又到了地鐵站、公交站牌、寫字樓被在線招聘網(wǎng)站的廣告“轟炸”的時(shí)間。

數(shù)據(jù)也揭示了相似的現(xiàn)象。財(cái)報(bào)顯示，2019-2021年歷年的一季度，BOSS直聘的銷售費(fèi)用率都是年內(nèi)最高，這在某種程度上驗(yàn)證了所謂“招聘淡旺季”的說法。剛剛過去的冬奧會(huì)期間，還有報(bào)道稱僅北京望京地鐵站就同時(shí)存在BOSS直聘、智聯(lián)招聘、獵聘、前程無憂和脈脈五家平臺(tái)的廣告。

不過，在線招聘火熱的同時(shí)，套路也伴隨始終。去年的315晚會(huì)就曝光了智聯(lián)招聘、獵聘和前程無憂三家平臺(tái)的個(gè)人簡(jiǎn)歷泄露問題；今年一起“血奴案”又讓58同城身處風(fēng)口浪尖，雖然后來案情出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，柬埔寨警方認(rèn)定該案純屬編造，但卻無法掩蓋58同城虛假招聘泛濫的事實(shí)。僅2月下旬，黑貓投訴中就有多位網(wǎng)友對(duì)此進(jìn)行控訴。

在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)招聘經(jīng)歷了一次又一次迭代，但結(jié)果都難言順利。資本市場(chǎng)上，智聯(lián)招聘、58同城、前程無憂先后完成私有化，在行業(yè)人士看來，估值不高是重要原因。

但故事到此并未結(jié)束，今年以來，趕集直招、脈脈又將直播招聘、先看點(diǎn)評(píng)再求職等新概念搬上舞臺(tái)。這會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)招聘帶來新希望嗎？

“人資服務(wù)第一股”緣何選擇私有化？

前程無憂，曾是最早在美股上市的中國(guó)人力資源服務(wù)企業(yè)。

21世紀(jì)初，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)方興未艾，而中華英才網(wǎng)、前程無憂、智聯(lián)招聘則在看到了彼時(shí)全球最大的在線招聘商Monster的發(fā)展機(jī)遇后，紛紛效仿其商業(yè)模式，將人才市場(chǎng)中的場(chǎng)景搬到了線上。

其中，前程無憂由香港人甄榮輝創(chuàng)辦，在創(chuàng)業(yè)前，甄榮輝是貝恩國(guó)際策略顧問公司歷史上最年輕的副總裁以及合伙人之一。時(shí)代的紅利，讓前程無憂的營(yíng)收在1999至2002的三年間增長(zhǎng)了25倍。

此后，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)招聘市場(chǎng)幾經(jīng)變革，前程無憂的股價(jià)也經(jīng)歷了大起大落，從2009年時(shí)最低僅3美元出頭，一度攀升至2018年超114美元。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年按營(yíng)收計(jì)，前程無憂在中國(guó)網(wǎng)絡(luò)招聘行業(yè)中的市場(chǎng)份額達(dá)34.2%，穩(wěn)居第一，幾乎是第二名BOSS直聘的兩倍。

即便如此，前程無憂還是迎來了退市的命運(yùn)。2021年6月，公司曾拋出每股79.05美元私有化的方案，對(duì)應(yīng)的股權(quán)價(jià)值約為53億美元；然而本應(yīng)于2021年下半年完成的協(xié)議卻意外延期，直至2022年3月初才最終落地。

不僅如此，根據(jù)前程無憂最新的公告，修訂后與Garnet Faith Limited的合并協(xié)議，每ADS的收購(gòu)價(jià)格將從79.05美元降至61.00美元，降幅29.51%，對(duì)應(yīng)公司的股權(quán)價(jià)值也降至43億美元。預(yù)計(jì)該筆私有化交易將在2022年上半年完成。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，前程無憂私有化背后，也反映了公司對(duì)目前市場(chǎng)形勢(shì)的判斷。

