布了2022年財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，2022年海欣的速凍菜肴制品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.62億，對(duì)比2021年的0.11億營(yíng)收，增速達(dá)1334.35%。

在產(chǎn)銷量上，海欣速凍菜肴的增速同樣醒目。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年，海欣速凍菜肴的產(chǎn)量為6645噸，與2021年同期的24噸相比，增長(zhǎng)了27589.10%；速凍菜肴的銷量則為6214噸，同比增長(zhǎng)992.17%。

營(yíng)收增長(zhǎng)超13倍、產(chǎn)量增長(zhǎng)27倍之多、銷量增長(zhǎng)近10倍……海欣已經(jīng)摸到了預(yù)制菜的“門道”？“百年魚丸世家”又是如何做預(yù)制菜這門生意的？

01

主業(yè)乏力，預(yù)制菜營(yíng)收卻增長(zhǎng)超13倍

海欣的公司化運(yùn)營(yíng)起步于1996年，但實(shí)際上其在魚肉制品領(lǐng)域已經(jīng)摸爬滾打了上百年，也因此，海欣一直以“百年魚丸世家”自居。

公開資料顯示，如今實(shí)際操控海欣的滕氏家族，幾代人都從事魚丸生意。1903年，滕氏的先輩在福州連江縣浦口鎮(zhèn)開設(shè)了一家手工作坊“海欣魚丸店”，主要售賣魚丸；到了滕氏的第二代，他們開始在福州地區(qū)走街串巷售賣魚丸；再到滕氏第三代，則開始以手工作坊方式走南闖北，成為在上海銷售“連江魚丸”的早期經(jīng)營(yíng)者之一。

1996年，滕氏家族第四代，滕用雄、滕用莊、滕用嚴(yán)、滕用偉兄弟四人在福州創(chuàng)立了福州海欣冷凍食品有限公司（后股改為福建騰新食品股份有限公司，上市時(shí)改為海欣食品股份有限公司），帶領(lǐng)魚丸行業(yè)告別手工作坊時(shí)代，邁向高效產(chǎn)業(yè)化時(shí)代。

此后，海欣開始在魚丸的基礎(chǔ)上擴(kuò)充產(chǎn)品，逐漸成長(zhǎng)為一家涵蓋速凍魚肉制品和肉制品、速凍米面制品、速凍菜肴制品、常溫休閑食品等業(yè)務(wù)的企業(yè)。

2012年10月，海欣在深圳證券交易所掛牌上市。上市之初，海欣也被眾多投資者看好。彼時(shí)，海欣計(jì)劃募資1.98億元，但實(shí)際卻收到了4.72億元（扣除發(fā)行費(fèi)用后），超募1.38倍。

2019年，海欣開始布局預(yù)制菜。這一年，海欣推出了主打火鍋預(yù)制半成品的品牌“海欣撈道”；2020年，海欣推出了調(diào)理類肉制品；進(jìn)入2021年，海欣開始擴(kuò)充速凍菜肴制品產(chǎn)能，進(jìn)一步布局預(yù)制菜。

值得注意的是，自2012年上市后，海欣的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了多次大幅波動(dòng)。從其歷年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看到，海欣上市的第一年（2012年）實(shí)現(xiàn)了6582.62萬(wàn)的凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)最高的一年則是在2020年，達(dá)到7102.05萬(wàn)元。而在2013到2022的這十年里，海欣有6年凈利潤(rùn)都呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，個(gè)別年份的凈利潤(rùn)甚至暴跌超三倍。比如2015年凈利潤(rùn)同比下降314.83%、2017年凈利潤(rùn)同比下降308.71%。

另外，這十年間，海欣也有出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象。比如2015年虧損3951.41萬(wàn)元，2017年虧損2728.19萬(wàn)，2021年虧損3443.45萬(wàn)。

2022年對(duì)海欣而言，算是一個(gè)新的轉(zhuǎn)機(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2022年海欣實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.21億，同比增長(zhǎng)4.59%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到0.63億元，同比增長(zhǎng)283.58%，扭轉(zhuǎn)了2021年的虧損局面。

圖片來(lái)源：海欣食品2022年年報(bào)

而在海欣2022年的營(yíng)收中，預(yù)制菜無(wú)疑是海欣業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的一抹亮色。2022年，海欣食品的速凍菜肴制品營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，由2021年的0.11億元增長(zhǎng)至2022年的1.62億元，增幅達(dá)1334.35%，營(yíng)收占比提升至10.02%。

