先破個題，美團投過很多案例嗎？ 

自2013年起，所謂美團投資三駕馬車——美團戰略投資部、美團龍珠、王興本人的總投資量為100家左右。 

第二個問題，100家多嗎？ 

分跟誰比。 

同一個時段，阿里投資總量在500+，騰訊800+，京東200家左右。而比美團晚成立1年的字節跳動在150家左右。 

所以暫且給個結論：投資數量不多，節奏也稱不上穩定。 

以概數100來算，美團平均1年要出手12.5次，在2019年，除了出手理想汽車，就是專注非洲市場的移動支付商OPAY與印尼網約車平臺Go-Jek。從2020年開始，投資項目開始明顯變得頻繁。 

你可能會說單純以數量或金額來計算，維度單一，好，那加個產業維度，看看特點。 

美團今年最關注的消費和科技賽道，一系列操作如下： 

消費方面，美團龍珠領投；B輪數億元獨家投資當紅新中式糕點墨茉點心局；B輪數億美元獨家投資manner咖啡；年初，與高瓴一起以20億元領投蜜雪冰城；再往前，2018年領投喜茶的4億元B輪融資。 

科技方面，11月領投手術機器人公司康斯諾騰B輪5億元融資；領投工業機器人梅卡曼德C輪10億元融資；領投激光雷達制造商禾賽科技的D輪3億美元融資；B輪獨家投資清潔機器人公司普渡科技，一年時間連續追投后面的三次融資。 

王興十分推崇索羅斯對投資的看法，“重要的不是做出正確判斷的頻度，而是做出的正確判斷的量級”，反饋在美團的投資上，與其他大廠相比，一個很重要的特點就是領投或者獨家投資的數量，占全部投資比例非常高。 

因此，雖然投資數量不多、節奏不穩定是事實，美團戰投+龍珠加起來投出了約百億級別的額度也是事實，但投的準，且多數案例是“重量級選手”。 

外界通常認為，美團投資的正式開啟源自2014年11月陳少暉的加入。他以戰略投資副總裁身份加入美團，在此之前，此人是騰訊產業共贏基金執行董事、騰訊投資并購部助理總經理，還就職過摩根士丹利、WI-Harper中經合。第二駕馬車美團龍珠2017年2月成立，對外直接管理人，分別是陳少暉和朱擁華。 

但一位美團內部人士告訴我，王興對投資業務的參與程度非常高，他的意志在投資決策里至關重要，“幾乎每一個決策都會參與”。 

所以談美團的投資，自然就少不了對王興的剖析。王興以愛好廣泛，擅長深度思考著稱，在他那已經被刪除的飯否中，曾事無巨細地發表過自己關于各行各業、文化歷史的觀點和看法；在阿里、騰訊、字節這種成熟的市場化公司中，美團不僅是少數創始人仍未退位的巨頭，或許還是唯一的、色彩鮮明的互聯網巨頭，一個極度聰明、有趣的老板主導一家公司的投資，恐怕少不了一些天馬行空之筆。 

仔細觀察、分析美團投資的演變路徑之后，本文先拋幾個核心觀點： 

美團的生活平臺是“先建后搭”，在“搭”的階段才開始充分使用投資這個工具；

王興向來踐行“敢為天下后”，投資也是；

外賣、酒旅、生鮮、消費，美團這幾條線索的投資策略全然不同，一方面是受主業影響的波動，另一方面也反映了王興投資能力的成長過程；

王興在科技條線上憋得是大招，它和前幾條線完全不同，賽道夠貴，夠重，和戰略方向綁定夠緊；

王興被互聯網后半截兒紅利耽誤了，5年前他就說互聯網下半場是“上天入地全球化”，指向的正是高科技，現在，他終于得到機會，以一種決絕的姿態，進入到機器人、芯片這些硬科技領域。

打贏的注腳

誰都知道，美團是熬過了夾縫里求生存，才得以成為“剩者”。所以，要分析美團投資，不看它的業務就是耍流氓；當然這話反過來說也成立，投資，本也是王興打贏一場場殘酷戰爭的鮮明注腳。 

