來源/礪石商業(yè)評論

作者/華生

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美的集團是公認的一家非常優(yōu)秀的企業(yè)，但又常常不在偉大企業(yè)的討論之列。那么美的集團距離偉大的距離到底還有多遠呢？

為了給這個問題找到答案，筆者將美的集團與較為公認的中國最偉大的企業(yè)華為做了一下對比。正好二者最近都發(fā)布了2022年1-3季度的財務報告，我們便以這個周期的財務數(shù)據(jù)為基準。

首先，我們從公司整體數(shù)據(jù)來看，美的集團2022年前三季度的營收為2704億元人民幣，歸母凈利潤為245億元人民幣。而華為的營業(yè)收入為4558億元人民幣，主營業(yè)務利潤率為6.1%，約合278億元人民幣。由此計算，美的集團的營收約為華為營收的59.3%，凈利潤約為華為凈利潤的88%。

美的集團2022年第三季度報告

具體到細分業(yè)務，美的集團的營收主要有智能家居事業(yè)群、樓宇科技事業(yè)部、工業(yè)技術事業(yè)群、機器人與自動化事業(yè)部、數(shù)字化創(chuàng)新營收5個部分。

其中，以空調(diào)、冰箱、洗衣機、廚電與生活小家電等產(chǎn)品為主的智能家居事業(yè)群前三季度營收為1862億元。以中央空調(diào)、電梯等產(chǎn)品為核心的樓宇科技事業(yè)部營收為179億元。以空調(diào)與冰箱壓縮機，熱管理、電驅(qū)動與底盤等新能源汽車零部件為核心的工業(yè)技術事業(yè)群營收為170億元。以庫卡機器人為核心的機器人與自動化事業(yè)部營收為195億元。以工業(yè)數(shù)字化解決方案為核心的數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務營收為81億元。

華為的營業(yè)收入則主要由運營商業(yè)務、企業(yè)業(yè)務與消費者終端業(yè)務三個部分組成，由于華為在2022年前3季度的經(jīng)營業(yè)績中沒有公布各個細分業(yè)務的詳細數(shù)據(jù)，我們根據(jù)2022年上半年的數(shù)據(jù)來進行一下推測。

2022年上半年，華為公司整體營收為3016億元人民幣，其中運營商業(yè)務收入為1427億元人民幣，營收占比約為47.3%；企業(yè)業(yè)務收入為547億元人民幣，營收占比約為18.1%；消費者終端業(yè)務收入為1013億元人民幣，營收占比約為33.6%。

我們按照2022年上半年的營收占比來估算，2022年1-3季度，華為運營商業(yè)務的營收約為2155億元左右，企業(yè)業(yè)務的營收約為825億元左右，消費者終端業(yè)務的營收約為1530億元左右。

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從上述數(shù)據(jù)我們可以看出，2022年前三季度，美的集團基本盤業(yè)務智能家居事業(yè)群1862億元的營收，相較華為基本盤運營商業(yè)務2155億元的營收稍遜一籌。從長期發(fā)展趨勢來看，華為的運營商業(yè)務與美的集團的智能家居業(yè)務目前都已經(jīng)接近市場飽和狀態(tài)，未來很難再實現(xiàn)大規(guī)模的增長。

美的集團由樓宇科技、工業(yè)技術、機器人與自動化、數(shù)字化創(chuàng)新四個事業(yè)群/部構成的To B業(yè)務矩陣營收合計為625億元左右，相較華為To B企業(yè)業(yè)務的825億元也有一定的差距。美的集團的To B業(yè)務與華為的企業(yè)業(yè)務都是二者未來寄予厚望的戰(zhàn)略增長點，且都有一個處于行業(yè)未來趨勢的亮點業(yè)務，即華為的云計算業(yè)務與美的集團的機器人業(yè)務。一定程度上，這兩個業(yè)務分別決定了美的與華為在To B領域的業(yè)務上限，二者未來均有不錯的增長空間。

另外，華為還有一塊規(guī)模巨大的消費者智能終端業(yè)務。對于華為的智能終端業(yè)務，美的集團目前尚未有其他業(yè)務能夠與其相抗衡。另外，即使華為消費者終端在2022年上半年超過1500億元的巨額營收，也是在5G芯片斷供，智能手機受到巨大影響的情況下實現(xiàn)的。如果沒有美國制裁的影響，華為的消費者終端業(yè)務將有機會成為一個年營收萬億級的巨無霸業(yè)務。

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從上面的對比來看，在受美國制裁的情況下，美的集團的賬面實力略超過華為的二分之一。如果沒有了美國的制裁，美的集團將與華為產(chǎn)生更大的差距。

例如，2019年與2020年是華為業(yè)績的頂峰年，這兩個年份分別實現(xiàn)了8588.33億元人民幣、8913.68億元人民幣的巨額營收，營業(yè)利潤也分別高達725.91億元人民幣與1112億元人民幣。而在美的集團業(yè)績最好的2021年，整體營收為3434億元人民幣，營業(yè)利潤為332.8億元人民幣，只有華為的三分之一上下。

盡管與華為還有著不小的差距，美的集團依然是中國最優(yōu)秀的企業(yè)之一，能達到其所取得商業(yè)成就的企業(yè)屈指可數(shù)。尤其美的集團在改革開放后起家的業(yè)務只是電風扇這樣一個微不足道的小品類，能從這樣的一個業(yè)務逐漸進化成為中國最大的綜合家電龍頭企業(yè)，并在To B市場建立起千億級的業(yè)務規(guī)模，堪稱一個商業(yè)奇跡。

另外值得一提的是，美的集團在分權體系建設與領導人傳承領域有著業(yè)內(nèi)獨一無二的表現(xiàn)。其以事業(yè)部制為核心的分權式組織結構，讓美的集團進入的每一個業(yè)務領域都幾乎能實現(xiàn)行業(yè)的數(shù)一數(shù)二，這種組織方式正成為各大企業(yè)學習的標桿。

美的集團創(chuàng)始人何享健在退休后沒有將企業(yè)交班給子女，而是選擇交給以方洪波為核心的職業(yè)經(jīng)理人，更是成為中國民營企業(yè)傳承的一個典范，也為中國商業(yè)界開辟了一個很好的榜樣，有利于推動中國企業(yè)家擺脫“父傳子”的傳統(tǒng)路徑依賴。

而華為美中不足的是，任正非今年已經(jīng)年滿78周歲，還未徹底解決企業(yè)的領導人傳承問題。雖然在任正非處于企業(yè)一線的情況下，輪值董事長制度能夠很好地運轉(zhuǎn)，但一旦任正非從華為徹底退休，這種制度是否能夠繼續(xù)有效運轉(zhuǎn)將是一個巨大的隱憂。

而在已經(jīng)徹底解決了接班人問題，現(xiàn)任領導人年富力強，并且各個業(yè)務良將如潮，充滿創(chuàng)新活力的情況下，美的集團在未來爆發(fā)出新的巨大能量也不無可能。我們期待美的集團能夠在未來再次出現(xiàn)新的蝶變，屆時或許能夠真正實現(xiàn)與華為的并駕齊驅(qū)。