首先，公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)遇到了不小的瓶頸。2010-2018年，前程無憂營(yíng)收的同比增長(zhǎng)幅度一直保持在11%以上，甚至有四年超過了20%，但2019年，這個(gè)數(shù)字卻驟降至5.77%，相對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)也出現(xiàn)了腰斬的情況。

從財(cái)報(bào)上來看，前程無憂的收入主要由在線招聘服務(wù)和其他人力資源相關(guān)收入兩部分組成，其中前者于2018-2020年在營(yíng)收中的占比分別為64.3%、61.8%和58.2%。

具體而言，在線招聘服務(wù)收入主要來自公司向雇主收取的費(fèi)用，包括在網(wǎng)站和App中投放招聘和廣告、從簡(jiǎn)歷數(shù)據(jù)庫(kù)下載信息、關(guān)鍵字購(gòu)買等在線營(yíng)銷服務(wù)等。而自2018年開始，前程無憂服務(wù)的雇主數(shù)量就逐年減少，兩年間下降了約四分之一。

對(duì)此，公司曾在財(cái)報(bào)中將其歸因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)狀況的疲軟。2020年，受疫情影響，大量中小型企業(yè)倒閉，諸多巨頭公司也采取了削減人員、人力資源相關(guān)服務(wù)支出的方式“過冬”，這對(duì)前程無憂產(chǎn)生了較大影響。

前程無憂也曾嘗試通過更激進(jìn)的營(yíng)銷手段搶奪市場(chǎng)。2021年前三季度，公司市場(chǎng)、銷售和管理費(fèi)用達(dá)16.87億元，同比增長(zhǎng)44.42%，甚至高于此前每一整年的支出。但結(jié)果是同期凈利潤(rùn)同比下降65.11%。

其次，目前監(jiān)管對(duì)于在線招聘市場(chǎng)的態(tài)度也發(fā)生了變化。2021年11月時(shí)前程無憂就在公告中稱，延遲私有化與監(jiān)管政策變化有關(guān)。

2016年后，國(guó)家不斷出臺(tái)相關(guān)政策，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，特別是涉及到大量用戶隱私數(shù)據(jù)管理的平臺(tái)的監(jiān)管力度有所加強(qiáng)。2021年7月國(guó)家審核期間，BOSS直聘一度被停止新用戶注冊(cè)。而2021年曾被315晚會(huì)點(diǎn)名的前程無憂，想要應(yīng)對(duì)最新的監(jiān)管力度并不會(huì)輕松。

事實(shí)上，這也是前程無憂成本持續(xù)走高的原因之一。有在線招聘行業(yè)從業(yè)者指出，目前在線招聘平臺(tái)普遍采用系統(tǒng)審核疊加人工審核的方式，想要減少虛假招聘等錯(cuò)漏的情況，堆人力幾乎是必須的選擇。

在此背景下，前程無憂對(duì)資本的吸引力急速下滑。目前其市值尚不足38億美元，相較巔峰時(shí)期出現(xiàn)腰斬。

在行業(yè)人士看來，私有化有利于幫助其擺脫在海外市場(chǎng)被低估、融資能力削弱等狀況，從而更好地整合行業(yè)資源、提升內(nèi)在價(jià)值。

歷經(jīng)二十余年摸爬滾打，行業(yè)仍存頑疾待解

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，前程無憂遇到的問題，在整個(gè)招聘行業(yè)都具有一定的普適性。

2003年，中國(guó)青年報(bào)曾采訪過第一批擁抱在線招聘的HR，其中就有HR吐槽：“簡(jiǎn)歷收了一大堆，信箱常常爆滿，但大部分與職位要求明顯不符。譬如明確要求3年以上工作經(jīng)驗(yàn)的，結(jié)果大部分簡(jiǎn)歷都是應(yīng)屆生。”