2015年前，王興出手投資數目屈指可數。拿比美團（最早融資是2010年）早4年獲得融資的大眾點評（2006年）來看，后者對外投資項目不少，多是數字化軟件。不少人歸結到美團名下的投資項目：智龍軟件、天財商龍、上海石川、黑馬軟件等餐飲ERP廠商，實則出自大眾點評之手。 

王興是“千團大戰”的勝出者，是段sir“敢為天下后”理念的非嫡系踐行人。他說，先行者包括模仿創新者，是否能在邊緣創新才是制勝關鍵，你看喬布斯最初用在蘋果一代上的多點觸控技術并不是他原創的。 

從馬云“讓天下沒有難做的生意”那兒汲取了點兒靈感，美團首先瞄準中小商家。中小商家對展示、點擊量不感興趣，只在看到實打實的交易時會眼里冒光。美團就首創“按效果付費”——用戶線上支付，得一條有密碼的短信，商家看到密碼，交易完成，與美團結算。當對手們燒錢燒得如火如荼時，美團把錢用在做移動客戶端，大規模開發IT管理系統、財務系統。 

沒有通過投資，將數字信息攬回來自己做，這是它區別于大眾點評的地方。 

也就是說，王興連做投資都是“為天下后”，十分沉得住氣。按說企業發展得快，需求提升也快，用投資協同發展再尋常不過，但美團對于是否落子、落哪顆子雖未猶豫，但對是否用投資解決問題，斟酌得比別人久。 

如果給美團“正式做投資”找個起點，那么一定是2015年，此時公司成立五年。 

前幾年投資行為不是沒有，但極少，可查的第一筆是2013年7月全資收購猛買網，這是資深電商人士張志勇2009年辦的實物團購網站；第二筆是一年后，數千萬元入股小博無線，這是一家為商業場所提供Wi-Fi服務的公司，這幾年運營良好，變成了國內最大的商業Wi-Fi開放平臺，美團一直與其有合作。 

2015年到2020年，投資變成了王興打仗的注腳。這個階段的戰略，還是圍繞著本地生活的“未來可能性”這個議題——這也不鮮見，也是互聯網大廠從新基建，逐漸轉變到新平臺一個起點。 

圖/2016-2022年中國在線外賣市場態勢回顧及投資前景分析報告 

雖說阿里12歲迎來自己的第一個專業投資人，騰訊13歲開始做，但中國私募股權投資在此期間也處于探索期。美團的起步不能說晚，但絕不早，看看晚成立1年的字節跳動，2012年成立，2013年就上手投資了。 

2015年年會上，王興公開宣布“搭平臺、建生態”策略，從美團投資的角度看，這是一個大的轉折點，如果說之前美團的焦點是“建”平臺，那么從這時候起，王興改用“搭”的方法了。 

在此之前，仗就打響了，殺手锏換成了投資，主攻的對象是三個人。 

第一個人是梁建章。打攜程，美團主要武器之一就是投資。 

為了擴充酒旅，美團2015年7月以數千萬美元的價格收購酷訊。酷訊網用垂直搜索技術提供實時機票、酒店、火車票等信息。到被收購時，酷訊已創辦9年，覆蓋城市200多個，酒店搜索范圍超8萬家，有超過5萬個旅游目的地信息。 

美團酒旅2013年“秘密”成立，正式的酒店事業部是2014年。它選擇攜程、去哪兒忽略的下沉市場，這會兒下沉之王拼多多還沒成立，距離X博士那篇刷屏的《殘酷底層物語》還有兩年左右的時間，因此美團在進場時都沒有對手；其次，滿足攜程、去哪兒不足的同城住宿需求。 

收購酷訊，就是在基礎設施搭建得差不多時，要它龐大的數據，也變相要它的機票交易平臺與賣票資質。當時的大環境是阿里60億重啟口碑網，大眾點評開啟上市計劃，百度糯米砸下200億，如果不突破酒旅的市場占有量，之后的勝算能有多大，誰也不知道。 

