來源/化妝品財經在線

作者/范歡

8月7日，資生堂集團發布2024年上半年（1-6月）業績報告。

報告顯示，資生堂集團2024年上半年錄得銷售額5085億日元（約合人民幣240億元，以報告匯率JPY21.1/CNY計算，下同），同比增長2.9%；集團核心營業利潤193億日元（約合人民幣9億元），同比減少88億日元。

品牌表現方面，香氛和醉象在EMEA市場保持強勁勢頭，受旅游零售、中國和美洲的疲軟影響，其他主要品牌銷售停滯，表現為負增長和低個位數增長。具體為SHISEIDO（-6%）、NARS（-7%）、IPSA（-23%）、Clé de Peau Beauté（+1%）、ANESSA（+2%）。

● 截自財報，下同

集團在中國市場銷售額為1317億日元（約合人民幣62億元），同比微增0.8%，以中性匯率計算下降7.6%，剔除外匯和業務轉移的影響，同比下降6.6%；核心營業利潤同比減少6億日元至49億日元（約合人民幣2.32億元）。值得注意的是，中國市場銷售占比由去年同期的26.4%，下降至25.9%。

報告稱，旅游零售和中國市場同比下降，低于預期，包括海南島在內的免稅零售市場繼續受到消費者行為變化的挑戰。

旅游零售、美洲和中國業務銷售額同比下降的不利影響，部分被日本、EMEA和亞太業務的收入增長以及結構性改革的積極影響所抵消。

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中國市場改革不斷深入

資生堂在中國正面臨增長壓力。

在“加強增長領域的投資”“運營改革”兩大戰略之下，今年以來，資生堂在中國市場的調整動作不斷。

今年2月底，資生堂旗下知名品牌茵芙莎（IPSA）傳出大面積撤柜的消息。資生堂中國對此回應稱：“為更好地順應市場變化和消費者需求，茵芙莎品牌正在就線下業務進行正常的布局調整。”

因戰略調整，資生堂旗下品牌BAUM葆木在中國市場停售。葆木是資生堂在2020年6月推出的全新高端品牌，在2021年進入中國。

另一邊，資生堂的高端化戰略仍在繼續。年初，資生堂旗下奢華品牌御銀座The Ginza天貓旗艦店開業，此前，The Ginza在上海、北京、深圳、杭州、成都等城市的高端購物中心都開設了門店。4月，旗下高端功效護膚醉象正式進入中國內地，獨家入駐絲芙蘭。

財報顯示，高端品牌在中國的承壓優勢明顯，高端化妝品類別實現營收913億日元（約合人民幣43億元），增長2.2%，銷售占比69.3%。

期內，Cle de Peau Beaute和NARS的銷售額同比穩步增長，推動了“618”電子商務推廣活動的整體增長領先于市場。但SHISEIDO仍受到核污水事件的不利影響，下滑20%。

資生堂在財報中再次提及在中國建立可持續的利潤交付業務模式，強調質量增長。

其中，增長戰略包括，加強增長領域投資，實現銷售額最大化；資生堂品牌，積極開發明星產品，提升戰略營銷投入；不斷加強Cle de Peau Beaute、NARS、香水品牌；專注高功能、高功效的產品類別；醉象，提升品牌知名度，增加與零售商的合作營銷。

在可持續增長渠道戰略上，加強中國與旅游零售渠道之間的營銷聯系；捕捉日益增長的入境游客需求；加強具有高增長潛力的網絡平臺，擴大官方市場渠道；通過線下實現差異化，探索新的觸點機會，在3-5線城市推出快閃店。

繼續降低成本，提高利潤，包括關閉不盈利的門店；減少主營業務成本。

值得注意的是，自2024年1月1日起，資生堂新設價值創造戰略總部、公司治理部、全球品牌價值開發中心、全球產品價值開發中心。資生堂中國內部也將“優化組織結構”視為改革的重心，正打造更整合、更敏捷的組織架構。

年初，資生堂中國成立全資子公司資生堂商貿公司，目的是聚焦線下業務的運營和拓展，以加碼推動線下業務的可持續增長。

02

確保中長期的可持續增長

根據中期戰略“SHIFT 2025 and Beyond”，資生堂目標在2025年實現9%的核心營業利潤。

資生堂在財報中進一步透露2024-2025年愿景及戰略方向：全球成本降低400億日元；完成日本結構改革；在中國和旅游零售領域實現高質量的可持續增長；加速美洲、EMEA和亞太地區的增長；推動核心品牌增長勢頭；提高毛利潤。

資生堂正為全球成本削減和利潤最大化戰略采取進一步行動，包括日本地區加強核心品牌和明星產品類別，實施提前退休獎勵計劃；中國優化組織結構，關閉不盈利門店，選擇和集中品牌；在全球范圍內提升員工生產效率等。

在日本業務方面，集團通過實施業務轉型計劃“MiraiShift NIPPON 2025”來實現盈利增長，這是一項新的業務轉型計劃，包括三個支柱：可持續增長、建立盈利基礎和人力資本轉型。

目前，日本業務的轉型計劃步入正軌。上半年，日本地區實現銷售額1415億日元（約合人民幣67億元），同比增長13.1%，扣除業務轉移影響則同比增長13.3%；核心營業利潤為79億日元，較上年同期改善116億日元，在提高盈利能力的戰略努力上取得進展。

其中，核心品牌SHISEIDO、Clé de Peau Beauté、ELIXIR用戶穩步增長，品牌和SKU的選擇和集中以及戰略性漲價起到了推動作用。

資生堂指出，受中國消費者購買行為變化和消費信心減弱的影響，旅游零售業盈利能力急劇減速，上半年銷售額下滑23%。資生堂表示，在中國和旅游零售企業中，集團將重建和加強業務基礎，通過探索在不斷變化的市場動態中出現的機會，努力確保可持續增長。

在亞太業務中，集團實現了以泰國為首的穩定增長。總體而言，安熱沙、醉象和SHISEIDO繼續表現強勁，推動了該地區的整體增長。

美洲業務方面，雖然SHISEIDO和narciso rodriguez（納西索·羅德里格斯）的收入同比增長，但由于NARS和醉象的產量暫時下降，該業務受到了不利影響。

在EMEA業務方面，SHISEIDO實現了穩定的增長，同時也繼續受益于由narciso rodriguez（納西索·羅德里格斯）領導的香水品牌的強勁表現，以及醉象的強勁增長。EMEA地區凈銷售額同比增長19.5%，核心營業利潤同比增加25億日元，達到37億日元。

資生堂表示，在美洲、EMEA和亞太地區，將通過積極投資公司的業務資源來加速增長，優化區域投資組合，使集團能夠以更大的靈活性適應不確定、動蕩的市場環境。

資生堂在財報中透露，面對當前的發展問題，集團將于2024年11月下旬公布新的業務戰略，CBO將持續關注。