自彼時(shí)至今，在線招聘行業(yè)經(jīng)歷了前程、智聯(lián)、中華英才“三國(guó)殺”、社交招聘、垂直招聘等多個(gè)時(shí)代，也涌現(xiàn)出拉勾網(wǎng)、BOSS直聘等風(fēng)格迥異的公司，但這個(gè)問題，一直到今天仍未得到徹底解決。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，找工作決策，其實(shí)是人與老板，人的技能與崗位，人的期待與發(fā)展空間，人的時(shí)機(jī)與公司的時(shí)機(jī)這4項(xiàng)因素的匹配。這也從一定程度上，揭示了招聘本身的復(fù)雜和多樣性。

這樣一門生意，僅靠提供職位發(fā)布與展示、簡(jiǎn)歷下載這些服務(wù)，并不能讓用戶收獲差異化的體驗(yàn)。與之相對(duì)應(yīng)的是，企業(yè)間的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，平臺(tái)只能靠廣告來提升知名度，從而吸引企業(yè)和求職者。

早在2006年，中華英才網(wǎng)與智聯(lián)招聘就曾為占領(lǐng)地鐵和電視臺(tái)廣告豪擲上億元資金。同年，前程無憂也砸了2億元。

后來，廣告大戰(zhàn)演變?yōu)榱舜匀酥疇?zhēng)。58同城和楊冪、BOSS直聘和“神奇女俠”蓋爾加朵、獵聘和李易峰、智聯(lián)招聘和高曉松、斗米和岳云鵬，都曾擦出火花，與此同時(shí)，企業(yè)也耗費(fèi)了不菲的資金。2020年，BOSS直聘、前程無憂和獵聘網(wǎng)的銷售費(fèi)用合計(jì)近34億元。

而類似的“戰(zhàn)爭(zhēng)”，會(huì)一直打下去。華西證券在研報(bào)中提到，在線招聘身處賽道具備低頻、剛需兩大特征。這意味著企業(yè)要保證持續(xù)“拉新”，滿足各種崗位需求。

行業(yè)人士指出，雖然在線招聘的商業(yè)模式經(jīng)過迭代后匹配效率有所提升，但本質(zhì)上還是以“賣廣告+服務(wù)”為主流。而當(dāng)招聘網(wǎng)站化身為以流量驅(qū)動(dòng)的生意時(shí)，平臺(tái)中的信息就會(huì)不可避免地出現(xiàn)魚龍混雜的狀況，虛假信息也就隨之而來。

58同城就是一個(gè)典型的例子。作為一家靠廣告費(fèi)和會(huì)員費(fèi)生存的網(wǎng)站，其口碑已經(jīng)因虛假信息受到了相當(dāng)惡劣的影響。僅在2018年，58同城就被監(jiān)管部門點(diǎn)名、約談十余次，其中北京就約談過三次。各地約談的問題主要集中在虛假信息及違背誠(chéng)信。

除此之外，雷達(dá)財(cái)經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，招聘網(wǎng)站背后存在多條灰色產(chǎn)業(yè)鏈，有賣家提供營(yíng)業(yè)執(zhí)照生成器、各招聘平臺(tái)不同等級(jí)賬號(hào)等方便買家進(jìn)行招聘，買家得到賬號(hào)后，還可通過招聘代發(fā)等途徑散布大量虛假信息進(jìn)行詐騙，亦或是在獲取簡(jiǎn)歷后將其中的求職者信息進(jìn)行倒賣、推銷等活動(dòng)。

2021年的央視“3.15晚會(huì)”上還提到，只需要支付7元，就可以買到一份智聯(lián)招聘上最新的求職者簡(jiǎn)歷。簡(jiǎn)歷內(nèi)容詳盡，求職者的姓名、性別、年齡、照片、聯(lián)系方式、工作經(jīng)歷、教育經(jīng)歷等信息一應(yīng)俱全。賣家甚至還可以根據(jù)用戶的要求對(duì)簡(jiǎn)歷按照年齡、地域、畢業(yè)院校等信息進(jìn)行精準(zhǔn)篩選。