反觀作為海欣支柱業(yè)務(wù)的速凍魚肉制品及肉制品，營(yíng)收卻逐年下滑。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021、2022年，海欣食品的速凍魚肉制品及肉制品收入分別同比減少了6.84%、3.41% ，產(chǎn)品年銷售量也分別減少了4.27%、12.60%。

02

發(fā)力中高端預(yù)制菜，主推多元化產(chǎn)品

長(zhǎng)期以來(lái)，海欣以生產(chǎn)魚丸、蝦丸、魚豆腐等速凍食材為主，但這類產(chǎn)品受季節(jié)影響明顯。海欣在2022年的財(cái)報(bào)中也強(qiáng)調(diào)稱，由于消費(fèi)習(xí)慣和季節(jié)變化的影響，二季度為全年銷售淡季，四季度為全年銷售最旺季。為消除季節(jié)性對(duì)公司的不利影響，近年來(lái)海欣也在改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以圖改善公司營(yíng)收的季節(jié)性波動(dòng)。

擺脫季節(jié)性桎梏，力爭(zhēng)各個(gè)季度業(yè)務(wù)均衡發(fā)展，再加之速凍食品企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型預(yù)制菜領(lǐng)域，預(yù)制菜市場(chǎng)的持續(xù)火熱……都是海欣押寶預(yù)制菜業(yè)務(wù)的重要因素。

圖片來(lái)源：海欣食品2022年年報(bào)

海欣2020年年報(bào)中介紹公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，就曾提及了培育速凍菜肴制品。2021年，海欣逐步擴(kuò)充速凍菜肴制品產(chǎn)能，這一年，海欣的速凍菜肴銷量達(dá)到569噸，生產(chǎn)量為24噸。而到了2022年，其速凍菜肴的銷量和產(chǎn)量已分別增長(zhǎng)至6214噸和6645噸。

大力發(fā)展速凍菜肴，海欣也花了不少心思。

產(chǎn)品方面，海欣選擇立足自身優(yōu)勢(shì)，主推肉制品相關(guān)的預(yù)制菜，其中不少產(chǎn)品都是經(jīng)過調(diào)味的肉制品。與此同時(shí)，海欣還不斷加大速凍菜肴產(chǎn)品的生產(chǎn)和推新力度，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)愈加多元。

海欣官網(wǎng)顯示，其速凍菜肴類產(chǎn)品主要分為兩類，一類是火鍋菜肴，產(chǎn)品有白千層、脆毛肚、牛黃喉等；另一類則是料理菜肴，以肉片形式的預(yù)制產(chǎn)品為主，產(chǎn)品有奧爾良肉片、蠔油肉片、黑椒肉片、麻辣肉片等。

圖片來(lái)源：海欣美食公眾號(hào)

海欣董事長(zhǎng)滕用莊在接受媒體采訪時(shí)也曾表示，未來(lái)海欣將持續(xù)關(guān)注傳承經(jīng)典的、傳統(tǒng)的、具有地域特色的食品，將其“預(yù)制菜化”，并結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，做一些魚糜和肉制品產(chǎn)品的切入，推出相關(guān)預(yù)制菜產(chǎn)品。

值得一提的是，在產(chǎn)品定位上，與大部分品牌打出低價(jià)預(yù)制菜不同，海欣選擇了發(fā)力中高端預(yù)制菜。公司方面曾公開表示，全品類、全渠道拓展高端海洋水產(chǎn)預(yù)制菜是公司新的發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)。

從海欣2022年發(fā)布的定增公告也可見一斑，當(dāng)時(shí)海欣聲稱擬募資不超過5.2億元，用于水產(chǎn)品精深加工及速凍菜肴制品項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金等，并表示速凍菜肴制品屬于公司的中高端產(chǎn)品，募投意在擴(kuò)大中高端產(chǎn)品產(chǎn)能、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高公司在中高端市場(chǎng)的份額。

今年4月，海欣還受讓了鮑魚及預(yù)制菜加工服務(wù)商福建東鷗食品的51%股權(quán)，旨在借助“中國(guó)鮑魚之鄉(xiāng)”連江的產(chǎn)地優(yōu)勢(shì)，布局高端鮑魚預(yù)制菜。這與海欣過去打入高端魚糜賽道的做法如出一轍。

2014年時(shí)，海欣為了跳出低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的紅海，以0.75億收購(gòu)了定位高端餐飲的嘉興松村100%股權(quán)，獲得了魚糜制品的高端品牌“魚極”，切入了高端魚糜市場(chǎng)。

