出品/聯(lián)商網(wǎng)

撰文/西泠雪

今年以來，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，消費(fèi)者對(duì)高品質(zhì)乳制品的需求保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從近期乳企上市企業(yè)公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，上半年，乳制品消費(fèi)增長(zhǎng)穩(wěn)定，市場(chǎng)整體轉(zhuǎn)好。

據(jù)聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，伊利、蒙牛、光明、飛鶴、三元股份、貝因美等20家乳企上市企業(yè)已發(fā)布2023年半年報(bào)。20家乳企上市企業(yè)2023年上半年?duì)I收總額約為1639億元，平均營(yíng)收約為82億元；凈利潤(rùn)總額超過124億元。

01

五成企業(yè)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)

整體來看，上半年不少乳企上市企業(yè)表現(xiàn)良好，營(yíng)收、凈利增長(zhǎng)明顯，頭部乳企穩(wěn)居領(lǐng)先地位。

從營(yíng)收方面來看，上半年，有12家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，占比達(dá)60%；10家企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，占比達(dá)到50%。其中，營(yíng)收增長(zhǎng)最快的是均瑤健康，同比增長(zhǎng)109.94%；營(yíng)收跌幅最大的是品渥食品，同比下降22.3%。 

20家乳企上市企業(yè)中，營(yíng)收超過百億的企業(yè)有3家，分別為伊利（營(yíng)收661.97億元）、蒙牛（營(yíng)收511.19億元）、光明（營(yíng)收141.39億元），位于第一梯隊(duì)；營(yíng)收在50-100億元之間的企業(yè)有2家，分別為飛鶴（營(yíng)收97.35億元）、新乳業(yè)（營(yíng)收52.98億元），位于第二梯隊(duì)；營(yíng)收在10-50億元之間的企業(yè)有6家，分別為三元股份（營(yíng)收42.56億元）、妙可藍(lán)多（營(yíng)收20.66億元）、皇氏集團(tuán)（營(yíng)收18.18億元）、天潤(rùn)乳業(yè)（營(yíng)收13.89億元）、貝因美（營(yíng)收13.76億元）、一鳴食品（營(yíng)收12.65億元），位居第三梯隊(duì)。

從凈利方面來看，2023年上半年實(shí)現(xiàn)盈利的乳企上市企業(yè)有17家，其中伊利凈利潤(rùn)最高，上半年凈利潤(rùn)為63.14億元；緊隨其后的是蒙牛，凈利潤(rùn)為30.2億元；再次是飛鶴，凈利潤(rùn)為16.18億元。

20家乳企上市企業(yè)中出現(xiàn)虧損的企業(yè)有3家，分別是品渥食品、莊園牧場(chǎng)和麥趣爾。其中品渥食品虧損最多，凈利潤(rùn)下滑最大，凈利潤(rùn)為-0.58億元，同比下降476.22%。

02

行業(yè)變革，加速洗牌

對(duì)于乳企來說，2023年無疑是充滿變革的一年，奶粉“新國(guó)標(biāo)”的實(shí)施，加速了行業(yè)提質(zhì)升級(jí)，促使我國(guó)嬰配粉行業(yè)向更有序的方向邁進(jìn)。

而隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益加劇，乳企紛紛加快布局，乳業(yè)集中度不斷提升，業(yè)內(nèi)資源整合動(dòng)作頻現(xiàn)，行業(yè)面臨洗牌，強(qiáng)者恒強(qiáng)。

奶粉“新國(guó)標(biāo)”實(shí)施

從今年2月起，我國(guó)嬰幼兒配方奶粉實(shí)施了新國(guó)標(biāo)，所有市售配方奶粉需按照新國(guó)標(biāo)調(diào)整，不僅標(biāo)準(zhǔn)更高、更嚴(yán)格，也更貼近歐盟標(biāo)準(zhǔn)。

新國(guó)標(biāo)的落地，也標(biāo)志著中國(guó)嬰幼兒配方奶粉品質(zhì)的全面升級(jí)，嬰配粉行業(yè)門檻進(jìn)一步提升。

據(jù)了解，目前已經(jīng)通過“新國(guó)標(biāo)”注冊(cè)的配方奶粉品牌中，絕大多數(shù)是主流品牌旗下的產(chǎn)品，中小品牌占比不大。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)將迎來配方注冊(cè)后的新一輪洗牌。

今年3月，飛鶴獲得首個(gè)“中國(guó)嬰幼兒奶源地黃金產(chǎn)區(qū)”認(rèn)證，在新國(guó)標(biāo)配方注冊(cè)中，飛鶴拿下63個(gè)新國(guó)標(biāo)注冊(cè)。從奶源、母乳研究、中國(guó)新一代配方奶粉研發(fā)等多方面來看，飛鶴已成為中國(guó)奶粉產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)的“領(lǐng)導(dǎo)者”。