新模式能帶來新氣象嗎？

為了破除行業(yè)固有的頑疾，后發(fā)的新型互聯(lián)網(wǎng)招聘平臺(tái)也想過不少辦法。

2014年，主打“直聊”模式的BOSS直聘上線，適逢“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的號(hào)召，一批中小企業(yè)如雨后春筍般涌出，而BOSS直聘也借助這波紅利成功從競(jìng)爭(zhēng)激烈的在線招聘市場(chǎng)中突圍，目前成為了行業(yè)內(nèi)僅有的兩家上市公司之一。

不過，BOSS直聘為行業(yè)帶來的更深遠(yuǎn)意義，還是在于招聘網(wǎng)站移動(dòng)化，以及技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的算法推薦和人才匹配上。2019年，幾乎所有的在線招聘公司都完成了移動(dòng)化的轉(zhuǎn)變，直聊的模式，也提升了溝通的效率。

數(shù)據(jù)顯示，2021年第三季度，BOSS直聘App平均MAU為2882萬，是業(yè)內(nèi)最高，同行們均不足2000萬。同時(shí)C端的留存也吸引了B端的付費(fèi)，截至2021年9月30日止的12個(gè)月，BOSS直聘付費(fèi)企業(yè)客戶總數(shù)達(dá)到400萬，同比增長(zhǎng)110.5%。

但BOSS直聘也難以避免互聯(lián)網(wǎng)招聘營(yíng)銷費(fèi)用高企的宿命。2021年第三季度，公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，而減虧的最重要原因在于成本的控制。這一季公司營(yíng)銷成本環(huán)比下降了64%。

另外，BOSS利潤(rùn)上漲的背后，或也隱含著對(duì)企業(yè)的“壓榨”。有報(bào)道稱，一家創(chuàng)業(yè)公司的HR曾抱怨，BOSS直聘包括發(fā)布崗位、群發(fā)消息、搜索曝光、App聊天等在內(nèi)的各項(xiàng)服務(wù)全部需要收費(fèi)，自己把所有功能都開一遍就花了3000元，很多功能還只有1個(gè)月的有效期，相比之下前程無憂、智聯(lián)招聘的年費(fèi)也不過3600元。

直聊過后，還出現(xiàn)了直播招聘。2020年，在疫情的影響下，招聘求職向線上轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)愈發(fā)明顯，“直播帶崗”一度獲得了良好的招聘效果。今年的春招季，獵聘網(wǎng)、智聯(lián)招聘、58同城旗下的趕集直招，都將直播招聘納入宣傳中。

“直播招聘能夠完成一對(duì)多的批量招聘需求，提高傳統(tǒng)招聘中的效率；并且直播的透明化可以有效地阻斷‘黑產(chǎn)’的侵?jǐn)_。”一位從事人力資源工作的行業(yè)人士表示。

值得一提的是，近期被外界稱為“互聯(lián)網(wǎng)大廠茶水間”的脈脈還稱要做職場(chǎng)的“大眾點(diǎn)評(píng)”，旨在通過“點(diǎn)評(píng)內(nèi)容+榜單聚合+職位”的方式，幫助求職者找到優(yōu)質(zhì)工作，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)人才市場(chǎng)的供需匹配。

但無論是哪種概念，是否能成為長(zhǎng)期存在的商業(yè)模式仍有待時(shí)間的驗(yàn)證。有媒體從業(yè)者曾指出，一個(gè)沒有通過脈脈身份認(rèn)證的賬號(hào)，依然可以發(fā)表公司點(diǎn)評(píng)，且通過審核后還出現(xiàn)在了該公司的評(píng)分頁面。同時(shí)，脈脈還存在社區(qū)謠言和水軍刷評(píng)等問題。對(duì)此，脈脈創(chuàng)始人兼CEO林凡回應(yīng)稱，只有認(rèn)證才能點(diǎn)評(píng)的功能將上線。

對(duì)于新模式帶來的更多影響，雷達(dá)財(cái)經(jīng)將繼續(xù)關(guān)注。