置出聯(lián)華超市股權(quán) 上實聯(lián)合集中精力醫(yī)藥投資
來源：
聯(lián)商網(wǎng)
2005-06-21 10:53
本次資產(chǎn)置換，置出資產(chǎn)作價43318萬元，置入資產(chǎn)作價44500萬元。資產(chǎn)置換后，公司將成為一個單一投資和經(jīng)營醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的上市公司，年度主營業(yè)務(wù)收入預(yù)計增加45000萬元，增幅超過20％。
置出利潤奶牛
雖然上實聯(lián)合僅持有聯(lián)華超市21.17％的股權(quán)，但聯(lián)華超市對其利潤貢獻(xiàn)卻不可小視。在2004年度的利潤結(jié)構(gòu)中，聯(lián)華超市貢獻(xiàn)的投資收益占上實聯(lián)合凈利潤的比例超過40％。
聯(lián)華超市對上實聯(lián)合可謂意義非凡，但上實聯(lián)合目前卻面臨著不能合并聯(lián)華超市報表的風(fēng)險。根據(jù)聯(lián)華超市今年6月8日公布的股東大會決議，已經(jīng)授權(quán)董事會決定發(fā)行20％的新股。聯(lián)華超市H股增發(fā)一旦實施，上實聯(lián)合的持股比例將降低至20％以下，因此無法再采用權(quán)益法核算，公司的利潤將因為聯(lián)華超市的投資收益減少而下降。
為化解公司潛在的財務(wù)風(fēng)險，改變過分依靠聯(lián)華超市的局面，近年公司不斷加大醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的投資比重。2003年3月，公司子公司出資3450萬元整體收購赤峰科元投資發(fā)展有限公司，完成收購后再增資3568.5萬元；2004年3月，公司受讓上海醫(yī)療器械股份有限公司1900萬股，收購后公司合計持有醫(yī)械股份59％的股權(quán)；2004年8月，公司出資12039.43萬元收購廣東天普生化醫(yī)藥股份有限公司48.15％股權(quán)，控股子公司上海華瑞投資有限公司出資712.61萬元收購廣東天普生化2.85％股權(quán)；一個月后，控股企業(yè)上海實業(yè)聯(lián)合集團(tuán)藥業(yè)有限公司出資355.5萬元受讓上海云湖醫(yī)藥藥材股份有限公司股權(quán)150萬股，受讓后，合計持有云湖藥材總股本的54.77％；今年4月，公司擬出資7580萬元受讓上海醫(yī)療器械股份有限公司4000萬股權(quán)。
通過上述一系列投資，公司醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)已初具規(guī)模。2004年公司22.39億元主營業(yè)務(wù)收入中，來自醫(yī)藥開發(fā)、制造、銷售、咨詢等的收入為14.5億元，醫(yī)療器械6.16億元。
轉(zhuǎn)型醫(yī)藥投資
本次資產(chǎn)置換置入的4家公司均為醫(yī)藥公司，從而使公司成為一個純粹的投資和經(jīng)營醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的上市公司。
據(jù)介紹，置入的杭州胡慶余堂藥業(yè)注冊資本3721萬元，是以天然藥品為主的現(xiàn)代化綜合性制藥企業(yè)。2004年胡慶余堂藥業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入分別為19，697萬元，凈利潤為4，318萬元。廈門中藥廠注冊資本4783萬元，目前生產(chǎn)13個劑型，136種中成藥，2004年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入12，430萬元，凈利潤為4，822萬元。遼寧好護(hù)士注冊資本5100萬元，生產(chǎn)的中藥保護(hù)品種9個，屬獨家生產(chǎn)品種8個，國家中成藥基本藥物25個，國家基本醫(yī)療保險藥品甲類9個，乙類7個。遼寧好護(hù)士2004年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入13，565萬元，凈利潤為2，099萬元。胡慶余堂國藥號注冊資本1316萬元，以銷售參茸產(chǎn)品為主，目前已有連鎖門店30多家，2004年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5，106萬元，凈利潤427萬元。
公司對本次資產(chǎn)置換寄予了厚望。公告稱，受讓企業(yè)也具有良好的品牌知名度，經(jīng)營業(yè)績較好，根據(jù)2004年度相關(guān)企業(yè)經(jīng)營情況分析，廈門中藥廠的凈資產(chǎn)收益率達(dá)到44.3％，遼寧好護(hù)士、胡慶余堂藥業(yè)和胡慶余堂國藥號分別達(dá)到了16.8％、30.9％和15.2％。與目前國內(nèi)上市的主要醫(yī)藥企業(yè)盈利水平相比處于較好水平，以收購價格與標(biāo)的企業(yè)對應(yīng)的2004年利潤貢獻(xiàn)相比，投資收益約為12.73％。
公告稱，除國藥號外，此次置入股權(quán)均為控制性權(quán)益，有利于公司今后的業(yè)務(wù)發(fā)展和投資管理，同時資產(chǎn)置換使公司的經(jīng)營規(guī)模得到提升，受讓后公司的營業(yè)收入預(yù)計增加超過45000萬元，增幅超過20％。（中證網(wǎng)/牛洪軍）
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