出品/時代周報 

撰文/張釔璟

簽署股權轉讓協議的八個月后，量販零食品牌好想來的創始人彭德建終于將萬辰集團股份收入囊中。

6月3日，萬辰集團（300972.SZ）發布公告稱，公司收到控股股東福建含羞草農業開發有限公司（以下簡稱“福建農開發”）、漳州金萬辰投資有限公司（以下簡稱“漳州金萬辰”）提供的中國證券登記結算有限責任公司出具的《證券過戶登記確認書》。

根據《證券過戶登記確認書》，上述兩家公司協議轉讓給彭德建萬辰集團1346.14萬股股份的過戶登記手續已辦理完成，股份性質為無限售流通股，過戶日期為2025年5月30日。而彭德建則將按照協議約定在過戶登記完成后的1個月內完成股份轉讓款項支付。

根據約定，彭德建及其妻子范鴻娟將名下合計持有的萬辰集團約2083.9萬股股份的表決權委托給萬辰集團實控人王澤寧。自此，彭德建及其妻子范鴻娟與福建農開發、漳州金萬辰、王澤寧等構成一致行動關系。

彭德建夫婦8個月浮盈超33億

在此次股權轉讓交易中，好想來創始人彭德建可謂收益頗豐。

根據萬辰集團2024年10月9日公告，福建農開發、漳州金萬辰與彭德建于2024年9月30日簽訂《股份轉讓協議》，擬向其轉讓萬辰集團7.5%股權（約1346.14萬股），彼時雙方約定交易價格為27.91元/股（約轉讓協議簽署前一個交易日萬辰集團股票收盤價的81.4%）。2024年11月26日，該交易價格進一步調整為27.912元/股。

然而，作為消費板塊的大牛股，自2024年9月30日至今，萬辰集團股價漲幅超460%。截至2025年6月5日收盤，萬辰集團股價高達192.06元/股。

隨著股價大幅上漲，彭德建獲得萬辰集團1346.14萬股的市值已升至25.85億元。若減去3.76億元的股權轉讓款，彭德建的浮盈約22.09億元，為5.88倍。

除了上述7.5%的股權，彭德建及其妻子范鴻娟名下還持有737.75萬股萬辰集團股票。2024年9月30日至2025年6月5日，萬辰集團股價由34.29元漲至192.06元，這737.75萬股的賬面價值飆升約11.6億元。

換言之，自轉讓協議簽署的八個月來，彭德建及其妻子在萬辰集團股票上的浮盈合計約33.73億元。

根據約定，在標的股份過戶登記完成后十二個月內，彭德建將不減持通過此次協議轉讓受讓的萬辰集團的股份。

作為好想來的創始人，彭德建為人頗為低調。公開資料顯示，2011年，彭德建在江蘇興化開設第一家好想來門店；2016年，好想來品牌申報成功，組建團隊公司化發展；2022年，萬辰集團收購好想來之后，彭德建便以萬辰集團零售業務合伙人的身份參與經營。

天眼查APP顯示，彭德建關聯公司達20余家，其在江蘇好再來電子商務公司、興化德雯管理咨詢有限公司等15家企業擔任法定代表人，并擔任萬辰集團旗下子公司南京萬好商業管理有限公司董事長。

在萬辰集團2024年10月9日的公告，萬辰集團將彭德建形容為公司核心團隊成員，并表示股權轉讓的原因主要是為了加強核心團隊成員與公司的綁定，增強公司核心團隊的積極性。同時，彭德建基于對萬辰集團未來發展前景及投資價值認可，擬受讓上市公司股份。

至于此次股權轉讓完成后，彭德建在萬辰集團經營中扮演的角色是否有所改變？萬辰集團相關人士接受時代周報記者采訪時表示，“彭總的角色沒有進一步變化。如果未來有任何變化的話，我司都會正常按照證監會的流程給予公告。”

好想來在營門店已突破萬家

彭德建賬戶中巨額浮盈的同時，萬辰集團在量販零食賽道也在狂飆突進。

萬辰集團原為食用菌行業的上市企業，經營少量零食業務，2021年，萬辰集團營業收入僅為4.26億元，凈利潤2427.92萬元。2022年起，其正式向量販零食賽道轉型。2022年8月，萬辰集團設立南京萬興商業管理有限公司進入量販零售行業，經營量販零食品牌“陸小饞”。

隨后在2022年末至2023年，萬辰集團相繼完成了對“好想來”、“來優品”、“吖滴吖滴”、“陸小饞”等三大量販零食品牌的收購。2023年9月，萬辰集團宣布將旗下四大品牌合并命名為“好想來”。通過跨行業并購，萬辰集團迅速發展成為量販零食行業頭部企業，也是量販零食細分賽道唯一一家A股上市公司。

與此同時，公司的業績也實現爆發式增長。2024年，萬辰集團實現營收323.29億元，較2021年增長近75倍。其中，量販零食業務營收317.9億元，占總營收的比重超98%；同期，公司實現凈利潤6.03億元，較2021年增長近24倍。

今年一季度，萬辰集團營收為108.2億元，同比增長124.02%；凈利潤約為3.88億元，同比大增461.70%。

市場規模方面，據萬辰方面披露，截至今年一季度末，其簽約門店已超1.5萬家，門店覆蓋29個省份，其中“好想來”單品牌在營門店突破1萬家。事實上，截至2024年6月底，“好想來”門店為6638家。換言之，九個月的時間里，萬辰集團拓展了超3300家“好想來”門店。

不過，在市場規模狂飆的同時，萬辰集團資產負債率也在快速增長。年報數據顯示，截至2024年底，萬辰集團的資產負債率為79.85%，較2022年底的44.02%增長了超35個百分點。

萬辰集團相關人士對時代周報記者表示，高速擴張期下的高負債更多的是為日后打下堅實的基礎。以京東、拼多多為例，這兩家企業作為零售商，在高速擴張期時，負債率均超過百分百。

此外，量販零食行業的市場競爭以及低價策略，也讓萬辰集團的盈利能力備受關注。2024年，萬辰集團的凈利率為1.87%；，歸母凈利率僅為0.91%。

對此，上述人士表示，公司對于超額利潤并不心動，更多的是靠規模，靠消費者的喜愛，靠消費者的信賴。“我們維持一個較低的凈利率，才保證了把利潤都讓給了消費者。”

此外，財經人士屈放也對時代周報記者稱，“目前量販食品的頭部化趨勢越發明顯。未來一旦形成固定頭部優勢競爭，其利潤率也會逐漸提升。所以當前企業發展戰略主要以跑馬圈地的方式先占領市場。”

屈放指出，萬辰集團近年來開店規模顯著增加同時，凈利潤，銷售費用都呈現出良性發展的態勢。例如，公司銷售費用占營收比例先升后降就體現出精準的營銷策略；其量販食品業務10%的毛利率也說明其強調高性價比的營銷策略。此外，在具體門店經營方面，萬辰集團的“好想來”門店的開店成功率也超過90%，這在當前競爭激烈的量販食品市場確實不易。