來源/億邦動力

作者/鄭雅

2023年已經過去三分之一，消費市場如同氣溫一樣正在“回暖”。

從制造業PMI指數看，今年1月至3月均回到50%以上，為50.1%、52.6%、51.9%，其中2月更是創下了2012年5月以來的新高；非制造業商業活動指數在這三個月持續走高，分別達到54.6%、56.3%、58.2%。

國家統計局數據顯示，1-3月份，社會消費品零售總額達114922億元，同比增長5.8%；全國網上零售額32863億元，同比增長8.6%。其中，實物商品網上零售額27835億元，增長7.3%。

同樣是一季度，我國郵政行業寄遞業務量累計完成341.7億件，同比增長8.5%。

消費市場逐漸活躍的同時，資本市場對零售消費領域的態度如何？根據IT桔子相關數據，今年前4個月，零售消費領域的融資數量只有去年同期的57.6%，近乎腰斬。

消費復蘇的希望與資本謹慎的觀望在前四個月并存。

億邦動力通過對IT桔子今年前4個月的投融資數據的分析，希望可以找到以下問題的答案：

·2023年1-4月零售消費行業的資本情況如何？

·有哪些行業在復蘇期最先受到了資本的關注？

·在投資人心里2023年消費行業的重點是什么？

01

融資數縮減43% C輪以下達77.5%

IT桔子數據顯示，今年前四個月，本地生活、電商零售、企業服務、元宇宙、AR/VR設備、可穿戴設備等零售消費相關領域共發生320起融資。2022年同期相關領域的融資數為564起。

按企業性質劃分，其中電商平臺融資60起，品牌企業融資51起，實體零售類企業完成54筆融資，服務商為155筆。

從行業分類來看，這320起融資事件中，企業服務領域的融資數最多，占了136起。其中，與人工智能、AI技術相關的前沿技術類企業融資較為集中，達40筆，但和去年同期的51筆相比仍有減少。致力于打造中國版OpenAl、由美團聯合創始人王慧文創辦的人工智能公司“光年之外”就屬于前沿技術企業，今年2月完成了5000萬美元的天使輪融資。

本地生活和電商零售是企業服務之后融資較高的行業，其中本地生活領域中的餐飲業企業融資次數最多，達46次，和去年同期幾乎持平；電商零售中的食品飲料品牌融資數也相對較高，達21起，但相比去年同期的54起大幅減少。

融資輪次方面，C輪以下的融資事件共有248起，占所有融資事件的77.5%。其中天使輪最為集中，約占總融資數的28.1%。C輪以上（包括C輪，不含戰略融資）的只有19起。

今年前四個月，也有多家企業經歷了多輪融資后，尋求上市。如毛戈平、十月稻田、鍋圈、珍酒李渡集團、Soul、KK集團等企業均提交了招股書，開啟IPO之路。

這一時期，泡泡瑪特、奈雪的茶、逸仙電商、名創優品等上市企業陸續發布了財報，財務業績有喜有憂。

泡泡瑪特財報顯示，其2022年全年營收為46.2億元，同比增長2.8%。而2020年、2021年這一數據的漲幅分別為49.3%和78.7%。泡泡瑪特2022年經營利潤為5.83億元，同比下降了49.3%；凈利潤同比下降44.3%、毛利同比下降3.8%、毛利率已經連續三年下降。

奈雪的茶2022年的總收入為42.92億元，同比下降了0.1%；經調整后凈虧損4.61億元，較2021年呈擴大趨勢。

而逸仙電商去年第四季度營收達10.1億元，Non-GAAP凈利潤為3468萬元，這也是其上市后首次實現Non-GAAP盈利。

名創優品日前發布公告稱，截至2023年3月31日止季度經調整凈利潤不低于人民幣4億元，較2022年同期的人民幣1.107億元同比增長不低于260%。

02

咖啡依然受捧 人工智能AI技術“吸金”

億邦動力觀察到，在融資數最為集中的實體零售餐飲業中，線下咖啡連鎖品牌更受資本青睞，共有14家企業拿到了投資，但這些品牌的融資輪次均在B輪以下。

其中，融資金額相對較大的有以非洲咖啡為特色的連鎖品牌小咖主，完成了1億元人民幣A輪融資。主營咖啡、飲品和烘焙產品的辛貓咖啡也在今年2月獲得了1500萬美元A輪投資，這距離其上次融資還不到2個月。此外，食品飲料行業里的包裝類咖啡隅田川咖啡在3月完成了數億元人民幣C輪融資。

前4個月，引起咖啡行業關注的還有庫迪咖啡飛快的開店速度。庫迪咖啡成立于去年，由瑞幸咖啡創始人陸正耀所創辦。今年2月，庫迪咖啡開啟了近2個月的“百城千店咖啡狂歡節”活動，活動開始的兩周時間內，庫迪咖啡8.8元的新客任飲券在抖音團購中賣出了200萬張。據窄門餐眼數據，截至4月12日，庫迪咖啡門店數已經達到1048家。