酒旅布局上很重要的抓手，王興也用投資來解決了。酒店信息管理系統，俗稱PMS，對OTA來說，與PMS廠商合作就等于抓住酒店數據的咽喉，可以控制房源，拿到連接硬件、軟件和服務的接口，把一塊完整的旅游O2O生態閉環拼出來。 

美團先是在2015年1月入股番茄來了，而后在12月數千萬人民幣投資國內優秀PMS廠商別樣紅，最后在2018年5月并購了別樣紅。 

這一仗打得還不錯，2018年第二季度，美團酒店訂單量超越攜程、去哪兒、藝龍加起來的總和，市場份額達49.8%。2019年，訂單量占比首次過半，達50.6%，即“線上訂酒店，一半用戶用美團。” 

第二個人自然是張旭豪。外賣現如今已是美團的現金奶牛，張旭豪也退出很久了。 

2014年--2015年，這是遠比當年“千團大戰”錯綜復雜的局勢。投資為美團拿下“外賣大戰”增色不少。 

美團進入之前，外賣是餓了么的獨角戲。2013年初，王興正式將外賣列為T型戰略的一個垂直業務；11月，火線沖入外賣；2013年12月，阿里高調推出移動餐飲服務平臺——“淘點點”；2014年4月，百度外賣正式上線。而餓了么在2013年11月獲紅杉中國領投的C輪2500萬美元融資，比其他玩家領先1年時間。 

淘點點先出局了，原因是它幾乎照搬淘寶，按商家入駐和第三方物流配送入駐的形式展開，無法滿足外賣對及時性配送的硬性要求。2015年10月，大眾點評退出餓了么董事會，與美團合并，之后開始上演餓了么、美團、百度外賣三國殺。 

投資起到了什么作用呢？美團圍繞外賣的布局如下：2015年3月，美團投資同達快送A輪1000萬人民幣，后者迄今為止屬美團外賣旗下前三大運力供應商；2015年9月投資宅米，宅米服務高校生，是開在寢室的便利店，可以零距離接觸校園用戶。美團拿到了宅米幫它觸及高校生的通道，是當時短時間占領校園市場的一步好棋；2015年9月投資餐飲商家食材B2B電商美菜網。 

更重要的是，美團在2016年1月出奇招，談下之前一臉懵逼、一度跟風投資餓了么的騰訊，拿到騰訊33億美元的投資，也逼迫之前投資美團的阿里選擇另一邊——餓了么站隊。 

很顯然，“美餓大戰”中，投資誰是用來布局外賣生態中的基礎設施，而選誰投資有決定終極走向之用途。 

之后再終極爭奪賽中，美團走農村包圍城市、低線糧倉補給核心城市的策略，早在三四線城市扎根，餓了么單量與商戶覆蓋劣勢明顯，偏遠地區門店滲透率低；而餓了么的底層技術也趕不上美團，使得餓了么浮虧高于么開團。 

這一戰，在2017年7月出現節點，美團外賣份額近6成，用戶超2億，日完成訂單量超1300萬。美團贏。 

第三個人，就是馬云了。 

阿里阻擊美團、美團突破圍剿，都在這四個字——本地生活。這一戰有多難打，看看美團投資節奏便知——快速放緩，這是標準的強力競爭中收縮、求穩的反應。 

2018年9月，美團在香港辦IPO記者發布會，“Food+超級平臺”的主題演講，王興講了一個小時。這是王興下一個戰略的“官方誕生”，但其實早在此之前，2015年10月與大眾點評合并后，這一想法就在逐步走向實踐。 

