拿8億吆喝換15億營收，劃得來嗎？

近日，中國各化妝品品牌相關上市公司相繼發布半年報，半年過去，這些本土美妝公司都活得怎么樣？

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1917億元的化妝品市場大蛋糕

這11家本土公司占了近10%

國內統計局數據顯示，2021年1-6月，化妝品類零售總額為1917億元，同比增長26.6%，化妝品終端零售需求仍旺盛。

據《化妝品財經在線》記者不完全統計，已經發布半年報的11家頭部本土美妝上市公司營收總額，共占上半年中國化妝品近10%的市場份額，一半企業的營收增速都遠高于化妝品類社零總額增速。

1、業績最好

上海家化以42.1億元的營收額位居榜首，在一眾上市美妝企業業績中遙遙領先。

據財報顯示，六神、家安等個護家清品牌在其中占比41%；包括佰草集、玉澤、典萃、高夫、美加凈在內的護膚板塊占比30%，同比有所提升；母嬰品類即湯美星、啟初占比25%；另外還有4%來自于合作品牌，包括片仔癀、芳芯、艾禾美以及碧緹絲。

2、成長最快

魯商發展旗下全資子公司山東福瑞達醫藥集團有限公司上半年化妝品營收6.2億元，同比激增210.3%，增速最快，頤蓮和璦爾博士兩大主品牌銷售發展快速，其中璦爾博士上半年營收超過3億元。

3、凈利潤增速最快

以自主品牌為核心，自有品牌與代理品牌雙業務驅動的水羊股份的凈利潤維持高增長趨勢，同比增長達到驚人的164.48%。

4、虧損最多

營收大漲、虧損不止成了逸仙電商長期附著的標簽，綜合Q1和Q2的數據，逸仙電商上半年營收29.7億元，虧損高達7.1億元。

5、利潤率最高

雖然歸母凈利潤1.89億元，同比下滑29.46%，但丸美股份的21.6%的凈利率仍是所有盤點企業中最高的。

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產品推新加速

貝泰妮研發占比超3%，華熙生物超5%

多個品牌商呈現出對主品牌倚賴程度高的現象，尚未發揮出品牌金字塔的協同作用。

珀萊雅上半年營業收入19.18億元中，主品牌珀萊雅占了14.87億元，占比近8成；丸美股份上半年營收8.74億元，丸美品牌占95.48%；薇諾娜品牌銷售收入占貝泰妮主營業務收入的比重約98.72%。

珀萊雅依然走“大單品”路線。報告期內持續完善大單品矩陣，從精華品類延展至面霜、眼霜品類，從抗老功效延展至修護功效，打造了珀萊雅紅寶石面霜、源力修護精華、紅寶石眼霜等新護膚大單品。針對線上線下用戶不同的消費屬性，丸美擴大不同渠道不同平臺專供品的推出力度與節奏。上半年，丸美共推出超過80個SKU，新品收入占比23%。

玻尿酸原料巨頭的華熙生物實現營業收入19.37億元，同比增幅104.44%，其中，生物功能性護膚品——“潤百顏”、“夸迪”、“米蓓爾”、“BM肌活”四大核心品牌實現12億元收入，占公司主營業務收入的62.07%。

不少公司則加大了對新品類新品牌的投入。

從殺蟲驅蚊業務到家居清潔、個人護理等多業務布局，立白旗下的上市公司朝云集團新開辟了寵物賽道，雖然寵物護理上半年在12.72億元的總營收中占比僅為2.1%，實現收入約2615萬元，但增速驚人，同比增長350.5%，毛利率高達62.7%。

營收凈利雙增長的拉芳家化也忙著打造多元品牌，去年剛上線的功能性護膚品牌肌安特實現了銷售收入360.98萬元，同比增長100.00%；個護品牌T8則實現銷售收入805.30萬元，同比增加128.79%。

在消費者逐趨理性背景下，產品力顯得尤為重要，品牌商愈加依賴優質研發，加大了對研發投入，多個企業的研發費用呈雙位數增長。

與國際化妝品集團對比，歐萊雅集團的研發費用率接近3%，在2020年總營收334億歐元背景下，其研發費用高達9.6億歐元（約75億元）。

而本土集團中，華熙生物對研發的投入力度最大，研發費用達1.07億，研發費用率達5.5%，較上年同期增長78.98%，貝泰妮研發占比為3.3%，相較于其他企業1%-2%的數字也高出不少。另外值得一提的是，逸仙電商正在加大研發投入，研發費用也節節攀升，占總營收的2.2%。

另外從銷售費用與研發費用的比值看，除了華熙生物、貝泰妮、丸美股份外，大部分盤點企業銷售費用為研發費用的25倍以上，逸仙電商顯得尤其突出，銷售費用是研發費用的32倍。

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線上占比走高

但營銷費用也水漲船高

加大線上轉型仍是不少美妝企業發力方向。

財報顯示，今年上半年，珀萊雅公司的線上占比高達80.82%，同比增長75.85%，在11家公司中占比最高。根據歷年財報數據，珀萊雅線上銷售占比一路高升。

這也正是其他公司正體現出的現狀，渠道轉型動作跨度最大、轉變最驚人要數拉芳家化——其線上銷售同比增幅高達151.83%。

拉芳家化表示，伴隨著電商在低線城市滲透率的提升，公司將加速向線上數據化運營轉型，加強電商運營能力。而由于推廣費用、電商平臺費用的增加，拉芳家化也在線上花了2.2億元銷售費用，同比增長達到90%。

在私域盛行的當下，美妝品牌也都不約而同在新流量洼地如抖音快手等進行布局。

珀萊雅在抖音&快手小店，抓直播風口，加強優質主播的年框合作，提高自播占比，優化貨品結構，提高毛利和凈利。根據飛瓜數據，珀萊雅在抖音美妝品類2-7月累計銷售額（飛瓜預估）排名位列第一。

丸美線上實現營收5.16億元，占比59.22%，同比增長21.11%，其中線上直營增長90%，今年開始發力抖音、快手直播平臺，增長較快。

后疫情時代，線下渠道特別是傳統CS渠道持續承壓，大肆收購線下代理商的青島金王，在化妝品領域的日子則不太好過。上半年，青島金王化妝品板塊營收為7.5億元，同比減少-15.31%。青島金王也瞄準了新的方向，擬與全球前五玻尿酸供應商之一合設公司，從事透明質酸鈉相關產品的銷售工作。

但同時由于線上流量成本快速增長，且競爭日趨激烈，各品牌公司普遍呈現高舉高打的營銷態勢，銷售費用都在大幅上漲。

珀萊雅公司銷售費用8.07億元(上年同期為4.57億元)，占營業收入比例為42.09%，同比增長76.47%。關于銷售費用增長的原因，珀萊雅表示，主要是新增品牌(如彩棠等)推廣費增加以及線上銷售增加所致。

丸美上半年銷售費用3.15億元，同比增長30.96%；新品牌、電商渠道成為增長動能的拉芳家化上半年豪擲了2.2億元，約為營收的一半，同比增90.15%；“營銷驅動”的逸仙電商更是典型，財報顯示，逸仙電商上半年銷售和營銷費用加起來有20億元有余，占了營收約7成。