此外，渠道方面，海欣也搭建了線上、線下較為完善的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。線下，公司產(chǎn)品已進(jìn)入各大型連鎖商超系統(tǒng)，包括沃爾瑪、永輝、大潤(rùn)發(fā)、家樂福、華潤(rùn)萬(wàn)家、麥德龍等著名連鎖超市，社區(qū)便利店以及張亮、海底撈、楊國(guó)福等連鎖客戶。線上則覆蓋了天貓、京東、樸樸、叮咚買菜、興盛優(yōu)選等電商平臺(tái)。

有業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)稱，海欣構(gòu)建的全渠道銷售網(wǎng)絡(luò)也為其預(yù)制菜業(yè)務(wù)打開了銷路，再加之品牌自身的影響力，差異化的預(yù)制菜產(chǎn)品，都推動(dòng)著海欣預(yù)制菜業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

03

高端預(yù)制菜市場(chǎng)“難啃”，

海欣還有待解難題

海欣2022年度報(bào)告中提到，速凍食品屬于快消品，其核心技術(shù)是海欣生存和發(fā)展的根本，公司核心技術(shù)研發(fā)人員及其他專業(yè)技術(shù)人員是推動(dòng)海欣創(chuàng)新能力持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。而海欣想要主打的高端預(yù)制菜無(wú)疑對(duì)研發(fā)有著更高的要求。

然而，預(yù)制菜洞察注意到，過去3年，海欣的研發(fā)人員數(shù)量呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。2020年、2021年、2022年這三年間，海欣的研發(fā)人員數(shù)分別達(dá)到了122人、119人、102人。在研發(fā)費(fèi)用上，2022年，海欣的研發(fā)費(fèi)用為1782 .48萬(wàn)。對(duì)比2021年的 1758.29萬(wàn)，同比增加了1.38%，增幅微弱。

另外，值得注意的是，海欣也有著鮮明的家族企業(yè)標(biāo)簽，股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜。

圖片來(lái)源：企查查

企查查信息顯示，海欣由滕用雄、滕用偉、滕用莊、滕用嚴(yán)兄弟四人共同經(jīng)營(yíng)，四人合計(jì)持股超過四成。滕用雄雖已退出公司經(jīng)營(yíng)，但還是最大的股東。其它兄弟三人則在海欣身居要職，其中，滕用莊為董事長(zhǎng)兼董事，滕用嚴(yán)為總經(jīng)理兼董事，滕用偉為董事。決策權(quán)集中于家族成員手中，這也在一定程度上影響到公司發(fā)展戰(zhàn)略的統(tǒng)一。

更重要的是，作為“速凍魚肉制品第一股”，海欣的一舉一動(dòng)也備受市場(chǎng)關(guān)注。尤其是近年來(lái)，其股東頻繁減持套現(xiàn)的行為，給企業(yè)的口碑以及業(yè)務(wù)拓展帶來(lái)了一定影響。

公開報(bào)道顯示，海欣上市后，曾多次出現(xiàn)股東套現(xiàn)減持的事件。2016年1月，滕用偉減持600萬(wàn)股，套現(xiàn)1.19億元；2022年7月底，海欣發(fā)布半年報(bào)，宣稱扭虧為盈、業(yè)績(jī)回暖，同一天海欣也發(fā)布公告稱，實(shí)控人滕用雄、滕用偉、滕用莊、滕用嚴(yán)擬減持不超過4.9%股份。后來(lái)減持計(jì)劃提前終止，共減持2.91%。

這些舉措也讓部分投資者懷疑股東是在通過利用信息優(yōu)勢(shì)來(lái)實(shí)現(xiàn)相對(duì)高位減持套現(xiàn)。有資深投資人表示，長(zhǎng)此以往，不僅會(huì)影響海欣的股價(jià)走勢(shì)，甚至?xí)尣糠滞顿Y者對(duì)海欣失去信心。

“創(chuàng)始人、股東的減持套現(xiàn)，可能會(huì)讓市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)布局產(chǎn)生質(zhì)疑。海欣作為上市企業(yè)，任何一個(gè)動(dòng)作都有可能被放大，甚至可能會(huì)因此陷入到一些不必要的風(fēng)波當(dāng)中。所以，未來(lái)想要啃下高端預(yù)制菜這塊市場(chǎng)，海欣可能首先要想想怎么安撫市場(chǎng)，怎么給到市場(chǎng)信心。”上述投資人進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)道。