今年要沖刺更高量級門店數的則是瑞幸咖啡。瑞幸咖啡財報顯示，截至2022年四季度末，其共擁有8214家門店。瑞幸咖啡董事長兼CEO郭謹一則表示有信心在今年內完成品牌的第一個萬店目標。

不止咖啡品牌在追求門店數量，部分茶飲品牌也明確了今年的開店目標。據咖門報道，茶飲品牌7分甜的創始人表示，僅3月新開店數量就已經和去年全年實現持平，整體上7分甜今年規劃新開1000家門店，使得總門店數突破2000家大關。

滬上阿姨也在其全國合作伙伴大會上公布，2023年計劃新增3000家門店，預計到年底簽約門店數將超過1萬家。奈雪的茶聯合創始人、董事長兼首席執行官趙林在財報電話會業績會上提到，奈雪計劃今年開600家店。

茶飲品牌山茶澗今年1月融得資金的用途中也包括渠道拓展這一方面。此外，萌白白、舞莓娘、伽那食品、招財貓能量茶、有叢氣、咔米星等茶飲品牌也在前4個月拿到投資。

值得注意的是，雖然融資數不及咖啡行業，但烘焙行業僅前4個月就已經出現“冰火兩重天”的態勢。

從IT桔子數據可以看到，新中式點心品牌虎頭局和中式傳統糕點品牌瀘溪河在1月前后完成融資，新中式糕點品牌桃禧滿滿隨后在2月獲得數百萬戰略投資。此外，拿到融資的輕卡鹿、一口十一食品、辛貓咖啡在售賣咖啡的基礎上還提供烘焙產品。

同時，據IT桔子2023年倒閉公司名單顯示，昂斯蛋糕品牌在今年2月因燒錢、現金流斷裂、行業競爭等原因倒閉。戲劇性的是，1月剛完成融資的虎頭局在3月陷入了閉店、欠款風波�；㈩^局方面4月下旬還曾對外表示品牌在天貓、京東、抖音、小紅書等線上渠道的旗艦店會暫時關停。

此外，chatGPT技術的熱度也進一步帶動了人工智能、交互技術、AI技術等相關企業的融資。如融資金額較高的以"RPA+AI+大數據"為核心技術、企業級RPA技術人工智能公司金智維在3月完成了5億元人民幣C輪融資。

不只資本在關注前沿科技，大平臺也紛紛入局大模型領域。京東早在2月就宣布京東云旗下言犀人工智能應用平臺將整合過往產業實踐和技術積累，推出產業版ChatGPT，名為ChatJD。此外，騰訊也在研發類ChatGPT聊天機器人。

3月，百度發布了生成式語言大模型文心一言�！拔覀兿嘈�，人工智能會徹底改變我們今天的每一個行業。AI的長期價值，對各行各業的顛覆性改變，才剛剛開始�！卑俣葎撌既�、董事長兼CEO李彥宏指出。

阿里云在4月上旬宣布大模型產品通義千問開啟邀請測試。阿里巴巴集團董事會主席兼CEO、阿里云智能集團CEO張勇更是公開表示：“阿里巴巴所有產品未來將接入‘通義千問’大模型，進行全面改造，包括天貓、淘寶、釘釘、天貓精靈、閑魚、盒馬等產品。”

03

投資人強調關鍵詞：穿越周期和科技創新

隨著2023年開年大環境的變化，行業內對“消費何時復蘇”的討論逐漸增多。“今年是個復蘇年�！痹Z資本合伙人王琦曾在行業大會上明確道。

只是面對復蘇速度和復蘇節奏都具有不確定性的情況下，創業者如何尋找方向，穩住“心和神”？

“科技創新依然是主題，但相信消費端的復蘇會引領新的機會�！蹦嗯嘿Y本創始人杜欣在2023年新年公開信中總結道。他認為，今年信息技術領域的降本增效、跨界領域合作導致的醫療服務升級、代表新世代的元宇宙和Web3.0，將成為年度熱點。

梅龍創投吳世春在《給創業者的一封信》中從宏觀指出：“市場只會獎賞那些心力強、自適力強的長期主義創業者，長期主義的本質不是跨越大周期，而是不斷地看透大周期、穿透小周期。希望每個創業者都能具備穿越小周期，看透大周期的能力、認知和行動�！�

挑戰者創投管理合伙人&CEO周華也在去年向億邦動力表示，穿越周期是每個優秀企業必備的技能。而只有具備持續穩定的收入和利潤支撐，才能成為一個可以長久發展的企業。

王琦曾在今年公開表示，對于從事日用消費品、線下連鎖生意的創業者，要以“現金流為王”，首先是讓企業緩過來。同時，從全球市場來看，領先全球的科技產品也是中國創業者可以從事的方向。溫潤投資管理合伙人羅月庭也在某次行業圓桌討論中強調：“（消費創業者要）保持韌性，重視供應鏈，降本增效，有質量地增長�！