來源/預制菜洞察

作者/陳漠

不管是早期創(chuàng)始人宮學斌、宮明杰父子套現(xiàn)18億離場，還是后期靠地產(chǎn)起家的企業(yè)藍潤發(fā)展約32億拿下控股權(quán)，龍大美食的發(fā)家史一直為人津津樂道。

這個從肉食加工、養(yǎng)殖起家，如今押寶預制菜的風云企業(yè)，能否頂住壓力再造“高光時刻”？

01

“果蔬加工大王”變“預制菜先鋒”，

創(chuàng)始人套現(xiàn)18億離場

1986年，農(nóng)村出身的宮學斌掌管著老家萊陽一家磚瓦廠，為了尋找更大的機會，他跑到“橋頭堡”深圳考察。

彼時，他在深圳看到的不是磚或瓦，而是很多賣得賊貴的進口蔬菜、水果。于是一個念頭在他的腦海萌芽：煙臺蘋果、萊陽梨在全國享有盛名，自己為什么不把家鄉(xiāng)的好東西賣出去呢？

用了近十年才將磚瓦廠扭虧為盈的宮學斌，膽子大、敢想敢干，從深圳回到山東后就毅然炸掉了還在盈利的磚瓦場，成立了萊陽市果菜保鮮總公司。

此后數(shù)年，憑借著這份魄力，宮學斌投資設(shè)備、升級產(chǎn)品加工科技，大力發(fā)展食品加工業(yè)務(wù)，把公司一步步做大，產(chǎn)品出口到了日本等國，并在1993年正式成立了龍大食品集團。一來二去，他自己也成為了業(yè)內(nèi)人士口中的“果蔬加工大王”。

之后龍大的發(fā)展繼續(xù)加速，將版圖拓展到了肉食加工、養(yǎng)豬行業(yè)。1996年，龍大美食的前身“煙臺龍大肉類加工廠”成立，主要開發(fā)高低溫類肉制品。煙臺龍大肉類加工廠趁著日本預制菜產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的窗口，專注向日本知名食品企業(yè)出口凍干醬湯塊、凍香腸等預制食品類產(chǎn)品，成為中國最早生產(chǎn)預制食品的企業(yè)之一。

2005年前后，宮學斌又準確地看到了國內(nèi)市場的發(fā)展機會，領(lǐng)導公司“由生產(chǎn)加工型企業(yè)向品牌企業(yè)轉(zhuǎn)型”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將龍大的主陣地轉(zhuǎn)回了國內(nèi)。

這時，以豬肉食品、養(yǎng)殖和屠宰為主營業(yè)務(wù)的煙臺龍大肉類加工廠，逐漸成為龍大的主角，并在2010年進行股份制改革，搖身變成“山東龍大肉食品股份有限公司”。

改革后的第二年，龍大肉食就拿下麥當勞的供應(yīng)商資格，發(fā)展步入快車道。3年后的2014年，龍大肉食成功在深交所中小板上市，迎來發(fā)展的高光時刻。完成上市后，年近八旬的宮學斌選擇將公司交給兒子宮明杰，自己則回歸田園。

上市之后的龍大，在資本的加持下開始加速布局屠宰產(chǎn)能，經(jīng)營業(yè)績節(jié)節(jié)攀升，并與百勝集團達成合作，成為肯德基、必勝客等品牌的供應(yīng)商，進入高速發(fā)展期。

也是借由這些，龍大的業(yè)務(wù)版圖再次劇烈擴張，逐漸覆蓋到了種豬繁育、飼料生產(chǎn)、生豬養(yǎng)殖、屠宰分割、肉食品加工及銷售，以及食品安全檢測，基本實現(xiàn)了肉食品加工的“全產(chǎn)業(yè)鏈”。

在龍大肉食如日中天的2018年6月，龍大肉食發(fā)布公告稱， 地產(chǎn)起家的川籍企業(yè)藍潤發(fā)展受讓龍大集團所持龍大肉食7560萬股股權(quán)，占股10%。

很多人還沒想到，這只是個開始。當年8月，藍潤再次接下龍大集團的7561萬股。2019年5月，龍大集團第三次將其持股轉(zhuǎn)讓給藍潤發(fā)展。

至此，藍潤耗時10個月，出資約32億元，以超60%的收購溢價，拿下龍大肉食共29.92%的股權(quán)，超越龍大集團的16.07%，成為龍大肉食的新控股股東。此后，龍大集團再次轉(zhuǎn)讓股權(quán)，進一步退出龍大肉食。宮氏父子退出上市公司。