王興看來，美團要做的是一個本地生活服務為主的超級電商平臺，在生活服務中，吃最重要。 

其隱性內核是，美團只有牢牢掌握這一大眾、高頻、剛需的場景，才能在與阿里的戰爭中，不輸。 

阿里雖以實體商品為主的電商起家，但作為超級巨頭，本地生活服務這一巨大賽道自然也要放到麾下。 

在外賣戰線上，阿里CEO張勇推在一線戰敵的是阿里外賣業務餓了么。2018年收購餓了么后，阿里花大半年調組織、搞IT，在2019年發起新一輪戰爭風暴。餓了么新任CEO王磊和高管毫不掩飾對美團的敵意，“美團現在翅膀硬了”、“必須收拾收拾”。 

相對應的，在投資上，美團戰投2019年出手項目寥寥，除了理想汽車，只有專注非洲移動支付的OPAY與印尼網約車平臺Go-Jek。這是源于美團在阿里的阻擊下，回歸核心業務、減少巨虧的新業務這一戰略需求。 

阿里發動閃電戰，挖騎手、砸錢營銷、最直接的用戶補貼，讓餓了么訂單飛漲。美團不得不應戰，也大搞補貼，甚至對商家使出殺手锏——逼獨，要么上漲傭金，要么干脆直接下架。 

一位已經離職的美團中層人士在那時稱，“美團處在時刻防著阿里來圍剿的狀態，挺緊張的。美團APP的DAU和訂單量不能達到一定量級，它都不夠安全。”阿里手握2100億現金儲備，比美團高得多，戰爭首先要保證現金儲備。 

不僅投資出手少，美團還在2019年做了一波裁員，過去各部門老大能批的事項轉為王興親自批。嚴格執行收縮戰略后，2019年8月，二季度財報宣布首次整體盈利，股價才在持續走低后第一次大漲。與阿里在外賣戰線上屬于贏了，美團市占率穩固，維持在7：3。 

投資策略是觀察對決很好的口徑，在與攜程、餓了么、阿里的對抗過程中，美團分別采用了大舉收購、精準出手和大幅收縮的三種截然不同的投資策略，這種靈活性顯示了王興對于投資這個工具不錯的掌控力，而投資策略的變化本身，也成為定位巨頭博弈的最佳注腳。

猛攻生鮮零售和消費品牌

在生鮮零售戰場，投資為美團助力不少。 

生鮮零售這一仗與之前三次對決不同之處在于——時間短，它是幾家大公司同時要爭的“最后一片藍海”。這就意味著，要參戰，就要用速度最快、哪怕效率不是最高的工具——投資。

梳理其策略可見，美團圍繞生鮮零售展開一環扣一環、全鏈路式投資，補足各個環節的短板，一方面當然是對業務很重視；另一方面，也能證明美團對投資這個工具的運用與理解，上了一個新臺階。 

美團生鮮零售業態開啟于2017年。2016年11月獨家投資愛鮮蜂D輪，愛鮮蜂將移動端做重點，用平臺整合社區便利店，定位一小時配送服務。 

愛鮮蜂的線下用戶數遠低于美團，美團看中的是它在過去兩年中打磨的社區便利店服務標準化模式，以及商品供應、店鋪管理經驗。 

2017年4月，美團成為網易未央A輪1.6億人民幣的領投方，丁老板應該是不缺這1.6億元的，他看中美團的推廣復制渠道，而王興看中的是未央豬在養殖、電商渠道與線下餐飲搭建的完整產業鏈。 

生活服務的深度競爭不是一句空話。美團選擇華潤作為獨家投資方也很能說明問題，華潤是傳統零售巨頭，消費品業務涵蓋商超、便利店、食品、飲料等，多元、產業鏈全，這已經說明美團對零售業態的執著。 

2017年6月，美團獨家投資亞食聯，后者是海鮮供應鏈亞洲漁港旗下的全資子公司，而亞洲漁港是國內最大的海鮮供應鏈企業，有完整供應鏈管理系統，美團想要的，是它的食材供應鏈資源。 