年初至今，飛鶴推行的加強(qiáng)品牌建設(shè)和建立更多樣化的產(chǎn)品組合等關(guān)鍵措施已取得成效。2023年上半年，飛鶴旗下奶粉新品星飛帆卓睿實(shí)現(xiàn)全渠道銷售額同比增長(zhǎng)339%。

有分析認(rèn)為，奶粉“新國(guó)標(biāo)”實(shí)施，對(duì)行業(yè)、企業(yè)和消費(fèi)者來說都是好事，有利于行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，改善市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，倒逼企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，讓消費(fèi)者可以選擇更多高品質(zhì)的產(chǎn)品。

兼并重組

2023年5月25日，天潤(rùn)乳業(yè)發(fā)布關(guān)于收購(gòu)新農(nóng)乳業(yè)100%股權(quán)進(jìn)展暨完成工商變更登記的公告。

公告稱，根據(jù)交易各方簽訂的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定，本次交易價(jià)款分三次支付，天潤(rùn)乳業(yè)已支付完畢第一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，即股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的50%。在2023年5月24日，新農(nóng)乳業(yè)變更股東信息已獲核準(zhǔn)，并取得新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)第一師市場(chǎng)監(jiān)督管理局換發(fā)的《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。

作為國(guó)內(nèi)排名第二的乳業(yè)巨頭，蒙牛的奶粉業(yè)務(wù)被認(rèn)為是“短板”，不過蒙牛也一直在強(qiáng)化其奶粉業(yè)務(wù)。

今年3月，蒙牛、雅士利國(guó)際及要約人聯(lián)合宣布，繼于2023年3月2日完成多美滋中國(guó)出售案后，25%雅士利收購(gòu)案已于2023年3月9日完成。

隨后在今年7月，蒙牛公告雅士利國(guó)際進(jìn)行私有化的進(jìn)展，稱自2023年7月5日下午四時(shí)起，雅士利股份于聯(lián)交所的上市地位撤銷。

有分析認(rèn)為，此次收購(gòu)是雅士利告別資本市場(chǎng)的標(biāo)志，也是蒙牛想要補(bǔ)齊奶粉品類“短板”的重要舉措。

業(yè)界看來，從加速雅士利私有化以及高調(diào)宣布瑞哺恩品牌通過新國(guó)標(biāo)注冊(cè)，蒙牛對(duì)配方奶粉業(yè)務(wù)的整合進(jìn)入新階段，該公司未來奶粉業(yè)務(wù)或被重新規(guī)劃。尤其是新國(guó)標(biāo)落地對(duì)部分未通過注冊(cè)的產(chǎn)品進(jìn)行清退后，給予了蒙牛產(chǎn)品拓展市場(chǎng)的新機(jī)會(huì)。

03

尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)

隨著國(guó)家奶業(yè)振興戰(zhàn)略的全面推進(jìn)，乳制品行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段，行業(yè)更加注重產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品品質(zhì)和消費(fèi)體驗(yàn)。2023年上半年，各乳企上市企業(yè)不斷開拓新場(chǎng)景，探索新渠道，尋找細(xì)分領(lǐng)域中的增長(zhǎng)點(diǎn)。

渠道拓展

《2023年乳制品行業(yè)深度分析研究報(bào)告》顯示，乳制品銷售渠道方面，線下流量去中心化，便利店、O2O等近場(chǎng)渠道快速增長(zhǎng)。隨著消費(fèi)者對(duì)快消品便利性、安全性購(gòu)買需求增加，離居民生活圈更近、訂單履約效率更好的便利店、社區(qū)店、O2O等渠道增長(zhǎng)較快，傳統(tǒng)商超、大賣場(chǎng)流量持續(xù)下降，導(dǎo)致乳制品購(gòu)買渠道更加碎片化、近場(chǎng)化。

而在傳統(tǒng)商超便利店渠道外，不少乳企開始發(fā)力專賣店、早餐、學(xué)校、訂奶入戶特殊渠道，乳制品在新零售、餐飲等新興渠道的銷售，有望得到快速增長(zhǎng)。

作為江浙滬地區(qū)有名的奶企，一鳴食品在乳企上市企業(yè)中較為另類，其憑借“奶吧”模式在南方市場(chǎng)遍地開花，差異化的渠道模式也讓一鳴食品更具競(jìng)爭(zhēng)力。

上半年，一鳴食品奶吧渠道收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，加盟店數(shù)量實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，帶動(dòng)其整體業(yè)績(jī)有所提升。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年一鳴食品奶吧門店銷售總收入達(dá)7.72億元，同比增長(zhǎng)約5%。而奶吧門店銷售總收入中，加盟門店的收益約為4.58億元，直營(yíng)門店收益約為3.14億元，毛利率更高。

值得注意的是，加盟店?duì)I收相比去年同期增加約5910萬元，增幅高達(dá)14.81%，成為一鳴食品上半年?duì)I收增加的主要驅(qū)動(dòng)之一。

