出品/壹覽商業

作者/李彥

曾為“直播電商第一股”的遙望科技，開始被同行“落下了”。

今年以來，遙望科技被負面信息纏身。

1月30日晚間，遙望科技發布2023年度業績預告。統計顯示，該公司2023年的歸母凈利潤預計將虧損8億元至12億元，而去年同期虧損為2.65億元。

2月2日，深交所對遙望科技發出關注函，要求其對大額虧損、應收賬款不及預期等事項進行核實說明，并針對幾項主營業務的營業收入、毛利率、凈利潤情況及具體經營模式，詳細說明增收不增利的具體原因及應對方案。

2月27日，深交所對遙望科技及董事長兼總經理謝如棟等三人通報批評，深交所公布的紀律處分決定顯示，遙望科技及相關當事人存在2021年至2022年期間公司存貨賬面值與實際不符、2019年至2020年期間部分收入確認不恰當、虛增收入、利潤和應收賬款回款等違規行為。

值得注意的是，自2019年起至今，遙望科技董事長謝如棟、大股東云南兆隆就開始前后減持股份，其中，云南兆隆累計套現已超10億。

從行業來看，已上市的東方甄選和交個朋友都展現出了“上升期”的勢頭。交個朋友2023年全年營收10.74億，同比增長152.4%；經調整后凈利潤約人民幣1.8億，同比增長約601.3%。，東方甄選2023年下半年總營收27.95億元，同比增長34.4%，凈利潤2.49億元。

同行都在賺錢，作為曾經的直播電商第一股，遙望科技為何虧個不停？

鞋類業務“吸血”

如果對遙望科技稍有了解就會得知：遙望科技前身是一家名為星期六的女鞋上市公司，被電商沖擊，做鞋虧錢了，收購MCN機構遙望網絡，才搖身一變，成了一家直播帶貨公司。

轉型成了直播帶貨公司，遙望科技卻仍在被女鞋業務“吸血”。

即便從2019年至2023年上半年，遙望科技鞋服類業務營收從占總營收的58.65%降至12.06%，這個趨于邊緣的業務依然是遙望科技拿來解釋其虧損的首要原因。

面對高達12億的應收賬款，遙望科技解釋稱，鞋類業務應收賬款回款不及預期導致公司2023年信用減值損失預計達到2.2億元-2.4億元，成為虧損的主要原因之一。

公開資料顯示，2021年，遙望科技參股并開始委托杭州宏臻、杭州泓華和杭州欣逸三家公司代管和代銷自有品牌鞋類存貨。這三家公司，成為了拖欠遙望科技貨款的一大源頭。與此同時，在代管代銷的過程中，宏臻出現虛增存貨等不合規的行為，并造成了遙望科技2023年近2億元的虧損。

這么看來，說鞋類是遙望科技旗下的“吸血”業務，一點也不為過。

和明星分成1：9？

一方面，遙望科技的副業務仍在拖后腿，另一方面，其主營業務直播帶貨，也確實難賺錢。

難賺錢，首先表現在流量的價格更貴了。

例如在2023年前三季度，遙望科技的營收同比增速為13.42%，但對應的總營業成本增速卻達到了39.63%。其中，營業成本同比上升41.4%至33.18億元，遙望科技解釋稱“互聯網廣告代理業務規模和收入較上年同期大幅增加，相應流量采買成本增加”。

除了流量采買成本變高之外，在直播帶貨方面，遙望科技商業模式現存的問題，才是難賺錢的關鍵。

東方甄選有董宇輝，美腕有李佳琦。和熱衷于自己孵化達人的MCN機構不一樣，遙望科技更偏愛與明星主播合作，旗下簽約了賈乃亮、張柏芝等諸多明星。

在自有達人方面，一位對接過遙望商務的人士告訴壹覽商業，除了最初孵化的流量主播瑜大公子，基本所有的自有達人都砍了或者縮小了投入。“當時，單場直播GMV少于100萬直接砍掉直播團隊，或者團隊轉做明星。”