有了它，美團就可以再往前探一點身位試試生鮮零售。 

果不其然，2017年7月，王興開啟生鮮零售——掌魚生鮮在總部樓下悄然開業。2018年開出第二家店，更名“小象生鮮”，還在無錫、常州等開出7家。但生鮮一直為美團的虧損添磚加瓦，2019年4月，美團宣布，因經營不善，將其經營范圍縮小至北京的2家門店，同時進軍“賣菜”。 

與此同時，王興的投資步履不停。 

2017年11月，美團龍珠投資康品匯，康品匯是國內首批生鮮連鎖探索者，圍繞社區有生鮮超市，還用互聯網做門店三公里范圍的約時配送；2019年3月投資誼品生鮮，誼品生鮮也是生鮮連鎖品牌，13個城市、400多家門店，擴張速度快之外，互聯網基因也比較強大。12月投資肉聯幫，這也是一家生鮮零售連鎖品牌；2020年1月投資壹號土豬數億元，壹號食品在養殖業中是頭部企業，有土豬、土雞、雞蛋等生鮮零售，也曾與天貓、盒馬生鮮合作銷售豬肉。 

美團做生鮮有三駕馬車，美團買菜、美團優選與美團快驢。美團買菜2019年1月在上海上線，3月啟動北京。它采用前置倉模式，主要布局于一線城市，今年以來大幅擴充。于局部市場，美團買菜的騎手隊伍數量甚至GMV都超過了叮咚買菜。市場上有一個觀點——美團可能會收購叮咚買菜。 

美團優選也一騎絕塵，2020年7月，美團成立“優選事業部”，它的戰略是在二、三線城市與下沉市場，定位社區團購。王興曾在2020年年報發布后說，“社區團購業務是十五年或十年才有一次的優質機會。” 

作為幾年來少有的好生意，社區團購高頻、剛需，尤其7億的下沉用戶，妥妥是各家爭搶的肥肉。如今，同程生活、食享會原地破產，橙心優選、十薈團偃旗息鼓，興盛優選呈防守狀，社區團購進入“大廠時代”——多多買菜、美團優選、阿里淘菜菜三國殺。從現有數據來看，美團贏面很大，單量已經日均3000萬件，穩居賽道第一。有專家認為，市場份額中短期會是334的格局，長期會往721走。 

美團快驢誕生于2016年，是面向餐飲商家的生鮮配送平臺。很多互聯網平臺都在去到產業鏈上游，阿里、京東、拼多多。這一賽道還有早期玩家——美菜。快驢的市場份額逐年增長， 一美團人士稱，快驢雖沒那么快，但各項指標更健康。 短時間內，這個賽道無法帶來超額回報，要拉長展現。 

2020年3月，美團6億元領投望家歡——國內領先的食材配送平臺，這是團餐供應鏈行業近年來最大的單筆融資。可以看出，在餐飲供應鏈領域，美團布局之心不減，劍指業務協同，做大區域市場整合能力，彌補短板。 

為了鞏固實力，圍繞“吃”這件事，王興還成立了一家獨立的產業基金。 

2017年2月，美團成立美團點評產業基金，設立專業的戰略顧問團隊和投后管理，由王興帶隊。首期基金募集20億元，出資人有美團、騰訊、招商資本局母基金。 

要理解這一基金，從王興改名就可以看出，這還是他“Food”戰略中的一環。但王興把美團點評產業基金改名為美團龍珠，《龍珠》是伴隨王興成長的少年長篇漫畫，他借此寓意寄托自己的商業觀：“只有集齊很多要素，才能實現愿望。”其實這也就不難理解他之后為什么要全資收購摩拜了。 

組成龍珠的珠子絕非一般的珠子，而王興的投的也不是一般項目，出手的都是流量大的網紅項目，比如喜茶、蜜雪冰城、Manner咖啡等。 

拿喜茶來說，聶云宸想要的肯定是入口，王興想要的是不斷鞏固流量，在高、中、低端市場一再夯實“吃”的地位。 

蜜雪冰城主打下沉市場，產品價格多在10元以下，目標用戶為以大學生為代表的年輕消費群體。美團顯然看中的是這一市場定位，可以為其拓寬用戶群。 

說得簡單點，在“生活、消費”業務協同這個場景里，美團以產業和流量優勢，在大消費產業鏈上建樹頗豐，大股比投到不少優質項目。而龍珠投消費品牌，其實是下限最高、最令人放心的一個投資條線。 