截至2023年6月底，一鳴食品門店總數(shù)達(dá)1996家，其中加盟店1374家，較同期凈增100家；直營(yíng)店622家。

發(fā)力低溫奶

從消費(fèi)趨勢(shì)來看，由于消費(fèi)者對(duì)于健康生活的追求，低溫奶市場(chǎng)增速要大于常溫奶。

今年5月，新乳業(yè)發(fā)布《2023-2027年戰(zhàn)略規(guī)劃》，將“做大做強(qiáng)核心業(yè)務(wù)，提升企業(yè)價(jià)值，五年實(shí)現(xiàn)凈利率倍增”確定為五年奮斗目標(biāo)。

新乳業(yè)在這一規(guī)劃指導(dǎo)下，加大力度強(qiáng)化“鮮立方”的落地實(shí)施，并通過場(chǎng)景和渠道布局加強(qiáng)鮮價(jià)值的傳播。中報(bào)顯示，上半年新乳業(yè)鮮奶收入同比增長(zhǎng)超過10%，市場(chǎng)占有率基本保持穩(wěn)定，以低溫高端乳制品為主的唯品乳業(yè)整體營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)超過30%，毛利率同比增加超過3個(gè)百分點(diǎn)。

在蒙牛的中報(bào)業(yè)績(jī)說明會(huì)上，蒙牛乳業(yè)總裁盧敏放表示，上半年，蒙牛鮮奶核心品牌每日鮮語在上年高基數(shù)的情況下依然保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，其他細(xì)分品類如低脂高蛋白鮮奶等也有較快增長(zhǎng)，整體業(yè)務(wù)盈利也在提升。

而伊利管理層也在業(yè)績(jī)會(huì)上透露，今年第二季度，伊利低溫鮮奶已經(jīng)恢復(fù)增長(zhǎng)，其中金典鮮奶實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，同時(shí)，近場(chǎng)渠道對(duì)增長(zhǎng)也具有一定的拉動(dòng)效應(yīng)，如伊利與京東合作的周期購(gòu)項(xiàng)目同比增長(zhǎng)超過200%。

三元股份也在半年報(bào)中透露，在北京液態(tài)奶市場(chǎng)整體下滑的背景下，高端奶及鮮奶市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升，72℃鮮奶、極致低溫鮮奶的銷售收入同比增長(zhǎng)超過30%。

深耕乳品細(xì)分領(lǐng)域

如今，乳制品消費(fèi)已經(jīng)從早餐延伸至運(yùn)動(dòng)、健身等更多場(chǎng)景，乳制品消費(fèi)人群也呈現(xiàn)出明顯的細(xì)分化趨勢(shì)，消費(fèi)者對(duì)于乳制品需求更多元。

在常溫奶以外的領(lǐng)域，一些乳企憑借自身渠道及區(qū)域品牌影響力，不斷進(jìn)行創(chuàng)新，主打差異化產(chǎn)品。

自成立以來，李子園一直主打甜牛奶乳飲料系列，爆款單品甜牛奶更是在全國(guó)暢銷20多年。據(jù)沙利文調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2022年李子園甜牛奶的銷量高達(dá)23.3萬噸，市場(chǎng)占有率為46.6%，穩(wěn)居內(nèi)地甜牛奶飲品賽道第1位。

近幾年，為滿足消費(fèi)者的多元化需求，李子園不斷研發(fā)新產(chǎn)品，陸續(xù)推出了奶咖、椰奶、果蔬酸奶等產(chǎn)品。今年2月，李子園推出了0蔗糖版本的甜牛奶新品，試圖抓住0糖趨勢(shì)帶動(dòng)自身銷量。

上半年，燕塘乳業(yè)也推出了多款新品，滿足消費(fèi)者個(gè)性化需求。

2023 年上半年，燕塘乳業(yè)已相繼推出新廣州濃縮酸奶、巧克力鮮奶布丁、小汽氣泡酸奶飲品、超級(jí)樂比純牛奶、黃桃味酸奶、鼓粒0蔗糖高纖酸奶共6款新品，在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也為差異化競(jìng)爭(zhēng)提供了強(qiáng)有力支撐，塑造新的市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)。

寫在最后

經(jīng)過多年發(fā)展，我國(guó)乳制品行的產(chǎn)能、質(zhì)量均取得了巨大進(jìn)步，但人均乳制品消費(fèi)仍有不足。而隨著消費(fèi)水平的提高和健康理念的深入人心，乳品市場(chǎng)正在進(jìn)一步擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)乳制品行業(yè)還有很大增長(zhǎng)空間。

展望下半年，消費(fèi)依然會(huì)持續(xù)上升，乳制品行業(yè)仍然處在消費(fèi)復(fù)蘇增長(zhǎng)的階段，乳企的營(yíng)收和利潤(rùn)有望持續(xù)向好。