在在一些行業人士看來，孵化自己的達人簽的合約相當于“賣身契”。不需要標注具體的場次數量和時間安排，除非是頭部主播，不然在選品方面也沒有太多的拒絕權。做明星，遙望科技要面對是和明星做生意的甲乙方邏輯，這就涉及到更多問題。

首先，帶貨能力強的主播能帶來營收，但同時利潤分成也會更加強勢。壹覽商業了解到，目前在和明星的合作上，遙望科技會根據具體明星的流量及帶貨能力來定分成。

像賈乃亮這樣的頭部帶貨明星，單小時GMV在1000萬左右，和遙望科技的分成大概是九一開，遙望科技僅拿營收的一成。

況且，即便是明星，也不一定帶的動貨。例如，明星夫婦楊子和黃圣依帶貨臘肉品牌GMV未能破千。雖然黃圣依工作室隨后表示，并沒有做出保量承諾。但也可以從側面推斷，明星二字，和賺錢并不直接掛鉤。

其次，明星簽的合同雖然具體到一年多少場，但是排期并不一定能按照遙望科技的心意來。壹覽商業統計了2023年賈乃亮抖音直播間數據發現，賈乃亮直播頻率低的時候，甚至一個月僅上播一次。

上播最頻繁的是大促節點，賈乃亮在10月上播8次，11月上播5次。以最近的38節大促為例，3月以來，賈乃亮至今僅上播5次，對比同行來看，美腕李佳琦可以38大促階段每日穩定上播，東方甄選董宇輝的上播頻率也遠超于此。

最后，直播帶貨翻車事件頻發，明星為了維護口碑形象退出帶貨直播間成為一大趨勢。即便是已經對帶貨輕車熟路的賈乃亮，在雙11也因美容儀價格遭大量網友質疑。

就在上月，演員朱梓驍綜藝舞臺分享自己入局直播的故事。朱梓驍提到，自己一度覺得，在帶貨的舒適圈可以干一輩子。但面對曾志偉關于演員和主播職業選擇的提問，他卻表示，“帶貨是我的后路，演戲才是我想堅持的路”。

“旗下有諸多明星”是遙望科技宣傳常用的標簽。但目前來看，遙望科技終究只是給明星做了嫁衣。

愛趕“風口”

遙望科技還有一大特點就是，什么業務都要嘗試，哪里有熱點跑哪里。

例如，公司曾自主研發直播全流程數字化平臺“遙望云”，深耕SaaS業務，并相繼打造遙望X27主題公園、遙望天門直播運營基地、中國鞋都（溫州）數字化生態產業鏈基地等多產業帶基地。

值得一提的是，這個遙望X27主題公園，在財報中被提及為“拖累短期業績的一大原因”。遙望科技對此說明稱，社交電商業務中，本地生活投入成本顯著增加，X27項目的推進讓營業成本增加1.4-1.66億元。

那么這個X27究竟為何，讓遙望科技斥巨資打造？

在遙望回復問詢函的官方公告中，X27被描述為“新消費服務平臺”標桿項目，是“線上商業+線下文旅”的新商業模式。

線上指的是，350場品牌直播在此同步進行，店鋪以直播間為單位，構成一座遙望直播基地。線下指的是，這些店鋪同時組成了供消費者實體購物、逛街打卡的購物中心。

正如其官方渠道介紹一般，這是一個建筑面積約26萬平方米，全天不間斷營業的“線上+線下”新消費商業綜合體。在壹覽商業看來，這也是遙望科技心中的“商業烏托邦”。

這個綜合體是否具備長期盈利的能力還尚不可知。遙望科技已在年中將其品牌定位升級為“科技驅動的新消費服務平臺”。并先后開始布局AI、虛擬人、“短劇”等熱門業務。

例如，2023年11月，遙望科技在互動平臺表示，公司的小程序短劇平臺正在試運營，自制短劇正在拍攝，自制內容與平臺即將上線。這也意味著，遙望科技布局這些新業務，并非只是“喊口號”，而是拿出了真金白銀。

綜上所述，鞋類業務吸血、主營直播業務為明星做嫁衣、試水多個新型業務都導致了遙望科技的基本盤不夠穩定。船大難掉頭，遙望科技能否實現逆境翻盤？壹覽商業將長期保持關注。