將自己一手養(yǎng)大的“孩子”賣掉，套現(xiàn)離場，宮學斌2019年即變現(xiàn)約18億元，登上當年的套現(xiàn)榜。而此時，老天似乎也在幫宮氏父子說好這個套現(xiàn)離場的故事。

02

從“龍大肉食”到“龍大美食”，

重押預制菜市場

在宮氏父子全身而退后的第二年，也就是2021年，豬周期下行，肉價持續(xù)下跌，以鮮凍肉為主的肉食企業(yè)日子都不好過，龍大肉食也難逃周期壓力。

當年，龍大肉食營收減少19%，巨虧6.59億元，今年前三季度其營收繼續(xù)下滑26.25%，歸母凈利潤僅為2020年同期的15%。從2020年12月高點算起，龍大肉食的股價已跌去30%，而且藍潤和其他股東還有不少持股處在質(zhì)押中。

這些無疑都將壓力給到了新入主的藍潤。

而深耕大消費的藍潤發(fā)展，比外界更早看到這樣的趨勢。他們的解決方案是將食品板塊作為發(fā)展核心獨立出來，重押預制菜市場。用龍大自己的話說，就是其2021年上半年正式提出的“一體兩翼”戰(zhàn)略：以預制菜為食品板塊核心，以屠宰和養(yǎng)殖為兩翼支撐。

據(jù)2021年年報，屠宰（鮮凍肉）業(yè)務(wù)依然是龍大最主要的收入來源，占比為70.54%，其次是進口貿(mào)易，收入占比接近20%。而新提出的“一體兩翼”戰(zhàn)略簡單說就是，曾經(jīng)的主營業(yè)務(wù)，未來要給預制菜“保駕護航”。

同時，龍大也將自己的證券簡稱從“龍大肉食”改成了“龍大美食”。看似一字之差，但這似乎在告訴大眾，龍大正從一個幕后加工、OEM企業(yè)，向食品制造商轉(zhuǎn)型，以“肉品+食品”雙輪驅(qū)動，集“研、產(chǎn)、銷”為一體，向高附加值升級、轉(zhuǎn)型。

如果說宮學斌父子治下的龍大肉食更偏向傳統(tǒng)生產(chǎn)加工企業(yè)，那么藍潤入主后的龍大肉食，似乎變得更年輕化、更現(xiàn)代化。這其實也正是預制菜企業(yè)未來發(fā)展的大趨勢，是生產(chǎn)商進入預制菜賽道的優(yōu)勢所在。

而這些發(fā)展布局和思路的轉(zhuǎn)變，其實從藍潤剛接觸龍大就已經(jīng)開始。

2018年7月，也就是藍潤首次投資的一個月后，龍大肉食就達成了與四川食品的合作，約定雙方將共同打造安全可追溯的食品養(yǎng)殖、加工、物流、貿(mào)易骨干網(wǎng)絡(luò)，共享四川、華東以及海外市場渠道資源。在此之前，西南地區(qū)在龍大肉食的營收占比僅為2.62%。而藍潤的大本營，正是成都。

此后，龍大肉食又相繼在上海、成都建成研發(fā)中心，上海研發(fā)中心負責B端餐飲產(chǎn)品和創(chuàng)新性產(chǎn)品研發(fā)，西南研發(fā)中心則主要負責川味和休閑類產(chǎn)品的研發(fā)，也就是C端產(chǎn)品，將基于大單品的思維，研發(fā)一批、上市一批。

同時，龍大與西華大學成立川菜工業(yè)化研究院，共同提升預制菜工業(yè)轉(zhuǎn)化效率，并相繼成立湖北、成都肉食品公司，在成都的工廠投產(chǎn)，巴中屠宰工廠也在不斷加快建設(shè)進度，與四川省火鍋協(xié)會達成戰(zhàn)略合作等，都在西南地區(qū)加快面向C端的“研、產(chǎn)、銷”一體的產(chǎn)業(yè)布局建設(shè)，試圖拓展預制菜產(chǎn)品的發(fā)展。

據(jù)了解，目前龍大美食的預制菜以肉制品為主，除了“老本行”豬肉相關(guān)產(chǎn)品，大單品包括酥肉、肥腸、預制五花肉、火鍋菜品等，此外還有水煮牛肉、飄香掌中寶等川菜。