美團投資有邊界

2020年是美團投資科技的分水嶺。 

若拿2020年7月當做一個節點的話，從這個節點到現在，美團產生的科技投資逾14筆。而在此節點之前，數得上的科技投資，只有理想汽車一個。 

投資趨向驟轉，美團投的科技類企業，主要包括三個賽道：自動駕駛、機器人、半導體。 

以時間節點觀察，自動駕駛是最早投入的領域，第一筆是2019年8月對理想汽車的投資，理想汽車一直在自動駕駛技術上有研發；接下來是機器人，第一筆是2020年7月投的普渡科技；最后入局半導體，第一筆是2021年7月份投資的智砹芯半導體。 

不僅數量多了，頻率也快了，看來，原因在于王興再次入江湖了。 

馮侖曾有個著名的論斷，“我們（這一輩企業家）是先落入江湖，然后學會商務，最后聽說過電子。但是今天創業的人先懂電子，然后學會商務，最后聽說過江湖。” 

理想汽車創始人李想2018、19年的日子不太好過，到處找投資人，成效式微。早期投資方經緯中國合伙人張穎建議他低下頭去拜訪拜訪有錢的哥們兒，李想去找了王興，王興便成了他的“白衣騎士”。 

王興投理想汽車，不光給錢，還多次站臺賣力宣傳，可以說今天理想one月銷1萬多輛，軍功章上有王興的一半。 

如果說這是一個英雄相見恨晚、雪中送炭的故事，那就錯了。事實上，對王興，理想其實是個求之不得的好標的。 

一方面，在正式投資理想汽車前，美團就和理想有過間接合作，合作事件是無人配送車。 

另一方面，王興是在李想找他之前，就研究過自動駕駛。李想之于他的意義，在于把他一把拉進了“科技圈”江湖。 

2016年，美團內部成立W項目組，研發特定場景下的無人配送；2017年提升為事業部，美團首席科學家夏華夏任部門總經理。之后動作頻頻，先與百度Apollo達成合作，又加入伯克利DeepDrive深度學習自動駕駛產業聯盟（BDD）研究無人配送，后又上線美團無人配送開放平臺。 

此前，得益于中國龐大的電商生態和人口紅利，國內人工配送成本低，近年勞動力短缺和成本壓力不斷凸顯。 

美團2019年的財報顯示，當年通過美團獲得收入的騎手人數有398.7萬，外賣騎手成本達410億元，而美團外賣整體傭金收入496億元，這就意味著騎手工資占其傭金比例高達83%。到了2020年，通過美團獲得收入的騎手人數有470萬，共支付成本486億元，數字看上去高了，但單均成本小了1.79元。很明顯，美團為保盈利，在極力降低騎手成本。 

美團與理想的合作在2018年7月，美團展出與新石器合作的無人配送車，而新石器是基于車和家（李想是創始人）成立之初推出的SEV車型打造而來的。 

車和家曾押注過類似代步車的SEV車型，但因法律法規問題無疾而終。后來，車和家把SEV的硬件系統授權給了新石器使用，還把江蘇常州工廠的生產線一并授權給了后者。換言之，理想汽車創始人李想為美團和新石器合作的無人配送車提供了車體。 

顯然，未來本地生活服務的殺手锏是無人配送，而無人配送與自動駕駛的底層技術相通。 

尤其是考慮到，理想當時作為一個投資標的，是很理想的，一位理想汽車的股東告訴我，“王興在決定投資之前，已經看到實物車了”。言下之意，他并不認可王興對理想這筆投資是在力挽狂瀾，而是說，王興是在最為短暫又恰當的時機，做了一筆絕頂聰明的投資。 

王興不斷為理想汽車注入“愛的供養”，他說：“很多投資者低估了電動汽車和理想汽車的潛力，同時李想也是一位非常有潛力的創業者”。“我每天都開這款車，也非常喜歡。” 

他認同索羅斯的投資理念，“信心很足卻倉位很小，是毫無意義的。” 

2019年8月，王興投了理想汽車的C輪融資，個人出資高達2.85億美元，美團戰投緊隨其后；2020年2月，龍珠參與一輪股權融資；2020年6月，美團領投了總計5.5億美元D輪融資中的5億美元；1個月后，美團與王興個人再次領投一輪3.8億美元的股權融資。不到兩年，投了11.6億美元。到現在為止，美團與王興分別是理想汽車的第二、第三大股東，加起來共占19.32%，僅次于創始人李想。 

理想汽車也沒有辜負王興的信任，美團2020年第二季度的財報上顯示，利潤包括投資于上市實體公允價值變動收益人民幣58億元。 

不用懷疑，在理想汽車上收獲的戰略與財務雙重價值，必然在影響著王興的投資思路、眼界和決心，美團從2021年2月到8月，6個月內出手了4個自動駕駛項目。 

2021年2月，首鋼、美團、高瓴一起投了毫末智行Pre-A輪3億人民幣，毫末智行成立僅2年，是長城汽車孵化的自動駕駛公司。 

到了4月份，美團新一代自研無人配送車在北京順義落地使用，毫末智行是它的唯一生產合作方，美團自研了無人配送車及其背后配送系統的整套方案，毫末智行則提供了生產制造服務。 

2021年6月，美團出手禾賽科技。自動駕駛最核心的傳感器是激光雷達，激光雷達直接影響自動駕駛行業的發展速度與水平，禾賽科技是全球領先的激光雷達制造商。 

美團還在2個月后入局了輕舟智航和贏徹科技，輕舟智航聚焦于L4級無人小巴，可以落地城市公交、網約車出行等場景，它還為主機廠商提供自動駕駛技術研發的工具鏈。而贏徹科技是自動駕駛卡車公司，可以落地干線物流。 

其實，美團對科技領域的投資，王興已經講得很清楚了。王興此前在分析師電話會上說，“無論一項科學技術多么激動人心，歸根到底都只是幫助我們實現使命的手段，而非目的。”美團的使命就是，幫大家吃得更好，生活更好。 

出于這一本質上的考慮，才有了科技的投資策略，美團戰投人士透露，美團內部會用兩個點錨定一個賽道，比如橫軸是技術，縱軸是落地場景。

顯然，自動駕駛企業可以幫助美團落地配送與出行雙重場景。除了自動駕駛，美團還是投資機器人最多、金額最大的CVC。

2020年7月，美團獨家投資普渡科技過億元，此后又分別于2020年8月、2021年5月、2021年9月投資。普渡科技是室內配送機器人的知名公司，2019年12月，就發布了兩款全新的餐飲機器人，美團在餐館、酒店等送餐場景中都可以使用到。 

高仙機器人也是美團多次出手的機器人項目，2020年9月、2021年11月兩次投資，主打智能清潔，可以做餐廚室內外、酒店、商超賣場等的油污清洗，這些均與美團業務場景相關。 

非夕機器人主打生活服務、農業、醫療等行業的應用；梅卡曼德是工業機器人，他們研發機器人的“眼睛”和“大腦”，即3D相機方案與圖形化機器視覺軟件和算法。 

美團是以軟件能力服務于用戶的，它也擁有中國最大的軟件工程師團隊之一，但只有軟硬件相結合，才能更好地做好服務。高瓴的創始人張磊曾說，美團業務擴張、開疆拓土，看似霸王槍法、大開大合，但透過縱橫八方的業務邏輯，你會發現，美團其實一直是堅持以第一性原理思考問題，無不在為切入領域提升效率。 