而事實也證明，川菜、川味小吃也是預制菜市場上發(fā)展較好的細分品類。

公開資料顯示，龍大美食認為“綜合日本和美國預制菜發(fā)展路徑來看，國內(nèi)預制菜正處于發(fā)展初期，中長期預制菜行業(yè)仍以B端需求為主。”因此，在預制菜發(fā)展的渠道策略上，龍大美食“BC兼顧，以B為主、以C為輔”。

B端方面，今年龍大美食在四川、江蘇等地舉辦了多場客戶品鑒推介活動，并參加了糖酒會、成渝預制菜產(chǎn)業(yè)大會等多場預制菜展會，積極向B端客戶群體傳播品牌影響力。據(jù)了解，目前龍大美食擁有經(jīng)銷商超8000家，與200余家大型企業(yè)有深度合作。

針對C端，龍大美食則通過建設(shè)經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，加快KA商超、生鮮超市、連鎖便利店、凍品市場、龍大生鮮店的進店推廣，實現(xiàn)C端市場覆蓋。

值得一提的是，龍大也試圖通過線上新零售及社區(qū)團購的形式，加大C端品牌打造。今年4月，龍大就在成都藍潤置地廣場開業(yè)了自己的預制菜超市。

03

先發(fā)優(yōu)勢成“雙刃劍”，

預制菜業(yè)務(wù)的前景仍是一個謎

在不少專業(yè)人士看來，龍大能快速跟上甚至提前布局預制菜，并有能力提出B、C兼顧的戰(zhàn)略，很大程度上是基于此前其在屠宰、加工、B端預制菜的經(jīng)驗和積累的能力。

作為屠宰業(yè)知名品牌，龍大也是百勝系、海底撈、呷哺呷哺等一眾大型餐飲企業(yè)的OEM企業(yè)，龍大逐漸形成了對預制菜的自有認知，本身也有豐富的餐飲數(shù)據(jù)庫和較強的成本把控、研發(fā)、產(chǎn)品深加工技術(shù)能力，能保證產(chǎn)品的品質(zhì)和輸出服務(wù)。

同時，多年的發(fā)展也讓其具備了全國化布局、規(guī)模化生產(chǎn)的能力。公開資料顯示，到2021年底，龍大食品加工產(chǎn)能15.5萬噸/年，另有在建和待建產(chǎn)能17.5萬噸/年，未來的食品年產(chǎn)能將達到33萬噸。

這是龍大美食以肉品供應(yīng)起家造就的預制菜賽道上的“先發(fā)優(yōu)勢”，但也是龍大向C端延伸的硬傷。

從產(chǎn)品的營收貢獻來看，雖然其2021年食品板塊占總營收比重迅速提升至7.9%，占比同比增長21.73%，但想以食品為主體的發(fā)展，人才、管理、體系、銷售等方面都或多或少地有不足之處。

而且由于常年經(jīng)營B端，C端市場消費者對龍大的品牌并不敏感，如果說龍大的B端預制菜是站在巨人肩膀上，那么C端幾乎是“從0開始”。

圖片來源：龍大美食2022年半年報

進入2022年，受各方面因素的影響，雖然今年上半年，龍大的預制菜營收占總營收的比重有所上升，但與去年同期相比，預制菜的營業(yè)收入約5.08億，卻同比下降12.41%。熟食制品則同比下降11.27%。而預制菜業(yè)務(wù)營收占比的提升，來源于原本營收第二的進口業(yè)務(wù)營收出現(xiàn)62.23%的較大比例下滑。

這樣的占比提升對龍大來說，并不是什么好消息。

盡管在剛過去的雙十一，龍大預制菜在京東、天貓、抖音、拼多多等平臺全面開花，在京東平臺綜合銷售額超1200萬，同比增長達277%，蟬聯(lián)生鮮單一品類冠軍，在抖音、拼多多等直播平臺上的銷售額也超480萬元，同比增長達150%。但相關(guān)人士估計，根據(jù)目前龍大的發(fā)展，其預制菜全年增速大約僅在10%左右，也就是說，預制菜能否成為龍大的業(yè)績支柱還有待觀察。

如果龍大押寶的真正能穩(wěn)定盈利的預制菜業(yè)務(wù)沒能“支棱”起來，加上目前有息負債又依然高企，那么龍大的增長、盈利壓力都會很大，未來的日子或許會更難過。

當然，由于戰(zhàn)略剛起步，外界很難對其做過多的判斷，就像龍大美食自己在財報中表示的那樣，戰(zhàn)略的落地和市場的呈現(xiàn)需要一定的時間，也需要一定的過程，投資者仍需拭目以待。