至于半導體，美團投資三家半導體企業：愛芯科技、榮芯半導體與星云智聯，這三家都是在2021年8月份投資。 

王興曾說重視在前沿技術的投入，而對于自動駕駛、無人配送車、無人機、機器人來說，最底層當屬半導體。看一看各家互聯網巨頭加入“造芯大軍”便可知。阿里2015年就開始投資芯片，2017年的達摩院開始在芯片領域做基礎性技術投入，2018年又成立芯片公司平頭哥。而騰訊在芯片投資方面起始于2016年。 

今年1月，京東投資了人工智能芯片企業，今年2月，字節跳動投資了芯片設計企業。而滴滴也正在為自動駕駛籌集資金，或達5億元，很大一部分將投資于人工智能芯片技術。 

這樣看來，美團此時入局符合其自身戰略需求。芯片必然會成為巨頭們下一個相爭之地。在科技領域，美團的投資也都是下重注，能領投最好領投，不僅看出其布局的決心，更符合大型CVC的常規打法——選擇明星企業。 

縱觀美團投資，王興還是走了一條尋常之路——標準的“敢為天下后”。發展的時候業務協同，站穩腳跟后廣泛落子，戰略配合，最終加碼生態。除了在已有的商業領域擴展疆土，也希望探索新的領域與商業邊界，讓自己的業務更廣更大。 

當然，技術的演進具有顛覆性，前有諾基亞、柯達，巨頭們也需要提防新生公司對你的土崩瓦解，不被顛覆的最主流方式就是借由資源優勢去復制。 

與其走一條尋常路，谷歌的方式反倒可以借鑒。2001年，成立不到3年的谷歌做了2起并購，截至2008年，成立7年就做了51次投資與收購。到2009年，兩位聯合創始人的推動下，谷歌獨立出一支風險投資基金，就是跟一般的企業投資部不一樣，獨立運營。 

什么叫獨立運營？投資決策不必獲得谷歌批準，所有員工可以分享回報收益。最重要的是，在項目選擇上，是否對谷歌起到戰略幫助不是必備條件，也就是說，它跟阿里的方式絕對不一樣，接受投資的企業不需要和谷歌有任何業務聯系，不要求使用谷歌產品，不以谷歌收購為最終目標。 

時任谷歌風投的負責人表示，這只基金的理念就是扶持創新，不是拓展谷歌版圖。騰訊的投資方式與谷歌這一做法很相似，而美團該如何解釋呢？ 

美團龍珠的目的依然是與美團的業務進行協同，每一顆落子王興依然是很重要的意志人，而2020年7月之后開始的科技投資目標，顯然也不僅僅為了扶持創新。王興此前就曾多次在飯否發表諸如命運、時間這類的終極問題，毫無疑問宏大敘事也是王興的思考方式之一，但王興不僅擅長抬頭看天，也不時低頭看地。 

前有阿里，后有聯想，過了今年反壟斷罰款的這一道關，美團的資本符號暫時淡出了公眾視野，不過大眾對美團的認知慣性依然強大，這從一些視頻網站和文章下方的評論中就可見一斑。2017年時，王興說模式創新的時代已經過去了，互聯網下半場是“上天入地全球化”，上天就指真正的高科技，可你看直到2020年，王興才以一種決絕的姿態，進入到機器人、芯片這些硬科技領域。 

這就是我對王興的期待：團購、外賣、生鮮……美團從來不追求當先驅，但每個后進的業務都能走到相當的高度。如今看投資，過去外賣、消費、生鮮這些路徑也都不新奇，但科技這條線，倒真的可能成為美團投資提速乃至超車的契機。 

“最牛逼的商業決策不能算小賬，考慮投入產出比時不能受限于局部的所謂理性，因為它最后不僅影響你這個公司能賺多少錢，而且影響你這個國家的錢能值多少錢。”其實，王興的格局一直都很大，只不過被以前的互聯網給限制住了。 

幾個月了，美團戰投的招聘廣告一直懸掛著，上面有一個要求是： 

“對碳中和/新能源等領域有濃厚興趣”。